ABD TÜFE verilerinin şubat ayında enflasyonun sabit kalmasını göstermesi bekleniyor

• ABD Tüketici Fiyat Endeksi'nin Şubat ayında yıllık %2,4 artması bekleniyor.
• Yıllık çekirdek TÜFE enflasyonunun %2,5'te sabit kalması bekleniyor.
• EUR/USD'nin kısa vadeli teknik görünümü, son toparlanmaya rağmen aşağı yönlü bir eğilim gösteriyor.

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (LBS), Şubat ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verilerini çarşamba günü yayınlayacak. Raporun, enflasyonda bir istikrar gösterilmesi, ancak bunun hala Federal Reserve'in (Fed) %2 hedefinin üzerinde kalması bekleniyor.

Aylık TÜFE'nin %0,3 artması öngörülüyor; bu, Ocak ayında kaydedilen %0,2'lik artışın ardından geliyor. Yıllık okumanın ise %2,4'te sabit kalması bekleniyor. Değişken gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan çekirdek TÜFE rakamlarının sırasıyla aylık %0,2 ve yıllık %2,5 gelmesi bekleniyor.

Enflasyon verileri, Fed yetkilileri için bir sonraki politika adımını belirlerken kritik olsa da, Şubat ayı TÜFE verilerinin artan ham petrol fiyatlarının enflasyona etkisini yansıtmayacak olması nedeniyle piyasa tepkisinin sınırlı kalabileceği düşünülüyor. Amerika Birleşik Devletleri (ABD) ve İsrail'in 28 Şubat'ta İran'a karşı ortak bir askeri operasyon başlatmasının ardından, Batı Teksas Ortağı (WTI) varil fiyatı yaklaşık 67$'dan 110$'ın üzerine keskin bir şekilde yükseldi ve ardından aşağı yönlü düzeltme yaşadı.

Bir sonraki TÜFE veri raporunda ne bekleniyor?

Şubat ayı TÜFE rakamlarının piyasa beklentilerinden önemli ölçüde sapması olası görünmüyor. Son altı açıklamada, aylık çekirdek TÜFE okumaları ya %0,2 ya da %0,3 olarak gerçekleşti. Benzer şekilde, bu zaman diliminde TÜFE, aylık bazda ya %0,2 ya da %0,3 artış gösterdi; yalnızca Ağustos 2025'te %0,4'lük bir artış kaydedildi.

Tedarik Yönetimi Enstitüsü'nün (ISM) İmalat PMI raporları, özel sektördeki girdi fiyat baskılarıyla ilgili karışık bir tablo çizdi. İmalat PMI anketinin Fiyatlar Ödendi Endeksi bileşeni, Şubat ayında Ocak'taki 59'dan 70,5'e sıçradı, hizmetler PMI anketinin Fiyatlar Ödendi Endeksi ise 66,6'dan 63'e düştü.

Enflasyon verilerini önceden değerlendiren TD Securities analistleri, "Bu hafta Şubat ayı TÜFE raporu, FOMC için güven inşa etmeye yardımcı olacak hizmetler enflasyonunda bir ılımlılık göstermeye başlamalı" dedi.

Analistler, "Çekirdek TÜFE'nin Şubat ayında aylık %0,23'e ılımlı hale gelmesi muhtemel, bu da hizmetlerde daha yavaş bir artış ve daha mütevazı tarife geçişi ile ilişkilidir. Manşet TÜFE'nin ise enerji fiyatlarının toparlanmasıyla birlikte aylık %0,25'e hızlanmasını bekliyoruz. Tahminimiz, çekirdek ve manşet için sırasıyla %2,5 ve %2,4'e karşılık geliyor" diye açıkladılar.

ABD Tüketici Fiyat Endeksi raporu EUR/USD'yi nasıl etkileyebilir?

Piyasalar, CME FedWatch Aracı'na göre Mart ayında Fed'in faiz indirimine gitme olasılığını neredeyse hiç görmüyor ve yalnızca Nisan ayında 25 baz puanlık (bps) bir indirim için yaklaşık %12'lik bir olasılık fiyatlıyor. Merkez bankasının Ocak ayında faiz oranlarını değiştirmeme kararının ardından, Haziran ayında dördüncü kez politika durdurma olasılığı, ABD-İran savaşının başlamasından sonraki ilk birkaç günde %70'e kadar yükseldi. Ancak, Şubat ayında Tarım Dışı İstihdamda 92.000'lik bir azalma gösteren hayal kırıklığı yaratan işgücü verileri ve düşen ham petrol fiyatları, bu olasılığı %60'ın altına çekti.

Aylık çekirdek TÜFE verisinde önemli bir olumsuz sürpriz, %0 veya altında bir okuma, yatırımcıların Haziran'da faiz indirimine gitme olasılıklarını yeniden değerlendirmesine neden olabilir ve ABD Doları'nın (USD) ani bir tepkiyle satış baskısı altına girmesine yol açabilir. Tersine, bu veride %0,3'ün üzerindeki bir okuma, Haziran'da bir politika gevşetme adımına dair şüpheler yaratarak USD'yi güçlendirebilir.

Yine de, yatırımcılar, ABD-İran savaşının neden olduğu enerji fiyatlarındaki dalgalanma nedeniyle Mart ayından itibaren enflasyon görünümündeki belirsizlik göz önüne alındığında, yalnızca bu veriye dayanarak büyük pozisyonlar almaktan kaçınabilirler.

FXStreet Avrupa Seansı Baş Analisti Eren Sengezer, EUR/USD için kısa bir teknik görünüm paylaşıyor.

"Günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi, 30 civarından toparlanıyor ancak 50'nin altında kalıyor; bu da EUR/USD'nin henüz bir yükseliş dönüşümü tamamlamadığını gösteriyor. Ayrıca, parite, 200 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA), Kasım-Ocak yükseliş trendinin %61,8 Fibonacci geri çekilmesi ve 100 günlük SMA ile pekiştirilen güçlü 1,1675-1,1700 direnç alanının altında kalıyor."

"Eğer EUR/USD bu bölgeyi geri kazanamazsa, 1,1600-1,1590 (statik seviye, %78,6 Fibonacci geri çekilmesi) ilk destek alanı olarak görülebilir; bu, 1,1500-1,1470 (statik seviye, yükseliş trendinin başlangıç noktası) öncesinde. Yukarıda, teknik direnç seviyeleri 1,1750 (%50 Fibonacci geri çekilmesi) ve 1,1820 (%38,2 Fibonacci geri çekilmesi) olarak tespit edilebilir."