Avustralya Doları Fiyat Analizi: Biraz konsolidasyon mu geliyor?

• AUD/USD, pazartesi günü 0,7100 barajının üzerinde daha önceki zirvelerinden geri çekildi.
• ABD Doları, yatırımcıların SCOTUS kararını değerlendirmesiyle savunmada kalmaya devam ediyor.
• Avustralya'da dikkat çeken bir sonraki veri, 25 Şubat'taki enflasyon verisi olacak.

AUD/USD, bu ayın başlarında yaklaşık 0,7150 seviyelerine ulaşmasının ardından son birkaç gündür yön bulmakta zorlanıyor. Bu arada, Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) sıkı duruşu, yüksek enflasyon ve güçlü iç temel veriler, Avustralya Doları (AUD) için iyimser bir görünümü destekliyor.

Avustralya Doları (AUD), haftaya güçlü bir inançla başlamadı. Pazartesi günü 0,7100'ün üzerine kısa bir süre çıkıp taze çok günlük zirveler kaydettikten sonra, AUD/USD hafif bir geri çekilme ile az bir satış baskısı altında kalıyor.

Bu tereddütü ilginç kılan şey, arka plandır. ABD Doları (USD) genel olarak zayıf kalmaya devam ediyor, özellikle geçen Cuma günü Yüksek Mahkeme'nin Başkan Trump'ın küresel tarifelerine karşı verdiği karar sonrasında, bu durum Dolar'dan bazı politika primlerini almış oldu. Ancak, Aussie tam anlamıyla bu durumdan faydalanamadı.

Bu, bir şeyler anlatıyor. Bu bir momentum peşinde koşma değil. Ölçülü bir his var.

Avustralya: soğuma, ama kırılma yok

Avustralya'nın ekonomik büyümesi yavaşlıyor, evet. Ama bu kontrol altında görünüyor, kaotik değil. Bu, ayaklarını kaybeden bir ekonomi değil. Biraz fazla ısındıktan sonra gazdan çekilen bir ekonomi.

Şubat ayındaki öncü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) anketleri bu anlatıya güzel bir şekilde uyuyor. İmalat 52,0 ve Hizmetler 52,2 ile genişleme bölgesinde kalıyor. Patlama yok, ama rahat bir pozitiflik var.

Perakende harcamaları bir arada duruyor, ticaret fazlası 2025 sonunda 3,373 milyar A$'ye genişledi ve Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) 3. çeyrekte çeyreklik bazda %0,4 büyüyerek yıllık büyümeyi %2,1'e yükseltti. Bu, Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) öngördüğü ile genel olarak uyumlu.

İstihdam değişikliği Ocak ayında 17,8K artış gösterdi ve bu, tahminlerin biraz altında kalırken, İşsizlik Oranı %4,1'de sabit kaldı. Bu, yavaş bir soğumayı, stres değil.

Enflasyon, gerçek gerilimin bulunduğu yer.

Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ile izlenen enflasyon, Aralık ayında yıllık %3,8 arttı. Kırpılmış Ortalama ise yıllık %3,3 ve çeyreklik %3,4 olarak kaydedildi ve RBA'nın %2 ile %3 hedef bandının ortalamasının üzerinde kaldı. Daha çarpıcı bir şekilde, Melbourne Enstitüsü'nün Tüketici Enflasyon Beklentileri anketi Şubat ayında %5,0'a sıçradı ve bu, Ağustos 2023'ten bu yana en yüksek seviye. Bu, politika yapıcıların göz ardı edemeyeceği bir rakam.

Kredi büyümesi, politikanın kısıtlayıcı ama boğucu olmadığını pekiştiriyor, çünkü Konut Kredileri 4. çeyrekte çeyreklik bazda %10,6 arttı ve Yatırım Kredileri %7,9 artış gösterdi, bu da finansal koşulların talebi soğutacak kadar sıkı ama durduracak kadar sıkı olmadığını gösteriyor.

Çin: dengeleyici, ama hızlandırıcı değil

Çin, Avustralya para birimi için istikrarlı bir dengeleyici olmaya devam ediyor, ancak roket yakıtı sağlamıyor.

Ekonomi, en son GSYH verilerine göre 4. çeyrekte yıllık %4,5 ve çeyreklik %1,2 büyüdü, perakende satışlar ise Aralık ayında yıllık %0,9 arttı. Saygın, ama dönüştürücü değil.

Ocak PMI verileri dikkat çekici: resmi İmalat ve İmalat Dışı PMI sırasıyla 49,3 ve 49,4 ile daralma bölgesine düştü. Bu arada, Caixin İmalat ve Hizmetler sırasıyla 50,3 ve 52,3 ile genişleme eşiğinin üzerinde kalmaya devam etti. Daha büyük devlet bağlantılı sektörler daha yumuşak görünürken, daha küçük özel firmalar biraz daha dayanıklı görünüyor.

Ticaret fazlası Aralık ayında 114,1 milyar $'a fırladı, ancak enflasyon hâlâ düşük kalıyor, çünkü TÜFE yıllık sadece %0,2 arttı ve Üretici Fiyatları yıllık %1,4 düştü. Bu, yeniden enflasyon değil. Süregelen dezenflasyon.

