Kimse hiçbir zaman İngiliz Sterlini’ni şahin duruşu için ödemiyordu

• GBP/USD 1,3550 civarında tutunuyor, Ağustos zirvesinin bir centten fazla altında.
• BoE Banka Faizi %3,75 seviyesinde, dokuz üyeden üçü faiz artırımı yönünde oy kullandı.
• Eylül Fed faiz artırımı fiyatlaması yaklaşık %65 seviyesinde, perşembe günkü yaklaşık %35 seviyesinden yükseldi.

GBP/USD paritesi pazartesi günü 1,3550 civarında işlem görüyor; üst üste üç düşüşün pariteyi 1,3700'ün hemen altındaki altı aylık zirveden bir centten fazla aşağı çekmesinin ardından seans içinde hafif yükselişte. Fiyat hâlâ 1,3500'ün biraz altındaki 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA) ve 1,3400 civarındaki 200 günlük ortalamanın oldukça üzerinde seyrediyor. Günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) 90'ın üzerinden geri döndü ve 82 civarında okunuyor.

Düşüş, bir alım dalgasıyla değil, boş takvimle durdu

Pazartesi günü Birleşik Krallık'tan hiçbir veri gelmedi, ABD'den de planlanmış hiçbir veri yoktu ve parite de buna uygun şekilde hiçbir şey yapmadı; otuz beş piplik bir aralıkta dalgalandı ve yalnızca satıcıların tükendiği yerde alıcı buldu. Bu, gerçek bir dönüşten ayrı tutulmalı. Bir katalizör olmayan bir günde düşmeyi bırakan bir para birimi, destek bulmuş olmaktan ziyade takvimde bir boşluk bulmuştur.

Pazartesi günü yaşananlar Körfez'de yaşandı. Amerikan güçleri pazar günü Larak Adası'ndaki İran roket rampalarını vurdu, Tahran buna Ürdün'deki ABD üslerine karşılık verdi ve ham petrol %2'den fazla yükselirken daha uzun vadeli Hazine tahvili getirileri de onu takip etti. Sterlin için bu ikinci dereceden bir girdi, ancak Temmuz ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) enflasyonu zaten %2,9 seviyesinde seyreden bir ülke için pek de yardımcı olmayan bir unsur.

Üç muhalif ve buna rağmen ortada bir sonuç yok

İngiltere Merkez Bankası (BoE), 30 Temmuz'da Banka Faizi'ni 6'ya 3 oyla %3,75'te sabit tuttu; üç üye %4,00'ü tercih ederken şahin blok bir kişi arttı. Buna eşlik eden merkez projeksiyonu, enflasyonun dördüncü çeyrekte yaklaşık %3,2 ile zirve yapacağını öngörüyor. Kağıt üzerinde bu, arkasında canlı bir azınlık bulunan şahin bir kurgu. Ayrıca kasım ayından önceki son tam tahmin turuyla birlikte geldi, bu nedenle eylül toplantısında o azınlığın dayanabileceği yeni projeksiyonlar olmayacak.

Bu durum bir aydır yürürlükte ve 17 Eylül toplantısı hâlâ sabit bırakma olarak fiyatlanıyor. Sterlin'in ağustos ayındaki yükselişi bunların hiçbirine dayanmadı. Ralli, doların kendi hikâyesi olmadığı sırada sürdü ve doların bir hikâye edinmesiyle birlikte yönünü tersine çevirdi; bu da paritenin hangi tarafının işi yaptığını gösteriyor.

Sterlin yazın büyük bölümünü şahin kılığında bir yolcu olarak geçirdi ve doların kendi söyleyecek bir şeyi olduğu anda bu kostüm düşüyor. Üç muhalif ve onların arkasındaki enflasyon sorunu gerçek, ancak ilkbahardan bu yana bu paritede marjinal fiyat belirleyici olan ne onlar ne de başka bir şey oldu.

Doların yükselişi tek bir öğleden sonra hareket etti

Fed Başkanı'nın cuma günkü Jackson Hole açılış konuşması, arkasında bir veri noktası olmadan eylül ayını yeniden şekillendirdi. Toplu vadeli işlem olasılıkları, 16 Eylül kararında bir artış ihtimalini yaklaşık %65'e, ekimde %92'ye ve aralıkta ise bir artış ile iki artış arasında neredeyse eşit şekilde bölünmüş bir görünüme işaret ediyor. 29 Temmuz oylaması zaten üç muhalifin faiz artırımı istemesiyle 9'a 3 sonuçlanmıştı, yani komitenin oyları vardı ve eksik olan yalnızca çerçeveydi.

Her iki para birimi de artık üç oyla şahin bir azınlık taşıyor. Bunlardan yalnızca biri, piyasanın sonuç vermesini beklediği bir toplantıya bağlı. Sterlin'in karşı çıkan üyeleri fiyatlamaya bir ay boyunca konu oldu ve Eylül beklentisini bir santim bile değiştirmedi, buna karşılık Başkan'ın onları onaylamasının ardından Dolar'ın olasılığı bir öğleden sonra yaklaşık otuz puan hareket etti. Bu asimetri, mali görünüm değil ve enflasyon farkı değil, bu pariteyi aşağı çeken şeydir.

Salı tamamen diğer para birimine ait

Perşembe günkü Para Politikası Raporu oturumlarına kadar Birleşik Krallık'tan hiçbir veri gelmeyecek; bu oturumlarda komite bir açıklama okumak yerine soruları yanıtlayacak ve Cuma günü 08:50 GMT'de, Ağustos tarım dışı istihdam verilerinden dört saatten az bir süre önce, Başkan'ın konuşması yapılacak. Sterlin'e bir hareketi gerekçelendirmek için bir gün veriliyor ve ardından doğrudan geri veriliyor.

ABD ekonomik gündemi salı günü 14:00 GMT'de Tedarik Yönetimi Enstitüsü'nün (ISM) İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) ile yeniden başlıyor; beklenti 55,2 ve önceki 55,6 seviyesinde, ödenen fiyatlar 71,1'e karşı 72, açık iş pozisyonları ise 7,3 milyon seviyesinde bulunuyor. Çarşamba günü 47 bin seviyesinde özel sektör istihdamı, perşembe günü işsizlik maaşı başvuruları ve ISM Hizmetler verileri açıklanacak, cuma günü ise 23 binlik daralmaya karşı 58 binlik beklentiyle Tarım Dışı İstihdam verileri gelecek; işsizlik oranı %4,1 ve ortalama saatlik kazançlar aylık bazda %0,3 seviyesinde bekleniyor.

Seviyeler

Direnç: 1,3600 paritenin kaybettiği seviye ve geri dönüşte ilk hat; bunun üzerinde Ağustos zirvesi 1,3700'ün hemen altında yer alıyor ve kırılması halinde 1,3750 onun ötesinde bulunuyor.

Destek: 1,3500 önem taşıyan taban ve hemen altında 50 günlük EMA yer alıyor; bu da psikolojik seviyenin net bir şekilde kırılmasını geri çevirmeyi pahalı hale getiriyor. Bu kümenin altında 1,3450 ve 1,3400 civarındaki 200 günlük seviye bir sonraki işaretler.

Eğilim: Düşüş yönlü. Daha düşük bir zirve, 90'ın üzerinden çözülmeye başlayan bir osilatör ve perşembeye kadar planlanmış her katalizörün Dolar'a ait olduğu bir hafta aynı yöne işaret ediyor ve 1,3500 açık hedef konumunda. Günlük kapanışın 1,3600 üzerinde olması halinde geçersiz olur.

GBP/USD günlük grafik