Avustralya Doları Fiyat Analizi: 200 günlük SMA'ya dikkat

• AUD/USD, Pazartesi yükselişini sönümlendiriyor ve 0,7000 eşiğine yaklaşıyor.
• Önceki kayıplarını azalttıktan sonra, ABD Doları gün içinde hâlâ hafifçe geride.
• Avustralya Tüketici Güveni Haziran ayında 80,6'ya düştü, Westpac açıkladı.

Avustralya Doları, Mart sonlarında başlayan yukarı yönlü hareketine devam etmek için yeni bir katalizör beklemeye devam ediyor. Bu arada, ABD Doları çevresindeki dinamikler ve jeopolitik gelişmeler Avustralya Doları için fazla gelmiş gibi görünüyor ve AUD/USD paritesinde 0,7000 çekişme bölgesinin sınırlarına doğru bir düzeltme yaşanıyor. Ancak, Avustralya Doları'nın olumlu görünümü, içeride hâlâ yüksek seyreden enflasyon ve RBA'nın şahin yaklaşımıyla değişmeden kalıyor.

Avustralya Doları (AUD) Salı günü düşüşünü sürdürerek AUD/USD paritesini psikolojik 0,7000 çekişme seviyesine sadece birkaç pip uzaklığa çekti ve aynı zamanda iki ayın en düşük seviyelerini gördü.

Gerçekten de, yatırımcılar Orta Doğu'daki dalgalı jeopolitik ortamı değerlendirmeye devam ederken Avustralya Doları'na yönelik duyarlılık bozuluyor; Çin'den gelen umut verici ticaret verileri ise AUD alıcıları arasında olumlu bir tepki yaratamadı.

Dayanıklı ekonomi artan ters rüzgarlarla karşı karşıya

Avustralya ekonomisi genel olarak sağlıklı ve istikrarlı görünüyor ve dürüst olmak gerekirse, birçok G10 ülkesine kıyasla çok daha iyi durumda.

Bu performans, sağlam bir iç talep ve ekonomik büyüme açısından oldukça iyi rakamlarla destekleniyor gibi görünüyor. Yapışkan enflasyon tehdidi, özellikle son toplantıda faiz oranlarını %4,35'e yükselten Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) temkinli ve veriye dayalı duruşunu haklı çıkarıyor; bu artış piyasa beklentileriyle genel olarak uyumlu.

Bunu destekleyen veriler arasında, Mayıs ayı Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) nihai verileri İmalat sektöründe 50,7 (önceki 51,3) ve Hizmetler sektöründe 48,7 (önceki 50,7) olarak gerçekleşti.

İç temellere biraz renk katan son ticaret dengesi verileri, Nisan ayında 1,791 milyar Avustralya Doları fazlası göstererek Mart ayındaki 1,024 milyar Avustralya Doları açığını tersine çevirdi. Öte yandan, son Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) verileri beklentileri biraz hayal kırıklığına uğrattı: ekonomi 2026'nın 1. çeyreğinde çeyreklik bazda %0,3 (önceki %0,9) ve yıllık bazda %2,5 (önceki %2,5) büyüdü; her iki veri de piyasa beklentilerinin altında kaldı.

Parlak olmayan bir diğer alan ise işgücü piyasası oldu; son birkaç ayda soğuma yaşandı. Nitekim, İşsizlik Oranı Nisan ayında %4,5'e yükseldi (önceki %4,3) ve İstihdam Değişikliği 18,6 bin kişi azaldı (önceki ayda revize edilen 23,3 bin artıştan).

Enflasyon açısından, Nisan verileri Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) yıllık bazda %4,2 (önceki %4,6), Kırpılmış Ortalama'nın %3,4'e yükseldiğini (önceki %3,3) ve Ağırlıklı Medyan'ın son on iki ayda %3,5'te sabit kaldığını gösterdi. Dezenflasyon hızı zayıf kalmaya devam ediyor, ancak yönün doğru olduğu görülüyor. Bu görüşü güçlendiren bir diğer veri ise Melbourne Enstitüsü'nün Tüketici Enflasyon Beklentileri'nin Mayıs ayında %5,6'ya gerilemesi (önceki %5,9).

