EUR/USD Fiyat Analizi: Görünüm 1,1650'nin üzerinde olumlu kalmaya devam ediyor

• EUR/USD paritesi, pazartesi günü 1,1800'ün üzerinde ikna edici bir yukarı yönlü ivme kazanmakta zorlanıyor.
• ABD Doları kayıplarını azaltıyor ancak SCOTUS kararının ardından savunmada kalmaya devam ediyor.
• Almanya'nın İş İklimi Şubat ayında hafif bir iyileşme gösterdi, IFO açıkladı.

EUR/USD, Şubat ayındaki 1,1900 seviyesinin üzerindeki zirveleri aşma konusundaki yetersizliğinin ardından konsolidasyon aşamasına geçmiş gibi görünüyor ve 1,1800 bölgesi civarında veya hemen altında bir miktar istikrar kazanmış durumda. Anahtar 200 günlük SMA'nın 1,1650 civarında aşağı yönü tutması koşuluyla, daha fazla kazançların yolda kalması bekleniyor.

Pazartesi günü ABD Doları'ndaki geç toparlanma, EUR/USD'nin ve risk kompleksinin olumlu performansını tehdit ediyor.

Gerçekten de, piyasa katılımcıları Cuma günü Başkan Trump'ın küresel gümrük vergilerine karşı SCOTUS kararını sindirmeye devam ederken, Dolar canlanmış gibi görünüyor, önceki kayıplarını azaltıyor ve EUR/USD'nin 1,1840-1,1830 bandındaki günlük zirve alanını terk ederek 1,1800 altı bölgesine geri dönmesine neden oluyor.

Mevcut bağlamda, ABD Dolar Endeksi (DXY) 97,60 bölgesinde mütevazı kayıplarla işlem görüyor ve Cuma günkü geri çekilmeyi sürdürüyor, ancak hala aylık aralığın üst ucuyla flört ediyor.

Fed: sabit eller, yumuşak kenarlar

Federal Rezerv (Fed), Ocak ayı sonundaki toplantısında Fed Fonları Hedef Aralığını (FFTR) %3,50 ile %3,75 arasında değiştirmedi. Sürpriz yok. Piyasalar, sabit tutma kararına tamamen pozisyon almıştı.

Değişen, ince ama anlamlı bir şekilde, tondu.

Gerçekten de, politika yapıcıları mevcut ekonomik durumla daha rahat bir şekilde sesleniyor. Büyüme, birçok kişinin korktuğundan daha iyi bir şekilde devam ediyor ve kritik olarak, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) artık istihdam risklerini kötüleşen olarak görmüyor. Enflasyon hala bir miktar yüksek olarak tanımlanıyor, ancak aciliyet açıkça azalmış durumda.

Oylama 10'a 2 geçti, iki muhalif 25 baz puanlık bir indirim lehinde oy kullandı. Bu ayrım önemlidir. Bu, ağırlık merkezinin sabit olduğunu, ancak iç tartışmanın ortadan kalkmadığını gösteriyor.

Baskı konferansında, Başkan Jerome Powell ölçülü bir ton kullandı. Politika, onun görüşüne göre, iyi bir yerde. Kararlar, önceden belirlenmiş bir yol olmaksızın, toplantıdan toplantıya kalıyor. Son zamanlardaki enflasyon sürprizlerini küçümsedi, aşırı çıkışın çoğunu tarifelere atfetti ve hizmetlerde dezenflasyonun ilerlemeye devam ettiğini yineledi. Aynı derecede önemli olan, Komite'deki hiç kimse bir faiz artırımı durumunu temel senaryo olarak görmüyor.

Mesaj açıktı. Güven arttı, ancak acele yok.

Ocak Tutanakları bu tabloyu pekiştirdi. Çoğu katılımcı sabit kalmayı destekledi. Birkaç kişi, enflasyon beklenildiği gibi düşerse, daha fazla gevşemenin muhtemelen uygun olacağını belirtirken, diğerleri fiyat baskıları yapışkan hale gelirse, artırımların hala gerekli olabileceğini uyardı. Enflasyonun %2'ye doğru geri kaydığı görülüyor, ancak bu düz bir çizgide değil.

Büyüme sağlam ve işgücü piyasası istikrara kavuşurken, Fed kesinlikle verilere bağımlı kalıyor, agresif kesintilere doğru belirgin bir eğilim göstermiyor.

ECB: sakin, tutarlı, aceleci değil

Avrupa Merkez Bankası (ECB) da üç anahtar faiz oranını, oybirliğiyle ve geniş ölçüde beklenen bir kararla değiştirmedi.

İletişim, sabit ve neredeyse prova edilmiş gibi hissettiriyordu. Orta vadeli görünüm hala enflasyonun %2 hedefine geri dönmesini öngörüyor ve son veriler bu görüşü önemli ölçüde değiştirmedi. Ücret göstergeleri istikrara kavuşuyor gibi görünse de, hizmet enflasyonu hala inceleme altında. ECB, 2026'da tüketici fiyatlarında mütevazı bir düşüş öngörmeye devam ediyor ve bu da sabırlı olma argümanını güçlendiriyor.

