Ağustos, Dow Jones Industrial Average için üç iyi gündü

• DJIA 53.300'ün hemen altında kapandı, seans boyunca yaklaşık 250 puan daha düşüktü.
• Tüm %1,4'lük ağustos kazancı dört hafta önce, 5 Ağustos'a kadar bankaya girmişti.
• Cuma günü açıklanacak ağustos istihdam raporu öncesinde eylül ayı faiz artışı olasılığı %60'a yakın.

Dow Jones Industrial Average, Amerikan güçlerinin Larak Adası'ndaki iki İran roketatarını vurmasının ve Tahran'ın Ürdün ile Birleşik Arap Emirlikleri'ndeki üslere füze ve drone saldırılarıyla karşılık vermesinin ardından 53.300'ün hemen altında, yaklaşık 250 puan ve yaklaşık %0,5 düşüşle kapandı. Endeks 53.500'ün hemen altında açıldı, bu seviyenin biraz üzerine çıktı, ardından 53.100 bölgesine satış gördü ve kapanış zilinden önce yaklaşık 150 puan toparlandı.

Ham Petrol borsada %2'nin üzerinde değer kazanırken Brent 90,00$'ın üzerinde tutundu; bu da endeksi savaş manşeti karşısında alışılmış şekline soktu. Otuz şirket arasında tek enerji üreticisi olan Chevron (CVX), yükselen az sayıdaki isimden biri olurken, Goldman Sachs (GS) ve Alphabet (GOOGL) kayıpların büyük kısmını oluşturdu. Bu aritmetik, ağırlığının yaklaşık dörtte biri finans hisselerinden oluşan tek bir enerji hissesi taşıyan fiyat ağırlıklı bir endeksin kalıcı bir özelliğidir.

Üç seansta yaratılan bir ay

Endeks ağustos ayını %1,4 yükselişle tamamladı, bu üst üste beşinci aylık artış oldu ve bu seri cümlede çok büyük bir iş yapıyor. Dow Jones Industrial Average aya 52.500'ün biraz üzerinde girdi ve 5 Ağustos'ta 54.750 civarında tarihi zirve kaydetti; bu, üç seansta %4'ün üzerinde bir yükselişti. O zamandan bu yana geçen her seans bundan bir şeyler eksiltti.

Sonraki dört hafta, daha düşük zirveler ve adı anılmaya değer bir tepki yükselişi üretmeyen bir dizi hareket getirdi. Pazartesi kapanışı, söz konusu tarihi zirvenin yaklaşık %2,7 altında ve 52.700 civarındaki 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama'nın (EMA) yaklaşık 550 puan üzerinde yer alıyor; bu ortalama fiyatın fiyatın ondan uzaklaşmasından ziyade fiyata doğru yükseliyor. Ay sonu toplamının üst üste beşinci kazanç olarak görünmesi, ayın ilk haftasından bu yana dağıtım yapan bir piyasayı tanımlıyor.

Satın alınan manşet

Pazartesi günkü 53.100 bölgesindeki dip, kabloların onu anlatması kadar sürdü ve endeks günü bu seviyenin yaklaşık 150 puan üzerinde tamamladı. Savaş altıncı ayına girdi ve piyasanın iki hareketli fırlatıcıya yapılan bir saldırının Amerikan kazançları için ne kadar değer taşıdığını çözmek için yeterli zamanı oldu; bu değer neredeyse sıfıra yakın. Merkez Komutanlığı operasyonu sınırlı ve hassas olarak nitelendirdi ve piyasa da bu sıfatla aynı fikirdeydi.

Dört haftalık düşüşün ise hiçbir manşetle bağlantısı yok. Rekor seviyenin ertesi seansında başladı ve genişletilmiş Hazine geri alım programı, mevcut yüzyılın henüz genç olduğu dönemde görülen seviyelerdeki uzun vade ve faiz piyasasının sıkılaşma taahhüdü olarak okuduğu Jackson Hole açılış konuşması boyunca sürdü. Uzun vadeli getiriler pazartesi günü yeniden yükseldi; 10 yıllık getiri %4,73'e yakın seyrederken 30 yıllık getiri %5,20'nin üzerine çıktı ve ayın başlarında gördüğü 19 yıllık zirveye yakın kaldı.

