İngiliz Sterlini günün kazananı oldu ve aynı tuzağa sıkışmaya devam ediyor

• GBP/USD, 1,3400 seviyesinin hemen altında işlem görüyor, %0,25 artışla haftadır pariteyi sınırlayan 200 günlük Üstel Hareketli Ortalama'ya (EMA) yaslanıyor.
• Savaş kaynaklı Petrol sıçraması, piyasaların yıl sonuna kadar İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) faiz artırımı yapacağını tamamen fiyatlamasına yol açtı; Kasım olasılıkları artık %50'nin üzerinde.
• Sıkılaşmacı Federal Reserve tutanakları, Dolar talebini canlı tutuyor ve tavanı sağlam şekilde koruyor.

GBP/USD, çarşamba günü 1,3400 seviyesinin hemen altında işlem görüyor, yaklaşık %0,25 artışla ve Haziran ortasındaki düşüşten toparlanmasından bu yana her yükselişi engelleyen 200 günlük Üstel Hareketli Ortalama'ya (EMA) yeniden yaslanıyor. Parite, 1,3150 bölgesinden yaklaşık iki hafta içinde iki büyük rakam kadar toparlandı ve bu çabanın karşılığı, kıramadığı bir tavan ve terk etmediği bir taban oldu.

İthal enflasyon şoku ağır yükü taşıyor

Sterlin talebi yerel kaynaklı değil: İran'a yönelik yeni ABD saldırıları Ham Petrol fiyatlarını %6'dan fazla yükseltti ve İngiltere Merkez Bankası (BoE) sıkılaştırma beklentilerini yukarı çekti. Piyasalar artık yıl sonuna kadar 25 baz puanlık bir faiz artışını tamamen fiyatlıyor; bu oran, Başkan Trump Versailles ateşkesini sona erdirdiğini açıklamadan önce yaklaşık %75 civarındaydı ve Kasım hamlesi %50'nin üzerinde işlem görüyor. Haziran ayında %3,75 seviyesinde tutulan faiz oranı, 4,00% oyu veren iki muhalif içeriyordu, bu nedenle sıkılaşmacı blokun tek ihtiyacı enerji şokunun devam etmesi ve Hürmüz Boğazı günlük olarak bu devamlılığı sağlıyor.

Aynı şok, reel ekonomi üzerinde ters yönde etkili oluyor; bu yüzden tuzak çözülmek yerine devam ediyor. Hizmetler enflasyonu %3,7 ile BoE'nin göz ardı edemeyeceği seviyede bulunuyor, hizmetler Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) 50 çizgisinin altında, istihdam sayıları azalıyor ve ücret artışı %3,4'e doğru soğuyor. Daralan bir hizmetler sektörüne faiz artıran bir merkez bankası, uzun vadede bir para biriminin dostu değildir ve Sterlin yatırımcıları bu iki durumu aynı anda fiyatlamaya devam ediyor.

Salı günü yayımlanan Finansal İstikrar Raporu, kaldıraç, aşırı değerlemeler ve siber risklere dikkat çekerken sistemi dayanıklı ilan etti ve Başkan, kısa vadeli faiz indirimlerini şimdiden dışladı; ayrıca %2 hedefinin şimdi tahmin edilenden daha geç gerçekleşeceğini kabul etti. Faiz piyasası, tüm bunları faiz artışını fiyatlamaya devam etmek için izin olarak algıladı; bu da daralan bir hizmetler sektörüne bağlı bir para biriminin üç haftanın en yüksek seviyesinde işlem görmesinin tek sebebi.

Dolar tarafı göz kırpmıyor

Çarşamba günü saat 18:00 GMT'de yayımlanan Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) tutanakları pariteyi neredeyse hiç hareket ettirmedi ve bu tepkisizlik başlı başına bir bulgu oldu. Tutanak, komitenin neredeyse eşit şekilde bölündüğünü gösterdi; birçok üye yıl sonuna kadar fon faiz oranının mevcut aralığın üzerinde olacağını düşünürken, diğerleri aralıkta veya altında bekliyor; Haziran nokta grafiği dokuz faiz artırımı, sekiz sabit tutma ve bir indirim gösterdi; yeni Başkan ise iletişimden ileriye dönük rehberliği tamamen kaldırmaya devam ediyor. Sessiz bir bölünme fiyatlamayı değiştirmez, ancak Dolar'ın her enflasyon verisinde talep görmesini garanti eder.

Bank Rate %3,75 ve Federal Reserve (Fed) aralığı %3,50-%3,75 seviyesinde olduğundan, Cable için anlamlı bir getiri farkı yoktur; bu nedenle parite haberler ve pozisyonlamaya bağlı kalıyor. İngiltere siyaseti ise sadece yeterince haber sağlıyor: Andy Burnham, Keir Starmer'ın muhtemel halefi olarak kalmaya devam ediyor ve temmuz ortasında devir teslim mümkün, ancak hâlâ bir Maliye Bakanı atamadı; Ed Miliband bu görev için gündemde. Sterlin, mücadele yerine yönetilen bir geçişi fiyatlıyor ve bu da hareketlerin sınırlı kalmasının bir diğer sebebi.

Sessiz takvim kafesi kilitli tutuyor

Perşembe günü saat 09:30 GMT'de BoE başkan yardımcısının konuşması ve saat 12:30 GMT'de ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları (218 bin beklenti) var; bunların hiçbiri 200 günlük EMA'yı kıracak güçte değil. Daha ağır sınavlar 14 Temmuz'da başlıyor; ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisiyle başlayacak bu dönem, İngiltere büyüme, istihdam ve enflasyon verilerini içeriyor ve ay sonunda Fed ile BoE politika kararlarını verecek. Bu yayınlardan biri konuyu zorlayana kadar konsolidasyon işlem olarak kalacak ve piyasa bunu biliyor: Momentum orta seviyede ve yönsüz, parite ise hareketli ortalamanın altında giderek daralan bir aralıkta dalgalanıyor.

Cable, haftayı hareketli ortalamanın hemen altındaki aynı elli piplik aralıkta geçiriyor ve bu kadar inatçı sıkışma genellikle kibarca değil, şiddetle çözülür. Her iki taraf için de zor olan, şimdi ile 14 Temmuz arasındaki takvimin kırılmayı zorlayacak güce sahip olmaması; bu da haberler ve Dolar'ın ruh halini gün içi hareketlerdeki tek değişken yapıyor.

Takip edilecek GBP/USD teknik seviyeleri

Direnç: 1,3400 hemen altındaki 200 günlük EMA duvar konumunda, arkasında 1,3450 ve onun üzerinde 1,3500 seviyesi var; parite, Mayıs zirvesi 1,3650 civarından düşüşünden beri bu bölgeyi aşamadı.

Destek: 1,3350-1,3400 aralığındaki 50 günlük EMA, gün içi düşüşleri destekliyor; ardından 1,3300 ve Haziran tabanı 1,3150 geliyor.

Eğilim: Günlük kapanış 1,3400 üzerinde olmadıkça yükseliş eğilimi yok; 200 günlük EMA kırılmadığı sürece yükselişler 1,3350 aralığına geri çekilmek için fırsat sunar ve 1,3300 kaybı Haziran tabanına doğru düşüşü tetikler.

GBP/USD günlük grafik