Avustralya Doları Fiyat Analizi: (Tüm) yollar 0,7000'e çıkmıyor

• AUD/USD Pazartesi günkü kötümserliği siliyor ve kayda değer kazançlarla işlem görüyor.
• ABD Doları, çarşamba günkü ABD TÜFE verileri öncesinde düşüşünü yeniden sürdürüyor.
• RBA, enflasyonu hâlâ inatçı biçimde yüksek görüyor, denildi tutanaklarda.

Avustralya Doları (AUD) çarşamba günü hızla toparlandı ve AUD/USD paritesinin kayda değer kazançlarla işlem görmesine ve kritik 0,7000 eşiğine yaklaşmasına yol açtı, ancak şimdilik bu seviyenin test edilmesi zor görünüyor.

Paritedeki yükseliş trendinin yeniden başlaması, daha geniş risk bağlantılı evrende hissiyatın genel olarak iyileşmesiyle birlikte ABD Doları'ndaki (USD) belirgin geri çekilmeyle eş zamanlı gerçekleşiyor.

Buna ek olarak, Orta Doğu'daki gerilimler bir miktar (geçici olarak?) hafiflemiş görünüyor, ham petrol fiyatlarındaki toparlanma ise henüz sona ermiş görünmüyor.

Daha geniş resme bakıldığında, spot fiyat 0,7040 yakınındaki 200 günlük SMA'nın altında işlem görmeye devam ettiği sürece daha fazla kayba karşı kırılgan kalmayı sürdürüyor. Ancak, Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) şahin politika duruşu, hâlâ yüksek seyreden yurt içi enflasyonla birlikte, şimdilik derin ve kalıcı düzeltmeleri sınırlamalı…

Avustralya'nın dayanıklılığı yavaşlayan ivme işaretleriyle karşılaşıyor

Avustralya ekonomisi, yurt içi talep ve pozitif ekonomik büyümenin desteğiyle birçok G10 emsaliyle karşılaştırıldığında olumlu görünmeye devam ediyor. Kalıcı enflasyon da RBA'nın temkinli, verilere bağlı politika duruşunu destekliyor.

Ancak, nihai veriler İmalat için Satın Alma Yöneticileri Endeksi'nin (PMI) eylülde 49,6'ya gerilediğini ve Hizmetler tarafında ise sırasıyla 52,0 ve 53,2'den 51,9'a yumuşadığını gösterdikten sonra iş faaliyetleri bir miktar ivme kaybetmiş görünüyor.

Ticaret verileri de mütevazı olsa da bir başka olumlu sinyal verdi; ağustos ayındaki ticaret fazlası yalnızca 0,495 milyar A$ olarak gerçekleşti ve önceki ay kaydedilen 1,351 milyar A$'lık fazlaya eklendi (1,923 milyar A$'dan revize edildi).

Ancak büyüme verileri daha az cesaret vericiydi. Nitekim Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) 2026'nın ikinci çeyreğinde çeyreklik bazda %0,4 arttı ve %0,3'ten yükseldi, yıllık büyüme ise önceki %2,5'lik yıllık genişlemeden gerileyerek %2,1 olarak gerçekleşti.

İş gücü piyasası da ağustosta karışık sinyaller verdi; İşsizlik Oranı %4,6'ya yükselirken İstihdam Değişimi 39,5 bin arttı ve temmuzdaki yaklaşık 16 binlik düşüşü tersine çevirdi.

En çok izlenen Kırpılmış Ortalama'nın son on iki ayda %3,6 olarak gelmesine rağmen, manşet TÜFE'nin bir yıl öncesine göre %4,0'a yükselmesiyle enflasyon bir miktar ivme kaybetmiş görünüyor.

Melbourne Enstitüsü'nün Tüketici Enflasyon Beklentileri göstergesi, ekimde %5,3'e yükselerek bu verileri pekiştirdi.

