Avustralya Doları tam herkesin dediği yerde duraksıyor

• AUD/USD 0,7000 seviyesinde yatay seyrediyor, rakamın biraz üzerinde seyreden 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama tarafından sınırlandırılıyor.
• Tüketici enflasyon beklentileri %5,5'ten %4,7'ye keskin şekilde soğudu ve Ağustos ayında Avustralya Merkez Bankası'nın faiz artırımı yapacağı yönündeki beklentileri zayıflattı.
• Pazartesi günü açıklanacak Çin Merkez Bankası kararı ve 23 Temmuz istihdam raporu, yuvarlak rakamın kırılıp kırılmayacağını ya da korunup korunmayacağını belirleyecek.

Avustralya Doları büyük bir hassasiyetle hiçbir yere gitmiyor; AUD/USD seans boyunca yatay seyrediyor ve üst üste dördüncü gün 0,7000 seviyesine yakın kalıyor. Ayın başlarında 0,6900 bölgesinden gelen toparlanma doğrudan 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama'ya (EMA) çarptı; bu ortalama rakamın hemen üzerinde seyrediyor ve yapılan her denemeyi geri püskürtürken, günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi fiyatın herhangi bir teyit vermemesiyle orta 70'lerin üzerine tırmanıyor. Başka bir deyişle, momentum biriktirilmek yerine tüketiliyor.

Faiz artırımı primi eriyor

Perşembe günkü tek yurt içi veri sabır çağrısı yaptı. Aylık tüketici enflasyon beklentileri anketi, Temmuz ayında Haziran'daki %5,5 seviyesinden %4,7'ye geriledi; bu, tek ayda keskin bir soğuma ve tam da Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) bekle-gör pozisyonunda kalmasına izin veren türden bir veri. Merkez bankası, bu yıl üç faiz artırımının ardından Haziran ayında nakit faiz oranını %4,35'te sabit tuttu ve enflasyon görünümü bunu gerektirirse daha fazla sıkılaştırma yapabileceğine dair söylemini korudu.

Bir başka faiz artırımına yönelik gerekçeyi ortaya koymak giderek zorlaşıyor. Manşet enflasyon Mayıs ayında %4,0'a gerilerken, kırpılmış ortalama Orta Doğu kaynaklı maliyet geçişkenliği nedeniyle %3,6'ya hızlandı; bu da Temmuz ayının sonlarında açıklanacak Haziran çeyreği Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) raporunu 11 Ağustos toplantısını belirleyecek veri haline getiriyor. Vadeli işlemler hâlâ nakit faiz oranının yılı %4,50'ye daha yakın bir seviyede tamamlamasını fiyatlıyor, ancak büyük yurt içi tahminciler beklemede kalma ve bir faiz artışı daha kampına bölünmüş durumda; Perşembe günkü anket ise ilkini destekliyor.

Haziran tutanakları, kurulun temel baskıların Haziran çeyreği boyunca artmasından hâlâ endişe duyduğunu, işgücü maliyeti baskılarının geniş tabanlı olduğunu ve faaliyet yavaşlarken duyarlılığın zayıf kaldığını gösterdi. Bu, yumuşayan bir ekonomi üzerinde şahince bir duruş sergileyen bir kurul anlamına geliyor ve şimdi ile 11 Ağustos arasındaki her aşağı yönlü veri sürprizi, bu duruş ile fiyatlama arasındaki farkı büyütüyor.

Pekin ve Dolar bekleniyor

Yurt içi hikâye beklemeye alınmışken dış etkenler her zamankinden daha önemli. Çin Merkez Bankası (PBoC) Pazartesi günü TSİ 01:15'te politika kararını açıklayacak ve gösterge faiz oranı %3 seviyesinde bulunuyor; Pekin'den gelecek herhangi bir gevşeme sinyali, piyasanın tercih ettiği Çin'e vekalet eden para birimi olarak doğrudan Aussie'ye yansıyor. Teşvik dalgası ve demir cevheri talebi bu yıl AUD/USD için Martin Place'ten gelen açıklamalardan çok daha fazlasını yaptı ve Pazartesi günü güvercin yönlendirmeyle birlikte bir beklemede kalma kararı, yurt içinde bir başka sakin haftadan daha fazla Avustralya Doları'na yardımcı olur.

