Bitcoin Haftalık Fiyat Analizi: BTC makro olumsuz etkenlerin hissiyatı baskılamasıyla 105.000$'ın altına düştü

• Bitcoin fiyatı bu hafta şimdiye kadar yaklaşık %9 düşerek 105.000$'ın altına geriledi.
• ABD-Çin ticaret gerilimleri ve devam eden ABD hükümeti kapanması yatırımcıların duyarlılığını olumsuz etkiliyor.
• Rapor, önümüzdeki haftaların finansman dinamikleri ve sürekli piyasalardaki normalleşme ile birlikte elverişli bir birikim penceresi sunabileceğini öne sürüyor.

Bitcoin (BTC) fiyatı, bu hafta şimdiye kadar yaklaşık %9 düzeltme yaparak cuma günü yazıldığı sırada 105.000$'ın altında kırmızı bölgede işlem görmeye devam ediyor. Yenilenen jeopolitik gerilimler BTC'deki geri çekilmeyi tetiklerken, ABD hükümeti kapanması riskli varlıklar üzerinde baskı oluşturdu. Geri çekilmeye rağmen, analistler düzeltmenin piyasa koşulları istikrar kazandıkça ve finansman oranları normalleştikçe orta vadeli bir alım fırsatı sunabileceğine inanıyor.

Olan ABD-Çin ticaret gerilimleri yatırımcıların ruh halelerini olumsuz etkiliyor

Bitcoin fiyatı haftaya olumlu bir başlangıç yaparak, geçen hafta büyük bir düzeltme ile karşılaşan BTC'nin hafta sonu toparlanmasını pazartesi günü sürdürdü. Ancak, geri dönüş salı günü yavaşladı ve BTC 112.000$'ın altına gerileyerek ABD-Çin ticaret gerilimlerinin tırmanmasıyla birlikte düştü. 

Dünyanın en büyük iki ekonomisi arasındaki bu ticaret anlaşmazlıkları hafta boyunca tırmanmaya devam etti. ABD Başkanı Donald Trump, Çin'in ABD soya fasulyesi satın almama kararına yanıt olarak, Çin ile ticaret işini sonlandırma tehdidinde bulundu. Bu arada, Asya ülkesi, ABD gemilerinin Çin limanlarına gelmesi için yeni özel liman ücretleri açıkladı ve nadir toprakların ihracatına yönelik kısıtlamaları artırdı.

Gelen ve giden haberler piyasaları sarstı; Bitcoin gibi riskli varlıklar bu hafta şimdiye kadar yaklaşık %9 değer kaybetti ve cuma günü yazıldığı sırada 105.000$'ın altında işlem görmeye devam etti.

Mevcut aşağı yönlü duyarlılığın yanı sıra, Rusya ve Ukrayna arasındaki tırmanan jeopolitik gerilimler de yatırımcılar arasında riskten kaçınma hissiyatını artırdı. Perşembe günü, Rusya yüzlerce insansız hava aracı ve onlarca füze ile doğu Ukrayna'daki gaz tesislerini hedef aldı. Bu arada, ABD Başkanı Donald Trump aynı gün, Ukrayna'daki üç buçuk yıllık savaşı sona erdirmek için Macaristan'ın Budapeşte şehrinde Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin ile görüşeceğini söyledi.

ABD hükümeti kapanması devam ediyor

1 Ekim'de başlayan devam eden ABD hükümeti kapanması bu hafta da sürdü ve durum derinleşti. Perşembe günü, ABD Senatosu, hükümetin kapanmasını sona erdirmeyi amaçlayan bir Temsilciler Meclisi Cumhuriyetçisinin kısa vadeli finansman tasarısını onuncu kez reddetti ve Kongre'deki çıkmazı vurguladı. Bu, çıkmazın üçüncü haftaya uzandığını ve çözüm görünmediğini gösterdi.

Kapanma, ekonomik veri açıklamalarını sınırlıyor ve Federal Rezerv'in (Fed) ekim ayı için faiz oranı görünümü belirsizliğini koruyor. Ayrıca, Fed Başkanı Jerome Powell salı günü faiz oranları hakkında spesifik bir yönlendirme sağlamadı, ancak ABD işgücü piyasasındaki zayıflığa dair yorumlar, daha fazla gevşemenin masada olduğunu gösterdi. Dahası, diğer Fed yetkilileri, ileride daha fazla kesinti olasılığına işaret etti.

Ayrıca, mevcut hükümet kapanması, ekim ayında piyasaya sürülmesi beklenen birkaç bekleyen altcoin ETF başvurusunun onayını geciktirdi. Bu gecikme, genel kripto piyasa duyarlılığını değiştirebilecek önemli bir katalizörün ertelenmesine neden olabilir.

