EUR/USD Fiyat Analizi: 200 günlük SMA'ya dikkat edin

• EUR/USD daha da gerileyerek 1,1740 bölgesinde yeni aylık dip seviyelerine ulaştı.
• ABD Doları, sağlam ABD verileri ve güçlü Fed Tutanakları sonrasında toparlanmasını sürdürüyor.
• Piyasaların dikkati şimdi Cuma günü açıklanacak PCE verileri ve PMI'lara kayıyor.

EUR/USD'nin son rallisi, 1,1900 seviyesinin hemen üzerinde bir nefes alıyor gibi görünüyor. O bölge şu anda bir tür tavan işlevi görüyor, satıcılar devreye girerek makul bir yükselişin ardından momentumun yavaşlamasına neden oluyor. Yine de, daha geniş yükseliş anlatısı gerçekten değişmedi. Yapı yapıcı kalmaya devam ediyor ve parite 1,1640 civarındaki 200 günlük SMA'nın üzerinde rahatça kalmaya devam ettiği sürece, yukarı yönlü eğilim korunuyor.

Daha fazla zayıflık, EUR/USD'yi Perşembe günü 1,1740 civarındaki yeni aylık dip seviyelerine çekiyor ve Çarşamba günkü kayıpları artırıyor.

Paritenin yenilenen ve yoğun düşüş hareketi, Dolar'daki sağlam toparlanmanın arkasında geliyor ve ABD Dolar Endeksi (DXY) dört haftanın yeni zirvelerine yükselirken, kritik 98,00 bariyerini kısa bir süreliğine aşıyor.

Dolar'daki yukarı hareket, aynı zamanda yatırımcıların Çarşamba günü açıklanan FOMC Tutanaklarını sindirmeye devam ettiği bir zamanda, haftalık ABD işgücü verilerinden beklenenden daha güçlü sonuçların gelmesiyle de destekleniyor; bu veriler, potansiyel faiz yolu konusunda Komite'nin hala oldukça bölünmüş olduğunu gösteriyor.

Fed: sabit eller, biraz daha sakin bir ses

Federal Rezerv (Fed), Ocak ayı sonundaki toplantısında Fed Fonları Hedef Aralığını (FFTR) %3,50 ile %3,75 arasında sabit bıraktı. Burada sürpriz yok. Piyasalar, sabit tutma kararına tamamen hazırlıklıydı.

Değişen, ince ama önemli bir şekilde, tondu.

Politika yapıcılar, ekonominin durumuyla ilgili biraz daha rahat bir ses tonuna sahipti. Büyüme, korkulduğundan daha iyi bir şekilde devam ediyor ve kritik olarak, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) artık istihdam risklerini kötüleşen olarak görmüyor. Enflasyon hala bir miktar yüksek olarak tanımlanıyor, ancak aciliyet hissi belirgin bir şekilde azalmış durumda. Oylama 10'a 2 geçti, iki muhalif 25 baz puanlık bir indirimden yana olduğunu belirtti; bu, herkesin gelecekteki yolu aynı şekilde görmediğini hatırlatıyor.

Basıntı konferansında, Başkan Jerome Powell, durumu ölçülü bir şekilde ele aldı. Politikanın, iyi bir yerde olduğunu söylerken, kararların toplantı bazında alındığını ve önceden belirlenmiş bir yol olmadığını vurguladı. Son zamanlardaki enflasyon sürprizlerini küçümsedi ve gümrük tarifalarının aşırı artışın çoğunu açıkladığını savundu; ayrıca hizmetlerde dezenflasyonun ilerlemeye devam ettiğini yineledi. Önemli olan, Komite'deki hiç kimse bir faiz artırımı durumunu temel senaryo olarak görmüyor.

Mesaj açıktı: güven biraz artmış durumda, ancak hareket etmek için acele yok.

Ocak Tutanakları bu izlenimi pekiştirdi. Çoğu katılımcı sabit kalmayı destekledi. Birkaç kişi, enflasyon beklentilere uygun bir şekilde düşerse, daha fazla gevşemenin muhtemelen uygun olacağını söyledi; ancak diğerleri, fiyat baskıları yapışkan hale gelirse, artırımların hala gerekli olabileceğini uyardı. Enflasyonun %2'ye doğru geri dönmesi bekleniyor, ancak bu yol düzensiz olabilir. Büyüme sağlam ve işgücü piyasası istikrara kavuşurken, Fed kesinlikle verilere bağımlı, agresif kesintilere doğru belirgin bir eğilim göstermiyor.

ECB: sakin, tutarlı ve acele etmiyor

Avrupa Merkez Bankası (ECB) da üç ana faiz oranını oybirliğiyle ve geniş ölçüde beklenen bir kararla değiştirmedi.

İletişim, istikrarlı ve neredeyse prova edilmiş gibi hissettiriyordu. Orta vadeli görünüm hala enflasyonun %2 hedefine geri dönmesini öngörüyor ve son veriler bu görüşü önemli ölçüde değiştirmedi. Ücret göstergeleri istikrara kavuşuyor gibi görünse de, hizmet enflasyonu hala inceleme altında. ECB, 2026'da tüketici fiyatlarında mütevazı bir düşüş öngörmeye devam ediyor ve bu da sabırlı olma argümanını pekiştiriyor.

