Avustralya Doları Fiyat Analizi: Satıcılar 0,7000 civarındaki güçlü destekle karşılaşmalı

• AUD/USD, Cuma günkü sert geri çekilmeyi kısmen geride bırakıyor, 0,7100 hedefine yöneliyor.
• ABD Doları mütevazı kayıplarla işlem görüyor, her zaman jeopolitik gelişmeleri takip ediyor.
• Westpac Tüketici Güveni göstergesi Avustralya'da sırada.

Avustralya Doları, Mart sonlarında başlayan yukarı yönlü hareketine devam etmek için yeni bir katalizör beklemeye devam ediyor. Bu arada, ABD Doları ve jeopolitik dinamikler Avustralya Doları için fazla gelmiş gibi görünüyor ve AUD/USD paritesinde 0,7000 çekişme bölgesinin sınırlarına ani bir hareket yaşandı. Ancak, hâlâ yüksek seyreden iç enflasyon ve Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) sıkılaşmacı yaklaşımıyla desteklenen AUD'nin olumlu görünümü değişmedi.

Yeni iki aylık dip seviyelere erken düşüşün ardından, Avustralya Doları (AUD) bir miktar yukarı yönlü ivme kazanarak Cuma günkü belirgin geri çekilmeyi kısmen silmeyi başardı ve haftanın başında AUD/USD paritesi 0,7080 bölgesini yeniden test etti.

Bununla birlikte, ABD-İran çatışması etrafındaki duyarlılık son saatlerde bir miktar iyileşmiş görünüyor, bu da Pazartesi günü Doların hafifçe geri planda kalmasını sağlayarak riskle bağlantılı geniş piyasalara bir miktar destek sağladı.

Dayanıklı bir ekonomi artan zorluklarla karşı karşıya

Avustralya ekonomisi genel olarak sağlıklı ve istikrarlı görünüyor ve dürüst olmak gerekirse, birçok G10 ülkesine kıyasla çok daha iyi durumda.

Bu performans, sağlam iç talep ve ekonomik büyüme açısından oldukça iyi rakamlarla destekleniyor gibi görünüyor. Yapışkan enflasyon korkusu, özellikle son toplantıda faiz oranlarını %4,35'e yükselten Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) temkinli ve veriye dayalı duruşunu haklı çıkarıyor; bu artış genel olarak piyasa beklentileriyle uyumlu.

Bu durumu destekleyen Mayıs ayı Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) nihai verileri, İmalat sektöründe 50,7 (önceki 51,3) ve Hizmetler sektöründe 48,7 (önceki 50,7) seviyelerini gösterdi.

İç ekonomik temellere biraz renk katan son ticaret dengesi verileri, Nisan ayında 1,791 milyar Avustralya Doları fazlası gösterdi; bu, Mart ayındaki 1,024 milyar Avustralya Doları açığın tersine dönmesi anlamına geliyor. Öte yandan, son Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) verileri beklentileri biraz hayal kırıklığına uğrattı: ekonomi 2026'nın ilk çeyreğinde çeyreklik bazda %0,3 (önceki %0,9) ve yıllık bazda %2,5 (önceki %2,5) büyüdü; her iki veri de piyasa beklentilerinin altında kaldı.

Olumsuz tarafta, işgücü piyasası son birkaç ayda soğuyor. Nitekim, Nisan ayında İşsizlik Oranı %4,5'e yükseldi (önceki %4,3) ve İstihdam Değişikliği 18,6 bin kişi azaldı (önceki ayda revize edilmiş 23,3 bin artıştan).

Enflasyon açısından, Nisan verileri Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) yıllık %4,2 (önceki %4,6), Kırpılmış Ortalama'nın %3,4'e yükseldiğini (önceki %3,3) ve Ağırlıklı Medyan'ın son on iki ayda %3,5'te sabit kaldığını gösterdi. Genel olarak, dezenflasyon hissi zayıf kalmaya devam ediyor, ancak yön neredeyse doğru görünüyor. Bu görüşü güçlendiren bir diğer veri ise Melbourne Enstitüsü'nün Tüketici Enflasyon Beklentileri'nin Mayıs ayında %5,6'ya gerilemesi (önceki %5,9).

