Çin: 3. çeyrek büyümesi güçlü ihracatla desteklendi – Standard Chartered

Üçüncü çeyrek (Q3) GSYH büyümesi, dayanıklı ihracat ve güçlü üretim sayesinde piyasa beklentilerini aştı. Standart Chartered ekonomistlerinin raporuna göre, iç talep üçüncü çeyrekte yatırımın düşmesiyle zayıfladı.

Dayanıklı ihracat zayıf yatırımı dengeledi

"Çin'in GSYH'si Q3'te yıllık %4,8 büyüdü ve piyasa tahmini olan %4,7'yi aştı. Bileşenler bazında yapılan bir analiz karışık sinyaller ortaya koydu. İhracat dayanıklıydı ve net ihracat manşet GSYH büyümesine 1,2 puan katkıda bulundu (Şekil 1), ancak yatırım düştü ve zayıflık konut sektörünün ötesine yayıldı. Tüketim, beklenildiği gibi, mal takas programının etkinliğinin azalmasıyla zayıfladı."

"Q3'te beklenenden daha iyi gelen büyüme nedeniyle 2025 büyüme tahminimizi %4,9'a (önceki %4,8'den) yükseltiyoruz, ancak Q4 büyüme tahminimizi yıllık %4,4'te tutuyoruz. Eylül verileri, özellikle yatırımda, iç talepte devam eden zayıflığa işaret ediyor ve bu durum daha fazla mali destekleyici önlemler almayı gerektiriyor. Ancak, aşırı kapasite yönetimi ve belirsiz küresel ortam, yakın vadede yatırım planlarını geciktirebilir."

"Dış cephede, Çin'in ABD ile olan tarife ateşkesinin daha da uzatılacağını düşünüyoruz, çünkü her iki ülkenin de bir ateşkese ulaşmak için ekonomik teşvikleri var ve müzakereler için kapı açık tutuluyor. Ancak, bu sefer Çin, sadece bir tarife ateşkesinin uzatılmasını talep etmekle kalmayabilir, aynı zamanda ABD'den ihracat kontrollerini gevşetmesini ve diğer kısıtlamaları geri almasını isteyebilir; bunun karşılığında nadir toprak ihracat kontrollerinin gevşetilmesini talep edebilir. Çin'in nadir toprak tedarik zincirindeki hakimiyeti göz önüne alındığında ve ABD'nin Çin dışında önemli bir üretim geliştirmesinin yıllar alabileceği düşünüldüğünde, karşılıklı ticaret tavizleri, yaklaşan müzakerelerin tamamen kesintiye uğramasını önlemek için muhtemel görünüyor."