Bu veriler, RBA'nın enflasyon görevini tamamlanmamış bırakıyor. Politika yapıcılar enflasyonun hedefe ancak 2028'in başlarında dönmesini bekliyor ve bu da yaklaşan bir politika dönüşünden ziyade sabra vurgu yapılmasına neden oluyor.

Çin istikrar sağlıyor, ancak Aussie için fazla yakıt sunmuyor

Çin, Avustralya ekonomisi için istikrar sağlıyor, ancak önceki genişleme dönemlerinde Avustralya Doları'nı destekleyen büyüme ivmesini sunmuyor.

Çin ekonomisi nisan-haziran döneminde yıllık bazda %4,3 büyürken, Sanayi Üretimi büyümesi yeniden ivme kazandı ve yılbaşından bu yana %5,2 arttı; ticaret fazlası da ithalat ve ihracattaki makul artışların desteğiyle temmuz ayında 119,1 milyar $'a genişledi. Ancak aşağı yönde, Perakende Satışlar bir yıl öncesine göre yalnızca %0,4 arttıktan sonra tüketici harcamaları zayıf kalmaya devam etti.

Buna ek olarak, iş anketleri umut verici bir tablo sundu: Ulusal İstatistik Bürosu, İmalat PMI'nın eylülde 50,1'e yükseldiğini (49,8'den), Hizmetler PMI'nın ise 50,2'ye çıktığını (49,0'dan) bildirdi. Aynı yönde, RatingDog gibi özel ölçümler de genişleme bölgesinde kaldı; İmalat 52,1'e (51,5'ten) ve Hizmetler 51,6'ya (51,4'ten) yükseldi.

Dezenflasyonist baskılar ağustosta bir nefes almış görünüyor; TÜFE yıllık bazda %0,5'ten %0,8'e yükselirken, fiyatlar aylık bazda %0,4 arttı. Üretici Fiyatları ise önceki ay kaydedilen %3,5'lik artıştan düşerek son on iki ayda %3,8 yükseldi.

Çin Merkez Bankası (PBoC) geçen ay Kredi Referans Faiz Oranlarını değiştirmeyerek bir yıllık oranı %3,00'te ve beş yıllık oranı %3,50'de tuttu.

Dolayısıyla Çin ne büyük bir destek sağlıyor ne de önemli bir baskı yaratıyor. Veriler daha net bir hızlanma ya da bozulma göstermedikçe, bunun AUD/USD üzerindeki etkisinin sınırlı kalması muhtemel.

RBA enflasyon işbirliği yapmayı reddederken yeniden faiz artırıyor

Oybirliğiyle alınan bir kararla RBA, eylül ayı sonundaki toplantısında OCR'yi 25 baz puan artırarak %4,60'a yükseltti.

Salı günü daha önce yayımlanan RBA Tutanakları, daha fazla sıkılaşma için oybirliğiyle alınan bir oyu gösteriyor. Nitekim tüm Kurul üyeleri, fazla talebin daha önce varsayılandan daha güçlü olduğuna ve kalıcı yüksek enflasyon riskinin arttığına inanarak 25 baz puanlık faiz artışı lehine oy kullandı. Ayrıca politika yapıcılar, faizleri bir süre sabit tutup tutmama konusunu tartıştı ancak enflasyon beklentilerini çıpalı tutmak için zamanında harekete geçmeye karar verdi.

Buna ek olarak, RBA geniş tabanlı yurt içi maliyet baskılarını, daha yüksek birim işçilik maliyetlerini, yüksek petrol fiyatlarını ve yapay zekâ patlamasından kaynaklanan ortaya çıkan enflasyon risklerini vurguladı. Bazı göstergeler finansal koşulların yalnızca ılımlı ölçüde kısıtlayıcı olduğunu gösterirken, modeller nötr oranın yükselmiş olabileceğine işaret etti. Kurul ayrıca küresel nötr oranlardaki bir artışın, yurt içi oranlar buna ayak uyduramazsa Avustralya Doları'nı zayıflatabileceği uyarısında bulundu.

