Avustralya Doları Fiyat Analizi: Düzeltme geçici olmalı

• AUD/USD 0,7100 bölgesine düzeltme yaptı ve burada ilk destekle karşılaştı.
• ABD Doları, Fed faiz artışı yönündeki istikrarlı beklentiler arasında güçlü talep görmeye devam ediyor.
• Piyasalar ayın ilerleyen günlerinde 25 baz puanlık bir faiz artışını fiyatlamaya devam ediyor.

Avustralya Doları (AUD), yeni işlem haftasına oldukça olumsuz bir başlangıçta daha da zayıflıyor ve AUD/USD'yi kritik 0,7100 mücadele bölgesinin sadece birkaç pip yakınına gönderiyor; burada şimdilik bazı ilk desteklerin ortaya çıktığı görülüyor.

Nitekim, başlangıçta artan satış baskısı spot fiyatı yeni dört haftalık dip seviyelere çekti, ancak ABD Doları'nda (USD) günün ilerleyen saatlerinde görülen bir miktar ivme kaybı, bir miktar toparlanmaya ve kayıpların bir kısmının azaltılmasına olanak tanıdı.

Bu arada, AUD/USD, Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) şahin politika eğilimi ve bankanın hedefinin üzerinde kalan yurt içi enflasyonun desteğiyle temmuz ayı başından bu yana yükseliş eğiliminde.

Avustralya verileri daha yavaş ancak dirençli büyümeye işaret ediyor

Avustralya ekonomisi, yurt içi talep ve pozitif ekonomik büyümenin desteğiyle birçok G10 emsaliyle karşılaştırıldığında olumlu görünmeye devam ediyor. Kalıcı enflasyon da RBA'nın temkinli, verilere bağlı politika duruşunu destekliyor.

İşletme faaliyetleri, nihai Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verilerinin İmalat endeksinin 52,0'de değişmediğini, Hizmetler endeksinin ise hafifçe 53,2'ye gerilediğini göstermesinin ardından ağustos ayında genişleme bölgesinde kaldı.

Ticaret verileri bir başka olumlu sinyal verdi: Avustralya, temmuz ayında 1,923 milyar A$ fazla verdi ve bu, haziran ayında kaydedilen 2,341 milyar A$'lık fazlaya eklendi.

Ancak büyüme rakamları daha az cesaret vericiydi. Nitekim Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH), 2026'nın ikinci çeyreğinde çeyreklik bazda %0,4 büyüyerek %0,3'ten yükseldi, ancak yıllık büyüme %2,1 olarak gerçekleşti ve önceki %2,5'lik yıllık genişlemenin altına indi.

İşgücü piyasası da temmuz ayında ivme kaybettiğine dair işaretler gösterdi. İşsizlik Oranı %4,5'e yükselirken, İstihdam Değişimi önceki ay revize edilmiş 80,3 binlik artışın ardından 15,8 bin azaldı.

Enflasyon, temmuz verilerinin fiyat baskılarının RBA'nın %2-%3 hedef bandının oldukça üzerinde seyrettiğini göstermesinin ardından ana kısıt olmaya devam ediyor; bu da hedefe dönüşün düzensiz ve uzun süreli kalabileceğine işaret ediyor. Bununla birlikte, manşet enflasyon temmuz ayında %3,5'e gerilerken ( %3,8'den), Kırpılmış Ortalama tarafından izlenen temel fiyat baskıları %3,6'da sabit kaldı.

Melbourne Enstitüsü'nün Tüketici Enflasyon Beklentileri ölçümü de bu görüşü pekiştirerek ağustosta %4,7'den %4,9'a yükseldi.

Veriler, RBA'nın enflasyon görevini tamamlanmamış bırakıyor. Politika yapıcılar enflasyonun hedefe ancak 2028'in başlarında dönmesini bekliyor ve bu da yakın vadeli bir politika dönüşünden ziyade sabra vurgu yapılmasına neden oluyor.

Çin istikrar sağlıyor ancak ivme katamıyor

Çin, Avustralya ekonomisine istikrar sağlıyor ancak önceki genişleme dönemlerinde Avustralya Doları'nı destekleyen büyüme itkisini sağlamıyor.

Çin ekonomisi Nisan-Haziran döneminde yıllık bazda %4,3 büyürken, Perakende Satışlar temmuza kadar olan bir yılda yalnızca %0,6 arttı ve Sanayi Üretimi büyümesi son on iki ayda %4,5'e yavaşladı.

Ticaret rakamları daha güçlüydü. Çin'in fazlası, ithalat ve ihracattaki makul artışların desteğiyle temmuz ayında hazirandaki 112,5 milyar dolardan 119,1 milyar dolara genişledi.

İş anketleri karışık bir tablo sundu: Ulusal İstatistik Bürosu, İmalat PMI'ın ağustosta 49,2'den 49,8'e yükseldiğini, Hizmetler PMI'ın ise 49,0'da değişmediğini bildirdi. Öte yandan RatingDog gibi özel göstergeler genişleme bölgesinde kalmaya devam ediyor; İmalat 50,9'dan 51,5'e, Hizmetler ise 50,4'ten 51,4'e yükseldi.

