EUR/USD Haftalık Analiz: Alıcılar artan riskten kaçınmaya rağmen kontrolü sürdürüyor

• Küresel ticaret gerginlikleri ve Orta Doğu krizi dikkatleri üzerine çekmeye devam ediyor.
• Fed Başkanı Jerome Powell, salı ve çarşamba günü Kongre önünde ifade verecek.
• EUR/USD, 2025 zirvesinden sonra düzeltici bir düşüşün ardından uzun vadeli yükseliş trendine devam etmeyi hedefliyor.

EUR/USD paritesi, haftayı 1,1500 civarında sıradan bir şekilde kapatırken, kazançlar ve kayıplar arasında gidip geldi. Küresel ticaret gerginlikleri ve Orta Doğu krizi piyasa duyarlılığını aşağı yönde etkilerken, Federal Rezerv'in (Fed) para politikası duyurusu yatırımcıları motive etmede yetersiz kaldı.

Orta Doğu savaşı

İran'ın nükleer programını bırakmayı reddetmesi nihayet etkisini gösterdi. İran'ın Süper Lideri Ayetullah Ali Hamaney, yıllardır nükleer silahların yayılmasını önleme yükümlülüklerini ihlal ederek uranyum zenginleştirmeyi durdurma çağrılarını görmezden geldi. Ülke, nükleer silah edinme eşiğindeydi ve komşu İsrail müdahale etme zamanının geldiğine karar verdi.

İsrail, 12 Haziran'da İran'ın Natanz'daki uranyum zenginleştirme tesisine ilk hava saldırılarını düzenleyerek askeri liderleri de hedef aldı. İran hızlı bir şekilde karşılık vererek, hükümet, sağlık ve sivil binaların yok olduğu ve her iki tarafta da kayıpların yaşandığı hava saldırıları zincirini başlattı.

Durum, ABD Başkanı Donald Trump'ın çatışmaya dahil olmasıyla daha da tırmandı; Trump, ABD'nin İran hava sahasında tam kontrolü olduğunu belirterek dünyanın en büyük ekonomisinin müdahaleye hazır olduğunu öne sürdü. Trump ayrıca, "gerçek" bir çözüm hedeflediğini belirterek barışçıl bir çözüm olasılığını azalttı, bunun yerine ABD'nin İsrail ile birlikte İran'daki nükleer tesislere saldırabileceğini öne sürdü. Odak noktası, yüzeyin 300 feet altında bulunan Fordow nükleer tesisi, İsrail'in ateş gücünün ABD yardımı olmadan ulaşamadığı bir yer.

Kuzey Kore, Tel Aviv'in eylemlerini kınadı ve ABD ile Batılı ülkelere daha fazla müdahale etmemeleri konusunda uyardı. Yine de, ABD Başkanı Trump'ın İran'a yönelik saldırı planlarını onayladığı ancak Tahran'ın nükleer programından vazgeçmesini umarak beklettiği söyleniyor.

Küresel ticaret görüşmeleri anlamlı bir ilerleme kaydedemiyor

ABD ile büyük ticaret ortakları arasındaki müzakereler, yaklaşan 9 Temmuz son tarihine rağmen belirsizliğini koruyor. ABD Başkanı Trump, Mayıs ayı başında büyük çaplı misilleme tarifeleri açıkladı, ancak daha uygun ticaret anlaşmalarına ulaşmayı hedefleyerek hızlı bir şekilde 90 günlük bir duraklama süresi belirledi.

ABD ile Avrupa Birliği (AB) arasındaki görüşmeler tıkanmış durumda; Başkan Trump, "adil bir anlaşma sunduklarını hissetmiyorum" diyerek durumu bildirdi. Mevcut durum devam ederse, ABD'nin AB ithalatlarına uyguladığı %50'lik tarifeler ve AB'nin karşı tedbirleri birkaç hafta içinde devreye girecek.

