Avustralya Doları Fiyat Analizi: 0,7150 bölgesi yukarı yönü sınırlıyor

• AUD/USD, Perşembe günü iki ardışık günlük artışını tersine çevirdi.
• ABD Doları, jeopolitik endişeler ve ticaret ortamında yenilenen bir hız kazanıyor.
• Avustralya Özel Sermaye Harcamaları, 4. çeyrekte çeyreklik bazda %0,4 genişledi.

AUD/USD'nin nihayet o karmaşık, yönsüz ticareti geride bıraktığı ve şimdi yılın en yüksek seviyelerine doğru geri itildiği görülüyor; 0,7100'ün üzerindeki bölgeyi yeniden kazanıyor. Bu hareket rastgele görünmüyor, zira yapışkan iç enflasyon yukarı yönlü baskıyı sürdürüyor ve Avustralya Merkez Bankası (RBA) hala şahin bir duruş sergiliyor. Fiyat baskıları ikna edici bir şekilde soğumayı reddettikçe, politika arka planı Aussie'ye destekleyici bir rüzgar sunmaya devam ediyor.

Avustralya Doları (AUD), Perşembe günü ABD Doları (USD) karşısında çok günlük yüksekliklere ulaşan önceki hareketini sürdüremedi ve AUD/USD'nin bu hareketi gerilemesine ve 0,7100 altı bölgeyi yeniden ziyaret etmesine neden oldu.

Paritenin günlük düzeltmesi, yeşil doların kaydettiği makul bir artışın ardından geldi; bu artış, Orta Doğu'daki sürekli jeopolitik hareketlilik ve ABD ticaret cephesindeki belirsizlikle destekleniyor gibi görünüyor.

Avustralya: soğuma, ama çatlama yok

Avustralya ekonomisi açıkça ısısını kaybediyor, ancak bu hala daha kötü bir şeyin başlangıcı gibi değil, kontrol altında bir yavaşlama gibi hissediliyor. Evet, büyüme yavaşlıyor, ama motor hala çalışıyor.

Şubat ayı öncü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) anketleri bunu doğruluyor: İmalat 52,0 ve Hizmetler 52,2 olarak kaydedildi; her ikisi de genişleme bölgesinde rahatça yer alıyor. Patlama yok, ama kesinlikle daralma da yok.

Perakende harcamaları dayanıklılığını koruyor; ticaret fazlası 2025 sonunda 3,373 milyar Avustralya Doları'na genişledi ve Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) 3. çeyrekte çeyreklik bazda %0,4 genişleyerek yıllık büyümeyi %2,1'e yükseltti. Bu, RBA'nın beklediğiyle genel olarak uyumlu.

İstihdam piyasası da benzer bir hikaye anlatıyor; Ocak ayında İstihdam Değişikliği 17,8 bin artış gösterdi, bu beklentilerin biraz altında kalırken, İşsizlik Oranı %4,1'de sabit kaldı. Bu, yavaş bir soğuma, stres değil.

Enflasyon: baskı noktası

Eğer bir fay hattı varsa, o da enflasyon.

Ocak verileri bir kez daha piyasalara fiyat baskılarının hızla azalmadığını hatırlattı. Bununla birlikte, manşet Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ikinci kez %3,8'de sabit kaldı ve %3,7'lik konsensüsün üzerinde gerçekleşti. Daha da önemlisi, RBA'nın tercih ettiği çekirdek ölçüt olan Kırpılmış Ortalama TÜFE, %3,3'ten %3,4'e yükseldi.

Gerçekten de, dezenflasyon devam ediyor. Ama hızlanmıyor.

İleriye baktığımızda, RBA hala enflasyonun 2026'nın 2. çeyreğinde zirve yapmasını bekliyor; Kırpılmış Ortalama'nın %3,7 civarında ve manşet TÜFE'nin %4,2 civarında olmasını, ardından 2028 ortalarına kadar %2 ile %3 hedef aralığının ortasına doğru yavaşça geri dönmesini öngörüyor.