Baskı konferansında, Başkan Christine Lagarde riskleri genel olarak dengeli olarak tanımladı. Politika çevik ve verilere bağımlı kalıyor. Yönetim Kurulu, son döviz hareketlerini kabul etti ancak bunların tarihsel normlar içinde olduğunu değerlendirerek, döviz kuru hedefinin olmadığını yineledi.

Kısacası, ECB otomatik pilotta değil, ama acele de etmiyor.

Piyasalar bu yıl yaklaşık 8 baz puanlık bir gevşeme fiyatlandırıyor ve genel olarak 19 Mart toplantısında bir başka sabit tutma bekliyor.

Euro pozisyonlama: her iki tarafta da inanç

Euro (EUR) üzerindeki pozisyonlama daha yoğun hale geliyor.

Son Ticaret Komisyonu (CFTC) verileri, spekülatif net uzun pozisyonların 17 Şubat haftasında neredeyse 174,5K sözleşmeye yükseldiğini gösteriyor; bu, Eylül 2020'den bu yana görülen en yüksek seviye. Yüzeyde, bu tek para birimine güçlü bir güven oyu gibi görünüyor.

Ancak tablo daha karmaşık.

Hedge fonlar ve diğer kurumsal hesaplar da kısa pozisyonlarını artırdı ve bunu yaklaşık 235,8 bin sözleşmeye çıkardı; bu, Mayıs 2023'ten bu yana en yüksek seviye. Hem uzun hem de kısa pozisyonların birlikte artması genellikle her iki tarafta da artan bir inancı işaret eder, bu basit bir yükseliş uzantısı değildir.

Açık pozisyonlar, önceki rekor yükseklerin hemen altında, yaklaşık 916,8 bin sözleşmeye hafifçe geriledi. Bu, bunun ince veya kırılgan bir hareket olmadığını gösteriyor. Gerçek bir çekişme var. Boğalar yapısal bir yükseliş görüyor. Ayılar ise savunmasızlık görüyor.

Bu tür bir ortamda, hareketler uzayabilir, ancak anlatı değişirse geri dönüşler keskin olabilir.

EUR/USD için ne anlama geliyor

Net pozisyonlama hala Euro'yu (EUR) destekliyor, ancak karşıt kısa pozisyonlardaki artış, yukarı yönlü yolu daha karmaşık hale getiriyor. Ticaret daha kalabalık, daha hassas ve gelen makro katalizörlere daha reaktif.

Sırada ne var

Kısa vadede: ABD Doları hâlâ baskın etken. İşgücü piyasası verileri, enflasyon açıklamaları ve jeopolitik manşetler muhtemelen tempoyu belirleyecek. Hızlı takvim hafif, haftalık ABD işsizlik başvuruları odak noktası, ancak Fed yetkililerinin yorumları kolayca dikkat çekebilir.

Riskler: Uzun süre temkinli kalan bir Fed, Dolar'ı desteklemeye devam ediyor, özellikle de etkili bir bekle-gör modunda olan bir ECB'ye karşı. Teknik açıdan, 200 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) altında kararlı bir kırılma, daha derin bir düzeltme aşamasının olasılığını artırır.

Teknik köşe

Günlük grafikte, EUR/USD 1,1797'de işlem görüyor. 55 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA), 100 ve 200 günlük SMA'ların üzerinde ilerliyor ve üçü de yükselerek yükseliş eğilimini pekiştiriyor. Fiyat bu ortalamaların üzerinde kalıyor ve kısa vadede alıcıların kontrolünü sürdürüyor. Göreceli Güç Endeksi (14) 48,6'da (nötr) duruyor, yukarı yönlü hareket ediyor ve momentumun istikrara kavuştuğunu gösteriyor.

Hızlı direnç 1,2082'de, ardından 1,2266'da görülüyor. Destek 1,1766'da, ardından 1,1578'de. İlk engelin üst tarafının aşılması, bir sonraki tavan yolunu açarken, başlangıç desteğinin altında kapanış, daha geniş yükseliş yapısı içinde daha derin bir geri çekilme riski taşıyor.

(Bu hikayenin teknik analizi bir AI aracı yardımıyla yazılmıştır.)

Sonuç

EUR/USD şu anda ABD anlatısı tarafından, euro bölgesindeki gelişmelerden çok daha fazla yönlendiriliyor.

Fed'in 2026 faiz yolu hâlâ belirsizliğini korurken ve euro bölgesi ikna edici bir döngüsel toparlanma sunmadığı için, yukarı yönlü ilerlemenin temiz, sürdürülebilir bir kırılmaya dönüşmesi muhtemelen kademeli kalacaktır.

Şu an için, önce Dolar hikayesi, sonra Euro hikayesi.