Dezenflasyonist baskılar ağustosta bir nefes almış gibi görünüyor; TÜFE yıllık bazda %0,5'ten %0,8'e yükselirken, fiyatlar aylık bazda %0,4 arttı. Üretici Fiyatları ise önceki on iki ayda %3,8 arttı ve bu, bir önceki ay kaydedilen %3,5'lik artışın altında kaldı.

Çin Merkez Bankası (PBoC), son toplantısında Kredi Referans Oranlarını değiştirmeyerek bir yıllık oranı %3,00'te ve beş yıllık oranı %3,50'de tuttu.

Dolayısıyla Çin ne büyük bir destek sağlıyor ne de önemli bir baskı yaratıyor. Veriler daha net bir hızlanma ya da bozulma göstermedikçe, Çin'in AUD/USD üzerindeki etkisinin sınırlı kalması muhtemel.

RBA sıkılaştırma eğilimini koruyor

RBA, 11 Ağustos'ta Resmi Nakit Oranını (OCR) değiştirmedi ve hedefin üzerindeki enflasyon ile görünümdeki yukarı yönlü riskleri gerekçe göstererek net bir sıkılaştırma eğilimini korudu. Faizleri sabit tutma kararı oybirliğiyle alındı.

Tutanaklar bu temkinli ancak şahin duruşu sürdürdü. Birkaç yetkili, enflasyon risklerinin gerçekleşebileceği ve bunun Kurul'u faizleri artırmaya hazır bırakacağı konusunda uyardı. Olası baskı kaynakları arasında veri merkezlerine artan yatırım, maliyet yansımaları ve daha yüksek enerji fiyatları yer alıyor.

Politika yapıcılar 25 baz puanlık bir artışı tartıştı ancak mevcut politika ayarının yeterince kısıtlayıcı olduğu sonucuna vardı. Ayrıca, düşen konut fiyatları ve enflasyonun istihdama önemli zarar vermeden düşebileceği ihtimali de dahil olmak üzere daha dengeli riskleri kabul ettiler.

Eylül toplantısından önce yeni GSYH, işgücü piyasası ve enflasyon verilerinin açıklanması bekleniyor; bu da politikayı gelecek verilere bağımlı hale getiriyor.

Piyasalar yıl sonuna kadar yaklaşık 38 baz puanlık sıkılaştırma fiyatlıyor ve RBA'nın 29 Eylül toplantısında OCR'ı 25 baz puan artırmasını bekliyor.

AUD/USD görünümü 0,7200'e bağlı

Ana senaryo

Orta vadeli görünüm, AUD/USD psikolojik 0,7000 eşiği civarında bulunan 200 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) üzerinde kaldığı sürece, daha fazla kazanca doğru eğimli olmaya devam ediyor.

Daha fazla ilerleme yine de oldukça güçlü bir katalizör gerektirecek. Risk iştahında sürdürülebilir bir iyileşme ya da ABD Dolarındaki devam eden zayıflık olmadan, yukarı yönlü momentum sönmeye başlayabilir.

Boğa senaryosu

Daha güçlü bir risk-on ortamı ve 0,7200 seviyesinin üzerinde ikna edici bir kırılma, 0,7280 civarındaki 2026 zirvesini gündeme getirecektir.

Bu seviyenin ötesinde, direnç 0,7300 yuvarlak seviyesinde ortaya çıkıyor, ardından 2022 tavanı olan 0,7593 geliyor.

Ayı senaryosu

Küresel risk hissiyatında bir bozulma, Greenback'te yenilenen güç veya Çin verilerindeki daha fazla zayıflık, spotta yeni satış ilgisini tetikleyebilir.

İlk destek, 14 Eylül'deki 0,7108 ile Eylül tabanında yer alıyor; bunu sırasıyla 0,7080 ve 0,7050 civarındaki geçici 100 günlük ve 55 günlük SMA'lar izliyor. Daha önemli seviye ise 200 günlük SMA olmaya devam ediyor.

Bu alanın altına bir kırılma, daha geniş yapıcı yapıyı zayıflatacak ve daha derin bir kısa vadeli düşüş riskini artıracaktır.

Kısa pozisyonlar geri çekiliyor; inanç zayıflıyor

Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'na (CFTC) göre, AUD'deki aşağı yönlü pozisyonlanma 8 Eylül ile biten haftada daha da azaldı. Nitekim net spekülatif pozisyonlanma yaklaşık 4,5 bin kontrat iyileşerek neredeyse 35 bin kontrata ulaştı. Ayrıca, 4 haftalık değişim 4,3 bin kontrattan fazla arttı ve kısa vadeli momentumda belirgin bir iyileşmeye işaret etti.

