EUR/USD Fiyat Analizi: Kısa vadeli görünüm aşağı yönlü olmaya devam ediyor

• EUR/USD, pazartesinin iyimserliğini kaybederek 1,1600 altı bölgesine geri döndü.
• ABD Doları, istikrarlı jeopolitik gerilimler arasında son geri çekilmesini tersine çevirdi.
• Flash PMI'lara göre, ABD iş dünyası faaliyetlerinin mart ayında sağlam kalması bekleniyor.

EUR/USD, birkaç gün önce 1,1400 bölgesine veya 2024 yılı diplerine doğru geriledikten sonra mütevazı toparlanma işaretleri gösteriyor. Bu arada, önemli 200 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) olan yaklaşık 1,1670 seviyesinin altında kaldığı sürece, spot fiyatın kısa vadede daha fazla aşağı yönlü baskıyla karşılaşması muhtemeldir.

EUR/USD, salı günü taze satış ilgisiyle karşı karşıya kalarak haftanın başında görülen güçlü yükselişin bir kısmını geri verdi ve kritik 1,1600 desteğinin altına indi.

Spot fiyatlardaki yenilenen düşüş eğilimi, piyasa katılımcılarının Orta Doğu'daki artan belirsizlik ve devam eden jeopolitik gerilimler ortamında temkinli kalmasıyla birlikte ABD Doları'nın (USD) belirgin bir yükseliş kaydettiği bir dönemde gerçekleşiyor.

Fed: sabit tutuyor, sabır hâlâ ön planda

Fed, piyasanın beklentisi doğrultusunda faiz oranlarını %3,50 - %3,75 aralığında sabit tuttu, ancak temel ton manşetin ima ettiğinden biraz daha sıkılaşmacıydı.

Temel görünüm çok değişmedi. Büyüme hâlâ dayanıklı, işgücü piyasası istikrarlı ve enflasyon hâlâ biraz yüksek olarak tanımlanıyor. Aynı zamanda, özellikle Orta Doğu'ya odaklanılmasıyla belirsizlik yüksek seyrediyor.

Gerçek sinyal projeksiyonlardan geldi. 2026 için enflasyon tahmini yukarı yönlü revize edildi ve uzun vadeli faiz oranı da yükseldi; bu, fiyat baskılarının devam edebileceğini gösteriyor. Faiz değişikliklerinin seyri hâlâ mütevazı bir gevşemeyi işaret etse de, iç ayrışmalar dikkat çekici. Bazı yetkililer 2026'da faiz indirimi beklemiyor ve biri 2027'ye kadar daha yüksek oranlar öngörüyor.

Mesaj net: Fed acele etmiyor ve faiz indirimleri için kriterler yüksek tutuluyor.

Başkan Jerome Powell bu duruşu pekiştirdi. Ekonomi, sağlam tüketim ve verimlilikle desteklenerek büyümeye devam ediyor, işgücü piyasası ise ancak yavaş yavaş soğuyor. Enflasyonda ilerleme biraz duraklamış görünüyor; enerji ve tarifeler görünümü karmaşıklaştırıyor.

Politika, nötr veya hafif kısıtlayıcı olarak görülüyor. Daha fazla sıkılaştırma isteği yok, ancak gevşemeye de acele yok. Şimdilik, veri odaklı ve bekle-gör yaklaşımı sürüyor.

ECB: temkinli duruş, riskler artıyor

ECB de tüm üç temel faizi sabit bıraktı; mevduat faizi %2,00 seviyesinde kaldı. Ancak ton rahat değil, temkinliydi.

Orta Doğu çatışması risk dengesini değiştirdi. Bu durum enflasyon baskılarını artırırken büyüme üzerinde baskı oluşturuyor ve bu gerilim toplantının çerçevesini çizdi.

Projeksiyonlar özellikle 2026 için enflasyon tahminlerinde yukarı yönlü revizeye gidildi, büyüme beklentileri ise mütevazı kaldı. ECB, senaryo analizine daha fazla ağırlık vererek büyüme için aşağı yönlü riskleri ve özellikle enerji kesintilerinin devamı halinde enflasyon için yukarı yönlü riskleri vurguladı.

Başkan Christine Lagarde sakin ama kararlı bir ton yakaladı. ECB iyi konumlanmış ancak rahat değil. Enerji, kısa vadede enflasyonu %2'nin üzerine çıkarabilir ve ikinci tur etkiler yakından izleniyor; buna rağmen temel enflasyon ve ücret baskılarında yumuşama işaretleri var.

Bu arada, piyasalar yıl sonuna kadar yaklaşık 74 baz puanlık sıkılaştırma fiyatlıyor ve 30 Nisan toplantısında %75'ten fazla olasılıkla 25 baz puanlık bir artış bekliyor.

