Altın Haftalık Fiyat Analizi: Güçlü toparlanmaya rağmen henüz düzlüğe çıkmış değil

• Ons Altın, 4.000$ civarında yeni bir 2026 dip seviyesine dokunduktan sonra keskin bir şekilde toparlandı.
• Fed’in faiz kararı ve revize edilmiş noktasal grafiği XAU/USD için belirleyici olacak.
• Teknik görünüm, kararlı bir toparlanmaya rağmen aşağı yönlü eğilimin korunduğunu gösteriyor.

Ons Altın (XAU/USD), haftanın ilk yarısında güçlü aşağı yönlü baskı altında kaldı ve kararlı bir toparlanma gerçekleştirmeden önce Kasım ayından bu yana en düşük seviyesi olan 4.200$ civarına indi. Yine de, ABD-İran çatışmasıyla ilgili yeni gelişmelerin beklenmesi ve önümüzdeki haftaki kritik Federal Reserve (Fed) politika toplantısına hazırlık nedeniyle XAU/USD ikinci ardışık haftalık kayıplarını kaydetme yolunda ilerliyor.

Orta Doğu gerilimiyle Ons Altın 2026'nın yeni dip seviyesine geriledi

Haftaya sakin bir başlangıç ve Pazartesi günü dalgalı seyir sonrası, Ons Altın keskin bir düşüş yaşadı ve Perşembe günü Asya işlem saatlerinde 4.023$ ile yeni bir 2026 dip seviyesine dokunmadan önce iki gün içinde yaklaşık %6 değer kaybetti.

Salı günü, İran İslam Devrim Muhafızları Kolordusu (IRGC), ABD’den gelecek olası yeni saldırılara kararlı bir yanıt vermeye hazır olduklarını açıkladı ve Kuveyt’teki Ali Al Salem Hava Üssü’nü insansız hava araçlarıyla hedef aldıklarını bildirdi. Reuters, bir ABD yetkilisine atıfta bulunarak, ABD’nin yaklaşık 20 hedefi vurduğunu ve İran tarafından fırlatılan neredeyse tüm füzelerin ve insansız hava araçlarının engellendiğini bildirdi. Ons Altın Çarşamba günü %1’den fazla değer kaybederek düşüşünü sürdürdü. 

ABD verileri, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) değişimiyle ölçülen yıllık enflasyonun Mayıs ayında üç yılın en yüksek seviyesi olan %4,2’ye yükseldiğini gösterdi. Bu arada, Orta Doğu’daki gerilimler, ABD Başkanı Donald Trump’ın Tahran’ın anlaşma yapması için çok zaman harcadığını söylemesi ve ABD ordusunun "İran’daki birden fazla hedefe saldırılar düzenlediğini" açıklamasının ardından daha da tırmandı. Buna karşılık, IRGC Kuveyt, Bahreyn ve Ürdün’deki ABD üslerindeki güçleri hedef aldı.

Ons Altın Çarşamba günü %4’ten fazla değer kaybetti ve Trump’ın İran’a "bu gece çok sert vuracağı" tehdidinde bulunmasıyla düşüşünü sürdürdü. Fox News’e konuşan Trump, daha fazla bombardıman olacağını yineledi ve Kharg Adası’nı ele geçirmeyi tercih edeceğini söyledi. Amerikan seansında ise değerli metal kararlı bir toparlanma göstererek yaklaşık %3,5 yükseldi; Trump saldırıları iptal etti ve İran ile anlaşmaya yakın olduklarını iddia etti. 

Cuma günkü haberler karışık bir tablo çizdi ve Ons Altın’ın 4.200$ civarında konsolidasyon aşamasında kalmasına izin verdi. Görüşmelerden haberdar üst düzey yetkililere atıfta bulunan Bloomberg, ABD ile İran’ın G7 zirvesinin Pazartesi günü başlamasından hemen önce Cenevre’de bu Pazar günü Hürmüz Boğazı’nın açılması için bir Mutabakat Muhtırası (MoU) imzalamaya yaklaştığını bildirdi. İran’ın IRNA haber ajansı, MoU’daki şartlara göre İran’ın Hürmüz Boğazı yönetiminin devri konusunda herhangi bir taahhütte bulunmadığını ve boğazın gelecekteki yönetimini Tahran ile Umman arasında diyalog ve ortak karar alma yoluyla daha sonra çözülecek bölgesel bir mesele olarak gördüğünü açıkladı.

Ons Altın yatırımcıları Fed toplantısını bekliyor

Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) iki günlük politika toplantısını gerçekleştirecek ve kararlarını Çarşamba günü açıklayacak. Fed’in faiz oranlarını sabit bırakması geniş çapta bekleniyor, ancak revize edilmiş Ekonomik Projeksiyonlar Özeti (SEP) politika görünümü hakkında önemli ipuçları verebilir.