ABD ile Japonya arasında da benzer bir durum söz konusu. Bu arada, Kanada, ABD'nin çelik ve alüminyum ithalatlarına uyguladığı %50'lik tarifelere karşı karşı tedbirler hazırlıyor. Önümüzdeki günlerde ticaret savaşı ile ilgili endişelerin finansal piyasalara geri dönmesi ve duyarlılığı etkilemesi muhtemel.

Federal Rezerv kararı

Fed, Haziran ayı politika toplantısının ardından politika faizini beklenildiği gibi %4,25-%4,5 aralığında sabit bıraktı. Duyuru geniş bir şekilde bekleniyordu ve USD üzerinde herhangi bir etkisi olmadı. Politika yapıcılar ayrıca, 2025 yılında politika faizinde 50 baz puanlık (bps) bir indirim öngördüklerini gösteren yeni bir Ekonomik Projeksiyonlar Özeti (SEP) sundular, ancak şimdi 2026 için yalnızca 25 bps indirim öngörüyorlar; bu, Mart ayındaki SEP'de öngörülen 50 bps'in altında. Ayrıca, politika yapıcılar büyüme tahminlerini düşürdü ve daha yüksek bir işsizlik oranı ve PCE enflasyonu bekliyorlar.

Yine de, Başkan Jerome Powell alışıldığı gibi piyasalara soğuk su döktü. Powell, basın toplantısında işgücü piyasasının genel olarak dengede olduğunu ve enflasyon kaynağı olmadığını belirterek oldukça şahin bir duruş sergiledi; ayrıca tarifelerin ekonomi üzerindeki etkisine ilişkin endişelerin azaldığını ekledi. Üç aylık olumlu enflasyon verilerini memnuniyetle karşıladı ve ekonominin dayanıklı olduğunu belirtti. Son olarak, para politikasının mütevazı bir şekilde kısıtlayıcı olduğunu yineleyerek, mevcut politika duruşunun politika yapıcıları iyi bir konumda bıraktığını ve bir yöne ya da diğerine hareket etmek için acele etmediklerini söyledi. Finansal piyasalar habere çok az tepki gösterdi ve USD, haberle birlikte geçici olarak güçlendi.

Haftanın sonunda, Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, tarifelerin enflasyonu önemli ölçüde artırmasını beklemediğini ve politika yapıcıların Temmuz ayında faiz indirimine gidebileceğini CNBC röportajında belirtti. Waller, faiz indirimine gitmemenin işgücü piyasasında potansiyel bir yavaşlama riski taşıdığını ekledi.

Avrupa Merkez Bankası daha fazla faiz indirimine kapı aralıyor

Bu arada, Avrupa Merkez Bankası (AMB) yetkilileri daha fazla faiz indirimine gitmeme yolunu açmaya devam etti. Başkan Christine Lagarde, merkez bankasının Haziran başındaki toplantısının ardından para politikası gevşetme döngüsünün neredeyse sona erdiğini öngördü. O dönemde, yetkililer sekizinci ardışık faiz indirimini gerçekleştirerek mevduat faiz oranını %2'ye düşürdü. Lagarde, şu anda daha fazla faiz indirimine ihtiyaç olmadığını ima ederek, "iyi bir konumda olduklarını" defalarca yineledi.

Hafta boyunca, farklı yetkililer Lagarde'ın arkasında birleşti. Bazıları, bloğun ekonomisinin dayanıklılığını kanıtladığını belirten İspanyol Luis de Guindos gibi daha iyimser sesler çıkardı ve Alman Bundesbank Başkanı Joachim Nagel, yetkililerin para politikası konusunda doğru yolda olduğunu belirterek, faiz oranlarının artık nötr bölgede olduğunu ekledi.

Diğerleri ise, ekonomik sağlık konusunda endişelerini dile getiren Yönetim Kurulu üyesi Mario Centeno gibi daha temkinliydi. "2% enflasyonla uyumlu bir ekonomi için daha güçlü bir ekonomiye ihtiyacımız var, bu benim ana pozisyonum," dedi Centeno.