Açık pozisyonlar da keskin şekilde artarak yaklaşık 455,5 bin kontrata, yani yaklaşık %16'lık bir yükselişle neredeyse 63,8 bin kontrat arttı. Bu hareket, piyasadan basit bir geri çekilmeden ziyade kısa pozisyon kapatma ve yeni uzun pozisyon açılmasının bir kombinasyonuna işaret ediyor; katılım artarken net kısa pozisyonlar azalıyor.

Spekülatif maruziyet -%7,7'ye iyileşirken, yüzdelik dilimi 84,2'ye yükseldi. Bu, son iyileşmeye rağmen aşağı yönlü AUD maruziyetinin tarihsel olarak yüksek kalmaya devam ettiği anlamına geliyor. Net pozisyon yüzdelik dilimi de 72,4'e yükseldi; bu da pozisyonlanmanın daha az aşağı yönlü hale geldiğini ancak henüz nötre yakın olmadığını gösteriyor.

Genel olarak, Aussie'nin aşağı yönlü eğilimi ivme kaybediyor ve açık pozisyonlardaki keskin artış son iyileşmenin önemini güçlendiriyor. Ancak yüksek maruziyet yüzdelik dilimi, kısa pozisyonların önemli olmaya devam ettiğini gösteriyor. Şimdilik veriler, tam olarak teyit edilmiş bir yükseliş dönüşünden ziyade aşağı yönlü inancın devam eden bir çözülmesine işaret ediyor.

Aussie için sırada ne var

ABD Doları dinamikleri, küresel risk hissiyatı ve jeopolitik gelişmeler AUD/USD için kısa vadede ana itici güçler olmaya devam ediyor.

Bu arada, piyasa katılımcıları Oz'da takvim büyük ölçüde boşken Çin'den gelecek önemli verilerin açıklanmasını izleyecek.

Yakın vadeli açıklamaların ötesinde, başlıca riskler arasında Çin'de daha keskin bir yavaşlama, kalıcı şekilde temkinli bir Federal Rezerv, yatırımcı risk iştahında bir bozulma veya RBA'nın mevcut politika duruşunda bir değişiklik yer alıyor. Bu gelişmelerden herhangi biri Avustralya Doları görünümünü hızla değiştirebilir.

Teknik analiz

Günlük grafikte AUD/USD 0,7143 seviyesinden işlem görüyor ve 0,7057 ile 0,7080 arasında kümelenmiş 55, 100 ve 200 günlük basit hareketli ortalamaların (SMA) üzerinde kalmaya devam ettiği için kısa vadede yükseliş eğilimini koruyor. Parite son yükselişinin ardından konsolide oluyor; Göreceli Güç Endeksi (RSI) 50 bölgesine doğru geri çekilerek belirgin bir dönüşten ziyade yakın vadeli momentum kaybına işaret ederken, 21 civarındaki Ortalama Yön Endeksi (ADX) orta düzeyde, trend oluşturmayan bir ortama işaret ediyor.

Aşağı yönde, ilk destek 0,7079 civarındaki yatay seviyede görülüyor; bunu 0,7080'deki yakın 100 günlük SMA ve 0,7057'deki 55 günlük SMA güçlendiriyor, daha derin talep ise 200 günlük SMA'dan gelen 0,7004 ve daha geniş yapısal taban olan 0,6833 seviyelerinde bulunuyor. Yukarı tarafta, AUD/USD piyasanın hemen üzerinde yoğun bir direnç bandıyla karşılaşıyor; bu bant 0,7278 ve 0,7283'te başlıyor ve daha uzakta 0,7661'de bir engel bulunuyor; 0,7280 bölgesinin üzerinde net bir kırılma, daha geniş yükseliş trendinin devamının yolunu açacaktır.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)

Dış riskler daha fazla kazancın sürdürülmesini zorlaştırıyor

Daha geniş tablo AUD'yi desteklemeye devam ediyor.

Avustralya'nın iç ekonomik görünümü birçok gelişmiş ekonomiyle karşılaştırıldığında olumlu seyrediyor ve RBA sıkılaşmacı eğilimini terk etmek için acele etmiyor.

Bununla birlikte toparlanma, Greenback'teki yeniden güçlenmeye, süregelen jeopolitik belirsizliğe ve hızlanmaktan ziyade istikrar kazanan bir Çin ekonomisine karşı kırılgan kalmaya devam ediyor.

200 günlük SMA, orta vadeli görünüm için kilit seviye olmaya devam ediyor. Bunun üzerinde kalınması yapıcı yapıyı koruyor, ancak 0,7200 seviyesinin üzerinde ikna edici bir kırılma muhtemelen Greenback'te daha belirgin bir satış, riske duyarlı varlıklara daha güçlü talep, ABD enflasyonunda ek soğuma veya Fed'den (daha az olası) güvercin bir yön değişikliği gerektirecektir.

O zamana kadar, dış güçlerin Avustralya Doları üzerinde yerel temellerden daha fazla etki yaratması muhtemel.