Mart ayı SEP, politika yapıcıların 2026’da 25 baz puan (bps) faiz indirimi ve 2027’de ek 25 bps indirim öngördüğünü göstermişti. Elbette, revize SEP’nin sıkılaşmacı bir eğilimi vurgulaması bekleniyor ve bu tek başına sürpriz olmamalı. CME FedWatch Aracı’na göre, piyasalar şu anda Fed’in yıl sonuna kadar en az bir kez politika faizini artırma olasılığını yaklaşık %60 olarak fiyatlıyor. SEP, bu yıl iki veya daha fazla faiz artırımı öngören çok sayıda politika yapıcıyı gösterirse, ABD Hazine tahvil getirileri anlık tepkiyle yükselebilir ve Ons Altın’da yeni bir düşüş dalgası tetiklenebilir.

Tersine, çoğunluk politika yapıcısının bu yıl faiz artırımı öngörmediği güvercin bir SEP, tam tersi etki yapabilir ve XAU/USD’de bir rallinin kapısını açabilir. 

Yeni Fed Başkanı Kevin Warsh’ın yorumları da piyasa katılımcıları tarafından yakından izlenecek. Ardışık güçlü istihdam verileri ve kalıcı enflasyon artışı Warsh’ı zor bir duruma sokuyor. Başkan, mevcut ekonomik ortamda güvercin bir politika duruşunu savunmakta zorlanabilir. Enflasyonun dizginlenmesine vurgu yaparsa ve piyasayı düşük faiz ihtiyacına ikna etmeye çalışmak yerine bu konuya odaklanırsa, ABD Doları (USD) değerini koruyabilir ve XAU/USD’nin yukarı yönlü hareketini sınırlayabilir. 

Commerzbank’tan Bernd Weidensteiner ve Christoph Balz, yaklaşan Fed toplantısını değerlendirirken, "Enflasyon riskleri nedeniyle önümüzdeki aylarda faiz artırımı çağrılarının artmasını beklemeye devam ediyoruz, ancak bunun FOMC içinde baskın görüş haline gelmeyeceğini düşünüyoruz" dedi.

"Basra Körfezi’ndeki durum hafifler ve petrol fiyatları—dolayısıyla enflasyon oranı—tekrar düşerse, piyasa duyarlılığı değişebilir ve faiz indirimleri konusu yeniden gündeme gelebilir. Önümüzdeki yıl ortalarından itibaren Fed’in 2027 sonuna kadar toplam 75 baz puanlık faiz indirimi yapmaya başlaması muhtemeldir" diye eklediler.

Bu arada, yatırımcılar ABD-İran çatışmasıyla ilgili haberleri yakından takip etmeye devam edecek. Bloomberg’in iddia ettiği gibi ABD ile İran bir MoU imzalayıp Hürmüz Boğazı’nı yeniden açarsa, anlık tepki Ons Altın’da istikrarlı bir toparlanmayı tetikleyebilir. Bu durum Fed toplantısından önce gerçekleşirse, politika yapıcıların projeksiyonları ve Warsh’ın açıklamaları enflasyonda istikrarlı bir düşüş beklentisiyle güvercinleşebilir ve XAU/USD’de uzun soluklu bir yükseliş hareketini destekleyebilir. 

Ons Altın teknik analizi: Kısa vadeli görünüm aşağı yönlü duruşu vurguluyor

Ons Altın, günlük grafikte düşüş devam formasyonu olan azalan üçgenin alt çizgisini kırdı ve 200 günlük Basit Hareketli Ortalamanın (SMA) altına indi. Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi, aşırı satım bölgesinden toparlanmasına rağmen 40’ın oldukça altında kalmaya devam ediyor; bu da teknik açıdan son toparlanmanın yükseliş dönüşünün başlangıcı değil, bir düzeltme olduğunu gösteriyor.

Aşağı yönde, 4.100$ ve 4.000$ statik seviyeler, Kasım-Şubat yükseliş trendinin başlangıç noktası olan 3.910-3.900$ (yuvarlak seviye) ve 3.800$ (statik, yuvarlak seviye) öncesinde kısa vadeli statik destekler olarak görülebilir.

Yukarı yönde, 4.240$ (Fibonacci %78,6 geri çekilme seviyesi) acil direnç olarak izlenebilir; ardından kırılan üçgen alt çizgisi, 20 günlük SMA, azalan trend çizgisi ve 200 günlük SMA’nın birleştiği 4.400-4.450$ bölgesi geliyor. Bu son direncin üzerinde günlük kapanış, teknik alıcıları çekebilir ve 4.500$ (Fibonacci %61,8 geri çekilme) ile ardından 4.585-4.600$ (50 günlük SMA, yuvarlak seviye) seviyelerine doğru genişleyen bir toparlanmanın yolunu açabilir.