Sonuç olarak, daha güvercin bir AMB duruşuna geçiş, Euro'nun (EUR) yukarı yönlü hareketini engellemek için zar zor yeterli oldu, ancak yıpranmış USD'nin yatırımcıların radarından uzak kalması nedeniyle EUR/USD üzerinde baskı oluşturmak için yeterli olmadı.

ABD takvimi hareketleniyor

Son birkaç gün ve Fed'in açıklamasının ötesinde, makroekonomik takvim pek bir şey sunmadı. Almanya, ZEW Ekonomik Duyarlılık Anketi'ni yayınladı ve bu anket, ülkede Haziran ayında 25,2'den 47,5'e yükseldi. AB endeksi de olumlu sonuçlar vererek, önceki 11,6'dan 35,3'e fırladı.

ABD, Mayıs Ayı Perakende Satışlarını yayınladı ve bu veriler %0,9 düştü, önceki %0,1'lik düşüşten daha kötü bir sonuç. Ayrıca, Philadelphia Fed İmalat Anketi, haziran ayında -4 olarak sonuçlandı, bu da mayıs ayındaki rakam ile eşleşti ancak beklenen -1'den daha kötüydü.

Önümüzdeki günlerde, Hamburg Ticaret Bankası (HCOB) ve S&P Global, pazartesi günü tüm büyük ekonomiler için haziran Ayı Satın Alma Yöneticisi Endeksleri (PMI) ön tahminlerini yayınlayacak. Fed Başkanı Jerome Powell, salı ve çarşamba günleri farklı kongre komiteleri önünde Yarı Yıllık Para Politikası Raporu hakkında ifade verecek. İlk gün genellikle en önemli gün olarak kabul edilir, çünkü sözleri Fed'in düşünceleri hakkında bazı yeni ipuçları getirebilir. Perşembe günü, ABD, birinci çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) nihai tahminini açıklayacak. Son olarak, ülke, cuma günü Fed'in en sevdiği enflasyon verisi olan Mayıs Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksini raporlayacak.

 

EUR/USD teknik görünümü

Teknik açıdan bakıldığında, EUR/USD paritesi yukarı yönlü ivmesini kaybetti ancak hala düşüşten uzak. Haftalık grafik, paritenin önceki haftanın aralığında kaldığını gösterirken, teknik göstergeler aşırı alım okumalarından geri çekildi. Göstergeler nötr-düşüş eğiliminde eğimler sunuyor ancak orta çizgelerinin oldukça üzerinde kalıyor. Aynı zamanda, parite şu anda yaklaşık 1,1050 seviyesinde bulunan yükseliş eğilimindeki 20 Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) oldukça üzerinde. Son olarak, 100 ve 200 SMA'lar 1,0830 bölgesinde yönsüz bir şekilde birleşiyor ve bu da yükseliş hareketindeki duraklamayı yansıtıyor.

Günlük grafik, riskin yukarıya kaydığını gösteriyor. Teknik göstergeler pozitif seviyelerde yukarı yöneliyor, bu arada yükseliş eğilimindeki 20 SMA yaklaşık 1,1435 seviyesinde destek sağlıyor. Bu arada, yükseliş eğilimindeki 100 SMA, mütevazı pozitif 200 SMA'nın ötesinde ilerlemeye devam ediyor. Yıllık zirve olan 1,1631'den gelen son aşağı yönlü hareket, alıcıların yükseliş itişine devam etmeye hazır olduğu bir düzeltici düşüş gibi görünüyor.

Kısa vadeli destek, 1,1470 civarında, belirtilen 20 günlük SMA'nın 1,1435'te olduğu seviyenin önünde bulunuyor. Düşüş yönlü bir kırılma, orta 1,13 seviyesine maruz bırakırken, 1,1300 eşiğine doğru bir kayma alıcıları çekebilir. 1,1560'ın ötesinde, EUR/USD yıllık zirveyi yeniden test edebilir ve 1,1700 seviyesine doğru ilerleyebilir.