Dow Jones Industrial Average, Powell'ın güvercin tonla konuşmasının ardından fırlıyor

• Dow Jones, Cuma günü 45.700'ün üzerine çıkarak fiyat rekorlarını kırdı.
• Hisse senetleri ve genel risk iştahı, Fed Başkanı Powell'ın az sıkılaşmacı bir açıklama yapmasının ardından yükseldi.
• Eylül ayında bir faiz indirimi kesin gibi görünüyor ve bu durum genel piyasa hissiyatını güçlendiriyor.

Dow Jones Industrial Average (DJIA), Cuma günü yeni tüm zamanların en yüksek seviyelerine çıkarak, endeksin kuruluşundan bu yana ilk kez 45.700'ün üzerine test etti. Dow Jones, yatırımcıların agresif bir şekilde alım yapmasıyla tek bir günde 900 pundan fazla yükseldi, zira Eylül ayında bir faiz indiriminin kesin olduğu düşünülüyor.

Dow Jones, bir kez daha sınır bölgesini test ediyor ve 45.500'ün üzerindeki grafik bölgelerini keşfediyor. Dow, dokuz aydır rekor bir aylık yüksek seviyeye ulaşmadı ve tekerlekler yerinde kaldığı sürece, Ağustos 2025'in en iyi aylarından biri olma potansiyeline sahip. Dow Jones, Ağustos'un açılış tekliflerinden %3,4'ten fazla yükseldi ve Nisan ayı başındaki 36.615 civarındaki gümrük tarifesi çöküşünden bu yana neredeyse %25 artış gösterdi.

Powell, faiz indirimlerine kapıyı açıyor

Jerome Powell, Cuma günü Kansas Federal Rezerv Bankası tarafından düzenlenen yıllık Jackson Hole ekonomik sempozyumunda beklenmedik şekilde az sıkılaşmacı açıklamalarda bulundu. Powell, Fed'in faiz oranları konusundaki genel temkinli duruşuna rağmen, aşağı yönlü risklerin artmasıyla birlikte politika ayarlamasının gerekli olabileceğini kabul etti.

"Politika kısıtlayıcı bir alanda olduğunda, temel görünüm ve risklerin değişen dengesi, politika duruşumuzu ayarlamayı gerektirebilir."

Fed Başkanı Powell, hemen bir faiz oranı eylemini destekleyip desteklemediğini açıkça belirtmese de, yorumları piyasaları Eylül 17'de bir faiz indirimi beklentisine yönlendirmek için yeterli oldu ve hisse senetleri rekor seviyelere tırmandı. CME'nin FedWatch aracına göre, faiz piyasaları artık Eylül ayında en az çeyrek puanlık bir faiz indirimine yönelik yaklaşık %90 olasılık fiyatlıyor, bu oran bir gün önce ~%70'ti.

Ekim ayında bir takip faiz indiriminin olasılığı düşük kalmaya devam ediyor, zira Fed yetkililerinin faiz indirimlerine karşı genel bir huzursuzluk hissettiği görülüyor. Ancak, piyasalar yine de Aralık için başka bir faiz indirimini fiyatlıyor.

Az sıkılaşmacı Fed tonlarına rağmen, önemli veri riskleri devam ediyor

Ancak, faiz indirimleri yolunda bazı önemli engeller hala mevcut. İstihdam oranının sabit kalması ve işgücü verilerinin yumuşaması, faiz indirimlerini desteklese de, ABD enflasyonu hala yapışkan bir durum ve Fed'in bir sonraki faiz kararı öncesinde piyasaların önüne birçok önemli enflasyon verisi gelecek.

Temel Kişisel Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksi (PCE) enflasyon verilerinin önümüzdeki hafta açıklanması bekleniyor; bu, Fed'in önemli enflasyon metriklerinden biridir. Enflasyon, kesinlikle pandemiden sonraki zirvelerinden soğumuş olsa da, PCE enflasyonu Nisan 2021'den bu yana %2,6'nın altına düşmedi. Fed'in enflasyon hedefinin üst sınırı %2,0'dir ve mevcut rakamların oldukça altındadır. Enflasyon verilerinde herhangi bir yeni kıvılcım, Fed'in gelecek ay faiz indirimlerini araştırma isteğini geri çekebilir.

Dow Jones 5 dakikalık grafik

Dow Jones günlük grafik