Avustralya Doları bir konuşmayı satıyor ve Ağustos'u belirleyecek veriyi bekliyor

• AUD/USD, Avustralya Merkez Bankası Başkanı'nın sabah yaptığı konuşmanın ardından 0,7000 seviyesinin altına inerek yaklaşık %0,25 geriledi ve majörler arasında en zayıf performansı sergiledi.
• İkinci çeyrek enflasyonu çarşamba günü TSİ 01:30'da açıklanacak; bu, Federal Rezerv kararından on altı saat ve yurt içi toplantıdan on üç gün önce olacak.
• Bir merkez bankasının yüksek sesle zaten yeterince iş yapıp yapmadığını sorgulaması, bir sonraki hamlesini sıralayan bir merkez bankası olduğu anlamına gelmez.

Aussie, salı günü 0,7000 seviyesinin hemen altında işlem görüyor; Avustralya Merkez Bankası Başkanı'nın Sidney'de yaptığı konuşmanın faiz artırımı tezine hiçbir şey katmaması sonrası yaklaşık %0,25 düşüşle G10 sıralamasında son sırada yer alıyor. Seans, 0,6950 üzerindeki bir tabandan seviyenin hemen altında duran bir zirveye kadar yalnızca 35 piplik bir aralığı kapsıyor; bu da 0,7000 seviyesinin para birimini üst üste beşinci haftadır sınırladığı anlamına geliyor.

Konuşmanın içeriği güvercin değildi. Temel enflasyonun hâlâ fazla yüksek olduğunu ve savaş kaynaklı enerji maliyetleri yansımaya devam ettikçe daha da yükselebileceğini, talep hâlâ arzın önünde seyrettiği için talep büyümesinde daha fazla yavaşlama gerektiğini ve kurulun gerekirse yeniden sıkılaştırmaya hazır olduğunu savundu.

Zararı içerik değil, çerçeveleme verdi

Para birimini hareket ettiren şey, Başkan'ın sormayı seçtiği soruydu; bu yıl yapılan üç faiz artırımının işi zaten bitirip bitirmediğiydi. Hareket etmeye hazırlanan kurullar, önceden hazırlanmış bir konuşmada işin zaten geride kalıp kalmadığını yüksek sesle sorgulamaz ve yatırımcılar da 11 Ağustos toplantısını buna göre aşağı yönlü fiyatladı.

Talihsiz zamanlama ise yeniden fiyatlamanın, toplantıyı gerçekten belirleyecek açıklamadan on altı saat önce gerçekleşmiş olması. Avustralya'nın ikinci çeyrek Tüketici Fiyat Endeksi çarşamba günü TSİ 01:30'da açıklanacak ve yurt içi faiz piyasası, henüz görmediği bir cevaba fiilen önceden bağlanmış durumda.

Açıklamanın yapması gereken

Takvimde aylık manşet verinin önceki %-0,7'ye karşılık aylık bazda %0,2, yıllık oranın %4'te değişmeden kalması, aylık kırpılmış ortalamanın %0,4 ve yıllık kırpılmış ortalamanın ise daha önce %3,6 olması bekleniyor. Kurulun gerçekten baktığı veri üç aylık kırpılmış ortalama ve çeyrek için %0,9 civarındaki tahminler yıllık hızı %3,7'ye doğru yükseltecektir.

Bu, işsizliğin %4,4'te sabit kaldığı ve haziranda 76 binin üzerinde istihdam yaratan bir ekonomide, %2 ile %3'lük hedef bandının tam bir puan üzerinde kalmak anlamına gelir. Haziran çeyreği manşet tahminini zaten %4,8'e yükselten mayıs ayı tahmin turuyla karşılaştırıldığında, beklentilere paralel bir veri ağustos ayını gerçekten canlı bırakır ve salı günkü satışları bir günden kısa sürede aceleci gösterir.

Ters senaryo da aynı derecede nettir. Çeyreklik kırpılmış ortalamanın %0,8'e daha yakın gelmesi, yıllık hızı yeniden %3,5 civarına çeker ve yeniden fiyatlamayı tek bir satırda doğrulayarak yurt içi toplantıyı boşa çıkarır ve para birimini ağustos ortasına kadar Dolar'a teslim eder. 11 Ağustos'u belirsiz bırakan orta yol senaryosu yoktur; bu da bir enflasyon açıklaması için gece boyunca izlemeye değer kadar nadirdir.

