İngiliz Sterlini, İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) faizleri sabit tutmasının ardından geriledi

• GBP/USD 1,3336 seviyesine gerileyerek Temmuz ayından bu yana en düşük seviyesini gördü, İngiltere Merkez Bankası faizleri sabit tuttu.
• Dokuz politika yapıcının üçü Banka Faizi'nin %4'e yükseltilmesi yönünde oy kullandı.
• Piyasalar Kasım ayında faiz artışı için %74 olasılık ve bir yıl içinde dört artış fiyatlıyor.

GBP/USD paritesi perşembe günü 1,3350 civarında işlem görüyor; seans içi en düşük seviyesi 1,3336 oldu ve bu, temmuz sonundan bu yana görülen en zayıf seviye. Parite çarşamba gününden bu yana 200 günlük ortalamasının altında seyrediyor. İngiltere Merkez Bankası (BoE) Banka Faizi'ni %3,75 seviyesinde sabit tuttu; dokuz üyeden üçü faizin %4'e yükselmesi yönünde oy kullanırken, hiçbiri indirim yönünde oy vermedi. Bu, artış eğiliminde olan bir komiteye işaret ediyor ve buna rağmen Sterlin düştü.

Oylama bir yöne, tutanaklar diğer yöne işaret etti

İngiltere'de tüketici fiyat enflasyonu ağustos ayında %3,1'e yükselerek beş ayın zirvesine çıktı ve mart ayından bu yana ilk kez %3'ün üzerine çıktı; bunda motor yakıtları önemli bir paya sahipti. Komite, enflasyonun önümüzdeki çeyreklerde daha da yükselmesinin muhtemel olduğunu ve Banka'nın kısa vadeli kendi tahmininin 2027 başında %4'ün üzerinde olduğunu söyledi. Üç üye beklemek yerine buna hemen müdahale etmek istedi. Üç üyeden biri olan Komite üyesi Mann, mevcut rakamdan ziyade Banka'nın kendi tahminine dikkat çekerek, şimdi faiz artırmanın daha doğru yol olduğunu savundu.

Başkan Andrew Bailey aynı belgede bunun diğer tarafını ortaya koydu. Dolaylı enerji geçişkenliği Banka'nın beklediğinden daha zayıf gerçekleşti, ikinci tur etkilere dair kanıtlar oldukça sınırlı, yurt içi enflasyonist baskı azalmaya devam ediyor ve iş gücü piyasası zayıf. Aynı toplantıda Banka'nın gilt satışlarının yıllık 20 milyar GBP'ye yavaşlatılması da oylamaya sunuldu. Faiz artırmaya hazırlanan bir komite genellikle böyle bir liste yayımlamaz.

Sterlin, Dolar'dan daha yüksek getiri sağlayacak şekilde fiyatlanmıştı ve yine de düştü

Piyasa, 5 Kasım'daki toplantıda çeyrek puanlık bir artış için %74 olasılık fiyatlıyor ve yıl sonuna kadar Banka Faizi'ni %4,18'e taşıyor; 17 Aralık toplantısı ise Kasım ayında bir artış gelmemesi halinde bu hamle için neredeyse tamamen fiyatlanmış durumda. On iki ay sonrasında piyasa dört artış ve %4,71'lik bir oran fiyatlıyor. Federal Rezerv için yapılan aynı hesaplama %4,60'ta sona eriyor; yani piyasa, Sterlin'in bir yıl sonra Dolar'dan daha fazla getiri sağlamasını beklerken aynı anda onu satıyor. Bu yılın sonunda iki patika %4,18 ve %4,21 seviyelerinde, yani aynı rakam.

Açıklama, bu fiyatlamanın ilk yarısında değil ikinci yarısında yatıyor. Bir para birimi, gerçekleşen artışlar için fiyatlanır ve bu artışların dayanağı, Banka'nın halihazırda beklediğinden daha zayıf geçtiğini belirttiği bir yakıt fiyatıdır. Her iki merkez bankası da aynı petrol şokuna karşı faiz artırıyor. Ancak bunlardan yalnızca birinin kendi komitesi tarafından zayıf olarak nitelendirilen bir iş gücü piyasası var ve bu ABD değil.

Zamanlama da Sterlin aleyhine işliyor. Banka 5 Kasım'a kadar yeniden toplanmayacak; bu da 48 gün uzakta olduğu anlamına geliyor, dolayısıyla o tarihe kadar kendi merkez bankasından gelecek planlı bir açıklama yok. %74'lük olasılığın önümüzdeki yedi haftalık veri akışını tek başına atlatması gerekiyor ve ilk veri cuma günü geliyor. Federal Rezerv ise önce, 28 Ekim'de toplanacak.

Bu hafta geriye ne kaldı ve sırada ne var

Birleşik Krallık perakende satışları ağustos ayı için cuma günü 06:00 GMT'de açıklanacak; temmuzdaki %0,5'lik düşüşün ardından aylık bazda %0,2 gerilemesi bekleniyor ve bu da hacimlerde üst üste ikinci düşüş anlamına gelecek. Yakıt hariç tutulduğunda da beklenti aynı şekilde %0,2'lik düşüş yönünde; önceki veri ise %0,9'luk düşüş olmuştu. Yıllık rakamların ise %1,6'dan %1,9'a yükselmesi bekleniyor; bu da tüketicinin aynı hacmi daha yüksek fiyattan satın alması görünümünü yansıtıyor. Paritenin Amerikan tarafında ise Fed Guvernörü Bowman 07:30 GMT'de ve ağustos sanayi üretimi 13:15 GMT'de takip edilecek; burada beklenti temmuz ayına göre onda bir puan daha iyi bir sonuç yönünde.

Gelecek hafta iki ekonomi aynı sabah birbirine karşı ölçülecek. Birleşik Krallık öncü satın alma anketleri çarşamba günü 08:30 GMT'de açıklanacak; bileşik okuma son olarak 52,5 ve imalat 51,7 seviyesindeydi. ABD verileri ise 13:45 GMT'de, 56'lık bir bileşik endeksle gelecek. Eylül ayı için GfK tüketici güveni perşembe günü 23:01 GMT'de açıklanacak; son veri -14 seviyesindeydi ve ABD dayanıklı mal siparişleri ile Michigan duyarlılık anketi haftayı cuma günü kapatacak. Söz konusu anket, Federal Rezerv'in yakından izlediği hanehalkı enflasyon beklentilerini de içeriyor; son olarak gelecek 12 ay için %4,6 seviyesindeydi.

Seviyeler ve eğilim

Direnç: 1,3400, 1,3407'deki seans zirvesini korudu ve 200 günlük ortalama bunun hemen üzerinde 1,3417'de yer alıyor. Bunun ötesinde, çarşamba günkü düşüşün başladığı seviye 1,3500.

Destek: 1,3336'daki seans dibi ilk taban konumunda ve bunun altında 1,3300, paritenin temmuz sonundan bu yana altında işlem görmediği bir seviye.

Eğilim: 1,3417 tavan oluşturduğu sürece aşağı yönlü. Hedefler 1,3300 ve ardından temmuz sonundaki 1,3270 civarındaki dip. Bir momentum göstergesi olan günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) yaklaşık 16 seviyesinde ve yatay seyrediyor; bu da dönüş olmaksızın aşırı satım anlamına geliyor. Günlük kapanışın 1,3417'nin üzerinde gerçekleşmesi bu senaryoyu sona erdirir.

GBP/USD günlük grafik