Güçlü tüketim verisi Japon Yeni'ne hiçbir şey kazandırmıyor

• USD/JPY, tutamacın üzerindeki erken hamlenin başarısız olmasının ardından 160,00'ın altında kalıyor.
• Japonya Perakende Ticareti temmuz ayında yıllık bazda %4 arttı, beklenti %3'tü.
• BoJ'un eylül ayı faiz artırımı fiyatlaması G20 toplantısına doğru %80 ila %90 seviyesinde bulunuyor.

USD/JPY pazartesi günü 160,00'ın biraz altında işlem görüyor ve tutamacın üzerindeki erken hamlenin seans içinde geri satılmasıyla yaklaşık %0,2 düşüşte. 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA) doğrudan 160,00 seviyesinde bulunuyor ve temmuz sonundaki müdahaleden bu yana düşüş eğiliminde, 200 günlük EMA ise 158,00 seviyesinde yer alıyor. Günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) yaklaşık 80 seviyesinde okunuyor ve ay boyunca koruduğu aralığın en üstünde bulunuyor.

Yazın en iyi yurt içi verisi yaklaşık üçte bir Yen kazandırdı

Japonya'nın temmuz ayı perakende verileri pazar günü 23:50 GMT'de açıklandı ve netti. Perakende Ticaret yıllık bazda %4 artarak %3'lük beklentiyi ve önceki %0,6'yı geride bıraktı, mevsimsellikten arındırılmış aylık seri %3,9'luk daralmadan %2,4 artışa döndü ve Büyük Perakendeci Satışları %1'lik düşüş beklentisine karşılık %1,4 olarak gerçekleşti. Bu, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) yeniden harekete geçmeden önce görmek istediğini söylediği tam da yurt içi talep kanıtı.

Yen'in buna verdiği karşılık yaklaşık üçte bir Yen ve yuvarlak bir seviyenin başarısız testi oldu. Bunun açıklaması verilerin göz ardı edilmesi değil, bunu çevirecek kimsenin kalmamış olması. 18 Eylül kararına ilişkin fiyatlama haftalardır %80 ila %90 seviyesinde seyrediyor ve bu kadar güçlü fiyatlanan bir faiz artırımı, buna ilişkin kanıtlar iyileştiğinde ek alıcı yaratmıyor.

Körfez, Japonya'nın enflasyonunu onun yerine yazmaya devam ediyor

ABD güçleri pazar günü Larak Adası'ndaki İran roket rampalarını vurdu; bu, bir ay içinde İran mevzilerine yönelik ilk kabul edilen Amerikan saldırısı oldu ve Tahran buna Ürdün'deki ABD üslerine karşılık verdi. Ham petrol, tırmanışla birlikte %2'den fazla yükseldi ve daha uzun vadeli Hazine tahvil getirileri de onunla birlikte arttı. Japonya enerjisinin neredeyse tamamını o bölgeden ithal ediyor, bu nedenle bu büyüklükte bir hareket Japon tüketici fiyatlarına iki taraf arasında çok az engel varken ulaşıyor.

Bu kanal yıl boyunca işledi ve fiyat verilerinde de görülüyor; temel enflasyon hedefe doğru yavaşça geri dönerken, toptan fiyatlar bunun oldukça üzerinde seyrediyor. On yıl boyunca enflasyon üretmeyi başaramayan bir merkez bankasının şimdi buna karşı durmayı savunan çoğunluğa sahip olmasının nedeni bu. İşin zor kısmı ise aynı mekanizmanın savunulması amaçlanan para birimini zayıflatması, çünkü daha büyük bir ithalat faturası Yen'de daha büyük bir sürekli satış anlamına geliyor.