Fed fon vadeli işlemleri artık 16 Eylül'de çeyrek puanlık bir artışı yaklaşık %60 olasılıkla fiyatlıyor; bu oran cuma gününden önce yaklaşık %35'ti. Larak Adası'ndan ziyade bu yeniden fiyatlama, endeksi 5 Ağustos'tan bu yana aşağı çeken unsur oldu. Bankalar, sigorta şirketleri ve sermaye mallarına ağırlık veren bir endeks, sürekli tek yönde hareket eden bir iskonto oranından hoşlanmaz ve manşetler başka yöne işaret ederken dört haftadır bunu söylüyor.

Başkan pazartesi sabahı Kuzey Carolina'nın Asheville kentinde düzenlenen G20 finans toplantısında, mevcut ortamı durgunluğa benzeyen hiçbir şeyden ziyade küresel bir yatırım patlaması olarak tanımladı. Bu, beklemek için bir neden arayan bir merkez bankasının kullandığı dil değildir ve eğrinin kısa ucu bunu cuma gününden bu yana dinliyor.

Eylül'ü belirleyecek hafta

Tedarik Yönetimi Enstitüsü (ISM) imalat Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) salı günü 14:00 GMT'de açıklanacak ve fiyatlar ödendi alt endeksi önemli olan çizgi; son olarak 71'in üzerinde ve bir enerji şokunun ilk kez kaydedildiği yer burası. Hizmetler eşdeğeri ise perşembe günü kendi fiyatlar çizgisi 70'in üzerinde olacak şekilde takip edecek. Her ikisi de doğrudan eylül argümanına katkı sağlıyor.

Özel sektör istihdam sayısı ve Bej Kitap çarşamba günü açıklanacak, ağustos istihdam raporu ise cuma günü 12:30 GMT'de, temmuz ayında 23 binlik daralmanın ardından fikir birliğinin yaklaşık 60 bin olmasıyla gelecek. Üst üste ikinci negatif veri, eylül ayında bir artışı gündemden çıkaracak tek sonuç olurken, görev tanımının istihdam tarafı tüm yaz boyunca daha zayıf taraf oldu. 11 Eylül'de açıklanacak ağustos Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) enflasyonu, karar öncesindeki son veri olacak.

İzlenecek seviyeler

Direnç: Seansın 53.500'ün biraz üzerindeki en yüksek seviyesi ilk çizgi olup, cuma günkü kapanış da aynı bölgede bunu destekliyor. Bunun üzerinde, ayın ikinci haftasından bu yana her denemeyi geri çeviren 53.800 civarındaki ağustos ortası rafı ve onun ötesindeki tek referans olan 54.750 civarındaki tarihi zirve yer alıyor.

Destek: 53.100 bölgesindeki seansın en düşük seviyesi ilk taban olup, hemen altında 53.000 seviyesi bulunuyor. Bunun altında, 52.800 civarındaki ağustos sonu dip seviyesi ve yükselen 50 günlük EMA'nın 52.700 civarında yer alması, birbirinden yaklaşık 100 puan uzaklıkta bulunuyor; bu da o bandı dört haftalık düşüşün ilk gerçek testi haline getiriyor.

Eğilim: 53.500 tavan yaptığı sürece aşağı yönlü, hedefler 53.000 ve ardından 52.700 bölgesi. Günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) 35 civarında aşırı satım bandına doğru geriliyor ve altında hâlâ alan var; 5 Ağustos'tan bu yana daha düşük zirveler dizisi de bozulmadan sürüyor. Günlük kapanışın 53.800'ün üzerinde olması halinde geçersiz sayılacak.

Dow Jones günlük grafik