Politika bir nedenle kısıtlayıcı: enflasyon mücadelesi henüz bitmedi.

Şubat ayındaki kredi verileri bu mesajı pekiştiriyor; Konut Kredileri 4. çeyrekte çeyreklik bazda %10,6 artarken, Yatırım Kredileri %7,9 arttı ve bu da finansal koşulların talebi soğutacak kadar sıkı, ancak tamamen boğacak kadar sıkı olmadığını gösteriyor.

Çin: istikrarlı destek, ama katalizör değil

Çin, Avustralya Doları için bir dengeleyici olarak işlev görmeye devam ediyor, ancak güçlü bir momentum sağlamıyor.

Ekonomi, en son GSYH verilerine göre 4. çeyrekte yıllık %4,5 ve çeyreklik %1,2 büyüdü. Ayrıca, Aralık ayında Perakende Satışlar yıllık %0,9 arttı. Saygın, ama dönüşüm yaratacak kadar değil.

İlginç bir şekilde, Ocak PMI verileri dikkat çekici: resmi İmalat ve İmalat Dışı PMI'lar sırasıyla 49,3 ve 49,4'e gerileyerek daralma bölgesine girdi. Bu arada, Caixin İmalat PMI ve Caixin Hizmetler PMI sırasıyla 50,3 ve 52,3'te genişlemede kalmaya devam etti; bu da daha büyük devlet bağlantılı sektörlerin daha yumuşak göründüğünü, daha küçük özel firmaların ise daha dayanıklı olduğunu gösteriyor.

Ticaret fazlası Aralık ayında 114,1 milyar dolara genişledi, ancak enflasyon hala düşük. Bununla birlikte, TÜFE sadece %0,2 arttı ve Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) yıllık %1,4 düştü; bu da dezenflasyonun, yeniden enflasyon değil, devam ettiğini gösteriyor.

Politika cephesinde, Çin Merkez Bankası (PBoC) bir yıllık ve beş yıllık Kredi Referans Faiz Oranını (LPR) sırasıyla %3,00 ve %3,50'de sabit tuttu. Ton, agresif değil, ölçülü ve destekleyici kalıyor. İstikrar, teşvikten daha önemli.

Aussie için bu, Çin'in artık bir yük olmadığı anlamına geliyor. Ama aynı zamanda güçlü bir destek de değil.

RBA: kısıtlayıcı, ama dikkatsiz değil

Bu ayın başlarında RBA, Resmi Nakit Faiz Oranını (OCR) %3,85'e yükseltti ve enflasyonun merkezi öncelik olmaya devam ettiğini vurguladı.

Güncellenmiş projeksiyonlar, fiyat baskılarının tahmin ufkunun büyük bir kısmında hedefin üzerinde kalacağını öne sürüyor. Bu konuda, Tutanaklar netti: son artış olmadan, enflasyon muhtemelen hedefin üzerinde çok uzun süre kalacaktı. Politika yapıcılar, risklerin yeterince değiştiğini ve daha fazla sıkılaştırmayı gerektirdiğini değerlendirdi.

Ama otomatik pilot yok. Önceden taahhüt yok. Yol, verilere bağlı kalmaya devam ediyor.

Piyasalar şu anda yıl sonuna kadar 41 baz puandan biraz fazla ek sıkılaştırma fiyatlıyor. Agresif değil, ama AUD için anlamlı bir getiri tabanı sağlamaya yetecek kadar.

Pozisyonlama: maruziyet yeniden inşa ediliyor

Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) verileri, ticari olmayan yatırımcıların 17 Şubat haftasında net uzun pozisyonları neredeyse 46 bin sözleşmeye çıkardığını gösteriyor; bu, 2017 sonlarından bu yana en güçlü seviye.

Bu, köpük gibi görünmüyor. Maruziyetin yeniden inşa edildiği gibi görünüyor.

