Altın, Warsh'ın Fed faiz artırımı ikilemiyle karşı karşıya kalmasıyla 4.000$'a doğru düşecek

ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikası açıklaması yaklaşırken ve Orta Doğu savaşı yoğunlaşırken, ABD Doları (USD) yükselişini sürdürüyor. Altın fiyatı ağustos ayının başlarında parlaklığını geri kazanmak için cılız bir girişimde bulundu, ancak yenilenen USD talebiyle birlikte değerli metal fena halde tökezledi ve şimdi bir ay önceki umut verici 4.700$ zirvesinden ziyade 4.000$ seviyesine daha yakın.

ABD Merkez Bankası: Faiz artırımı mı, artırmama mı

Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) çarşamba günü para politikası kararını açıklayacak ve piyasa oyuncuları, CME FedWatch Tool'a göre, Başkan Kevin Warsh ve ekibinin faiz oranını 25 baz puan (bps) artıracağından neredeyse emin; faizin sabit tutulmasına yönelik olasılık %10'un altında.

Bu karar sürpriz olmayacak, ancak bunun arkasında dünyanın en büyük merkez bankasının mantıksal bir sonraki adımından çok daha fazlası var.

Bir yandan, Fed Başkanı Kevin Warsh, ileriye dönük yönlendirmeyi tercih etmediğini açıkça ortaya koydu ve Mayıs ayında başkanlığı devraldığından bu yana herhangi bir yönlendirme yapmaktan kaçındı. Ancak bu yıl Jackson Hole Sempozyumu'ndaki konuşmasında Warsh, enflasyonun hala çok yüksek olduğunu belirtti ve onu aşağı çekmek için yakın vadede bir faiz artışına ihtiyaç duyulacağını öne sürdü; bu, şimdiye kadar verdiği en net sinyal oldu.

 Diğer yandan, Amerika Birleşik Devletleri (ABD) Başkanı Donald Trump, Jerome Powell'ın Fed'in başına geçmesinden bu yana daha düşük faiz oranları talep ediyor ve eski Fed Başkanı ile en kötü şartlarda sona eren bir mücadele başlatmış durumda. Başkan Trump, Warsh'a saldırmaktan kaçınsa da, son dönemde Fed gösterge faizi düşürmedikçe ABD ile ticaret fazlası veren ülkelerle ticareti durdurmakla tehdit etti. Daha da ileri giderek, Başkan Trump FOMC üyelerini palyaço olarak nitelendirdi ve Başkan Warsh'ın "doğru olanı yapmaya" çalıştığını ekledi.

Peki, Warsh ne yapacak? Enflasyonla mı mücadele edecek yoksa Trump'ı mı memnun edecek?

Başkan Kevin Warsh zor bir durumda. Eğer faiz artırımını destekler ve bunu gerçekleştirirse, yalnızca Trump ile bir krizle karşı karşıya kalmakla kalmayacak, aynı zamanda Trump'ın ticaret kısıtlamalarına gitmesi halinde daha sert bir ekonomik daralma ile de yüzleşecek.

Aksine, Warsh faizleri değiştirmezse, tüm güvenilirliğini kaybedecek. Piyasalar, Trump'ı kollamanın ekonomiyi kollamaktan daha önemli olduğuna inanmaya başlayacak.

Peki Altın'a ne olabilir? İki olası senaryoya bakıyoruz: faiz artırımı ya da faizin sabit tutulması. Faizin sabit tutulma olasılığı düşük, ancak sıfır değil. Fed bu yolu seçerse, ABD Doları'nın sert düşmesi muhtemel.

XAU/USD Teknik Görünüm:

Şu anda 4.300$ seviyesinin altında işlem gören XAU/USD paritesi, toz duman dağılmadan önce 4.500$ seviyesine doğru sıçrayabilir. Parite ağırlıklı olarak düşüş eğilimli olduğundan, riskten kaçınma senaryosunda söz konusu 4.700$ zirvesine doğru daha fazla yükseliş oldukça olası görünmüyor.

Günlük grafik, XAU/USD'nin tüm hareketli ortalamalarının altında işlem gördüğünü gösteriyor; 20 günlük ve 100 günlük Basit Hareketli Ortalamalar (SMA) aşağı yönlü momentum kazanıyor ve sırasıyla 4.450$ ve 4.330$ seviyelerinde yükselişleri sınırlıyor. Bu arada teknik göstergeler düşüşlerini durdurdu ancak negatif seviyelerde kalmaya devam ediyor ve düşüşün tükenmekte olduğuna işaret etmekten çok uzak.

Fed gerçekten faiz artışı açıklarsa, Altın'ın düşmesi muhtemel; ancak piyasa böyle bir hamleyi fiyatladığı için düşüş sınırlı kalabilir. Yine de 4.200$ eşiğine doğru bir gerileme mümkünken, bu seviyenin altına inilmesi halinde yolun 4.000$ seviyesine doğru uzaması muhtemel.