Avustralya Doları Fiyat Analizi: Daha fazla yatay seyir bekleniyor

• AUD/USD, Salı günü 0,7050 bölgesinde net bir yön olmadan işlem görüyor.
• ABD Doları, Trump'ın SOTU konuşması öncesinde yükseliş trendine geri dönüyor.
• PBoC, günün erken saatlerinde faiz oranlarını değiştirmedi, beklendiği gibi.

AUD/USD, bu ayın başlarında yaklaşık 0,7150 seviyelerinde yeni zirvelere ulaştıktan sonra son birkaç günde yolunu bulmakta zorlanıyor. Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) şahin duruşu, artan enflasyon ve sağlam iç temel veriler, Avustralya Doları (AUD) için olumlu bir tahmini destekliyor.

Avustralya Doları (AUD), Pazartesi günkü karamsarlığı kısmen bir kenara bırakmayı başarıyor ve AUD/USD'nin dönüş Salısı'nda 0,7070-0,7080 bandına geri dönmesini sağlıyor.

Paritenin günlük sıçraması, ticaret belirsizliğinin, Cuma günü Başkan Trump'ın küresel tarifelerine karşı çıkan ABD Yüksek Mahkemesi kararına yanıt olarak artmaya devam ettiği bir bağlamda, ABD Doları'nın (USD) mütevazı bir artış göstermesine rağmen gerçekleşiyor.

Avustralya: soğuma, ama kırılma yok

Avustralya ekonomisi açıkça yavaşlıyor, ancak yavaşlama hala düzenli görünüyor. Bu, devrilmekte olan bir ekonomi değil. Biraz fazla ısındıktan sonra gazdan çıkmaya çalışan bir ekonomi.

Şubat ayı öncü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) anketleri bu görüşü pekiştiriyor; İmalat 52,0 ve Hizmetler 52,2 ile genişleme bölgesinde rahatça kalıyor. Patlama yok, ama daralmadan da uzak.

Ayrıca, perakende harcamaları devam ediyor, ticaret fazlası 2025 sonunda 3,373 milyar Avustralya Doları'na (A$) genişledi ve Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) 3. çeyrekte çeyreklik bazda %0,4 büyüyerek yıllık büyümeyi %2,1'e yükseltti. Bu, RBA'nın öngördüğüyle geniş ölçüde örtüşüyor.

İstihdam piyasası olağan bir seyir izliyor. Ocak ayında İstihdam Değişimi 17,8 bin arttı, bu da beklentilerin biraz altında kalırken, İşsizlik Oranı %4,1'de sabit kaldı. Bu, yavaş bir soğumayı, stres değil.

Enflasyon hala kritik bir nokta.

Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) Aralık ayında yıllık %3,8 arttı ve Kırpılmış Ortalama sırasıyla yıllık %3,3 ve çeyreklik %3,4 olarak gerçekleşti; bu, RBA'nın %2 ile %3 arasındaki hedef bandının ortalamasının üzerinde. Daha çarpıcı bir şekilde, Melbourne Enstitüsü'nün Tüketici Enflasyon Beklentileri anketi Şubat ayında %5,0'a sıçradı; bu, Ağustos 2023'ten bu yana en yüksek seviye. Bu, politika yapıcıların göz ardı edemeyeceği bir rakam.

Ayrıca, kredi büyümesi, politikanın kısıtlayıcı ama boğucu olmadığını destekliyor; Konut Kredileri 4. çeyrekte çeyreklik bazda %10,6 arttı ve Yatırım Kredileri %7,9 yükseldi. Finansal koşullar talebi soğutacak kadar sıkı, ancak durduracak kadar sıkı değil.

Çin: dengeleyici, ama hızlandırıcı değil

Çin, Avustralya Doları için istikrarlı bir dengeleyici olmaya devam ediyor, ancak roket yakıtı sağladığı söylenemez.

Ekonomi, en son GSYH rakamlarına göre 4. çeyrekte yıllık %4,5 ve çeyreklik %1,2 büyüdü, perakende satışlar ise Aralık ayında yıllık %0,9 arttı. Saygın, ama dönüştürücü değil.

Ancak Ocak PMI verileri dikkat çekici; Resmi İmalat ve İmalat Dışı, sırasıyla 49,3 ve 49,4 ile daralmaya girdi. Caixin İmalat ve Hizmetler ise sırasıyla 50,3 ve 52,3 ile genişlemede kaldı. Daha büyük devlet bağlantılı sektörler daha yumuşak görünüyor; daha küçük özel firmalar ise biraz daha dayanıklı.

Ek veriler, ticaret fazlasının Aralık ayında 114,1 milyar dolara genişlediğini gösterdi, ancak enflasyon hala düşük kalıyor; CPI yıllık sadece %0,2 arttı ve Üretici Fiyatları yıllık %1,4 düştü. Bu, yeniden enflasyon değil; devam eden dezenflasyon.

Politika cephesinde, Çin Merkez Bankası (PBoC) bir yıllık ve beş yıllık Kredi Referans Oranı'nı (LPR) sırasıyla %3,00 ve %3,50'de değiştirmedi. Ton, agresif değil, sakin ve destekleyici kalıyor. İstikrar, teşvikten daha önemli.

Avustralya Doları için bu, Çin'in bir baş ağrısı olmadığı, ancak bir ateşleme kaynağı da olmadığı anlamına geliyor.

RBA: kısıtlayıcı, ama dikkatsiz değil

Bu ayın başlarında, RBA Resmi Nakit Faiz Oranını (OCR) %3,85'e yükseltti ve enflasyonun öncelik olmaya devam ettiğini vurguladı.