Genel olarak, Tutanaklar açıkça şahin bir ton taşıyordu ve politika yapıcılar düşen konut fiyatları ile ekonomik faaliyette yavaşlama riskini göz önünde bulundurmakla birlikte, daha fazla sıkılaşmayı güçlü biçimde masada bırakıyor.

AUD/USD toparlanması 200 günlük SMA'ya takılıyor

Temel görünüm

Paritenin ay başından bu yana bir kenara çekilmiş bir aşamaya girmiş görünmesiyle orta vadeli görünüm bir miktar iyileşti. Ancak 200 günlük SMA'nın altında kaldığı sürece spot fiyatın daha fazla düşüş yaşama ihtimali devam etmeli. Bu arka planda, aşağı yönlü eğilimin yeniden güç kazanması için ilk destek 0,6903'teki ekim tabanında (1 Ekim) bulunuyor.

Yükseliş eğiliminin yeniden başlaması muhtemelen güçlü bir katalizör gerektirecek; yani risk iştahı eğilimlerinde kalıcı bir iyileşme ya da ABD Doları'nda yeniden ve kalıcı bir zayıflık

Yukarı yönlü senaryo

Daha güçlü bir risk iştahı ortamı, 200 günlük SMA'nın hemen önünde yer alan kritik 0,7000 eşiğinde ilk engelle karşılaşmalı; bunların hepsinin önünde ise 0,7140'taki haftalık zirve (21 Eylül) bulunuyor. Buradan kuzeye doğru, 0,7280 civarındaki 2026 zirvesinin test edilmesi gündeme gelebilir.

Aşağı yönlü senaryo

Küresel risk algısında ek bir bozulma, Dolar'daki kalıcı güç veya Çin verilerindeki yeniden zayıflık, süregelen satış eğilimini daha da körükleyebilir.

İlk destek, 0,6903 ile Ekim vadisinde (1 Ekim) bulunuyor. Bunun altına inilmesi, Haziran dip seviyesi olan 0,6860 civarının (30 Haziran) yeniden test edilme olasılığını artıracaktır.

Pozisyonlanma belirgin şekilde aşağı yönlü hale dönüyor

Commodity Futures Trading Commission (CFTC) verilerine göre, AUD'de aşağı yönlü pozisyonlanma 6 Ekim ile biten haftada keskin biçimde hızlandı. Bununla birlikte, net spekülatif pozisyonlanma yaklaşık 98,6 bin kontrata yükselerek önceki haftadaki bozulmayı sürdürdü. Dört haftalık değişim 63,7 bin kontratın biraz üzerine çıkarak güçlü ve hızla derinleşen bir aşağı yönlü trendi teyit etti.

Ayrıca, açık pozisyonlar da yaklaşık 328,7 bin kontrata belirgin şekilde yükseldi. Bu hareket, mevcut uzun pozisyonların basit bir tasfiyesinden ziyade, daha yüksek katılımla birlikte net kısa pozisyonların derinleşmesiyle yeni kısa pozisyonların oluşturulduğunu gösteriyor. Bu da negatif AUD görünümünün arkasındaki inancın önemli ölçüde arttığını düşündürüyor.

Ek veriler, spekülatif maruziyetin -%30'a gerilediğini, ancak yüzdelik dilimin 47,1'e düştüğünü gösterdi; bu da açık pozisyona kıyasla maruziyetin tarihsel olarak aşırı olmadığını işaret ediyor. Ancak Net Pozisyon Yüzdelik Dilimi 33,7'den 1,9'a çöktü ve bu da mutlak net kısa pozisyonun tarihsel standartlara göre artık son derece aşağı yönlü olduğunu gösteriyor.

Genel olarak, AUD pozisyonlanma sinyali hem haftalık hem de dört haftalık momentumun aşağı yönü işaret etmesiyle belirgin biçimde negatife döndü. Yeni kısa pozisyonlar birikmeye devam ederken daha fazla aşağı yön mümkün görünüyor; ancak son derece düşük Net Pozisyon Yüzdelik Dilimi, makro zemin iyileşir veya aşağı yönlü momentum zayıflamaya başlarsa sert bir kısa pozisyon kapama rallisi riskini de artırıyor.

