Avustralya Doları Fiyat Analizi: İlk destek 0,7070 yakınlarında geliyor

• AUD/USD yeniden bir miktar yukarı yönlü ivme kazanıyor, 0,7100 seviyesinin üzerine çıktı.
• Piyasalar Fed'in faiz artışını sindirirken ABD Doları kâr realizasyonuyla karşı karşıya kalıyor.
• Asya-Pasifik bölgesinde sıradaki gündem BoJ toplantısı olacak.

Avustralya Doları (AUD), riskle bağlantılı diğer para birimlerini takip ederek son üç günde kaybettiği zeminin bir kısmını geri kazanmayı başarıyor; AUD/USD paritesi perşembe günü kilit 0,7100 engelini biraz aşarak yeniden ele geçirdi.

Gerçekten de spot, üst üste üç günlük geri çekilmeyi bir kenara bırakıyor ve piyasa katılımcıları Çarşamba günü Federal Rezerv'in (Fed) şahin faiz artışını sindirmeye devam ederken, ABD Doları'ndaki (USD) genel ancak sınırlı ani tepkinin etkisiyle yeni bir ivme topluyor.

Bu arada, AUD/USD paritesindeki süregelen düzeltme 0,7080-0,7070 bandında kayda değer bir dirençle karşılaşmış görünüyor; bu bölge aynı zamanda Temmuz-Eylül rallisinin %61,8 Fibo düzeltmesiyle de destekleniyor.

Ancak daha geniş resme bakıldığında, paritenin mevcut pozitif duruşu hala Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) şahin politika eğilimi ve Avustralya'daki yüksek enflasyon tarafından destekleniyor gibi görünüyor.

Avustralya verileri daha yavaş ancak dirençli büyümeye işaret ediyor

Avustralya ekonomisi, iç talep ve pozitif ekonomik büyümenin desteğiyle birçok G10 emsaliyle karşılaştırıldığında olumlu görünmeye devam ediyor. Kalıcı enflasyon da RBA'nın temkinli, verilere bağlı politika duruşunu destekliyor.

Kesinleşmiş Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verilerinin İmalat endeksinin 52,0'de değişmediğini, Hizmetler endeksinin ise hafifçe 53,2'ye gerilediğini göstermesinin ardından iş faaliyetleri ağustos ayında genişleme bölgesinde kaldı.

Ticaret verileri bir başka olumlu sinyal verdi: Avustralya, haziran ayında kaydedilen 2,341 milyar A$'lık fazlaya ek olarak temmuz ayında 1,923 milyar A$ fazla verdi.

Ancak büyüme verileri daha az cesaret vericiydi. Gerçekten de Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) 2026'nın ikinci çeyreğinde çeyreklik bazda %0,4 büyüyerek %0,3'ten yükselirken, yıllık büyüme önceki %2,5'lik yıllık genişlemeden düşerek %2,1 olarak gerçekleşti.

İşgücü piyasası da temmuz ayında ivme kaybettiğine dair işaretler gösterdi. İşsizlik Oranı %4,5'e yükselirken, İstihdam Değişimi bir önceki ay revize edilen 80,3 binlik artışın ardından 15,8 bin azaldı.

Enflasyon, temmuz verilerinin fiyat baskılarının RBA'nın %2-%3 hedef bandının oldukça üzerinde seyrettiğini göstermesinin ardından ana kısıt olmaya devam ediyor; bu da hedefe dönüşün düzensiz ve uzun süreli kalabileceğine işaret ediyor. Bununla birlikte, manşet enflasyon temmuz ayında %3,8'den %3,5'e gerilerken, Kırpılmış Ortalama tarafından izlenen temel fiyat baskıları %3,6'da sabit kaldı.

Melbourne Enstitüsü'nün Tüketici Enflasyon Beklentileri göstergesi de bu görüşü pekiştirerek eylül ayında %4,9'da sabit kaldı.

Veriler, RBA'nın enflasyon görevini tamamlanmamış bırakıyor. Politika yapıcılar enflasyonun hedefe ancak 2028'in başlarında dönmesini bekliyor ve bu da yaklaşan bir politika dönüşünden ziyade sabra vurgu yapılmasına neden oluyor.

Çin istikrar sağlıyor ancak ivme katamıyor

Çin, Avustralya ekonomisine istikrar sağlıyor ancak önceki genişleme dönemlerinde Avustralya Doları'nı destekleyen büyüme ivmesini sağlamıyor.

Çin ekonomisi nisan-haziran döneminde yıllık bazda %4,3 büyürken, Sanayi Üretimi büyümesi yeniden ivme kazanarak yılbaşından bu yana %5,2 genişledi ve ticaret fazlası temmuz ayında hem ithalat hem de ihracattaki makul artışların desteğiyle 119,1 milyar dolara yükseldi. Ancak olumsuz tarafta, Perakende Satışlar bir yıl öncesine göre yalnızca %0,4 arttığı için tüketici harcamaları zayıf kalmaya devam etti.