Güncellenmiş projeksiyonlar, fiyat baskılarının tahmin ufkunun büyük bir kısmında hedefin üzerinde kalacağını öngörüyor. Tutanaklar açıkça belirtildi. Son artış olmadan, enflasyon muhtemelen hedefin üzerinde çok uzun süre kalacaktı. Politika yapıcılar, risklerin sıkılaşmayı haklı çıkaracak kadar kaydığına karar verdiler.

Ancak bu otomatik pilot değil. Önceden taahhüt yok. Yol, verilere bağlı kalmaya devam ediyor.

Piyasalar bu yıl yaklaşık 37 baz puanlık ek sıkılaşmayı fiyatlıyor. Agresif değil, ancak Avustralya Doları'nın altında bir getiri tabanı sağlamak için yeterli.

Pozisyonlama: yeniden inşa, sessizce

Emtia Vadeli İşlemleri Ticaret Komisyonu (CFTC) verileri, ticari olmayan yatırımcıların net uzun pozisyonlarını neredeyse 46 bin sözleşmeye yükselttiğini gösteriyor; bu, Ekim 2017'nin sonlarından bu yana en güçlü seviye.

Bu köpük gibi görünmüyor. Görünüşe göre pozisyonlar yeniden inşa ediliyor.

Açık pozisyon sayısı yaklaşık 256,2 bin sözleşmeye yükseldi ve bu, belirgin bir kalabalık olmaksızın iyileşen bir inancı işaret ediyor. Duygu daha da güçlenirse genişletmek için hala alan var.

Yatırımcılar, temkinli ama kararlı bir şekilde Avustralya Doları'na geri dönüyor.

Şu anda önemli olan

Yakın vadede: ABD Doları hala tempoyu belirliyor. Güçlü ABD verileri, yenilenen tarif retoriği veya jeopolitik gürültü AUD/USD'yi hızla değiştirebilir. Yerel olarak, yaklaşan enflasyon rakamları kritik öneme sahip. Fiyat baskıları yapışkan kalırsa, piyasalar RBA'nın ne kadar daha sıkılaşabileceğini yeniden değerlendirmek zorunda kalabilir.

Riskler: Avustralya Doları yüksek beta bir para birimi olmaya devam ediyor. Küresel risk iştahı kötüleşirse, Çin sarsılırsa veya Dolar anlamlı bir toparlanma yaşarsa, geri dönüş hızlı olabilir.

Teknik görünüm

Günlük grafikte, AUD/USD 0,7065 seviyesinden işlem görüyor. Kısa vadeli eğilim hafif yükseliş yönünde, çünkü spot fiyat 0,6800 civarındaki yükselen 55 günlük ve 100 günlük Basit Hareketli Ortalamaların (SMA) oldukça üzerinde kalıyor; 0,6600 civarındaki 200 günlük SMA ise daha geniş bir yükseliş trendini destekliyor. Fiyat, 0,6870'teki %38,2 Fibonacci geri çekilmesini geri kazandı ve şimdi 0,6976'daki %23,6 geri çekilmesi ile zirve yüksek bölgesi arasında işlem görüyor; bu, alıcıların 0,6421 dip seviyesinden 0,7147 yüksek seviyesine kadar ölçülen mevcut dalga içinde kontrolü sürdürdüğünü gösteriyor. Göreceli Güç Endeksi (RSI) 60 civarında seyrediyor, bu da olumlu ancak aşırı gerilmemiş bir momentumu tutarlı kılıyor; Ortalama Yönsel Endeks (ADX) ise 40'ın üzerindeki yüksek okumalarından düşerek, hala var olan bir trendin kaybolan bazı yoğunlukları gösteriyor.

İlk destek 0,6976'da görülüyor; burada %23,6 geri çekilmesi yakın zamanda bir konsolidasyon alanıyla hizalanıyor, ardından önceki kırılma bölgesinin yakınındaki 0,6897 yatay seviyesi geliyor. Daha derin bir geri çekilme, 0,6660 ve ardından 0,6593'teki destekleri açığa çıkarır; bu seviyeler, yükselen orta ve uzun vadeli SMA'lara daha yakın ve test edilirse dip alım ilgisini çekmesi bekleniyor. Yukarıda, anlık direnç, 0,7147'deki son zirve yüksekliği ve Fibonacci tavanında geliyor; bu, 0,7158'deki yatay bariyerin hemen altında. Bu bandın üzerinde günlük kapanış, 0,7283'e doğru yolu açar; eğer yükseliş momentumu yeniden hızlanırsa, daha yüksek direnç seviyesi 0,7661 hedeflenebilir.

(Bu hikayenin teknik analizi bir AI aracı yardımıyla yazılmıştır.)

Sonuç: yapıcı, ancak kayıtsız değil

Avustralya'nın makro arka planı dayanıklı kalmaya devam ediyor. RBA kısıtlayıcı. Pozisyonlama iyileşiyor. Çin yeterince istikrarlı.

Bu, daha geniş eğilimi yukarıya doğru eğiyor.

Ancak bu savunma amaçlı bir para birimi değil. Küresel duygu yapıcı olduğunda en iyi performansı gösteriyor ve risk kötüleştiğinde zorlanıyor. Şu anda, ABD Doları kontrol altında kaldığı sürece geri çekilmeler alıcıları çekme olasılığı taşıyor.

Eğer bu değişirse, anlatı da değişir.