RBA için bu, işin henüz bitmediği anlamına geliyor; politika yapıcılar, enflasyonun ancak 2028 ortalarında hedefe dönebileceğini sinyal vermeye devam ediyor ve odaklarını sabır üzerinde tutuyorlar, yakın zamanda bir politika değişikliği beklenmiyor.

Çin gemiyi sabitliyor, hızlandırmıyor

Çin artık Avustralya ekonomisi için genellikle olduğu gibi bir kuyruk rüzgarı olmaktan çok, istikrar sağlayan bir güç gibi görünüyor.

Birkaç rakama bakalım: ekonomi ilk çeyrekte yıllık %5,0 büyüdü, Perakende Satışlar yılbaşından bu yana %1,9 ve Nisan ayına kadar olan bir yılda ise sadece %0,2 arttı. Ayrıca, Sanayi Üretimi geçen ay beklentileri karşılamadı; yıllık bazda %4,1 ve yılbaşından itibaren %5,6 büyüdü.

Dikkate değer olan, ticaret fazlasının keskin şekilde azalması; Mart ayında yaklaşık 51 milyar dolara daraldı, önceki yaklaşık 214 milyar dolardan, zayıf talep dinamiklerine yanıt olarak.

Ancak, Ulusal İstatistik Bürosu'nun (NBS) Mayıs ayında İmalat PMI'yı 50 (önceki 50,3) ve Hizmetler PMI'yı 50,1'e (önceki 49,4) yükselttiğini bildirmesiyle iş aktivitesi yeniden ivme kazanıyor gibi görünüyor. Aynı zamanda, RatingDog gibi özel göstergeler hâlâ genişlemeye işaret ediyor; İmalat 51,8 ve Hizmetler 54,4 seviyelerinde.

Çin'deki dezenflasyonist baskı zayıflıyor; Nisan ayında TÜFE yıllık %1,2 artarken, Üretici Fiyatları yıllık %2,8 yükselerek deflasyondan daha da uzaklaştı.

Peki Çin Merkez Bankası (PBoC) ne yapıyor? Merkez bankası, son toplantısında bir yıllık vadede %3,00 ve beş yıllık vadede %3,50 olan Kredi Referans Faiz Oranlarını (LPR) sabit tuttu; bu, genel beklentilerle uyumlu.

Özetle, Çin artık büyümeyi yukarı itmiyor, ancak agresif şekilde aşağı çekmiyor da. Sadece durumu istikrarlı tutuyor.

'Daha uzun süre yüksek' RBA'nın mesajı olmaya devam ediyor

Avustralya Merkez Bankası (RBA), Mayıs başında beklentilere uygun olarak Resmi Nakit Oranını (OCR) 25 baz puan artırarak %4,35'e yükseltti, ancak genel mesaj artan belirsizlik oldu.

Merkez bankası artık enflasyonun daha uzun süre yüksek kalmasını bekliyor; TÜFE'nin ancak 2027–2028 civarında hedefe döneceği, büyümenin yavaşlayacağı ve işsizliğin kademeli olarak artacağı öngörülüyor. Bu değişimde büyük pay, Orta Doğu çatışmasıyla bağlantılı petrol şokundan kaynaklanıyor; RBA bunu hem ekonomik faaliyet üzerinde bir engel hem de yeni bir enflasyon baskısı kaynağı olarak görüyor.

Buna rağmen, politika yapıcılar talebin henüz yeterince zayıflamadığına inanıyor ve işletmelerin artan maliyetleri giderek daha fazla tüketiciye yansıtması bekleniyor.

Tutanaklar, politika yapıcıların büyümenin yavaşlamasından çok kalıcı enflasyon konusunda daha fazla endişe duyduklarını göstererek sıkılaşmacı tarafı güçlendirdi; bazıları, RBA yeterince kararlı olmazsa enflasyon beklentilerinin sabitlenemeyebileceği uyarısında bulundu.

Geçen hafta, Başkan Michele Bullock ve Yardımcı Başkan Sarah Hunter, bankanın mevcut anlatısına büyük ölçüde bağlı kaldılar ve Avustralya ekonomisinin genel olarak beklendiği gibi geliştiğini belirttiler.

