EUR/USD Haftalık Fiyat Analizi: Faiz artırımı mı, artırmama mı? Kevin Warsh iki ateş arasında

• Avrupa Merkez Bankası gösterge faiz oranlarını beklendiği gibi 25 baz puan artırdı.
• ABD TÜFE, Ağustos ayında yıllık bazda %3,4'te sabit kalarak faiz artışı spekülasyonlarını körükledi.
• EUR/USD, kısa vadeli tabanı 1,1560 civarında olmak üzere yükseliş ivmesini yeniden kazanmakta zorlanıyor.

EUR/USD paritesi, önemli makroekonomik manşetlere rağmen net bir yön bulamayarak üst üste üçüncü haftada da 1,1600 civarında kapandı. Parite, Çarşamba günü açıklanması planlanan Federal Rezerv (Fed) para politikası duyurusunu bekleyen spekülatif ilginin etkisiyle üst üste ikinci hafta da dar bir 100 piplik aralıkta kaldı.

Avrupa Merkez Bankası beklentileri karşıladı

Avrupa Merkez Bankası (AMB), beklendiği gibi 25 baz puanlık (bps) faiz artışı gerçekleştirdi. Bunun sonucunda, ana refinansman operasyonları faiz oranı, marjinal borç verme imkânı faiz oranı ve mevduat faizi sırasıyla %2,65, %2,9 ve %2,5 seviyesinde kaldı. Duyuruya eşlik eden açıklama ve ardından gelen Başkan Christine Lagarde'ın konuşması şahin tondaydı, ancak bu durum yatırımcıların beklentileri arasındaydı.

Başkan Lagarde bir sonraki hamleyi öngörmekten kaçındı ve AMB'nin veriye bağlı kalmaya devam ettiğini, kararların toplantıdan toplantıya alınacağını yineledi. Ancak ayrıca, "kısa vadeli enflasyon beklentileri yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor" diyerek Orta Doğu savaşının ortasında artan fiyat baskılarıyla ilgili risklerin altını çizdi. Olumlu tarafta ise Lagarde, tüketim ve kamu yatırımlarının dayanıklılığını yansıtarak kısa vadeli büyüme görünümünün iyileştiğini belirtti.

Kararın Euro üzerindeki etkisi sınırlı kaldı, çünkü duyuru yatırımcılar için sürpriz olmadı.

Ana tema Orta Doğu olmaya devam ediyor

Orta Doğu savaşı - ve yükselen Petrol fiyatları - kuşkusuz piyasaların ana belirleyicileri. Ham Petrol kısa süreliğine varil başına 100$'ın üzerine çıktıktan sonra cuma günü bir miktar geri çekildi, ancak haftayı yine de güçlü kazançlarla tamamladı. Ayrıca Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), küresel Petrol stoklarının ağustos ayında ek 95 milyon varil düşmesinin ardından küresel Petrol arz açığının bu yıl daha da kötüleşmesinin beklendiğini belirtti. Ajans, Körfez üretiminin gelecek yıla kadar tam olarak toparlanmasını beklemiyor.

Ayrıca, Hürmüz Boğazı çevresindeki çatışmalar tırmanırken kritik deniz geçidi üzerinden trafik büyük ölçüde kısıtlı kalmaya devam ediyor. Bu da, çatışmanın öngörülebilir gelecekte sona ereceğine dair hiçbir işaret olmadığından, enflasyonun yukarı yönlü seyrini sürdürmesinin ve dünya genelinde ek para politikası sıkılaşmasına dönüşmesinin beklendiği anlamına geliyor.

ABD Doları enflasyondan güç buluyor

ABD Doları (USD), Ağustos Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verilerinin açıklanmasının ardından cuma günü kısa süreli güç kazandı. TÜFE ile ölçülen enflasyon, beklendiği gibi yıllık bazda %3,4'te sabit kalırken, çekirdek yıllık veri de önceki %2,5 seviyesinden %2,4'e gerileyerek beklentileri karşıladı. Aylık bazda ise TÜFE, temmuzdaki %0,1'lik artışın ardından %0,4 yükseldi.

İnatçı şekilde yüksek seyreden enflasyonun, Orta Doğu savaşının enerji fiyatlarını daha da yukarı çekmeye devam edeceği yönündeki spekülasyonlarla birlikte, Fed'in gelecek haftaki toplantısında gösterge faiz oranını artırmak zorunda kalacağına dair beklentileri güçlendirdiği görülüyor. CME FedWatch Tool'a göre, ABD TÜFE verilerinin açıklanmasının ardından 25 baz puanlık bir faiz artışı olasılığı yaklaşık %90 seviyesinde bulunuyor; bu oran bir gün önce %72,4'tü.

