USD/JPY Fiyat Analizi: Satıcılar, BoJ-Fed beklentilerinin ayrışmasıyla üstünlüğe sahip

• USD/JPY, Cuma günü Japonya'nın olumlu Hanehalkı Harcamaları verilerinin BoJ faiz artırımı beklentilerini artırmasıyla düşüşe geçti.
• ABD mali endişeleri, USD alıcılarını savunmada tutuyor ve parite üzerinde ek baskı oluşturuyor.
• Trump'ın ticaret politikalarındaki belirsizlik, yatırımcıların yönlü pozisyonlar almaktan çekinmesine neden olabilir.

USD/JPY paritesi, cuma günü yeni satıcılar çekiyor ve bir gün önce dokunulan 145,25 bölgesindeki bir haftadan fazla yüksek seviyeden daha da uzaklaşıyor. Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) faiz artırımı konusundaki tereddütlerine rağmen, yatırımcılar merkez bankasının Japonya'daki genişleyen enflasyon belirtileri arasında para politikası normalleşme yolunda kalacağına inanıyor ve bu durum Japon Yeni'ne (JPY) destek sağlıyor. Öte yandan, ABD Doları (USD), ABD'nin kötüleşen mali durumu konusundaki endişelerle birlikte düşüşe geçiyor ve döviz çiftine ek baskı yapıyor.

Gelen veriler, Japonya'daki enflasyonun BoJ'un yıllık %2 hedefini üç yıldan fazla bir süredir sürekli olarak aştığını gösteriyor. Ayrıca, bu hafta başında yayımlanan Tankan Anketi, firmaların önümüzdeki üç yıl içinde tüketici fiyatlarının %2,4 artmasını ve önümüzdeki beş yıl boyunca yıllık %2,3 artmasını beklediğini ortaya koydu. Buna ek olarak, cuma günü yayımlanan bir hükümet raporu, Japonya'daki Hanehalkı Harcamalarının en iyimser tahminleri bile aşarak, bir yıl öncesine göre mayıs ayında %4,7 arttığını gösterdi. Bu durum, BoJ'un daha fazla faiz artırımı yapma kapısını açık tutuyor ve JPY'yi destekliyor.

ABD Başkanı Donald Trump'ın vergi indirimleri ve harcama tasarısı, perşembe günü Kongre'deki son engelini aştı. Yasa tasarısının, önümüzdeki on yıl içinde ülkenin borcuna 3,4 trilyon dolar eklemesi ve Amerika'nın uzun vadeli borç sorunlarını kötüleştirmesi bekleniyor. Bu durum, beklenenden daha iyi gelen ABD istihdam verilerini gölgede bırakıyor ve USD alıcılarını savunmada tutarak USD/JPY paritesinin çevresindeki teklif tonuna katkıda bulunuyor. Aslında, ABD ekonomisi, Haziran ayında bir önceki ayın yukarı yönlü revize edilen 144.000 rakamına ve beklenen 110.000'e kıyasla 147.000 yeni iş ekledi.

Ayrıca, İşsizlik Oranı mayıs ayındaki %4,2'den %4,1'e gerileyerek ABD işgücü piyasasının hala dayanıklı olduğunu gösterdi. Bu durum, Federal Rezerv'in (Fed) Trump'ın ticaret politikalarından kaynaklanan belirsizlikler arasında bekle-gör yaklaşımını sürdürmesi için alan tanımalıdır. Raporun diğer detayları, Ortalama Saatlik Kazançlardaki değişimle ölçülen ücret artışının, haziran ayında %0,4'ten %0,2'ye yavaşladığını ve mayıs ayında %3,8'den %3,7'ye gerilediğini gösterdi. Bu durum, enflasyon endişelerini hafifletiyor ve Fed'in 2025'te en az iki kez 25 baz puanlık faiz indirimine gitmesi için kapıyı açık tutuyor.

Bu durum, BoJ'un şahin beklentileriyle önemli bir ayrışma işaret ediyor ve USD/JPY paritesi için en az direnç yolunun aşağı yönde olduğunu öne sürüyor. Ancak yatırımcılar, Trump'ın tarife politikalarının tetiklediği küresel ticaret gerilimlerinin BoJ'un para politikası normalleşme çabalarını karmaşık hale getirebileceğinden endişe ediyor. Bu durum, ABD'deki Bağımsızlık Günü tatili nedeniyle nispeten düşük işlem hacimlerinde JPY alıcılarının agresif pozisyonlar almaktan çekinmesine neden olabilir. Yine de, spot fiyatlar, bu hafta başında dokunulan bir aylık en düşük seviyenin üzerinde kalmayı başarıyor.

USD/JPY 4 saatlik grafik

Teknik Görünüm

145,25 tedarik bölgesinde gece yaşanan başarısızlık, Haziran-Temmuz düşüşünün %50 geri çekilme seviyesine yakın ve Cuma günü yaşanan sonraki düşüş, USD/JPY alıcıları için biraz dikkat gerektiriyor. Ancak, daha fazla düşüş, 144,00 yuvarlak rakamı veya %23,6 Fibo. geri çekilme seviyesinin yakınında bir miktar destek bulması muhtemeldir. Bu seviyenin altında ikna edici bir kırılma, eğilimi düşüş ihtimalleri lehine değiştirebilir ve spot fiyatları 143,45 ara desteğine doğru sürükleyerek 143,00 işaretine gidebilir. Aşağı yönlü hareket, Salı günü belirlenen bir aylık en düşük seviyeyi yeniden test etmek için daha da uzanabilir; bu seviye 142,70-142,65 bölgesi civarındadır.

Öte yandan, gün içi toparlanma girişimleri artık 144,65 birleşim bölgesi yakınında bazı dirençlerle karşılaşabilir; bu bölge, 4 saatlik grafikteki 100 dönemlik Basit Hareketli Ortalama (SMA) ve %38,2 Fibo. geri çekilme seviyesini içermektedir. Bu seviyenin ötesinde sürdürülen bir güç, USD/JPY paritesinin 145,00 psikolojik seviyesini geri almasına ve 145,25-145,30 bölgesine doğru ilerlemesine olanak tanıyabilir. Bazı takip alımları, %61,8 Fibo. geri çekilme seviyesini test etme yolunu açmalı ve 146,00 yuvarlak rakamı fethetmelidir.