Buna ek olarak, iş anketleri karışık bir tablo sundu: Ulusal İstatistik Bürosu, İmalat PMI'nın ağustosta 49,2'den 49,8'e yükseldiğini, Hizmetler PMI'nın ise 49,0'da değişmediğini bildirdi. Öte yandan RatingDog gibi özel ölçümler genişleme bölgesinde kalmaya devam ediyor; İmalat 50,9'dan 51,5'e, Hizmetler ise 50,4'ten 51,4'e yükseldi.

Dezenflasyonist baskılar ağustosta bir nefes almış gibi görünüyor; TÜFE yıllık bazda %0,5'ten %0,8'e yükselirken, fiyatlar aylık bazda %0,4 arttı. Üretici Fiyatları ise önceki ay kaydedilen %3,5'lik artıştan düşerek son on iki ayda %3,8 yükseldi.

Çin Merkez Bankası (PBoC) son toplantısında Kredi Referans Oranlarını değiştirmeyerek bir yıllık oranı %3,00'te ve beş yıllık oranı %3,50'de tuttu.

Dolayısıyla Çin ne büyük bir destek sağlıyor ne de önemli bir baskı yaratıyor. Veriler daha net bir hızlanma ya da bozulma ortaya koymadıkça, AUD/USD üzerindeki etkisinin sınırlı kalması muhtemel.

RBA sıkılaştırma eğilimini koruyor

RBA, 11 Ağustos'ta Resmi Nakit Oranını (OCR) değiştirmedi ve hedefin üzerindeki enflasyon ile görünümdeki yukarı yönlü riskleri gerekçe göstererek net bir sıkılaştırma eğilimini korudu. Faizleri sabit tutma kararı oybirliğiyle alındı.

Tutanaklar bu temkinli ancak şahin duruşu sürdürdü. Birkaç yetkili, enflasyon risklerinin gerçekleşebileceği konusunda uyarıda bulunarak Kurul'un faizleri artırmaya hazır kalacağını belirtti. Olası baskı kaynakları arasında veri merkezlerine artan yatırım, maliyet geçişkenliği ve daha yüksek enerji fiyatları yer alıyor.

Politika yapıcılar 25 baz puanlık bir artışı tartıştı ancak mevcut politika ayarının yeterince kısıtlayıcı olduğu sonucuna vardı. Ayrıca düşen konut fiyatları ve enflasyonun istihdama önemli zarar vermeden düşebileceği ihtimali de dahil olmak üzere daha dengeli riskleri kabul ettiler.

Eylül toplantısı öncesinde yeni GSYH, işgücü piyasası ve enflasyon verilerinin açıklanması bekleniyor; bu da politikayı gelecek verilere bağımlı bırakıyor.

Piyasalar yıl sonuna kadar yaklaşık 37 baz puanlık sıkılaştırma fiyatlıyor ve RBA'nın 29 Eylül toplantısında OCR'ı 25 baz puan artırmasını bekliyor.

AUD/USD görünümü 0,7200 seviyesine bağlı

Temel senaryo

Orta vadeli görünüm, AUD/USD paritesi şu anda 0,7010 civarında bulunan 200 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) üzerinde kaldığı sürece, daha fazla kazanç yönünde eğimli olmaya devam ediyor.

Daha fazla ilerleme için yine de oldukça güçlü bir katalizör gerekecek: risk iştahında kalıcı bir iyileşme ya da ABD Doları'ndaki süregelen zayıflık olmadan, yukarı yönlü ivme sönmeye başlayabilir.

Boğa senaryosu

Daha güçlü bir risk-on ortamı ve 0,7200 seviyesinin üzerinde ikna edici bir kırılma, 0,7280 civarındaki 2026 zirvesini gündeme getirecektir.

Bu seviyenin ötesinde direnç, 0,7300 psikolojik seviyesinde ortaya çıkıyor; ardından 2022 tavanı olan 0,7593 geliyor.

Ayı senaryosu

Küresel risk algısında bir bozulma, Dolar'da yeniden güçlenme ya da Çin verilerinde daha fazla zayıflık, spot piyasada yeni satış ilgisini tetikleyebilir.

İlk destek, 16 Eylül'deki 0,7074 dip seviyesinde bulunuyor; bunu 0,7070 yakınındaki geçici 55 günlük SMA izliyor. Daha önemli seviye ise 200 günlük SMA olmaya devam ediyor.

Ancak, bu bölgenin altına inilmesi daha geniş yapıcı yapıyı zayıflatacak ve daha derin bir kısa vadeli düşüş riskini artıracaktır.

Kısa pozisyonlar geri çekiliyor; inanç zayıflıyor

Commodity Futures Trading Commission (CFTC) verilerine göre, AUD'de aşağı yönlü pozisyonlanma 8 Eylül ile biten haftada daha da azaldı. Nitekim net spekülatif pozisyonlanma yaklaşık 4,5 bin kontrat iyileşerek neredeyse 35 bin kontrata ulaştı. Ayrıca, 4 haftalık değişim 4,3 bin kontrattan fazla arttı ve kısa vadeli ivmede belirgin bir iyileşmeye işaret etti.