Körfez savaşı emtia para birimi için iki yönlü etki yaratıyor. Avustralya, sıvılaştırılmış doğal gaz ve kömürü her arz korkusunda yeniden fiyatlanan bir enerji piyasasına ihraç ediyor; bu, ticaret hadleri açısından Aussie'yi tırmanış boyunca sessizce destekleyen bir rüzgâr oldu. Aynı çatışma küresel büyüme iskontosunu artırıyor ve her kötü manşette ABD Doları'na güvenli liman talebi sağlıyor; şu ana kadar grafikte ikinci etki üstün gelmeye devam ediyor.

Amerikan tarafı Perşembe günü bu sorunu daha da belirginleştirdi. ABD haftalık işsizlik maaşı başvuruları 208 bin'e gerilerken, Philadelphia Federal Rezerv anketi beklenen 13'e karşı 41,4 gibi çok güçlü bir seviyede geldi ve 28-29 Temmuz toplantısı kadar erken bir tarihte faiz artışı ihtimalini canlı tuttu. Federal Rezerv sıkılaştırırken RBA'nın beklemede kalması, bu pariteyi ilk etapta 0,6900 seviyesinden yukarı taşıyan faiz farkı hikâyesini yataylaştırıyor.

23 Temmuz aralığı belirleyecek

23 Temmuz Perşembe günü TSİ 01:30'da Haziran işgücü piyasası raporu açıklanacak; bu, Ağustos fiyatlamasını hareket ettirecek ağırlığa sahip tek yurt içi veri. Önceki ay 40,3 bin istihdam artışı ve %4,4 işsizlik oranı görülmüştü, ancak bileşim büyük ölçüde yarı zamanlı istihdama kaymıştı; 35,2 bin yarı zamanlıya karşı 5,2 bin tam zamanlı, bu da ücret baskısı yaratacak türden bir tablo değil. Sıcak ve tam zamanlı ağırlıklı bir veri faiz artırımı işlemini yeniden canlandırır ve 50 günlük EMA'nın gerçek bir testini zorunlu kılarken, zayıf bir veri pariteyi momentum zaten tükenmiş halde 0,6900'lü seviyelere geri gönderir.

Aynı akşam TSİ 23:00'te öncü Temmuz Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) anketleri gelecek; bir ay önce imalat 51,5 ve hizmetler 50,5 seviyesindeydi ve her ikisi de ancak zar zor genişleme bölgesindeydi. Cuma günü TSİ 14:00'te açıklanacak Michigan duyarlılık verisi ve 24 Temmuz'daki ABD PMI turu da eklenince, Aussie'nin karşısına çıkan hafta boyunca anlamlı her katalizör başka bir ekonomiye ait olacak.

Seviyeler ve eğilim

Direnç: 0,7000 seviyesi ve hemen üzerindeki 50 günlük EMA anlık tavanı oluşturuyor; bunun önünde 0,7050 ve 0,7100 civarındaki Haziran sıkışma bölgesi yer alıyor.

Destek: İlk talep 0,6950 civarında bulunuyor; bunun önünde 200 günlük EMA'nın Temmuz başlangıç seviyesini koruduğu 0,6900 seviyesi var ve onun ötesinde yıllık dip 0,6850'nin hemen altında yer alıyor.

Eğilim: Aşağı yönlü. Momentum, teslim olmayan bir tavana baskı yaparken tüketildi; geçen ayki yarı zamanlı ağırlıklı bileşimin ardından istihdam raporunun aşağı yönlü asimetrisi var ve yalnızca 0,7050 üzerinde günlük kapanış bu sıkışmayı bir trende dönüştürür.

AUD/USD günlük grafik