Şimdi her iki taraf da faiz artırıyor, asıl sorun da bu

160,00 seviyesinin aşağıdan savunulmaya devam etmesinin, terk edilmek yerine, Amerikan tarafında bir nedeni var. Fed Başkanı'nın cuma günkü Jackson Hole açılış konuşması, 16 Eylül'de bir artış için toplulaştırılmış vadeli işlem olasılıklarını yaklaşık %65'e, ekim için %92'ye yükseltti ve aralık ayını bir artış ile iki artış arasında neredeyse eşit şekilde bıraktı. BoJ'un ABD hedef aralığının 3,75% ila 4,00%'e doğru ilerlediği bir ortamda %1,25'e hamlesi, faiz farkını neredeyse tam olarak başladığı yerde bırakıyor.

Bu, bir hafta önce var olan piyasadan farklı bir piyasa; o dönemde Yen, başka kimsenin yürütmediği bir sıkılaştırma döngüsünü fiyatlıyordu. Temmuz sonundaki koordineli müdahale pariteyi yaklaşık 164,00 seviyesinden 155,00'in biraz üzerine çekti ve dört haftalık kademeli toparlanma onu yeniden tutamağa kadar taşıdı. 160,00'ın üzerindeki her deneme satıldı; bu da bir dönüşten ziyade bir tavanı tanımlıyor.

Salı günü para birimini resmi gündeme taşıyor

Yirmiler Grubu (G20) maliye bakanları ve merkez bankası başkanları pazartesi ve salı günü Kuzey Carolina'nın Asheville kentinde bir araya geliyor; Japonya'nın maliye bakanı ve merkez bankası başkanı da toplantıya katılıyor ve Yen açıkça görüşülecek konular arasında yer alıyor. ABD Hazine Bakanı, zayıf bir para birimi için çözüm olarak Japonya'da daha yüksek faiz oranlarını kamuoyu önünde teşvik etti; bu da herhangi bir ortak bildiri dili veya basın açıklamasını diplomatik bir dolgu unsurundan ziyade canlı bir etkinlik riski haline getiriyor.

Planlanan veriler aynı gün geliyor ve hepsi ABD'ye ait. Tedarik Yönetimi Enstitüsü (ISM) İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) 14:00 GMT'de 55,2'lik konsensüs ve önceki 55,6'ya karşı açıklanacak, ödenen fiyatlar 72 ve 71,1'e karşı, İş Açıkları ve İşgücü Devir Anketi (JOLTS) açık iş sayısı ise 7,3 milyon'a karşılık gelecek. Özel sektör istihdamı çarşamba günü 47 bin ile takip edecek ve cuma günü Tarım Dışı İstihdam 23 binlik daralmaya karşı 58 binlik konsensüsle, işsizlik oranı %4,1 ve ortalama saatlik kazançlar aylık %0,3 ile gelecek.

Seviyeler

Direnç: 160,00 seviye ve aynı zamanda 50 günlük EMA'dır, bu yüzden korunmaya devam ediyor. Bunun üzerinde 160,50 ve 161,00 sonraki seviyeler olurken, bunların üzerinde müdahale öncesi 162,00 ile 164,00 arasındaki bant yer alıyor.

Destek: 159,50, fiyatın üzerinde ilerlediği zemin konumunda; bunun altında 159,00 ve 158,00'deki 200 günlük EMA, toparlanmayı kesintiye uğratmaktan ziyade sona erdirecek seviye olarak bulunuyor.

Görünüm: Yükseliş yönlü. Buradan 160,00'ın üzerine bir kırılma daha yüksek olasılıklı sonuç, çünkü pariteyi aşağı çekmesi beklenen faiz farkı argümanı ABD tarafındaki yeniden fiyatlama ile etkisiz hale geldi. Ancak bir uyarı var: momentum. 80'e yakın bir osilatör, fiyatı bu seviyeye taşımak için sahip olduğu gücün çoğunu zaten harcadı, bu yüzden kırılmanın sürüklenme yerine cuma günkü istihdam verilerine ihtiyacı var. Günlük kapanışın 159,00'un altında olması halinde geçersiz sayılır.

USD/JPY günlük grafik