EUR/JPY paritesi JPY'nin mütevazı gücüyle 156,50'nin altına geriledi ancak güçlü bir ivmeden yoksun görünüyor

• EUR/JPY Salı günü yeni bir satış baskısıyla karşılaştı ve bir ayın en düşük seviyesinden kaydettiği toparlanmasına son verdi.
• Farklı BoJ-AMB görünümü çapraz üzerinde ağırlık yaratan bir faktör olarak hareket etmeye devam ediyor ve baskı uyguluyor.
• Yatırımcılar yeni pozisyonlar almadan önce BoJ'un kritik para politika toplantısını beklemeyi tercih edebilir.

EUR/JPY çapraz kuru Asya seansında 157,10 seviyesine yükselmesinin ardından yeni satıcıların ilgisini çekti ve 155,00 psikolojik sınırı civarından ya da önceki gün Ağustos ayından bu yana görülen en düşük seviyeden mütevazı toparlanma hareketini durdurdu. Parite son saatlerde 154,25-154,20 bölgesine geriledi ve son iki hafta içinde tanık olunan düşüş eğilimini sürdürmeye açık görünüyor.

Japon Yeni (JPY), Japonya Merkez Bankası (BoJ) yetkililerinden gelen ve merkez bankasının bu yılın sonuna kadar faiz oranlarını daha da artıracağına dair son sıkılaşmacı sinyallerle desteklenmeye devam ediyor. Bunun dışında, bu haftaki önemli merkez bankası etkinliği riskleri öncesinde piyasadaki gerginlik, JPY'nin göreceli güvenli liman statüsüne fayda sağlayan ve EUR/JPY çaprazında aşağı yönlü baskı uygulayan bir başka faktör olarak ortaya çıkıyor.

ABD Merkez Bankası'nın (Fed) çarşamba günü iki günlük toplantının sonunda politika kararını açıklaması ve bunu İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) politika güncellemesinin takip etmesi planlanıyor. Bununla birlikte, odak noktası cuma günü merakla beklenen BoJ politika güncellemesi üzerinde kalmaya devam edecek ve bu da yakın vadeli JPY fiyat dinamiklerini etkileyecek ve EUR/JPY çapraz kuru için bir sonraki hareket ayağının yönünü belirleyecek.

Bu arada, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz oranlarında büyük bir indirime gideceğine yönelik bahislerin ortasında yaygın olan ABD Doları (USD) satış eğilimi, paylaşılan para birimine bir miktar destek sağlıyor. Bu durum, yatırımcıların EUR/JPY çaprazı çevresinde aşağı yönlü agresif pozisyonlar almasını engelleyebilir ve daha derin kayıpların sınırlanmasına yardımcı olabilir. Bununla birlikte, farklı BoJ-AMB politika görünümü, parite için en az dirençli yolun aşağı yönde kaldığını öne sürüyor.

Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) geçtiğimiz hafta faiz oranlarını bu döngüde ikinci kez düşürme kararı aldığını ve önümüzdeki aylarda borçlanma maliyetleri için azalan bir patikaya işaret ettiğini hatırlatmakta fayda var. Ancak, AMB politika yapıcılarının, büyüme görünümünde büyük bir bozulma olmadığı sürece ekim ayında bir faiz indirimi olasılığını düşük gördüklerine dair raporlar, Euro ve EUR/JPY çaprazına bir miktar destek sunmaya devam edebilir.

Japonya Merkez Bankası'nın kararları Japon Yeni'ni nasıl etkiliyor?

Bankanın muazzam teşvikleri Yen'in ana para birimi rakipleri karşısında değer kaybetmesine neden olmuştur. Bu süreç, Japonya Merkez Bankası ile on yıllardır yüksek seviyelerde seyreden enflasyonla mücadele etmek için faiz oranlarını keskin bir şekilde artırmayı tercih eden diğer ana merkez bankaları arasında artan politika ayrışması nedeniyle son zamanlarda daha da şiddetlendi. BoJ'un faiz oranlarını düşük tutma politikası, diğer para birimleri ile arasındaki farkın açılmasına yol açarak Yen'in değerini düşürdü.

Japonya Merkez Bankası'nın ultra gevşek politikası yakında değişecek mi?

Zayıf Yen ve küresel enerji fiyatlarındaki artış, BoJ'un %2'lik hedefini aşan Japon enflasyonunda artışa yol açtı. Ücret enflasyonunun endişe kaynağı haline gelmesiyle birlikte BoJ, faaliyeti çok fazla yavaşlatmaktan kaçınmaya çalışırken ultra gevşek politikadan uzaklaşmaya çalışıyor.