RBA için bu, işin henüz bitmediği anlamına geliyor; politika yapıcılar, enflasyonun ancak 2028 ortalarında hedefe dönebileceğini işaret ederek, odaklarını herhangi bir yakın dönemde politika değişikliğinden çok sabra kaydırmaya devam ediyorlar.

Çin gemiyi sabitliyor, hızlandırmıyor

Çin artık Avustralya ekonomisi için genellikle olduğu gibi bir kuyruk rüzgarı olmaktan çok, dengeleyici bir güç gibi görünüyor.

Birkaç rakama bakalım: ekonomi 1. çeyrekte yıllık bazda %5,0 büyüdü, Perakende Satışlar yılbaşından bu yana %1,9 ve Nisan ayına kadar olan yılda ise sadece %0,2 arttı. Ayrıca, Sanayi Üretimi geçen ay beklentileri karşılayamadı; yıllık bazda %4,1 ve yılbaşından bu yana %5,6 büyüdü.

Dikkate değer olan, Mayıs ayındaki ticaret dengesinin önceki ay yaklaşık 84,8 milyar dolardan 105,43 milyar dolara genişleyerek güçlü bir toparlanma göstermesi; hem ithalat hem de ihracat belirgin şekilde arttı.

Ancak, Ulusal İstatistik Bürosu'nun (NBS) Mayıs ayında İmalat PMI'sını 50 (önceki 50,3) ve Hizmetler PMI'sını 50,1'e (önceki 49,4) yükselttiğini bildirmesiyle iş aktivitesi ivme kazanmaya başladı. Aynı zamanda, RatingDog gibi özel göstergeler de genişlemeye işaret ediyor; İmalat 51,8 ve Hizmetler 54,4 seviyelerinde.

Çin'deki dezenflasyon baskısı zayıflıyor; Nisan ayında TÜFE yıllık bazda %1,2 artarken, Üretici Fiyatları yıllık bazda %2,8 yükselerek deflasyondan uzaklaşıyor.

Peki Çin Merkez Bankası (PBoC) ne yapıyor? Merkez bankası son toplantısında bir yıllık Kredi Referans Faiz Oranını %3,00 ve beş yıllık oranı %3,50'de sabit tuttu; bu piyasa beklentileriyle uyumlu.

Özetle, Çin artık büyümeyi yukarı itmiyor, ancak agresif şekilde aşağı çekmiyor da. Sadece durumu sabit tutuyor.

'Daha uzun süre yüksek' RBA'nın mesajı olmaya devam ediyor

Avustralya Merkez Bankası (RBA) Mayıs başında beklentilere uygun olarak Resmi Nakit Oranını (OCR) 25 baz puan artırarak %4,35'e yükseltti, ancak genel mesaj artan belirsizlik oldu.

Merkez bankası artık enflasyonun daha uzun süre yüksek kalmasını bekliyor; TÜFE'nin ancak 2027–2028 civarında hedefe döneceği, büyümenin yavaşlayacağı ve işsizliğin kademeli olarak artacağı öngörülüyor. Bu değişimde büyük pay, Orta Doğu çatışmasıyla bağlantılı petrol şokundan kaynaklanıyor; RBA bunu hem ekonomik aktiviteyi yavaşlatan hem de enflasyon baskısı yaratan yeni bir faktör olarak görüyor.

Buna rağmen, politika yapıcılar talebin henüz yeterince zayıflamadığına inanıyor ve işletmelerin artan maliyetleri giderek daha fazla fiyatlara yansıtması bekleniyor.

Tutanaklar, politika yapıcıların büyümenin yavaşlamasından çok kalıcı enflasyon konusunda daha fazla endişe duyduğunu ve RBA'nın yeterince kararlı kalmaması durumunda enflasyon beklentilerinin sabitlenmemesi riskine dikkat çekerek şahin tarafı güçlendirdi.

Geçen hafta, Başkan Michele Bullock ve Yardımcı Başkan Sarah Hunter, bankanın mevcut anlatısını büyük ölçüde sürdürerek Avustralya ekonomisinin genel olarak beklendiği gibi geliştiğini belirtti.

Bullock, son federal bütçenin talep üzerinde RBA'nın zaten öngördüğünden önemli ölçüde farklı bir etkisi olmasının muhtemel olmadığını söylerken, ücret-fiyat sarmalının riskini de küçümsedi.