Pozisyonlama: Euro uzun pozisyonları çözülüyor

Pozisyonlama tarafında tablo oldukça net: piyasa Euro'dan bir adım geri çekildi.

Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu'nun (CFTC) 17 Mart'ta sona eren haftayı kapsayan en son verileri, spekülatif net uzun pozisyonlarda önemli bir düşüş olduğunu ve şu anda yaklaşık 21,1 bin kontrat civarında seyrettiğini gösteriyor.

Aynı zamanda, açık pozisyonlar da yaklaşık 755,8 bin kontrata gerileyerek katılımda genel bir azalmaya işaret ediyor. Bu durum, yeni kısa pozisyonların açılmasından çok uzun pozisyonların tasfiyesine benziyor.

Fiyat hareketleri de bu görüşle uyumlu. EUR/USD aynı dönemde zayıfladı ve uzun pozisyonların azaltılmasının doğrudan spot fiyatlara yansıdığı fikrini güçlendirdi.

Anlamı

Yükseliş hikayesi açıkça momentum kaybetti.

Bu piyasa henüz çökmüyor, en azından şimdilik. Daha çok temkinli hale geliyor. Yatırımcılar, görünüm belirsizleşirken pozisyonlarını azaltıyor.

Bu, yön değişikliğinden çok kar realizasyonu ve yeniden değerlendirme gibi görünüyor.

FX çıkarımı

Euro, pozisyonlama desteğinin önemli bir kısmını kaybetti ve piyasa daha dengeli ve daha az kalabalık hale geldi.

Bu durum, kısa vadede ani bir uzun pozisyon sıkışmasının olasılığını azaltıyor. Ancak aynı zamanda önemli bir destek kaynağını da ortadan kaldırıyor. EUR/USD'nin tekrar yükselmesi için muhtemelen merkez bankalarından veya genel risk iştahında iyileşmeden yeni bir itici güç gerekecek.

EUR/USD için sırada ne var

Kısa vadede: Spot fiyat hâlâ büyük ölçüde ABD Doları'nın etkisi altında. Jeopolitik sorunlar ve ticaret anlaşmazlıkları hâlâ gündemde ve Almanya'nın IFO İş İklimi verisi ile Başkan Lagarde'ın açıklamaları çarşamba günü piyasaların odağında olacak.

Riskler: Orta Doğu'da bir alevlenme, ABD Doları'nı destekleyen güvenli liman talebini yeniden canlandırabilir. Teknik açıdan, 200 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın altında uzun süre kalmak daha belirgin bir düşüş ihtimalini artırır.

Teknik göstergeler ne diyor

Günlük grafikte, EUR/USD 1,1591 seviyesinde işlem görüyor. Parite, 55 günlük ve 100 günlük Basit Hareketli Ortalamaların (SMA) altında kalırken, 1,1678 seviyesindeki 200 günlük SMA daha geniş yukarı yönlü hareketi sınırlıyor; bu durum, rallilerin bu dinamik direnç kümesinin altında zorlandığını göstererek kısa vadede düşüş eğilimini pekiştiriyor. Göreceli Güç Endeksi (RSI) orta 40'larda seyrediyor ve bu, panik satıştan çok yumuşak aşağı yönlü momentumla uyumlu. Yükselen Ortalama Yönlü Endeks (ADX) 30'un üzerinde olup mevcut düşüş trendinin yönsel gücünü koruduğunu gösteriyor.

Hemen direnç 1,1766 seviyesinde, bu seviye yakınındaki 55 günlük SMA bölgesiyle uyumlu. Bu seviyenin üzerinde günlük kapanış, aşağı yönlü baskıyı hafifletebilir ve 1,2082 seviyesine doğru yolu açabilir. Aşağıda ise ilk destek 1,1578'de, bu seviyenin kırılması durumunda daha yoğun destek bandı 1,1491 ve 1,1469 seviyelerinde, ardından 1,1392'deki daha düşük destek seviyesi izlenebilir. Fiyat 1,1766 ve ana hareketli ortalamaların altında kaldığı sürece, risk belirtilen destek bölgesine doğru düşüşün devam etmesi yönünde.

(Bu hikâyenin teknik analizi bir yapay zeka aracı yardımıyla yazılmıştır.)

Özetle: Dolar hakimiyetini sürdürüyor

Dolar piyasanın yönünü belirlemeye devam ediyor.

Şu anda EUR/USD, Frankfurt'takilerden çok Washington'daki gelişmelerden etkileniyor.

Fed'den daha net bir yön sinyali gelene veya euro bölgesinde daha ikna edici bir toparlanma yaşanana kadar yukarı yön sınırlı görünüyor.