Dow Jones Industrial Average eski savaş oyun kitabını öğreniyor, şimdi tersine işliyor

• DJIA, Washington İran ateşkesinin sona erdiğini ilan edip gece boyunca daha fazla saldırı sözü vermesinin ardından 700 puan kaybetti.
• Ham Petrol'ün yaklaşık %8'lik yükselişi, Hazine tahvili getirilerini ve Federal Reserve faiz artırımı olasılıklarını birlikte yukarı çekerek, jeopolitik şokları hafifleten güvenli liman korumasını iptal etti.
• FOMC tutanakları 18:00 GMT'de yayımlanacak ve Temmuz faiz artırımı olasılıkları üçte birden daha iyi durumda; işsizlik başvuruları ve New York Fed açıklaması Perşembe günü takip edecek.

Dow Jones Industrial Average, çarşamba günü 52.847 seans zirvesine birkaç puan uzaklıkta açıldı ve günün geri kalanını üç haftalık ateşkes güvenini geri vererek geçirdi, gün içinde 700 puan kaybetti. Başkan Donald Trump, Kuzey Atlantik Antlaşması Örgütü zirvesinde Ankara'da İran ile ateşkesin sona erdiğini açıkladı ve hisse senetleri bölgenin risk primini tek bir seansta yeniden fiyatladı.

Ankara'da bir kürsü, bir yeniden fiyatlama

Trump'ın açıklaması, Salı günü Hürmüz Boğazı'nda üç ticari gemiye yapılan saldırıların ardından geldi; bu saldırılar, hava savunma sistemlerinden gemi karşıtı füze bataryalarına kadar 80'den fazla İran hedefini kapsayan güçlü bir Amerikan misillemesi olarak tanımlandı. Başkan, Tahran ile daha fazla görüşmeyi zaman kaybı olarak nitelendirip, gece boyunca ülkeye tekrar sert darbeler vurma sözü verdi; aynı zamanda Hazine, İran varillerinin dünya pazarına geri dönmesine izin veren muafiyeti iptal etti.

Enerji piyasaları hemen hesap yaptı; Brent vadeli işlemleri %8 artışla 80,07$'a yükseldi ve West Texas Intermediate %7,6 artışla 75,77$ oldu. NATO Genel Sekreteri Mark Rutte, Amerikan saldırılarını kesinlikle gerekli olarak nitelendirdi; bu da yatırımcılara ittifakın artık tırmanışı kaza değil politika olarak gördüğünü gösterdi. Avrupa'nın Stoxx 600 endeksi, enerji üreticileri hariç neredeyse %2 düşüşle kapandı.

Güvenli liman işlemi gelmedi

Klasik senaryo, füzelerin uçması, Hazine tahvillerinin yükselmesi, Federal Reserve'in sabırlı olması ve hisse senedi dip alıcılarının toparlanmayı toplaması şeklindeydi. Çarşamba günü bu senaryonun her adımı tersine döndü; 10 yıllık getiri %4,55'ten %4,58'e yükseldi, savaş öncesi %3,97 seviyesindeydi, altın ise 4.100$'ın altına gerileyerek daha güçlü bir Dolar karşısında işlem gördü.

Bank of America'nın teknik masası, 10 yıllık tahvil getirisini %4,45'in üzerinde tutarken %4,65 ve potansiyel olarak %4,82 seviyelerine doğru haritalandırıyor; faiz vadeli işlemleri ise 29 Temmuz toplantısında yaklaşık üçte bir ihtimalle bir faiz artırımı fiyatlıyor ve Eylül ayına kadar en az bir artış olasılığı yarıdan fazla. Ham Petrol, 70$ ile 90$ bandında işlem görürken, enflasyon üzerinde ılımlı bir etkisi olan bu durum, gevşeme eğilimini kaldırmış olan komite için bir arz şoku olarak politika beklentilerini sıkılaştırıyor. Bu kombinasyon, hisse senedi çarpanlarını doğrudan etkiliyor ve endeksin faiz hassasiyeti yüksek döngüsel hisseleri faturanın çoğunu ödedi.

