Altın Haftalık Analizi: Satıcılar, zayıf istihdam verilerinin Fed'in şahin tonunu zayıflatmasıyla tereddütte

• Ons Altın, 3.300$'ın altına düşerek yeni bir aylık dip seviyeye geriledi, ancak ardından zayıf ABD NFP verilerinin ardından keskin bir şekilde toparlandı.
• Kısa vadeli teknik görünüm, düşüş eğiliminin zayıfladığını gösteriyor. 
• Fed yetkililerinden gelen yorumlar ve orta ölçekli ABD verileri yatırımcılar tarafından dikkatle incelenecek.

Ons Altın fiyatı (XAU/USD), cuma günü kararlı bir toparlanma gerçekleştirmeden önce haftanın büyük bir kısmında baskı altında kaldı. ABD'den gelen hayal kırıklığı yaratan istihdam verileri, ABD Doları'nın (USD), Federal Rezerv'in (Fed) politika gevşetme konusundaki temkinli tonu üzerine kaydettiği kazançları silmesine neden oldu ve XAU/USD'nin yönünü değiştirmesine olanak tanıdı. Yüksek etkili veri açıklamalarının yokluğunda, yatırımcılar Fed'in Eylül ayında faiz indirimine gidip gitmeyeceğini değerlendirmek için Fed yetkililerinin yorumlarına dikkat edecekler.

Altın, Fed sonrası 3.300$'ın altına düştü

Önceki haftanın son üç işlem gününü kayıplarla kapattıktan sonra, Altın, pazartesi günü güvenli liman olarak talep bulmakta zorlandı ve 3.300$'a doğru geriledi. Piyasalar, Amerika Birleşik Devletleri (ABD) ile Avrupa Birliği (AB) arasında bir ticaret anlaşması haberini sevinçle karşıladı. 

Her iki taraf, aralarındaki ticarette %15'lik genel bir gümrük vergisi belirleyen bir çerçeve üzerinde anlaştı. AB, misilleme gümrük vergisi uygulamayacağına ve ABD'ye 600 milyar dolarlık yatırım taahhüdünde bulundu. Ayrıca, ABD ve Çin yetkililerinin, Pazartesi günü Stockholm'de yapıcı görüşmeler gerçekleştirdiği bildirildi ve bu görüşmelerin amacı gümrük ateşkesini üç ay daha uzatmak oldu.

Salı günü, karışık ABD ekonomik verileri, ABD Doları'nın (USD) kazançlarını sınırladı ve Altın'ın Pazartesi günkü kayıplarını silmesine olanak tanıdı. Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), JOLTS İş İlanlarının Haziran ayında 7,43 milyon'a düştüğünü bildirdi. Olumlu bir not olarak, Konferans Kurulu'nun Tüketici Güven Endeksi, Temmuz ayında 95,2'den 97,2'ye yükseldi.

Altın, Çarşamba günü yeniden düşüş baskısı altına girdi ve Amerikan işlem saatlerinde 3.270$'ın altına yeni bir aylık dip seviyeye geriledi. Bu durum, geniş tabanlı USD gücü ve olumlu verilerle birlikte artan Hazine tahvili getirileri tarafından tetiklendi ve Federal Rezerv'in (Fed) politika gevşetme konusundaki temkinli tonu etkili oldu. 

ABD Ekonomik Analiz Bürosu'nun ilk tahmini, ABD'nin Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) ikinci çeyrekte yıllık %3 oranında genişlediğini gösterdi. Bu okuma, ilk çeyrekte bildirilen %0,5'lik daralmanın ardından geldi ve %2,4'lük bir genişleme beklentisini aştı. Ayrıca, Otomatik Veri İşleme (ADP), Temmuz ayında özel sektörde istihdamın 104.000 arttığını ve analistlerin 78.000 olan tahminini aştığını duyurdu.

Günün ilerleyen saatlerinde, Fed politika faizini değiştirmedi ve %4,25-%4,5 aralığında bıraktı. Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller ve Yönetim Kurulu Üyesi Michelle Bowman, daha önceki spekülasyonlarla uyumlu olarak 25 baz puanlık bir faiz indirimi lehinde oy kullandılar. 

Toplantı sonrası basın toplantısında, Fed Başkanı Jerome Powell, işgücü piyasasındaki sağlıklı koşulları ve mevcut politika duruşunu enflasyon risklerine karşı "uygun" olarak nitelendirerek Eylül'deki bir sonraki toplantıda faiz indirimini onaylamaktan kaçındı. Ayrıca, Powell, politikanın ekonomiyi kısıtlamadığını, ancak yine de ılımlı bir şekilde kısıtlayıcı kaldığını belirtti.

