Altın Haftalık Analizi: Satıcılar piyasalar Fed politikası görünümünü yeniden değerlendirirken tereddüt ediyor

• Ons Altın fiyatı, iki haftalık düşüşün ardından yaklaşık 4.000$ seviyesinde istikrar kazandı.
• Teknik görünüm, kısa vadede yatırımcıların kararsızlığını vurguluyor.
• Yatırımcılar, aralık ayında başka bir faiz indiriminin olasılığını değerlendirmek için Fed yetkililerinin yorumlarını inceleyecek.

Ons Altın fiyatı (XAU/USD), belirgin bir hareket yapmada zorlandı ve haftayı yaklaşık 4.000$ civarında nispeten dar bir kanalda dalgalanarak geçirdi. Jeopolitik gelişmelerin arka planda kalması ve devam eden hükümet kapanmasının ABD'deki ekonomik veri açıklamalarını ertelemesi nedeniyle, yatırımcılar Federal Rezerv (Fed) politika yapıcılarının yorumlarını inceleyerek Aralık ayında başka bir faiz indirimi olasılığını değerlendirecek.

Altın, derin düzeltmenin ardından konsolidasyon aşamasına girdi

Fed Başkanı Jerome Powell'ın önceki haftadaki daha fazla politika gevşetme konusundaki temkinli açıklamalarıyla desteklenen ABD Doları (USD) rallisi, pazartesi günü ivmesini kaybetti ve XAU/USD'nin bir zemin bulmasına olanak tanıdı. Günün ikinci yarısında, Tedarik Yönetimi Enstitüsü (ISM), İmalat Satın Alma Müdürleri Endeksi'nin (PMI) ekim ayında eylül ayındaki 49,1'den 48,7'ye düştüğünü bildirdi. Olumlu bir not olarak, anketin İstihdam Endeksi 45,3'ten 46'ya yükseldi.

Salı günü, USD, Wall Street'in ana endekslerinin açılış sonrası büyük kayıplar yaşamasıyla riskten kaçınma ortamından faydalandı. Bu durum, XAU/USD'nin güney yönünde hareket etmesine ve günlük bazda %1,70'ten fazla değer kaybetmesine neden oldu. Hong Kong'daki Küresel Finansal Liderler Yatırım Zirvesi'nde konuşan Goldman Sachs ve Morgan Stanley CEO'ları, önümüzdeki 12-24 ay içinde hisse senedi piyasalarında %10-15'lik keskin bir düzeltme olabileceği konusunda uyardı.

Altın, çarşamba günü piyasa havasının iyileşmesiyle birlikte USD'nin kazançlarını sınırlaması sayesinde toparlanma gerçekleştirdi. Otomatik Veri İşleme (ADP), ekim ayında özel sektörde istihdamın 42.000 arttığını ve piyasa beklentisi olan 25.000'i aştığını bildirdi. ISM ise Hizmetler PMI'nın 52,4'e yükseldiğini ve hizmet sektöründeki iş faaliyetlerinde devam eden bir genişlemeyi yansıttığını açıkladı.

Perşembe günü, USD ağır düşüş baskısı altına girdi ve XAU/USD'de geniş bir toparlanma için kapı açtı. Challenger, Gray & Christmas tarafından yayımlanan aylık rapor, ABD merkezli istihdam verenlerin ekim ayında 150.000'den fazla iş kestiğini gösterdi. Bu, son yirmi yıldaki en büyük kesinti oldu. Bu yayın, yatırımcıların aralık ayında Fed'in politika duruşunu fiyatlamaktan kaçınmasına neden oldu ve USD üzerinde baskı oluşturdu.

Haftanın son veri açıklaması, Michigan Üniversitesi'nin (UoM) Tüketici Duyarlılığı Endeksi'nin ekim ayındaki 53,6'dan kasım ayında 50,3'e düştüğünü gösterdi. USD, hafta sonuna yaklaşırken düşüş baskısını üstünden atamayınca, Altın 4.000$ bölgesine yakın kaldı.

Altın yatırımcıları Fed yorumlarını değerlendirecek

ABD hükümetinin kapanmasının yakında sona ereceğine dair herhangi bir gelişme olmadığından, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), Perakende Satışlar ve ekim ayı Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) gibi yaklaşan ekonomik veri açıklamalarının erteleneceğini varsaymak güvenli. Hükümet yeniden açılacak olsa bile, verilerin orijinal planlanan tarihlerinde yayımlanması pek olası görünmüyor.

Bu nedenle, yatırımcılar, ABD merkez bankasının yıl sonuna kadar bir kez daha politika faizini indirme yolunda olup olmadığını değerlendirmek için Fed yetkililerinin yorumlarına dikkat edecek.

Eğer politika yapıcılar işgücü piyasası koşulları hakkında endişelerini dile getirir ve enflasyon görünümü hakkında iyimser bir ton benimserlerse, piyasalar bunu daha fazla politika gevşetme onayı olarak görebilir. Bu senaryoda, USD ilgi kaybedebilir ve XAU/USD'nin yükseliş momentumu toplamasına olanak tanıyabilir.

Öte yandan, USD muhtemelen yerini koruyacak ve politika yapıcılar aralık ayında faiz oranlarını sabit tutmayı tercih edebileceklerini ve işgücü piyasası ile enflasyon dinamiklerine dair daha net bir resim sağlamak için verileri bekleyeceklerini öne sürerlerse, XAU/USD'nin ivme kazanmasını zorlaştırabilir. CME FedWatch aracına göre, piyasalar şu anda aralık ayında 25 baz puanlık (bps) bir faiz indirimine dair yaklaşık %65 olasılık fiyatlıyor. Bu pozisyonlama, USD'nin ve dolayısıyla XAU/USD'nin kısa vadede iki yönlü bir riskle karşı karşıya olduğunu öne sürüyor.

Son olarak, Altın, Fed yetkililerinin karışık açıklamaları piyasa pozisyonlamasını etkilemezse, konsolidasyon aşamasında kalabilir ve yön bulmakta zorlanabilir. Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, faiz indirimlerini öne almak konusunda rahatsız hissedeceğini ve bir sonraki toplantıda faiz indiriminde bulunma eşiğinin son iki toplantıdan daha yüksek olduğunu ekledi. Daha güvercin bir notla, Fed Guvernörü Michael Barr, Fed'in işgücü piyasasının sağlam kalmasını sağlamaya dikkat etmesi gerektiğini söyledi. Bu arada, Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack daha nötr bir pozisyon benimsedi ve merkez bankasının bir kez daha faiz indiriminde bulunmasının açık olmadığını belirtti ve istihdam ve enflasyon görevlerinin her iki tarafında da baskı gördüğünü ekledi.

Altın teknik analizi

Günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI) momentum göstergesi, 50'nin biraz üzerinde yatay hareket ediyor ve Altın, 20 günlük ve 50 günlük Basit Hareketli Ortalamalar (SMA) arasında kalıyor, bu da kısa vadede nötr bir durumu vurguluyor.

Yukarı yönde, 20 günlük SMA, 4.080$ civarında geçici bir direnç seviyesi olarak hizalanıyor ve 4.130$ (ağustos-ekim yükseliş trendinin Fibonacci %23,6 geri çekilmesi) ve 4.200$-4.215$ (yuvarlak seviye, statik seviye, 10 aylık yükselen regresyon kanalının üst sınırı) öncesinde yer alıyor.

Aşağı yönde, destek seviyeleri 3.940$ (yükselen kanalın orta noktası), 3.880$ (50 günlük SMA) ve 3.845$ (Fibonacci %50 geri çekilmesi) olarak görülebilir.