Ons Altın Haftalık Analizi: Boğalar uyanıyor, Powell Jackson Hole'da güvercin bir ton benimsedi

• Ons Altın fiyatı cuma günü keskin bir şekilde toparlandı ancak 3.400$'ın altında kaldı.
• Teknik görünüm kısa vadede yükseliş eğilimine işaret ediyor.
• ABD ekonomik takviminde üst düzey veri açıklamaları yer alacak. 

Ons Altın fiyatı (XAU/USD) cuma günü 3.370$'ın üzerine çıkarak haftayı sağlam bir zeminle kapatmak için yükseliş ivmesi kazandı. ABD'den gelecek yüksek etkili ekonomik veri açıklamaları dikkatle izlenecek ve yatırımcılar, Fed Başkanı Jerome Powell'ın Jackson Hole Sempozyumu'ndaki açıklamalarının ardından Federal Rezerv'in (Fed) politika görünümünü yeniden değerlendirecek.

Altın, hafta sonuna girerken alıcıları kendine çekiyor

Azalan jeopolitik gerilimler, Altın'ın haftanın başında talep bulmasını zorlaştırdı. Cuma günü ABD Başkanı Donald Trump'ın Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin ile yaptığı görüşmenin ardından, ABD özel elçisi Steve Witkoff, hafta sonu tarafların ABD'nin Ukrayna'ya güvenlik garantileri sunacağı konusunda anlaştığını söyledi. ABD Başkanı Trump, pazartesi akşamı Ukrayna Cumhurbaşkanı Volodymyr Zelenskyy ile bir araya geldi. Bu olayın ardından, ABD Dışişleri Bakanı Marco Rubio, Ukrayna için güvenlik garantileri sağlamak amacıyla Avrupa müttefikleri ve Avrupa dışındaki ülkelerle çalışacaklarını doğruladı ve Zelenskyy, Putin ile bir araya gelmeye hazır olduklarını belirtti.

Bu arada, riskten kaçınma ortamı, Altın'ın haftanın ilk yarısındaki kayıplarını sınırlamasına yardımcı oldu. Çarşamba günü, ABD Başkanı Trump, Fed'e yönelik saldırılarını yeniden başlatarak, Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook'un istifasını talep etti. ABD Hazine tahvil getirilerindeki düşüş, XAU/USD'nin ortada Amerikan seansında yükselmesine yardımcı oldu.

Çarşamba günü neredeyse %1 yükseldikten sonra, yenilenen USD gücü, XAU/USD'nin yükseliş momentumunu korumasını zorlaştırdı. USD, Ağustos ayı için iyimser ön S&P Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verilerinden faydalandı ve paritenin yukarı yönlü hareketini sınırladı. Bileşik PMI, Temmuz'daki 55,1'den Ağustos'ta 55,4'e yükseldi, özel sektörün ekonomik faaliyetinde devam eden bir genişlemeye işaret ediyor.

Anketin bulgularını değerlendiren S&P Global Market Intelligence Baş Ekonomisti Chris Williamson, mal ve hizmetler için satış fiyatlarındaki artışın, önümüzdeki aylarda tüketici fiyat enflasyonunda bir artışa işaret ettiğini söyledi. "İş faaliyetindeki ve istihdamdaki artışla birleştiğinde, anketle belirtilen fiyat artışı, bu ekonomik göstergeler ile FOMC politika değişiklikleri arasındaki tarihsel ilişkiye göre PMI verilerini daha çok faiz artırma, değil kesme alanına yerleştiriyor," diye ekledi Williamson.

Altın fiyatı, cuma günü günün ilk yarısında mütevazı bir düşüş baskısı altında kaldı ancak Amerikan seansında 3.370$'ın üzerine çıkmak için keskin bir dönüş yaptı. Jackson Hole Sempozyumu'nda konuşan Fed Başkanı Jerome Powell, esnek enflasyon hedeflemesi için yeni bir politika çerçevesi benimseyeceklerini ve enflasyon için 'telafi' stratejisini ortadan kaldıracaklarını duyurdu. Ayrıca, Powell, işgücü piyasasındaki aşağı yönlü risklerin arttığını belirtirken, tarifelerin enflasyon üzerindeki etkilerinin kısa ömürlü olmasının makul olacağını ifade etti. Bu yorumlar, USD üzerinde baskı yarattı ve ABD tahvil getirilerinin hafta sonuna doğru düşmesine neden olarak XAU/USD'de geç bir ralliyi ateşledi. 

Anahtar ABD makroekonomik veri açıklamaları fiyat hareketini yönlendirecek

Ekonomik takvim, Altın'da kısa vadeli tepkileri tetikleyebilecek birkaç makroekonomik veri açıklaması içerecek.

Salı günü, Sayım Bürosu temmuz ayı için Dayanıklı Mal Siparişleri verilerini yayınlayacak. Haziran ayında kaydedilen %9,3'lük düşüşün ardından, piyasalar temmuz ayında Dayanıklı Mal Siparişleri'nin bir %4 daha düşmesini bekliyor. Olumlu bir veri, USD'yi destekleyebilir ve XAU/USD'nin düşmesine neden olabilir.

Ekonomik Analiz Bürosu (BEA) Perşembe günü ikinci çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) revizyonunu açıklayacak. İlk tahmininde, BEA, ABD ekonomisinin yıllık %3 oranında büyüdüğünü söyledi. Aşağı yönlü bir revizyon, USD'ye zarar verebilir ve XAU/USD'nin toparlanmasına yardımcı olabilirken, olumlu bir revizyon ters etki yaratabilir. 

Cuma günü, BEA temmuz ayı için Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi verilerini, Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesini yayınlayacak. Aylık çekirdek PCE Fiyat Endeksi beklenenden daha fazla artarsa, yatırımcılar bu yıl birden fazla Fed faiz indirimini fiyatlamaktan kaçınabilir. Bu senaryoda, ABD Hazine tahvil getirileri yukarı dönebilir ve Altın yeniden düşüş baskısı altında kalabilir. Tersine, zayıf bir veri, değerli metali hafta sonuna doğru destekleme olasılığı taşır. 

Bu arada, piyasa katılımcıları Fed politika yapıcılarının yorumlarına dikkatle odaklanacak. Jackson Hole Sempozyumu'nun ardından, CME FedWatch aracı, piyasaların eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimine yaklaşık %90 olasılık verdiğini gösteriyor. Piyasa konumlandırması, Fed yetkilileri bir sonraki toplantıda bir faiz indirimini onaylasa bile, USD'nin aşağı yönlü hareket için çok fazla alanı kalmadığını öne sürse de, USD hala talep bulmakta zorlanabilir; yatırımcılar yılın son çeyreğinde istikrarlı bir gevşeme politikası yönünde bir değişim için pozisyon alıyor.

Altın teknik analizi

Günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi 50'nin üzerine çıktı ve Altın cuma günü 3.350$'ı aştı; bu seviye, 20 günlük ve 50 günlük Basit Hareketli Ortalamaların (SMA) bulunduğu yer. Bu teknik gelişmeler, alıcı ilgisinin arttığını gösteriyor. 

Yukarı yönde, 3.400$ (statik seviye, yuvarlak seviye) bir sonraki direnç seviyesi olarak 3.430$ (statik seviye) ve 3.500$ (tarihi zirve) öncesinde yer alıyor. Aşağı yönde, destek seviyeleri 3.350$ (20 günlük SMA, 50 günlük SMA), 3.315$ (100 günlük SMA) ve 3.285$ (Ocak-Haziran yükseliş trendinin Fibonacci %23,6 geri çekilmesi) olarak görülebilir.