Kurumsal talepte zayıflama 

Bu hafta itibarıyla Bitcoin kurumsal talebi zayıflıyor. SoSoValue verilerine göre (aşağıdaki grafik), Bitcoin spot ETF'leri perşembe itibarıyla toplam 864,48 milyon $ çıkış kaydetti ve Ekim ayı başından bu yana iki haftalık giriş serisini kırdı.

Toplam Bitcoin Spot ETF net akış haftalık grafiği. Kaynak: SoSoValue

Biraz iyimserlik işareti sergiliyor

Geçen hafta büyük bir likidite boşalması ve deleveraging olayı sonrası, Bitcoin'in günlük en yüksek seviyesi olan 122.550$'dan 102.000$'a düştüğü cuma günü, bu hafta yayımlanan bir K33 raporu, önümüzdeki haftaların BTC'ye sermaye dağıtımı için uygun bir pencere sunabileceğini öne sürüyor; çünkü sürekli piyasalardaki reset ve finansman dinamiklerinin normalleşmesi, yenilenen yukarı yönlü ivme için zemin hazırlayabilir.

Aşağıdaki grafik, Binance'ın BTC/USDT sürekli sözleşmesinin 10 Ekim itibarıyla spot fiyatına göre %5,1'lik rekor bir iskonto ile işlem gördüğünü, bu durumun 13 Mart 2020'den bu yana en geniş sapma olduğunu gösteriyor. Geçen cuma günü yaşanan çöküş, dört aylık sürekli kaldıraç birikimini silerken, açık pozisyon 50.000 BTC'nin üzerinde düşerek ikinci çeyrek dip seviyelerine geriledi ve finansman oranları derin bir şekilde negatif hale geldi. 

K33 analisti "Hissiyat keskin bir şekilde aşağı dönerken, bu geniş deleverage sağlıklı, daha fazla uzun sıkıştırma riskini azaltıyor ve toparlanma için daha temiz bir zemin oluşturuyor" dedi.

Bunun yanı sıra, tarihi kaldıraç sıfırlaması, vadeli işlem piyasasındaki stresi aşırı seviyelere itti ve finansman oranları, 2022'nin sonlarında FTX çöküşünden bu yana görülmeyen seviyelere düştü; aşağıdaki grafikte gösterildiği gibi.

Sürekli vadeli işlemler arasında, yıllık finansman oranı kısa bir süreliğine keskin bir şekilde negatif hale geldi ve bu, traderların yukarı yönlü kaldıraçları silindikten sonra kısa pozisyonda kalmak için prim ödediğini gösteriyor. Bu, katılımcıların zorunlu tasfiyeler arasında hızla risk azaltmasıyla birlikte, tam bir duygu tersine dönüşünü işaret ediyor. 

Tarihsel olarak, bu tür aşırı finansman sıfırlamaları, en yüksek korku ve deleverage sürecinin son aşamalarıyla örtüşmüştür; genellikle aşırı kaldıraçları temizleyerek orta vadede daha sağlıklı bir toparlanma aşaması için dengeyi yeniden sağlıyor.

Uzmanın yorumları:

Bu hafta Bitcoin fiyat hareketine dair daha fazla bilgi edinmek için FXStreet, 21Shares'ta kıdemli dijital varlık araştırmacısı Karim AbdelMawla ile mevcut piyasa koşulları hakkındaki görüşlerini görüşmek üzere bir röportaj gerçekleştirdi.

S1: Yenilenen ABD-Çin ticaret gerginliklerinin Bitcoin’in mevcut fiyat davranışını etkilemedeki önemi nedir?

Çok önemli. 10 ve 11 Ekim'deki gümrük tarifesi artışı, riskten kaçınma hissiyatında keskin bir değişime neden oldu. Saatler içinde Bitcoin, yaklaşık 19 milyar dolarlık en büyük deleverage'ını yaşadı ve yaklaşık 126 bin dolardan 104 bin dolara düştü.
Bu, makro odaklı bir hareketti, kriptoya özgü bir olay değil; bu da Bitcoin'in küresel piyasalarda stres altındayken hala bir risk varlığı gibi işlem gördüğünü gösteriyor. Buna karşılık, Altın 4,1 bin doların üzerine çıkarak yatırımcıların güvenli liman arayışına girdiğini gösterdi. Satış dalgası ayrıca kripto piyasasındaki yapısal zayıflıkları da ortaya çıkardı; yüksek kaldıraç (açık pozisyonlarda yaklaşık 70 milyar dolar) ve ince likidite gibi.
Kısa vadede, Bitcoin küresel başlıklara karşı oldukça hassas kalmaya devam ediyor, ancak uzun vadede, Altın ile artan korelasyonu (şu anda yaklaşık 0,85) onun yavaş yavaş bazı güvenli liman nitelikleri geliştirdiğini öne sürüyor.

