Altın Haftalık Fiyat Analizi: Artan jeopolitik gerginlikler kayıpları sınırlamaya yardımcı oluyor

• Altın, haftaya düşüşle açılmasının ardından bir toparlanma gerçekleştirdi.
• Yatırımcılar, ABD-İran çatışması etrafındaki manşetlere dikkatle odaklanacak.
• Kısa vadeli teknik görünüm, yönsüz bir momentum eksikliğine işaret ediyor.

Altın (XAU/USD) bu hafta her iki yönde de belirleyici bir hareket yapmada zorlandı ve pazartesi ve salı günlerinde kayıplar yaşadıktan sonra hızla 5.000$'ın üzerine geri döndü. Yüksek düzeyde makroekonomik veri açıklamalarının yokluğunda, jeopolitik gelişmeler muhtemelen kısa vadede XAU/USD için ana etken haline gelecektir.

Altın, güvenli liman akışlarından faydalanıyor

Altın, ABD'deki Başkanlar Günü tatili nedeniyle piyasa volatilitesinin sınırlı kalmasıyla pazartesi günü marjinal kayıplar kaydetti. Uzun hafta sonunun ardından Wall Street'in ana endekslerinde görülen düşüş, ABD Doları'nın (USD) salı günü güçlenmesine yardımcı oldu ve XAU/USD'yi 5.000$'ın altına çekti. 

USD, Federal Rezerv'in (Fed) Ocak ayı politika toplantısının tutanaklarında görülen şahin tonun faydasını gördü, ancak XAU/USD, çarşamba günü Amerikan seansının ilerleyen saatlerinde Orta Doğu'daki tırmanan gerginliklere tepki olarak yükseliş ivmesi kazandı. 

CBS News, ABD ordusunun Cumartesi günü İran'a olası saldırılar için hazırlık yaptığını bildirdi. Konuyla ilgili kaynaklara atıfta bulunan haber kaynağı, USS Abraham Lincoln uçak gemisi grubunun ve savaş gemilerinin bölgedeki varlığının sürdüğünü, USS Gerald Ford'un ise Orta Doğu'ya doğru yolda olduğunu belirtti. 

Bu arada, Fed'in yayınladığı belgede Komitenin tek taraflı bir önyargıyla hareket etmediğini netleştirmek için bir mesaj vermek istediği belirtildi. Belgeye göre, birkaç politika yapıcısı, gelecekteki kararları daha iki taraflı terimlerle tanımlamayı destekleyeceklerini, eğer enflasyon hedefin üzerinde kalırsa artışların uygun olabileceğini ifade etti.

USD, haftanın ikinci yarısında gücünü korurken, Altın da ayakta kaldı ve 5.000$'ın üzerine geri döndü. ABD Ekonomik Analiz Bürosu'nun (BEA) ilk tahmini, Cuma günü ABD'nin Gayri Safi Yurtiçi Hasılası'nın (GSYH) 2025'in dördüncü çeyreğinde yıllık %1,4 oranında genişlediğini gösterdi. Bu, bir önceki çeyrekte kaydedilen %4,4'lük büyümeden önemli bir yavaşlama ve piyasa beklentisi olan %3'ü büyük bir farkla kaçırdı.

Ancak hayal kırıklığı yaratan GSYH verisine rağmen, USD, raporun temel detaylarının yapışkan enflasyonu vurgulaması nedeniyle rakiplerine karşı dirençli kaldı ve XAU/USD'nin daha fazla yükseliş ivmesi kazanmasını zorlaştırdı. Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi, Aralık ayında %0,4 artarak, piyasa beklentisinin ve Kasım ayındaki %0,3 ve %0,2'lik artışların üzerinde bir hızla gerçekleşti.

Altın yatırımcıları jeopolitikaya odaklanıyor

ABD ekonomik takvimi, Fed politika görünümünü etkileyebilecek yüksek düzeyde veri açıklamaları sunmayacak ve önemli bir tepki tetiklemeyecek. Bu nedenle, yatırımcılar ABD-İran çatışması etrafındaki manşetlere odaklanmaya devam edecekler.