Hunter, birinci çeyrek GSYH verilerinin RBA tahminleriyle genel olarak uyumlu olduğunu belirtti ve para politikasının hâlâ bir ölçüde kısıtlayıcı olduğunu yineledi.

Başka bir yerde, Bullock yapay zeka patlamasının küresel faaliyeti "süper şarj ettiğini" savundu ve teknolojinin ekonomik büyümeyi desteklemedeki artan rolüne dikkat çekti.

Bu açıklamalar pek yeni bir rehberlik sunmadı. Merkez bankası mevcut görünümünden memnun, politikayı kısıtlayıcı olarak görüyor ve son ekonomik verilerden büyük sürpriz beklemiyor.

Bu arada, piyasalar RBA'nın 16 Haziran toplantısında OCR'yi sabit tutmasını beklerken, yıl sonuna kadar yaklaşık 24 baz puan ek sıkılaştırma öngörüyor.

Avustralya Doları direncini koruyor

Temel senaryo

Parite, 0,6830 civarındaki önemli 200 günlük SMA'nın üzerinde olduğu sürece, görünümün daha fazla yükselişe eğilimli kalması bekleniyor. Ancak böyle bir hareketin ortaya çıkması için güçlü bir katalizör gerekiyor ve bu durum büyük ölçüde genel zemine bağlı görünüyor: risk iştahında sürdürülebilir bir iyileşme veya ABD Doları'nın devam eden zayıflaması olmadan, ek kazanç olasılığı momentum kaybetmeye başlayabilir.

Boğa senaryosu

Daha fazla kararlılık gerekiyor. Risk iştahı ciddi şekilde artarsa, spot yükseliş trendini genişletebilir ve önce 0,720 engeliyle karşılaşabilir, ardından 2026 zirvesi olan 0,7280 civarına ulaşabilir; bu, küçük 0,7300 bariyerinin hemen öncesinde yer alıyor. Daha yukarıda, 2022 tavanı olan 0,7593 bekliyor. Spekülatif pozisyonlar şimdilik bu senaryoya yönelmiş gibi görünüyor.

Ayı senaryosu

Mevcut volatil ortamda, daha fazla momentum kaybını göz ardı etmemeliyiz. Eğer piyasa hissiyatı kötüleşir, Dolar ekstra hız kazanır veya Çin verileri hayal kırıklığı yaratmaya devam ederse, spot daha da gerileyebilir ve nispeten kısa vadede kritik 0,7000 bölgesini test edebilir.

Ralli mevcut, ancak piyasalar henüz tam olarak ikna olmuş değil.

Spekülatif pozisyonlar biraz momentum kaybediyor

Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu'nun (CFTC) 2 Haziran haftasına ait en son verileri, spekülatörlerin Avustralya Doları üzerindeki boğa bahislerini azalttığını gösterdi. Net uzun pozisyonlar yaklaşık 41,8 bin kontrata gerileyerek Şubat başından bu yana en düşük seviyeye indi.

İlginçtir ki, net uzunlardaki bu düşüş, genel piyasa katılımının artmaya devam ettiği bir dönemde gerçekleşti. Açık pozisyon sayısı neredeyse 305,4 bin kontrata yükselerek 10 Mart'tan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı ve bu da yatırımcıların boğa hissiyatındaki hafiflemeye rağmen aktif kalmaya devam ettiğini gösteriyor.

Hatırlanması gereken önemli bir nokta, Aussie'deki pozisyonlamanın bu yılın başlarında önemli bir değişim geçirmiş olmasıdır. Uzun yıllar ağırlıklı olarak net kısa pozisyonda kaldıktan sonra, spekülatif hesaplar Ocak sonunda net uzun pozisyona geçti ve o zamandan beri büyük ölçüde yapıcı bir görüşü koruyor. AUD/USD'deki ralli, 0,7280 seviyesinde durakladıktan sonra biraz momentum kaybetmiş gibi görünse de, genel tablo destekleyici olmaya devam ediyor. Parite hala önemli 200 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) üzerinde, şu anda yaklaşık 0,6830 civarında, bu da uzun vadeli yükseliş trendinin hala sağlam olduğunu gösteriyor.