Evde kazanmak, paritede kazanmak değildir

Bunların hiçbiri para birimine bir şey garanti etmiyor; çünkü kotasyonun diğer tarafı daha fazla iş yapıyor. Faiz vadeli işlemleri, Federal Rezerv'den temmuz ayında faiz artışı ihtimalini %30'un biraz üzerinde, aralık ayına kadar en az bir faiz artışı için kümülatif olasılığı %91'in üzerinde ve iki veya daha fazla artış için olasılığı yaklaşık %58 olarak fiyatlıyor. 11 Ağustos'ta gelecek bir Avustralya çeyrek puanlık artışı, sertleşmeye devam eden nihai faiz oranına karşı yarışıyor. Yurt içi politika faizi, yılın üçüncü faiz artışından bu yana %4,35 seviyesinde bulunuyor ve önemli olan fark, şu anda açıklanan değil piyasanın beklediği farktır.

Emtia tarafı da yardımcı olmuyor. Demir Cevheri, bol deniz yoluyla arz ve sıkışan Çin çelik marjları nedeniyle yazı ton başına 100 $'ın altında geçirdi; bu da Aussie'nin hikayesindeki geleneksel desteği ortadan kaldırıyor. Salı günü tablo bunu net biçimde ortaya koydu: Kore'nin gösterge endeksi yaklaşık %11, Japonya'nınki ise yaklaşık %4 düştü, buna karşın Avustralya'nın kendi endeksi yükseldi ve para birimi yine de piyasadaki en zayıf majör oldu. Bu bir risk hareketi değil, faiz hareketiydi.

Önümüzdeki hafta

Çarşamba günü çift veri akışı var; yerel enflasyon 01:30 GMT'de, Federal Açık Piyasa Komitesi ise 18:00 GMT'de açıklanacak; ikincisinde Ekonomik Projeksiyonlar Özeti bulunmayacak ve bu nedenle tüm dikkatler açıklamaya ve basın toplantısına çevrilecek. Perşembe günü haziran ayı inşaat izinleri aylık bazda %-1,5 ile %-1,1'e karşı açıklanacak, ardından ABD'de haziran ayı çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları verisi 12:30 GMT'de gelecek; tahmin aylık bazda %0,2 ve yıllık bazda %3,3 seviyesinde.

Cuma günü hafta, ikinci çeyrek Üretici Fiyat Endeksi verileriyle 01:30 GMT'de, bir önceki yıllık %3 seviyesine karşı açıklanacak; buna ek olarak Çin'in imalat ve imalat dışı Satın Alma Yöneticileri Endeksleri de gelecek ve her ikisinin de 50,3 ve 50,2'nin ardından 50 seviyesinde gelmesi bekleniyor. Genişleme ile daralma arasındaki çizgide yer alan bir çift veri, bu para biriminin cuma günü en son ihtiyaç duyacağı şey.

Teknik görünüm

Direnç: 0,7000 hemen üstteki tavan konumunda ve üst üste beş haftadır korunuyor; 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama bunun biraz üzerinde yer alıyor. Temmuz ortasındaki 0,7050 civarındaki zirve, bu dizilimi bozacak seviye olurken, bunun üzerinde mayıs ayındaki 0,7300'ün altındaki tepe referans noktası haline geliyor.

Destek: 0,6950 salı gününün tabanı ve ilk hedef; bunun altında yükselen 200 günlük Üstel Hareketli Ortalama'nın 0,6900 civarındaki yapısal çizgisi bulunuyor. 0,6850'nin hemen üzerindeki yaz tabanı ise temmuz başından bu yana yeniden test edilmedi.

Eğilim: Düşüş yönlü. 90'a yakın günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi bir haftadır aşırı alım bölgesine sıkışmış durumda ve 0,7000 seviyesinde bir kırılma üretmedi; bu da grafikteki en net tükenme sinyali. Hareketli ortalamaya doğru satış yapın. Geçersiz kılma seviyesi, 0,7050'nin üzerinde günlük kapanıştır.

AUD/USD günlük grafik