Diğer veriler, açık pozisyonların yaklaşık 256,2 bin sözleşmeye yükseldiğini gösteriyor; bu, belirgin bir kalabalık olmaksızın iyileşen bir inancı işaret ediyor. Duygu güçlenmeye devam ederse genişleme için hala alan var. Görüş, yatırımcıların AUD'ye geri adım attığı, temkinli ama kararlı bir şekilde görünüyor.

Şu anda önemli olan

Kısa vadede: ABD Doları, güçlü ABD verileri, yenilenen tarifelerle ilgili söylemler veya jeopolitik gerginlikler AUD/USD dinamiklerini hızla yeniden şekillendirebileceğinden, ruh halini belirlemeye devam etmelidir. Fed-RBA getiri farkı, RBA'nın kararlı duruşu göz önüne alındığında Aussie'yi genel olarak desteklemeye devam ediyor.

Riskler: AUD yüksek beta bir para birimidir. Küresel risk iştahı kötüleşirse, Çin zayıflarsa veya Dolar sürdürülebilir bir toparlanma gösterirse, geri dönüş hızlı olabilir.

Teknik seviyeler

Günlük grafikte, AUD/USD 0,7094 seviyesinden işlem görüyor. Kısa vadeli eğilim hafif yükseliş yönünde, çünkü spot fiyat 0,6800 civarında kümelenmiş olan yükselen 55 günlük ve 100 günlük Basit Hareketli Ortalamaların (SMA) oldukça üzerinde kalıyor; 200 günlük SMA ise 0,6600 civarında daha geniş bir yukarı yönlü yapıyı destekliyor. Fiyat, 0,6421 düşük seviyesinden 0,7147 yüksek seviyesine kadar ölçülen %61,8 Fibonacci geri çekilme seviyesinin 0,6699 üzerinde ve %50,0 seviyesinin 0,6784 üzerinde işlem görüyor; bu, alıcıların önceki rallinin orta aralığını savunduğunu gösteriyor. Göreceli Güç Endeksi (RSI) 61 seviyesinde 50 orta çizgisinin üzerinde kalıyor ve olumlu ivmeyi pekiştiriyor, ancak daha önce görülen aşırı alım okumalarını kaybediyor. Ortalama Yönlendirme Endeksi (ADX) 41 civarında, hala güçlü ama istikrarlı bir trend arka planını işaret ediyor.

Acil direnç, 0,6976'daki %23,6 Fibonacci geri çekilme seviyesinde görülüyor; sürdürülebilir bir kırılma, 0,7158'deki yatay engel etrafındaki son yüksek bölgeye odaklanmayı sürdürüyor, ardından 0,7283 geliyor. Aşağı yönde, ilk destek 0,6897'deki yatay seviyede hizalanıyor; ardından 0,6870'teki %38,2 geri çekilme seviyesi, kısa vadeli yükseliş trendini koruyor. Daha derin bir geri çekilme, 0,6660 ve 0,6593'teki destek bandını açığa çıkarır; burada daha uzun vadeli SMA'lar da birleşiyor, bu noktada bir başarısızlık, 0,6414 ve 0,6373'teki daha geniş taban desteklerini açar.

(Bu hikayenin teknik analizi bir AI aracı yardımıyla yazılmıştır.)

Sonuç: yapıcı, ama kayıtsız değil

Avustralya'nın makro arka planı, kısıtlayıcı RBA, iyileşen pozisyonlama ve Çin'deki bazı istikrar ile desteklenerek dayanıklı kalmaya devam ediyor.

Bu, daha geniş eğilimi yukarıya doğru eğiyor.

Ama bu savunmacı bir para birimi değil. Aussie, küresel duygu yapıcı olduğunda gelişir ve risk kötüleştiğinde zorlanır. Şu anda, ABD Doları kontrol altında kaldığı sürece geri çekilmeler alıcıları çekme olasılığı taşıyor.

Eğer bu değişirse, anlatı da değişir.