Belki de en önemlisi, pozisyonlamanın henüz aşırı olmadığı görülüyor. Net uzun pozisyonlar toplam açık pozisyonların yaklaşık %14'ü civarında ve bu, genellikle kalabalık işlemlerle ilişkilendirilen seviyelerin oldukça altında. Bu arada, uzun-kısa oranı yaklaşık 1,66 seviyesinde seyrediyor ve bu da spekülatif yatırımcıların hâlâ yukarı yönü tercih ettiğini, ancak son zamanlarda coşkunun biraz azaldığını gösteriyor.

Radar üzerindeki sonraki katalizörler

Kısa vadede, ABD Doları, küresel risk iştahı ve jeopolitik gelişmeler ana odak noktası olmaya devam ediyor. Bunlar fiyat hareketlerinin temel itici güçleri olarak kalıyor. Avustralya takviminde sırada Özel Konut Onayları ve İnşaat Ruhsatları verilerinin açıklanması yer alacak, ayrıca Çin'deki enflasyon rakamlarının da dikkat çekmesi bekleniyor.

Ana riskler arasında Çin'de daha keskin bir yavaşlama, daha agresif bir Fed, yatırımcıların risk iştahında değişim veya RBA'nın duruşunda herhangi bir değişiklik bulunuyor. Bunların herhangi biri, kısa vadede Avustralya para birimini hızla istikrarsızlaştırabilir.

Teknik seviyeler

Günlük grafikte, AUD/USD 0,7027 seviyesinde işlem görüyor, hemen altındaki fiyat desteğinin biraz üzerinde tutunurken, yakınlardaki 100 günlük ve 55 günlük basit hareketli ortalamalar (SMA) tarafından sınırlandırılıyor. Parite, 0,6834'teki 200 günlük SMA'nın üzerinde yer alıyor ve bu da orta vadeli yapıcı bir zemin olduğunu gösteriyor. Ancak, 0,7077 civarındaki 100 günlük SMA ve 0,7110 yakınlarındaki 55 günlük SMA'daki dirençlerin yakınlığı, yukarı yönlü denemelerin kırılgan olduğunu işaret ediyor. Yaklaşık 36 seviyesindeki 14 günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) ayı momentuma eğilimli, ve 25 civarındaki 14 günlük Ortalama Yön Endeksi (ADX) güçlü bir yönlü hareketten ziyade mütevazı ama iyileşen bir trend yapısını gösteriyor.

Aşağı yönde, ilk destek 0,7005 seviyesinde, ardından 0,6834'teki 200 günlük SMA ile 0,6833'teki yatay seviyenin oluşturduğu daha güçlü bir talep bölgesi geliyor; bu alanın altına bir kırılma, 0,6660 ve 0,6593'teki daha derin destekleri açığa çıkarabilir, 0,6414 ve 0,6373 ise daha aşağıda yer alıyor. Yukarı yönde, ilk direnç 0,7077'deki 100 günlük SMA'da, ardından 0,7110'daki 55 günlük SMA'da bulunuyor; bu engellerin üzerinde günlük kapanışlar, 0,7278–0,7283 civarındaki kümelenmiş yatay bariyerlere ve daha uzak bir tavan olan 0,7661'e doğru yolu açabilir.

(Bu hikâyenin teknik analizi bir yapay zeka aracı yardımıyla yazılmıştır.)

Destekleyici temel göstergeler, belirsiz momentum

Avustralya Doları için genel zemin yapıcı olmaya devam ediyor ve RBA'nın duruşu, düşüşlerde bir miktar destek sağlamaya devam etmeli.

Ancak Avustralya Doları hâlâ büyük ölçüde piyasa hissiyatına bağlı bir para birimi. Güven güçlü olduğunda, Aussie iyi performans gösteriyor. Belirsizlik arttığında ise Dolar öne geçme eğiliminde oluyor.

Bu nedenle, orta vadeli hikâye hâlâ yapıcı eğilimde olsa da, kısa vadeli görünüm daha az kesin hissediliyor. Yükseliş hareketi mevcut, ancak kararlılık henüz tam anlamıyla oluşmuş değil…