HUF: Faiz oranlarının sabit kalması devam edecek - Commerzbank

Macaristan Merkez Bankası (MNB) bugün muhtemelen temel faiz oranını %6,50 seviyesinde değiştirmeyecek ve gecelik faiz koridorunu da sabit bırakacak. Bu karar, uzun süreli bir bekleme için geniş çapta öngörülen politika rehberliği ile uyumlu. İleriye dönük piyasalarda önümüzdeki 3-6 ay içinde herhangi bir faiz indirimi beklenmiyor (hafif bir 10 baz puanlık faiz indirimi altı ay içinde fiyatlanmış durumda - bu tamamen teorik: MNB gerçekten 10 baz puan indirim yapmayacak, 25 baz puan indirecek - dolayısıyla, bu fiyatlama altı ay içinde bile bir faiz indirimine dair düşük bir güveni temsil ediyor), Commerzbank'ın döviz analisti Tatha Ghose belirtiyor.

Forint, bu yıl Polonya Zloty’sini önemli ölçüde geride bıraktı

"Gelecek açıklamanın, finansal istikrarı korumak ve pozitif reel faiz oranlarını sağlamak için sıkı para koşullarının devam etmesinin gerekliliğini yinelemesi muhtemel. Basın toplantısında, başkan Mihály Varga'nın finansal istikrar ve enflasyon beklentilerinin politika için anahtar unsurlar olduğunu vurgulaması bekleniyor."

"Varga daha önce hanehalkı ve kurumsal enflasyon beklentilerinin %8 civarında yüksek kaldığını, bunun da enflasyon hedefi ile tutarsız olduğunu belirtmişti. Ayrıca, hizmet ve gıda fiyatlarının artmaya devam ettiğine dikkat çekerek, enflasyonla mücadelenin henüz sona ermediğini ifade etti. MPC, düzenlenmemiş alanlardaki kurumsal fiyatlama davranışının da aşırı göründüğünü vurguladı."

"Hükümetin faiz indirimleri yönündeki baskısına rağmen, MPC'nin mevcut politika duruşunu en azından aralık ayına kadar - daha muhtemel olarak 2026'nın 1. çeyreğinin sonuna kadar - sıkı para koşullarını koruyarak sürdürmesi bekleniyor. Varga'nın temkinli para politikası duruşu, para politikasının siyasallaşması konusundaki soruların az çok ortadan kalkmasıyla forint döviz kuru üzerinde destek sağlamaya devam edecek. Forint, bu yıl ana rakibi Polonya zloty’sini önemli ölçüde geride bıraktı ve siyasi sorunların Polonya manzarasını sarhoş etmesiyle bu trendin devam etmesini bekliyoruz."