Altın Haberleri ve Analizleri

Altın (XAU/USD), önceki gün %2,67 düşmesinin ardından çarşamba günü mütevazı kazançlarla işlem görüyor; bu durum, beklenenden daha sıcak gelen ABD tüketici enflasyonu verileri ve Federal Rezerv (Fed) yetkililerinden gelen şahin açıklamaların daha agresif bir faiz artırımı patikasına yönelik beklentileri artırmasının ardından yaşandı. Bu satırların yazıldığı sırada XAU/USD, günlük bazda %0,31 artışla 4.043$ civarında işlem görüyor.

ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ekim ayında aylık bazda %0,4 arttı; bu oran %0,3'lük tahminin üzerinde ancak eylüldeki %0,6'nın altında kaldı. Gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan çekirdek TÜFE ise %0,3 arttı; bu, eylül ayındaki hızla aynı seviyede gerçekleşirken %0,2'lik tahmini aştı.

Commerzbank ekonomistleri, “artış eylüle kıyasla bir miktar daha küçük olsa da fiyatlar hâlâ çok hızlı yükseliyor” uyarısında bulunuyor. Ekonomistler, “temel eğilimin önemli bir göstergesi olan çekirdek enflasyon bu nedenle (fazla) yüksek kalmaya devam ediyor ve artık aşağı yönlü bir trend göstermiyor,” ifadelerini kullanıyor. Değerlendirmelerine göre, “güçlü ekonomi ve Orta Doğu'daki süregelen çatışma, enflasyonun yakın vadede gevşemesinin pek olası olmadığını gösteriyor.”

Şahin Fed sinyalleri 50 baz puanlık faiz artışı beklentilerini güçlendiriyor

TÜFE verisi öncesinde Fed Guvernörü Christopher Waller, ekim ayı çekirdek TÜFE verisinin “yaklaşık %0,3 veya daha yüksek” gelmesi halinde aralık ayında yarım puanlık bir faiz artışının gerekebileceğini söyledi. Enflasyon bu eşiği karşıladığından, yatırımcılar aralık toplantısında daha büyük bir adım atılma ihtimalini fiyatlamaya başladı.

Dallas Fed Başkanı Lorie Logan ve Philadelphia Fed Başkanı Anna Paulson dahil diğer Fed yetkilileri de daha fazla parasal sıkılaştırmayı desteklerken, Fed Denetimden Sorumlu Başkan Yardımcısı Michelle Bowman enflasyonun kontrol altına alınması gerektiğini vurguladı.

CME FedWatch Tool'a göre piyasalar artık aralık ayında faiz artışını tamamen fiyatlıyor; %88,5 olasılıkla 25 baz puanlık (bps) bir artış ve %11,5 olasılıkla 50 baz puanlık bir hamle bekleniyor. Yatırımcılar ayrıca gelecek yıl daha fazla faiz artışı bekliyor ve 2027 ortasına kadar üç ek çeyrek puanlık artış fiyatlanmış durumda.

Yatırımcılar daha fazla faiz artışını fiyatlarken ABD Doları ve Hazine getirileri yükseliyor

Faiz beklentilerindeki değişim, ABD Doları'na (USD) olan talebi artırdı ve özellikle getiri eğrisinin kısa tarafında ABD devlet tahvillerinde sert bir satış dalgasını tetikledi. Faiz politikasına duyarlı 2 yıllık Hazine tahvil getirisi salı günü yaklaşık 19 baz puan yükselirken, gösterge niteliğindeki 10 yıllık tahvil getirisi gün içinde yaklaşık 14 baz puan artarak kısa süreliğine yeniden %5'in üzerine çıktı.

ABD tahvil piyasası, Gaziler Günü nedeniyle çarşamba günü kapalı. Bu arada, Dolar güç kazanmaya devam ediyor; ABD Dolar Endeksi (DXY) ekim ayında görülen 102,94'lük yıl içi zirveye yaklaşarak 102,53 civarında işlem görüyor.

Daha güçlü ABD Doları, yüksek Hazine getirileri ve Fed'in daha fazla sıkılaştırma yapacağına yönelik artan beklentilerin birleşimi, Altın üzerinde baskıyı sürdürmesi muhtemel. Ancak, merkez bankalarının güçlü alımları ve Altın destekli borsa yatırım fonlarına (ETF'ler) süregelen girişler, uzun vadede yapısal bir taban sağlamaya devam edebilir.