Hindistan Rupisi'nin yakın zamanda bir rahatlama bulması pek olası görünmüyor

Hindistan, dünyanın en hızlı büyüyen büyük ekonomisidir. Bu durum, yatırımcıların para birimini desteklemesi için yeterli olmalıdır. Peki Rupi'yi ne engelliyor?

Hint Rupisi, 2026'ya girdiğinde son üç yılın en büyük yıllık düşüşünü kaydetti ve Ocak ayında ABD Doları karşısında yeni bir rekor düşük seviyeye geriledi. Hindistan Merkez Bankası'nın düzenli müdahaleleri kayıpları yavaşlatmaya yardımcı oldu, ancak Hint para birimi düşüş trendini tersine çevirmeyi başaramadı 

Ticaret belirsizlikleri baskıyı artırıyor

Rupi'nin zayıf performansının arkasındaki ana nedenlerden biri, ithalatçılar ve kurumsal firmalar tarafından yapılan hedge işlemleridir çünkü daha fazla değer kaybı bekliyorlar. İhracatçılar da, döviz satışlarını yavaşlatarak, arzı azaltarak ve para birimini baskı altında tutarak rol oynamışlardır. 

Ve elbette, Trump'ın düzensiz ticaret politikalarını ve devam eden gümrük tarifesi tehditlerini unutmamalıyız. Belirsizlik, INR görünümü için önemli bir değişken olmaya devam ediyor. Yüksek Mahkeme'nin Trump'ın acil durum yetkileri kullanarak uyguladığı tarifeleri engelleyen kararının ardından, Hindistan ve ABD, bu ayın başlarında varılan önerilen geçici ikili ticaret anlaşmasının yasal metnini nihai hale getirmek için bir toplantı planladı.

Artan Petrol fiyatları görünümü daha da karmaşıklaştırıyor

Ayrıca, INR için mevcut piyasa ortamı, USD dinamikleri ve Ham Petrol fiyatlarının karmaşık bir etkileşimini yansıtıyor. Dolar Endeksi (DXY), Dolar'ı bir sepet para birimi karşısında takip eden, Federal Rezerv'in (Fed) sıkılaşmacı görünümünün arkasında istikrar belirtileri gösterdi. 

Buna ek olarak, Ham Petrol fiyatlarındaki artış - Hindistan için kritik bir ithalat kalemi - Ağustos 2025'ten bu yana en yüksek seviyeye çıkarak ülkenin ithalat faturasını doğrudan artırmakta ve ticaret açığını genişletmektedir. Bu durum, INR'nin dış baskılara karşı duyarlılığını vurgulamakta ve yakın vadede sürdürülebilir bir toparlanma olasılığını sınırlayabilir.

Rupi için zorlu bir toparlanma yolu

USD/INR paritesi, 2025 yılı düşük seviyesinden yukarı doğru bir kanal formasyonu boyunca yükseliyor ve bu durum iyi bir şekilde yerleşmiş bir yükseliş trendine işaret ediyor. Söz konusu kanalın alt sınırı artık 90,50'nin hemen altında yer alıyor ve geniş yapıyı son zamanlardaki ılımlı seyre rağmen yukarıya doğru eğilimli tutuyor.

Göreceli Güç Endeksi, orta çizgisinin üzerinde kalıyor ve aşırı alım koşulları yerine hafif bir yükseliş momentumu sinyali veriyor. Hareketli Ortalama Yakınsama Sapması (MACD) çizgisi hafif pozitif hale geldi ve sinyal çizgisinin üzerine çıkarak aşağı yönlü baskının azaldığını ve alıcıların daha geniş yükseliş trendi içinde kısa vadeli kontrolü yeniden kazandığını gösteriyor.

(Bu hikaye, Ham Petrol fiyatlarının Ağustos 2025'ten bu yana en yüksek seviyeye çıktığını belirtmek için 25 Şubat'ta 11:20 GMT'de düzeltildi, Eylül değil.)