Yine de, piyasa oyuncuları haberi sindirdikten sonra EUR/USD yeniden 1,1600 fiyat bölgesine döndü. Dolar, Michigan Üniversitesi Tüketici Duyarlılığı Endeksi'nin ön tahmininin açıklanmasının ardından yakın vadeli baskı altında kalmaya devam etti; endeks Eylül ayında önceki ayki 51,7 seviyesinden 47,8'e geriledi. Raporda ayrıca bir yıllık enflasyon beklentilerinin Ağustos'ta kaydedilen %4 seviyesinden %4,6'ya yükseldiği görüldü.

Sırada ne var

Fed açıklamasının yanı sıra, makroekonomik takvimde ABD Ağustos Perakende Satışlar verileri yer alacak. Atlantik'in öte tarafında ise bu günlerde birinci sınıf veri açıklaması olmayacak, ancak AMB Başkanı Christine Lagarde pazartesi günü konuşacak. Haftanın sonuna doğru Euro Bölgesi, Ağustos ayı Uyumlaştırılmış Tüketici Fiyatları Endeksi'nin (HICP) nihai tahminini açıklayacak; verinin yıllık bazda %3,3 olarak teyit edilmesi bekleniyor.

Savaşla ilgili manşetlerin, çatışmalarda ani bir kesinti olmadığı sürece finansal piyasalar üzerinde kayda değer bir etki yaratması beklenmiyor. Bu noktada spekülatif ilgi, savaşın devam edeceğine, petrol fiyatlarının yükselmeyi sürdüreceğine ve dolayısıyla merkez bankalarının daha sıkı para politikalarına yöneleceğine inanıyor. Piyasanın tepki vermesi için bu inancın değişmesi gerekiyor.

EUR/USD Teknik Görünüm:

EUR/USD grafiklerine bakıldığında, satıcılar hâlâ kenarda beklerken alıcıların kontrolü kaybettiği görülüyor. Günlük grafikte EUR/USD, 1,1628 seviyesindeki 20 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) ve 1,1634 seviyesindeki 200 günlük SMA'nın altında, ancak hâlâ 1,1559 seviyesindeki 100 günlük SMA'nın üzerinde yer alıyor. Daha uzun hareketli ortalamalar net bir yönsel güçten yoksun ve belirginlik eksikliğini yansıtıyor; mevcut seviyenin üzerinde daha yukarıyı hedefleyen daha kısa olan ise yeni bir yükseliş dalgasına işaret etmiyor. Aynı zamanda Momentum göstergesi orta çizgisinin hemen altında yatay seyrederken, Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi yaklaşık 53 seviyesinde aşağı yöneliyor; bu da yukarı yönlü baskının zayıfladığına ve satış baskısının arttığına işaret ediyor.

Haftalık grafikte EUR/USD nötrden yükselişe dönük bir görünüm sergiliyor. Parite, son birkaç gün içinde 1,1557 seviyesindeki 20 haftalık SMA çevresinde alıcılarla karşılaşarak bu seviyenin üzerinde kalmayı sürdürüyor. 1,1343 ve 1,1082 seviyelerindeki 100 ve 200 haftalık SMA'lar mevcut fiyatın oldukça altında yer alıyor ve orta vadede destekleyici bir zemin oluşturuyor. Bu arada teknik göstergeler, net bir yönsel güç olmaksızın orta çizgileri civarında seyrediyor.

Yukarı yönde, ilk direnç 1,1628 civarındaki 20 günlük SMA'da görülüyor; 1,1634 seviyesindeki 200 günlük SMA ise alıcıların daha yapıcı bir tonu yeniden canlandırmak için aşması gereken sıkı bir arz bölgesini güçlendiriyor. Haftalık zirvelerin 1,1569 seviyesinin üzerinde net bir şekilde kırılması, 1,1700 bölgesine doğru daha sert bir yükselişin kapısını açmalıdır. Aşağı yönde, ilk destek 1,1557 civarındaki 20 haftalık SMA'da yer alıyor; bunun altında günlük kapanış, 1,1470 fiyat bölgesindeki uzun vadeli statik desteği gündeme getirecektir. Daha fazla düşüş 1,1400 eşiğini açığa çıkarırken, bu seviyenin altına inilmesi halinde düşüş senaryosu daha da güçlenecektir.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)