Basıntı konferansında, Başkan Christine Lagarde riskleri genel olarak dengeli olarak tanımladı. Politika çevik ve verilere bağımlı kalmaya devam ediyor. Yönetim Kurulu, son döviz hareketlerini kabul etti, ancak bunların tarihsel normlar içinde olduğunu değerlendirdi ve yineleyerek döviz kuru hedefinin olmadığını vurguladı.

Kısacası, ECB otomatik pilotta değil, ama acele de etmiyor.

Piyasalar bu yıl 8 baz puandan biraz fazla bir gevşeme fiyatlıyor ve genel olarak 19 Mart toplantısında bir başka sabit tutma bekliyor.

Euro pozisyonlaması: daha kalabalık, daha rekabetçi

Euro (EUR) üzerindeki pozisyonlama biraz daha yoğun hissettiriyor.

Son veriler, Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu'nun (CFTC) spekülatif net uzun pozisyonların 10 Şubat haftasında neredeyse 180,3K sözleşmeye yükseldiğini gösteriyor; bu, Eylül 2020'den bu yana en yüksek seviye. İlk bakışta, bu tek para birimine sağlam bir güven oyu gibi görünüyor.

Ancak bu o kadar basit değil.

Hedge fonları ve diğer kurumsal oyuncular da kısa pozisyonlarını artırarak bunu yaklaşık 235,8K sözleşmeye çıkardılar; bu, Mayıs 2023'ten bu yana en yüksek seviye. Hem uzun hem de kısa pozisyonların aynı anda artması, genellikle piyasanın sadece yukarı doğru sürüklendiği anlamına gelmez. Her iki tarafın da kararlılıkla hareket ettiğini gösterir.

Açık pozisyonlar yaklaşık 926,3K sözleşmeye fırladı ve bu yeni bir rekor. Bu, zayıf ve kırılgan bir ralli olmadığını gösteriyor. Bu, gerçek bir çekişme. Boğalar yukarı yönlü bir hareket görüyor. Ayılar zayıflık görüyor. Ve her ikisi de görüşlerini savunmaya hazır.

Böyle bir ortamda, hareketler uzayabilir, ancak anlatı değişirse hızlı bir şekilde de dönebilir.

EUR/USD için ne anlama geliyor

Net pozisyonlama hala Euro'yu destekliyor, ancak karşıt kısa pozisyonlardaki artış, yukarı yönlü yolun daha karmaşık hale geldiğini gösteriyor. Ticaret daha kalabalık, daha hassas ve gelen makro katalizörlere daha reaktif hale geliyor.

Neye dikkat edilmeli

Kısa vadede: ABD Doları hâlâ baskın güç. İşsizlik verileri, enflasyon açıklamaları ve jeopolitik manşetler muhtemelen tempoyu belirleyecek. Bu arada, öncü PMI'lar ve ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE, Personal Consumption Expenditures) önemli kontrol noktaları olacak.

Riskler: Uzun süre temkinli kalan bir Fed, Dolar'ı desteklemeye devam ediyor, özellikle de etkili bir bekle-gör modunda olan bir ECB'ye karşı. Teknik açıdan, 200 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) altına kararlı bir kırılma, daha derin bir düzeltme aşamasının olasılığını artırır.

Teknik köşe

Günlük grafikte, EUR/USD 1,1771 seviyesinde işlem görüyor. 55 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA), 100 ve 200 günlük SMA'ların üzerine çıkarak yükseliş eğilimini pekiştiriyor. Üç ortalama da yukarı doğru ilerliyor ve fiyat, yukarı yönlü bir eğilimi korumak için bunların üzerinde kalıyor. Göreceli Güç Endeksi (14) 45'e düşerek momentumu orta çizginin altında zayıf tutuyor. Destek 1,1766'da görülürken, acil direnç 1,2082'de hizalanıyor.

Eğilim gücü, Ortalama Yönsel Endeks (14) 25'e doğru düşerken zayıflıyor ve alıcılar hareketi uzatmadıkça konsolidasyon riski öneriyor. Daha fazla direnç 1,2266'da, ardından 1,2350'de ortaya çıkıyor. 55 günlük SMA'nın 1,1762'de altına geri çekilmesi, 1,1578'e maruz kalabilirken, sağlam bir yukarı yönlü kırılma daha geniş yükseliş yapısını koruyacaktır.

(Bu hikayenin teknik analizi bir AI aracı yardımıyla yazılmıştır.)

Sonuç

EUR/USD şu anda, euro bölgesindeki gelişmelerden çok, ABD anlatısı tarafından daha fazla yönlendiriliyor.

Fed'in 2026 faiz yolu hâlâ belirsizliğini korurken ve euro bölgesi ikna edici bir döngüsel toparlanma sunmadığı için, yukarı yönlü ilerlemenin muhtemelen temiz, sürdürülebilir bir kırılma yerine kademeli kalması bekleniyor.