Avustralya Doları Fiyat Analizi: Aşağı yönde bir sonraki hedef 0,6900'de ortaya çıkıyor

• AUD/USD, Perşembe günü 0,7020 bölgesinde kazanç ve kayıplar arasında dalgalanıyor.
• ABD Doları daha fazla baskı yapıyor ve yükselen getiriler arasında Şubat ayı zirvelerini zorluyor.
• Avustralya'daki İşsizlik Oranı Ocak ayında %4,1'de sabit kaldı.

AUD/USD, bu ayın başlarında 0,7150 civarında ulaştığı yeni zirvelerden düzeltme yaparak son birkaç gündür yeniden aşağı yönlü baskı altına girdi. Bu arada, Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) şahin duruşu, yapışkan enflasyon ve oldukça sağlıklı iç temel veriler, Avustralya Doları (AUD) etrafındaki devam eden olumlu durumu desteklemeye devam ediyor.

Avustralya Doları (AUD), Perşembe günü sürekli bir baskı altında kalmaya devam ediyor ve AUD/USD, Ocak ayı işgücü piyasası raporunun ardından 0,7080 bölgesine yapılan ilk yükselişin ardından 0,7020 bandına gerileyerek yeni çok günlük dip seviyeleri kaydediyor.

Bu bağlamda, parite, ABD Doları'ndaki durmaksızın devam eden toparlanma arka planında son zamanlardaki aralığının alt sınırında gezinmeye devam ediyor. Yatırımcılar, bu yıl Federal Rezerv'in (Fed) potansiyel faiz yolunu speküle etmeye devam ederken, sağlam ABD veri yayınları da yukarı yönlü hissiyatı destekliyor.

Avustralya: soğuma, ama kırılma değil

Avustralya yavaşlıyor, evet, ama bunu kontrollü, neredeyse düzenli bir şekilde yapıyor. Bu, ayaklarını kaybeden bir ekonomi gibi görünmüyor. Daha çok, biraz fazla ısındıktan sonra bir vitese geçiş yapıyor gibi görünüyor.

Ocak ayı Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) anketleri bu hikayeyi net bir şekilde anlatıyor. İmalat 52,3 ve Hizmetler 56,3 ile her ikisi de genişleme bölgesinde rahatça kalıyor. Bu, patlama bölgesi değil, ama yine de sağlıklı. Perakende Satışlar iyi gidiyor, ticaret fazlası 2025 sonunda 3,373 milyar A$'ye genişledi ve Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) 3. çeyrekte çeyreklik bazda %0,4 büyüyerek yıllık büyümeyi %2,1'e yükseltti. Diğer bir deyişle, Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) beklediği ile geniş ölçüde uyumlu.

İşgücü piyasası? Gösterişli değil, ama sağlam. Ocak ayında istihdam 17,8 bin arttı, tahminlerin biraz altında kalırken, İşsizlik Oranı %4,1'de sabit kaldı. Bu, stresin nasıl göründüğü değil.

İşlerin daha karmaşık hale geldiği yer enflasyon. Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Aralık ayında yıllık %3,8 arttı. Kırpılmış ortalama yıllık %3,3 ve 4. çeyrekte çeyreklik %3,4 olarak kaydedildi ve RBA'nın %2 ile %3 hedef bandının ortalamasının üzerinde rahatsız edici bir şekilde duruyor. Ve bu yeterli değilse, Melbourne Enstitüsü enflasyon beklentileri Şubat ayında %5,0'a sıçradı, bu da Ağustos 2023'ten bu yana en yüksek seviye. Bu, merkez bankalarının göz ardı edemeyeceği türden bir rakam.

Kredi büyümesi de politikanın kısıtlayıcı ama boğucu olmadığını gösteriyor; Konut Kredileri 4. çeyrekte çeyreklik bazda %10,6 arttı ve Yatırım Kredileri %7,9 yükseldi.

Çin: sabit bir rüzgar, ama arka rüzgar değil

Çin, Avustralya Doları için bir dengeleyici olarak işlev görmeye devam ediyor, ancak roket yakıtı sağlamıyor.

Ekonomi 4. çeyrekte yıllık %4,5 ve çeyreklik %1,2 büyüdü, ayrıca Aralık ayında Perakende Satışlar yıllık %0,9 arttı. Bu, sabit ve saygıdeğer. Ama küresel anlatıyı değiştirecek türden bir ivme değil.

Ocak ayı PMI dağılımı dikkat çekiciydi. Resmi İmalat ve İmalat Dışı Endeks sırasıyla 49,3 ve 49,4'e geriledi. Bu arada, Caixin İmalat ve Hizmetler 50'nin üzerinde kalarak sırasıyla 50,3 ve 52,3 olarak kaydedildi. Daha büyük devlet bağlantılı sektörler daha yumuşak görünüyor; daha küçük özel firmalar ise biraz daha dayanıklı.

Ticaret fazlası Aralık ayında 114,1 milyar dolara fırladı, ancak enflasyon hâlâ mutedil. Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık sadece %0,2 arttı ve Üretici Fiyatlar yıllık %1,4 düştü. Bu, yeniden enflasyon değil. Süregelen dezenflasyon.