Altın, Perşembe günü bir toparlanma gerçekleştirmiş olsa da, yükseliş momentumunu toplayamadı ve 3.300$ civarında istikrar kazandı. Yatırımcılar, ABD'den gelecek Temmuz istihdam raporu öncesinde kenara çekildi.

BLS, Cuma günü Tarım Dışı İstihdamın (NFP) temmuz ayında 73.000 arttığını bildirdi ve piyasa beklentisi olan 110.000'in altında kaldı. Daha endişe verici bir not olarak, BLS, mayıs ve haziran aylarındaki NFP artışlarını sırasıyla 125.000 ve 133.000 olarak aşağı revize etti. BLS, basın bülteninde, "Bu revizyonlarla birlikte, mayıs ve haziran ayındaki istihdam, daha önce bildirilen rakamların 258.000 altında" dedi. İşsizlik Oranı, Haziran'daki %4,1'den %4,2'ye yükseldi. 

CME FedWatch aracının eylül ayında 25 baz puanlık bir Fed faiz indirimi olasılığı, kötü istihdam verilerinin ardından yaklaşık %30'dan %70'e yükseldi. Bunun sonucunda, USD ağır satış baskısı altına girdi ve gösterge 10 yıllık ABD Hazine tahvil getirisi neredeyse %3 düştü, bu da Altın'ın 3.350$'ın üzerine kararlı bir şekilde toparlanması için kapıyı açtı.

Altın yatırımcıları Fed faiz görünümünü yeniden değerlendiriyor

Tedarik Yönetimi Enstitüsü (ISM), salı günü temmuz ayına ait Hizmetler Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verilerini yayınlayacak. Eğer manşet PMI 50'nin altında kalır ve hizmet sektöründeki iş faaliyetlerinde bir daralmaya işaret ederse, USD rakiplerini geride bırakmakta zorlanabilir ve XAU/USD'nin yerini korumasına olanak tanıyabilir. Öte yandan, 50'nin üzerindeki bir okuma, anketin İstihdam Endeksi'ndeki bir iyileşme ile birleştiğinde, USD'yi anlık tepkiyle destekleyebilir.

ABD ekonomik takvimi, haftanın geri kalanında yüksek etkili veri açıklamaları içermeyecek. Fed'in sessizlik dönemi sona ererken, politika yapıcıları hafta boyunca açıklamalarda bulunacaklar.

Fed yetkilileri, işgücü piyasasındaki soğuma koşullarını öne sürerek bir sonraki toplantıda faiz indiriminin masada olacağını öne sürerlerse, ABD Hazine tahvil getirileri düşebilir ve Altın'ın yükselmeye devam etmesine olanak tanıyabilir. Tersine, Fed politika yapıcıları, Temmuz ayındaki zayıf NFP verisini küçümserlerse, enflasyon görünümünde temkinli bir ton benimserlerse ve bir sonraki enflasyon ve istihdam verileri grubunu beklerken sabırlı olma gereğini yineleyerek XAU/USD'nin yükseliş momentumunu toplamasında zorluk yaşayabilir.

Altın teknik analizi

Günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi, Cuma günkü NFP verilerinin ardından 50'nin üzerine çıktı ve Altın 3.340$'ın üzerine yükseldi. Bu seviye, 20 günlük ve 50 günlük Basit Hareketli Ortalamaların (SMA) kesiştiği yer olup, satıcıların tereddütünü vurguluyor.

Eğer Altın, 3.340$'nın (20 günlük SMA, 50 günlük SMA) üzerinde kalır ve bu seviyeyi destek olarak onaylarsa, 3.400$'ı (statik seviye) bir sonraki direnç seviyesi olarak görebiliriz. Ardından 3.430$ (statik seviye) ve 3.500$ (22 Nisan'da belirlenen tüm zamanların en yüksek seviyesi) gelebilir.

Aşağı yönde, 100 günlük SMA 3.270$'da acil destek seviyesi olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin altında günlük kapanış, teknik satıcıları çekebilir ve 3.200$'e (statik seviye, yuvarlak seviye) ve 3.150$'a (Ocak-Haziran yükseliş trendinin Fibonacci %38,2 düzeltmesi) doğru bir başka düşüşe kapı açabilir.