BBC News, perşembe günü geç saatlerde, ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'ın bir anlaşma yapması gerektiğini, aksi takdirde "kötü şeylerin olacağını" söylediğini bildirdi. Trump daha sonra gazetecilere, zamanlamasının en fazla iki hafta olduğunu belirtti. Bu arada, İran, BM Genel Sekreteri Antonio Guterres'e savaş istemediğini ancak askeri saldırganlığa tahammül etmeyeceklerini söyledi. Ayrıca, İranlı yetkililerin, ABD'nin nükleer anlaşmazlık nedeniyle askeri harekete geçmesi durumunda kararlı bir yanıt verecekleri konusunda da uyardıkları bildirildi.

Bu gelişmenin ardından, ABD'nin ay sonuna kadar İran'a saldırması sürpriz olurdu. Bu nedenle, Trump'ın belirttiği zaman diliminde büyük ölçekli bir ABD askeri eylemi, piyasa tepkisini tetikleyebilir. 

Bu senaryoda, Altın muhtemelen geleneksel güvenli liman varlığı olarak yükseliş ivmesi kazanacaktır. Wall Street Journal'a göre, durumu bilen bazı kişiler, Trump'ın İran'ı bir anlaşmaya zorlamak için birkaç askeri ve hükümet sitesini hedef alacak sınırlı bir askeri saldırı başlatabileceğini söyledi. ABD, İran'a saldırmaktan kaçınırsa ancak hafta sonuna kadar bir nükleer anlaşma sağlanamazsa, Altın yine de hafta sonuna doğru talep çekebilir.

Öte yandan, jeopolitik gerginlikler azalabilir ve Altın, İran bir askeri çatışma olmadan nükleer anlaşma imzalarsa aşağı yönlü düzeltme yapabilir.

Yatırımcılar, Fed politika yapıcılarının yorumlarına da dikkat edecekler.

CME FedWatch Aracı, piyasaların Mart ayında Fed faiz indirimine gitme ihtimalini neredeyse görmediğini ve Nisan ayında başka bir politika duruşu için yaklaşık %80 olasılık fiyatladığını gösteriyor. Fed yetkilileri Nisan ayında faiz indirimine kapıyı açık bırakırsa, USD baskı altında kalabilir ve XAU/USD'nin ivme kazanmasına olanak tanıyabilir. Öte yandan, Fed'in yorumları, Ocak toplantı tutanaklarında belirtildiği gibi, faiz artırımı olasılığını yineleyerek USD'nin rakiplerine karşı üstün performans göstermeye devam etmesine ve XAU/USD üzerinde baskı oluşturmasına neden olabilir.

Altın teknik analizi: Toparlanma modu devam ediyor

Günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI) 50'nin üzerinde kalıyor ancak nispeten yatay seyrediyor, bu da yükseliş eğiliminin sağlam kaldığını ancak momentum eksikliği olduğunu gösteriyor.

Yukarı yönde, 5.090$-5.100$ (Kasım-Şubat yükseliş trendinin Fibonacci %23,6 geri çekilme seviyesi, yuvarlak seviye) kritik direnç alanı olarak belirleniyor. XAU/USD bu alanın üzerinde istikrar kazanır ve destek olarak onaylarsa, 5.200$ (yuvarlak seviye) ve 5.400$ (yuvarlak seviye, statik seviye) bir sonraki direnç seviyeleri olarak görülebilir.

Altın, yeniden satış baskısına maruz kalır ve 4.870$'ın (Fibonacci %38,2 geri çekilme) altına düşerse, teknik satıcılar devreye girebilir. Bu senaryoda, 4.700$-4.690$ (yuvarlak seviye, Fibonacci %50 geri çekilme, 50 günlük SMA) 4.600$'ün (yuvarlak seviye, statik seviye) öncesinde bir sonraki destek seviyesi olarak görülebilir.