Bullock, son federal bütçenin talep üzerinde RBA'nın zaten öngördüğünden önemli ölçüde farklı bir etkisi olmasının muhtemel olmadığını söyledi ve ücret-fiyat sarmalının riskini küçümsedi.

Hunter, birinci çeyrek GSYH verilerinin RBA tahminleriyle genel olarak uyumlu olduğunu belirtti ve para politikasının hâlâ bir miktar kısıtlayıcı olduğunu yineledi.

Başka bir yerde, Bullock yapay zeka patlamasının küresel faaliyetleri "süper şarj ettiğini" ve teknolojinin ekonomik büyümeyi desteklemedeki artan rolünü vurguladı.

Bu açıklamalar yeni bir rehberlik sunmadı. Merkez bankası mevcut görünümüyle rahat, politikayı kısıtlayıcı olarak görüyor ve son ekonomik verilerden büyük sürpriz beklemiyor.

Bu arada, piyasalar RBA'nın 16 Haziran toplantısında OCR'yi sabit tutmasını beklerken, yıl sonuna kadar toplamda 21 baz puandan biraz fazla ek sıkılaştırma öngörüyor.

Avustralya Doları direncini koruyor

Temel senaryo

Parite, 0,6830 civarındaki kritik 200 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) üzerinde olduğu sürece, görünümün daha fazla yükselişe eğilimli kalması bekleniyor. Ancak böyle bir hareketin ortaya çıkması için güçlü bir katalizöre ihtiyaç var ve bu durum büyük ölçüde genel zemine bağlı görünüyor: risk iştahında sürdürülebilir bir iyileşme veya ABD Doları'nın devam eden zayıflaması olmadan, ek kazanç olasılığı momentumunu kaybetmeye başlayabilir.

Boğa senaryosu

Daha fazla kararlılık gerekiyor. Risk iştahı ciddi şekilde artarsa, spot yükseliş trendini genişletebilir ve öncelikle 0,720 direnciyle karşılaşabilir; ardından 2026 zirvesi olan 0,7280 civarına, küçük 0,7300 engelinin hemen öncesine ulaşabilir. Daha yukarıda, 2022 tavanı olan 0,7593 seviyesi bekliyor. Spekülatif pozisyonlamalar şimdilik bu senaryoya yönelmiş görünüyor.

Ayı senaryosu

Mevcut volatil ortamda daha fazla momentum kaybı göz ardı edilmemeli. Eğer piyasa havası kötüleşir, Dolar ekstra hız kazanır veya Çin verileri hayal kırıklığı yaratmaya devam ederse, spot daha da gerileyebilir ve nispeten kısa vadede kritik 0,7000 bölgesini test edebilir.

Ralli mevcut, ancak piyasalar henüz tam olarak ikna olmuş değil.

Spekülatif pozisyonlamada momentum kaybı

Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu'nun (CFTC) en son verileri, spekülatörlerin 2 Haziran haftasında Avustralya Doları üzerindeki boğa bahislerini azalttığını gösterdi. Net uzun pozisyonlar yaklaşık 41,8 bin kontrata gerileyerek Şubat başından bu yana en düşük seviyeye indi.

İlginç bir şekilde, net uzunlardaki bu düşüş, geniş piyasa katılımının artmaya devam ettiği bir dönemde gerçekleşti. Açık pozisyon sayısı neredeyse 305,4 bin kontrata yükselerek 10 Mart'tan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı ve yatırımcıların boğa hissiyatındaki hafiflemeye rağmen aktif kalmaya devam ettiğini gösterdi.

Hatırlanması gereken önemli bir nokta, Aussie'deki pozisyonlamanın bu yılın başlarında önemli bir değişim geçirmiş olmasıdır. Uzun yıllar ağırlıklı olarak net kısa pozisyonda kaldıktan sonra, spekülatif hesaplar Ocak sonunda net uzun pozisyona geçti ve o zamandan beri büyük ölçüde yapıcı bir görüşü koruyor. AUD/USD'deki ralli, 0,7280 seviyesinde durakladıktan sonra biraz momentum kaybetmiş gibi görünse de, genel tablo destekleyici olmaya devam ediyor. Parite hala kritik 200 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) üzerinde, şu anda yaklaşık 0,6830 civarında, bu da uzun vadeli yükseliş trendinin hala sağlam olduğunu gösteriyor.