S2: Geçen Cuma günü yaşanan keskin deleverage olayının ardından, bunu daha sürdürülebilir bir BTC toparlanmasına zemin hazırlayan sağlıklı bir sıfırlama olarak görüyor musunuz?

Evet, ancak sıfırlamanın tamamlandığını varsaymak için henüz çok erken. Bitcoin’in Açık Pozisyonunun yaklaşık 50 milyar dolardan 35 milyar dolara düştüğü silinme, panik satışından ziyade kontrollü risk yönetimini gösteriyor. Offshore tüccarları en çok etkilenenlerdi, CME ve ETF akışları ise stabil kaldı. Finansman normalleşti ve kaldıraç sıfırlandı, daha sağlıklı bir piyasa yapısı oluşturdu.
Ancak, riskler devam ediyor. ETF akışları tutarsız oldu ve 100 ile 1.000 BTC arasında tutulan arz, 5,12 milyon BTC'den 5,127 milyon BTC'ye hafif bir artış gösterirken, 1.000 BTC'den fazla tutulan büyük sahiplerin arzı daha belirgin bir azalma yaşadı; 4,273 milyon BTC'den 4,24 milyon BTC'ye düştü. Bu arada, Bitcoin hala 105 bin dolardaki ana direnç seviyesinin altında işlem görüyor. BTC'nin 100 bin dolarlık seviyeyi yeniden ziyaret etmesi ve ardından toparlanması mümkün, bu sırada daha geniş piyasa yapısını koruyarak.
Bu sıfırlama gerekliydi, ancak sürdürülebilir bir toparlanma makroekonomik istikrara ve yenilenen ETF talebine bağlı olacaktır.

S3: Birçok altcoin ETF onayının ABD hükümetinin kapanması nedeniyle ertelenmesi, kripto alanındaki kurumsal ivmeyi yavaşlatabilir mi?

Evet, muhtemelen altcoinler için, ancak Bitcoin ve Ethereum için değil. 1 Ekim'den bu yana, SEC, ABD hükümetinin kapanması nedeniyle çoğu operasyonunu durdurdu ve Solana ve XRP dahil 16 kripto ETF'nin incelemesini durdurdu. Bu, altcoinler için önemli bir kısa vadeli katalizörü ortadan kaldırıyor ve kurumsal parayı Bitcoin ve Ethereum'a odaklanan mevcut ürünlere yönlendiriyor.
Bitcoin’in kurumsal büyümesi güçlü kalmaya devam ediyor. Spot ETF'ler 14 Ekim'de yaklaşık 338 milyon dolarlık giriş gördü, BlackRock'un IBIT'i 100 milyar doları aşan varlıklara ulaştı ve 2025 için toplam ETF girişleri yaklaşık 6,96 milyar dolara ulaştı. Bitcoin'in hakimiyeti şu anda yaklaşık %58,9, bu döngüdeki en yüksek seviye.
Kapanma, şu anda kurumsal odaklanmayı Bitcoin'e daraltıyor, ancak aynı zamanda birikmiş talep oluşturuyor. Onaylar yeniden başladığında, altcoin ürünleri yeni sermaye girişlerini tetikleyebilir ve kurumsal katılımı genişletebilir.

BTC 102.000 dolara düşer mi?

Bitcoin fiyatı, salı günü 114.667 dolardaki 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama'dan reddedildi ve perşembe'ye kadar yaklaşık %6 düştü ve yükselen trend çizgisinin altında kapandı. Cuma günü yazıldığı sırada, BTC 105.000 doların altında işlem görmeye devam ediyor.

Eğer BTC düzeltmesine devam ederse ve günlük bazda 108.030 dolardaki 200 günlük EMA'nın altında kapanırsa, düşüşü 10 Ekim'deki 102.000 dolara kadar uzatabilir.

Günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi 33 seviyesinde güçlü bir düşüş ivmesi öneriyor. Ayrıca, Hareketli Ortalama Yakınsama Sapması (MACD) geçen hafta düşüş kesişimi gösterdi ve bu durum hala geçerli, düşüş görünümünü daha da destekliyor.

BTC/USDT günlük grafiği 

Diğer taraftan, eğer BTC toparlanırsa, 114.667 dolardaki 50 günlük EMA'ya doğru ilerleyebilir.