Açık pozisyon da keskin şekilde arttı; yaklaşık 455,5 bin kontrata çıkarak neredeyse 63,8 bin kontrat yükseldi, bu da yaklaşık %16'lık bir artışa işaret ediyor. Bu hareket, piyasadan basit bir geri çekilmeden ziyade kısa pozisyon kapatma ve yeni uzun pozisyon açılmasının birleşimine işaret ediyor; katılım artarken net kısa pozisyonlar azaldı.

Spekülatif maruziyet -%7,7'ye iyileşirken, yüzdelik dilimi 84,2'ye yükseldi. Bu, son iyileşmeye rağmen aşağı yönlü AUD maruziyetinin tarihsel olarak yüksek kalmaya devam ettiği anlamına geliyor. Net pozisyon yüzdelik dilimi de 72,4'e yükseldi; bu da pozisyonlanmanın daha az aşağı yönlü hale geldiğini ancak henüz nötre yakın olmadığını gösteriyor.

Genel olarak, Aussie'nin aşağı yönlü eğilimi ivme kaybediyor ve açık pozisyondaki keskin artış son iyileşmenin önemini güçlendiriyor. Ancak yüksek maruziyet yüzdelik dilimi, kısa pozisyonların önemli olmaya devam ettiğini gösteriyor. Şimdilik veriler, tam olarak teyit edilmiş bir yükseliş tersine dönüşten ziyade, aşağı yönlü inancın kademeli olarak çözülmesine işaret ediyor.

Aussie için sırada ne var

ABD Doları dinamikleri, küresel risk algısı ve jeopolitik gelişmeler AUD/USD için yakın vadede ana belirleyiciler olmaya devam ediyor.

Bu arada, yurt içi gündemde sıradaki önemli veri, 23 Eylül'de açıklanacak öncü S&P Global PMI'lar olacak; bu veriler, bu ay yurt içi iş faaliyetlerinin nasıl seyrettiğine dair daha fazla ayrıntı sunmalı. Ayrıca, Japonya Merkez Bankası (BoJ) yarın toplanacak ve piyasalar, carry trade ortamı üzerindeki etkisi açısından bankanın faiz oranı kararını yakından izleyecek (AUD/JPY üzerinden).

Yakın vadeli açıklamaların ötesinde, başlıca riskler arasında Çin'de daha keskin bir yavaşlama, kalıcı temkinli bir Fed, yatırımcı risk iştahında bozulma veya RBA'nın mevcut politika duruşunda bir değişiklik yer alıyor. Bu gelişmelerden herhangi biri Avustralya Doları görünümünü hızla değiştirebilir.

İzlenecek teknik seviyeler

Günlük grafikte AUD/USD 0,7113 seviyesinden işlem görüyor ve spot fiyat 0,7068 ile 0,7010 arasında kümelenen 55 günlük, 100 günlük ve 200 günlük basit hareketli ortalamaların (SMA) üzerinde kaldığı için kısa vadede yükseliş eğilimini koruyor. 46,1 seviyesindeki Göreceli Güç Endeksi (14), nötr bölgeye doğru geri çekilirken, 22 civarındaki Ortalama Yön Endeksi, yönlü ancak patlayıcı olmayan bir trendi işaret ediyor; bu da yukarı yönlü ilerlemenin ani değil, kademeli olabileceğine işaret ediyor.

Aşağı yönde, acil destek 100 günlük SMA ve 0,7079 civarındaki yakın yatay seviyede görülüyor; bunu 0,7068'deki 55 günlük SMA ve 0,7010'daki daha uzun vadeli 200 günlük SMA izliyor, daha derin yapısal taban ise 0,6833'te ortaya çıkıyor. Yukarı yönde ise AUD/USD, 0,7278 ve 0,7283 seviyelerinde ilk dirençle karşılaşıyor; daha uzaktaki bariyer 0,7661'de bulunuyor ve bu seviyenin aşılması daha geniş bir yükseliş genişlemesinin yolunu açacaktır.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)

Dış riskler daha fazla kazancın sürdürülmesini zorlaştırıyor

Daha geniş tablo AUD lehine olmaya devam ediyor.

Avustralya'nın yurt içi görünümü, birçok gelişmiş ekonomiyle karşılaştırıldığında olumlu görünüyor ve RBA sıkılaşmacı duruşundan vazgeçmek için acele etmiyor.

Bununla birlikte toparlanma, Dolar'da yeniden güçlenme, süregelen jeopolitik belirsizlik ve hızlanmaktan ziyade istikrar kazanan bir Çin ekonomisine karşı kırılgan kalmaya devam ediyor.

200 günlük SMA, orta vadeli görünüm için kilit seviye olmaya devam ediyor. Bu seviyenin üzerinde kalınması yapıcı yapıyı koruyor, ancak 0,7200 seviyesinin üzerinde ikna edici bir kırılma muhtemelen Bunun için Dolar'da daha ikna edici bir satış dalgası, riske duyarlı varlıklara daha güçlü talep, ABD enflasyonunda ek soğuma veya (daha düşük olasılıkla) Fed'den güvercin bir yön değişikliği gerekecektir.

O zamana kadar, dış faktörlerin Avustralya Doları üzerinde yurt içi temellerden daha fazla etki yaratması muhtemel.