AUD/USD için sırada ne var?

ABD Doları dinamikleri, küresel risk algısı ve jeopolitik gelişmeler, kısa vadede AUD/USD'nin başlıca belirleyicileri olmaya devam ediyor.

Bu arada, yurt içi takvimde sıradaki veri açıklaması Westpac tarafından takip edilen Öncü Endeks'in yayımlanması olacak. Ancak ABD TÜFE verileri ve Çin enflasyon rakamları ile birlikte Dış Ticaret Dengesi sonuçlarının da yakından izlenmesi bekleniyor.

Yakın vadeli açıklamaların ötesinde, başlıca riskler arasında Çin'de daha keskin bir yavaşlama, kalıcı temkinli bir Fed, yatırımcı risk iştahında bozulma veya RBA'nın mevcut politika duruşunda bir değişiklik yer alıyor. Bu gelişmelerin herhangi biri Avustralya Doları görünümünü hızla değiştirebilir.

Teknik analiz

Günlük grafikte AUD/USD 0,6979 seviyesinde işlem görüyor ve spot fiyatın 0,7040 ve 0,7045 seviyelerindeki 200 günlük ve 100 günlük basit hareketli ortalamaların (SMA) yanı sıra 0,7080 seviyesindeki 55 günlük SMA'nın altında kalması nedeniyle kısa vadede aşağı yönlü bir ton korunuyor. Göreceli Güç Endeksi (14) yaklaşık 41 seviyesinde bulunarak süregelen aşağı yönlü baskıya işaret ederken, 41'e yakın yüksek Ortalama Yön Endeksi (14) mevcut düşüş trendinin nispeten güçlü kaldığını gösteriyor.

Yukarı yönde, ilk direnç 0,7040 ile 0,7045 arasındaki 200 günlük ve 100 günlük SMA'lar çevresinde kümeleniyor; bunun önünde 0,7079'daki yatay bariyer ve 0,7080'deki 55 günlük SMA bulunuyor. Daha yukarıda, 0,7278/0,7283'te daha ağır bir arz bölgesi ortaya çıkarken, 0,7661'de ana bir direnç seviyesi yer alıyor. Aşağı yönde, acil destek 0,6833 yakınındaki yatay çizgide görülüyor; bunu 0,6660 ve 0,6593 seviyelerindeki daha derin tabanlar izliyor, satış baskısı uzarsa 0,6414 ve 0,6373 daha uzak yapısal destekleri işaret ediyor.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)

Yurt içi destek, dış baskı: AUD ortada sıkıştı 

AUD'nin kısa vadeli görünümü etrafında bazı kara bulutlar dolaşmaya devam ediyor.

Avustralya'nın yurt içi zeminı, birçok gelişmiş ekonomiyle karşılaştırıldığında olumlu görünüyor ve RBA şahin duruşundan vazgeçmek için acele etmiyor. Bu faktörler aşağı yönlü ivmeyi bir ölçüde sınırlamalı.

Bununla birlikte toparlanma, Dolar'daki yeniden güçlenmeye, süregelen jeopolitik belirsizliğe ve hızlanmaktan ziyade istikrar kazanan bir Çin ekonomisine karşı kırılgan kalmaya devam ediyor.

200 günlük SMA, orta vadeli görünüm için kilit seviye olmaya devam ediyor. Bunun üzerinde kalınması olumlu yapıyı koruyor, ancak yükseliş trendini daha da uzatmak için 0,7200'ün üzerinde ikna edici bir kırılma gerekiyor.

Ancak böyle bir hareket, Dolar'daki aşağı yönlü trendin yeniden başlamasını, risk duyarlı varlıklara daha güçlü talebi, ABD enflasyonunda ek soğumayı veya Fed'den (daha az olası) güvercin bir yön değişikliğini gerektirecektir.

O zamana kadar, dış faktörlerin Avustralya Doları üzerinde yurt içi temellerden daha fazla etki yaratması muhtemel görünüyor.