Kazananlar, kaybedenler ve inatçı dip alımı

Endeks içinde, Chevron enerji talebiyle %2 yükselirken, Home Depot %3 düştü ve McDonald's yakıt maliyeti hesaplarının tüketici hisselerine yansımasıyla %1'den fazla değer kaybetti. Endeks dışındaki zarar daha genişti; malzeme sektörü bir yıldan uzun süredir en kötü seansına doğru ilerlerken, seyahat hisseleri satıldı ve Marathon Petroleum yeni arz gerçekliğini fiyatlayarak %5 yükseldi.

Seans boyunca daha fazla saldırı sözü verilmesine rağmen piyasa temiz bir teslimiyet göstermedi. Öğle toparlanması 52.500 seviyesinde durdu, öğleden sonra düşüş 52.056'yı yazdı ve alıcılar kapanışa doğru endeksi düşük seviyeden 130'dan fazla puan yukarı taşıdı. Bu refleks tüm çeyrek boyunca işe yaradı ve RBC Wealth Management'ın strateji masası hala alevlenmeleri rejim değişikliği yerine temel senaryo olarak değerlendiriyor; ancak günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi, bu haftaki 53.333 rekorundan sonra 79'dan dönerek, manşetin gerilmiş bir piyasaya değil, gevşemiş bir piyasaya çarptığını gösteriyor.

Önce tutanaklar, sonra başvurular

18:00 GMT'de yayımlanacak Federal Açık Piyasa Komitesi tutanakları, yeni Başkanın ilk toplantısının ilk iç muhasebesini içeriyor; toplantıda faizler sabit tutuldu ve enflasyon devam ederse daha fazla sıkılaştırma yönünde rehberlik verildi. Başkan bu tartışmayı zaten çekişmeli olarak nitelendirdi, bu nedenle faiz artırımı kampının büyüklüğü fiyatlamayı hareket ettiren detay olacak ve ham petrol şokuyla desteklenen şahin tutanaklar sabahın başlattığını tamamlayabilir.

Veri ortamı şahinlere malzeme sağlıyor; Pazartesi günü yayımlanan Tedarik Yönetimi Enstitüsü hizmetler anketi 54,0 puanla geldi, ödenen fiyatlar 71,3'ten 67,7'ye geriledi ve istihdam 51,2 ile genişlemede kaldı; dört haftalık ADP istihdam ortalaması ise 21.000'e düştü. Perşembe günü saat 12:30 GMT'de ilk işsizlik başvuruları, 218 bin beklentisiyle 215 bin önceki veriye karşı, 13:00 GMT'de New York Fed başkanı açıklaması ve 14:00 GMT'de Haziran ayı mevcut konut satışları takip edecek. Getirileri sınırlayacak kadar yumuşak tutanaklar dip alımına başlangıç verir; aksi takdirde yükselişler satışa dönüşür.

Dow Jones Industrial Average teknik seviyeleri

Direnç: 52.500 günlük toparlanma tavanı ilk engel; bunun ötesinde 52.850 kırılma noktası ve 53.000 yuvarlak seviyesi bulunuyor, bunlar bu haftaki 53.333 rekoruna yaklaşımı koruyor.

Destek: Çarşamba günü 52.056 seans dip seviyesi 52.000 yuvarlak seviyesinin hemen üzerinde yer alıyor ve her ikisinden de günlük kapanış, 51.600 civarındaki Haziran sonu sıkışmasını açığa çıkarıyor; 50 günlük Üssel Hareketli Ortalama ise 51.000'in hemen üzerinde bekliyor.

Eğilim: Aşağı yönlü; 52.500'e doğru ralliler satış için fırsat sunarken, Ham Petrol talebini koruduğu ve faiz artırımı olasılıkları yükseldiği sürece, sadece günlük kapanışın 52.850'nin üzerine çıkması rekor koşuyu tekrar başlatır.

Dow Jones günlük grafik