Belki de en önemlisi, pozisyonlamanın henüz aşırıya kaçmış görünmemesidir. Net uzun pozisyonlar toplam açık pozisyonların yaklaşık %14'ü civarında olup, genellikle kalabalık işlemlerle ilişkilendirilen seviyelerin oldukça altındadır. Bu arada, uzun-kısa oranı yaklaşık 1,66 seviyesinde seyrederek, spekülatif yatırımcıların son haftalarda heyecan biraz azalmış olsa da hâlâ yükselişi tercih ettiğini gösteriyor.

Radarındaki sonraki katalizörler

Kısa vadede, odak hâlâ ABD Doları, küresel risk iştahı ve jeopolitik gelişmelerde. Bunlar fiyat hareketlerinin ana belirleyicileri olmaya devam ediyor. Avustralya takviminde sırada Westpac tarafından takip edilen Tüketici Güveni endeksi ile NAB'ın İş Güveni verisi yer alacak.

Ana riskler arasında Çin'de daha keskin bir yavaşlama, daha agresif bir Fed, yatırımcıların risk iştahı konusundaki görüş değişikliği veya RBA'nın duruşunda herhangi bir değişiklik bulunuyor. Bunların herhangi biri, kısa vadede Avustralya para birimini hızla istikrarsızlaştırabilir.

Teknik analiz

Günlük grafikte, AUD/USD 0,7047 seviyesinde işlem görüyor ve spot fiyatın orta vadeli hareketli ortalamaların altına gerilemesiyle kısa vadede düşüş eğilimi taşıyor; şu anda yukarıda bir direnç birleşimiyle karşı karşıya. 100 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) 0,7074 ve 55 günlük SMA 0,7110 seviyeleri yukarı yönü sınırlarken, fiyat hala 0,6832 civarındaki 200 günlük SMA'nın üzerinde seyrediyor; bu da genel yükseliş trendinin teknik olarak sağlam olduğunu ancak baskı altında olduğunu gösteriyor. 14 günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) yaklaşık 38 seviyesinde momentumun zayıfladığını işaret ederken, 14 günlük Ortalama Yön Endeksi (ADX) 22'nin biraz üzerinde, düşüş trendi güçlerinin oluşmaya başladığını ancak henüz güçlü olmadığını gösteriyor.

Yukarı yönde, acil direnç 0,7074'teki 100 günlük SMA civarında ortaya çıkıyor ve bunu 0,7079'daki yatay bariyer yakından takip ediyor; bu bant üzerinde günlük kapanış, 0,7278 ve 0,7283 seviyelerine, ardından daha uzak direnç bölgesi olan 0,7661 civarına yol açabilir. Aşağı yönde ise ilk destek, 0,6833 yatay seviyesinde ve 0,6832'deki 200 günlük SMA ile güçlendirilmiş durumda; buradaki kırılma, 0,6660 ve 0,6593'teki daha derin destekleri açığa çıkarabilir, ardından uzun vadeli tabanlar olan 0,6414 ve 0,6373 seviyeleri takip eder.

(Bu hikayenin teknik analizi bir yapay zeka aracı yardımıyla yazılmıştır.)

Destekleyici temel faktörler, belirsiz momentum

Avustralya Doları için genel zemin yapıcı olmaya devam ediyor ve RBA'nın duruşu düşüşlerde bir miktar destek sağlamaya devam etmeli.

Ancak bu hâlâ büyük ölçüde piyasa hissiyatına bağlı bir para birimi. Güven güçlü olduğunda, Aussie iyi performans gösteriyor. Belirsizlik arttığında ise Dolar öne geçme eğiliminde oluyor.

Bu nedenle, orta vadeli hikaye hâlâ yapıcı eğilimde olsa da, kısa vadeli görünüm daha belirsiz hissediliyor. Yükseliş hareketi mevcut, ancak kararlılık henüz tam anlamıyla oluşmuş değil…