Politika tarafında, Çin Merkez Bankası (PBoC) bir yıllık ve beş yıllık Kredi Referans Oranını (LPR) sırasıyla %3,00 ve %3,50'de sabit tuttu. Mesaj, agresif değil, sakin ve destekleyici. İstikrar, teşvikten daha önemli. Piyasalar, Salı günkü toplantıda benzer bir durum bekliyor.

Aussie için bu, Çin'in bir engel olmadığı, ama ateşleme de sağlamadığı anlamına geliyor.

RBA: kısıtlayıcı, ama dikkatsiz değil

Bu ayın başlarında, RBA Resmi Nakit Oranını (OCR) %3,85'e yükseltti ve enflasyonun öncelik olduğunu net bir şekilde belirtti.

Güncellenmiş projeksiyonlar, fiyat baskılarının tahmin ufkunun büyük bir kısmında hedefin üzerinde kalmaya devam edeceğini gösteriyor. Tutanaklar açıktı. Son artış olmadan, enflasyon muhtemelen hedefin üzerinde çok uzun süre kalacaktı. Politika yapıcılar, risklerin sıkılaştırmayı haklı çıkaracak kadar kaydığına karar verdiler.

Ancak bu bir otomatik pilot döngüsü değil. Önceden taahhüt yok. İlerleme yolu verilere bağlı.

Piyasalar bu yıl için 37 baz puandan biraz fazla ek sıkılaşma fiyatlıyor. Agresif değil, ama Avustralya Doları için bir getiri tabanı sağlamaya yetecek kadar.

Pozisyonlama: yeniden inşa, sessizce

Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) verileri, ticari olmayan yatırımcıların net uzun pozisyonlarını neredeyse 46 bin sözleşmeye yükselttiğini gösteriyor; bu, Ekim 2017'nin sonlarından bu yana en güçlü seviye.

Bu, köpük gibi görünmüyor. Yatırımcıların sessizce pozisyonlarını yeniden inşa ettikleri gibi görünüyor.

Ayrıca, açık pozisyon sayısı yaklaşık 256,2 bin sözleşmeye yükseldi ve bu, kalabalıklaşmadan iyileşen bir inancı işaret ediyor. Duyarlılık güçlenmeye devam ederse hala yer var.

Yatırımcılar, Avustralya Doları'na geri dönmeye çalışıyor, temkinli ama kararlı bir şekilde.

Şu anda önemli olan

Kısa vadede: ABD Doları hâlâ tempoyu belirliyor. Güçlü ABD verileri, yenilenen tarifelerle ilgili söylemler veya jeopolitik gürültü, AUD/USD'yi hızla değiştirebilir. Ülkede, yaklaşan enflasyon rakamları anahtar olacak. Eğer fiyat baskıları yapışkan kalırsa, piyasalar RBA'nın daha fazla sıkılaşma derecesini yeniden değerlendirmek zorunda kalabilir.

Riskler: Avustralya Doları yüksek beta bir para birimidir. Küresel risk iştahı kötüleşirse, Çin yeniden sarsılırsa veya Dolar anlamlı bir toparlanma gösterirse, geri dönüş hızlı olabilir.

Teknik görünüm

Günlük grafikte, AUD/USD 0,7070 seviyesinde işlem görüyor. 55 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA), 100 ve 200 günlük SMA'ların üzerinde yükseliyor ve alıcıların kontrolünü pekiştiriyor. Daha uzun SMA'lar da yukarı doğru eğim gösteriyor ve parite bunların üzerinde kalıyor. 55 günlük SMA 0,6825 seviyesinde, yakınlarda dinamik destek sağlıyor. Göreceli Güç Endeksi (RSI) 61,68 ile orta çizginin üzerinde kalarak yükseliş momentumunu destekliyor.

0,6421 düşük seviyesinden 0,7147 yüksek seviyesine kadar ölçüldüğünde, 23,6% geri çekilme 0,6976'da ilk desteği sunarken, 38,2% geri çekilme 0,6870'te geri çekilme alanını destekliyor. Acil direnç 0,7158'de hizalanıyor, ardından 0,7283 geliyor. İlk seviyenin üzerinde bir kırılma, ikinci seviyeye doğru ilerlemeyi uzatabilirken, ilk desteğin altında bir kapanış, geri çekilme bölgesine daha derin bir düzeltme riski taşıyacaktır.

(Bu hikayenin teknik analizi bir AI aracı yardımıyla yazılmıştır.)

Sonuç: yapıcı, ama kayıtsız değil

Avustralya'nın makro arka planı dayanıklı kalmaya devam ediyor. RBA kısıtlayıcı. Pozisyonlama iyileşiyor. Çin yeterince istikrarlı.

Bu, daha geniş eğilimi yukarıya doğru eğiyor.

Ancak bu savunma amaçlı bir para birimi değil. Küresel duygu yapıcı olduğunda en iyi performansı gösteriyor ve risk kötüleştiğinde zorlanıyor. Şu anda, ABD Doları kontrol altında kaldığı sürece geri çekilmeler alıcıları çekme olasılığı taşıyor.

Eğer bu değişirse, anlatı da değişir.