Politika tarafında, Çin Merkez Bankası (PBoC) bir yıl ve beş yıl vadeli Kredi Faiz Oranlarını (LPR) sırasıyla %3,00 ve %3,50'de sabit tuttu. Mesaj sakin ve destekleyici, agresif değil; bu, teşvikten ziyade istikrar anlamına geliyor.

RBA: kısıtlayıcı, ama dikkatsiz değil

RBA'nın Resmi Nakit Oranını (OCR) bu ayın başında %3,85'e yükseltme kararı, net bir sinyal ile geldi: enflasyon hâlâ öncelik.

Güncellenmiş projeksiyonlar, fiyat baskılarının tahmin ufkunun büyük bir kısmında hedefin üzerinde kalmaya devam edeceğini gösteriyor. Tutanaklar açıktı; son artış olmadan, enflasyon muhtemelen hedefin üzerinde çok uzun süre kalacaktı. Ayrıca, politika yapıcılar risk dengesinin sıkılaştırmayı haklı çıkaracak kadar kaymış olduğunu değerlendirdi.

Ancak bu, otomatik pilotla bir faiz artırımı döngüsü değil. Önceden taahhüt yok. İleriye dönük yol, verilere bağlıdır, nokta.

Piyasalar bu yıl yaklaşık 41 baz puanlık ek sıkılaşmayı fiyatlıyor. Bu agresif değil, ancak Avustralya Doları'nın getiri desteğini korumak için yeterli.

Pozisyonlama: yeniden inşa, aşırı kalabalık değil

Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) verileri, spekülatörlerin net uzun pozisyonlarını 10 Şubat'a kadar olan haftada yaklaşık 33,2K sözleşmeye yükselttiğini gösteriyor; bu, Aralık 2017'den bu yana en güçlü seviye.

Bu bir sıkışma gibi hissettirmiyor. Yatırımcıların sessizce pozisyonlarını yeniden inşa ettikleri hissi var.

Ayrıca, açık pozisyonlar yaklaşık 247,2K sözleşmeye gerileyerek, inancın arttığını gösteriyor, ancak ticaret kalabalık değil. Eğer duygu güçlenmeye devam ederse hâlâ yer var.

Kısacası, yatırımcılar Avustralya Doları'na temkinli ama kararlı bir şekilde geri dönüyorlar.

Sırada ne var

Yakın vadede: ABD Doları hâlâ tempoyu belirliyor. ABD verileri sürprizler, tarifelerle ilgili söylemler veya jeopolitik gürültü AUD/USD'yi hızla etkileyebilir. Ülkede, yaklaşan öncü PMI verileri, yumuşak iniş hikayesinin devam edip etmediğini doğrulamaya yardımcı olacak.

Riskler: AUD yüksek beta bir para birimidir. Küresel risk iştahı kötüleşirse, Çin yeniden sarsılırsa veya Dolar güçlü bir momentum kazanırsa, geri çekilme keskin olabilir.

Teknik zemin

Günlük grafikte, AUD/USD 0,7051 seviyesinde işlem görüyor. 55-, 100- ve 200 günlük Basit Hareketli Ortalamalar (SMA) yükseliyor ve daha kısa SMA, daha uzun olanların üzerinde konumlanarak yükseliş eğilimini pekiştiriyor. Fiyat bu referansların üzerinde kalıyor, 55 günlük SMA 0,6808'de yakın dinamik destek sağlıyor. Göreceli Güç Endeksi (14) 60,77'de pozitif momentum gösteriyor ve aşırı alım koşulları yok. Acil direnç 0,7158'de, ardından 0,7283'te yer alıyor ve önceki seviyenin üzerinde bir kapanış, sonrakine giden yolu açabilir.

0,6421'deki dipten 0,7147'deki zirveye kadar ölçüldüğünde, 23,6% geri çekilme 0,6976'da ilk desteği sunarken, 38,2% geri çekilme 0,6870'te bir sonraki aşağı yönlü pivotu işaret ediyor. İlk seviyenin üzerinde tutulan geri çekilmeler, daha geniş yükseliş trendini koruyacaktır; aşağı yönlü bir kırılma ikincisini açığa çıkarabilir. Ortalama Yönsel Endeks (14) 44,86'ya gerileyerek, trend gücünün yüksek kaldığını ancak ılımlılaştığını gösteriyor ve parite belirtilen Fibonacci desteklerinin üzerinde kaldığı sürece eğilimi yapıcı bırakıyor.

(Bu hikayenin teknik analizi bir AI aracı yardımıyla yazılmıştır.)

Sonuç: yapıcı, ama rahat değil

Avustralya'nın makro zemini dayanıklı. RBA kısıtlayıcı kalmaya devam ediyor. Pozisyonlama iyileşiyor. Çin yeterince istikrarlı.

Bu, daha geniş eğilimi yukarıya doğru eğiyor.

Ancak bu savunmacı bir para birimi değil. Yapıcı küresel koşullarda gelişir ve duygu döndüğünde zorlanır. Risk iştahı sürdüğü ve ABD Doları anlamlı bir geri dönüş yapmadığı sürece, geri çekilmeler alıcıları çekmelidir. Eğer bu değişirse, hikaye de değişir.