Avustralya Doları Fiyat Analizi: Görünüm yapıcı kalmaya devam ediyor

• AUD/USD, Pazartesi günkü güçlü yükselişine devam ederek 0,7100 barajını aştı.
• ABD Doları, istikrarlı jeopolitik endişeler arasında geride kalmaya devam ediyor.
• RBA, beklentilere uygun olarak OCR'yi 25 baz puan artırarak %4,10'a yükseltti.

Avustralya Doları (AUD) güçlü kalmaya devam ediyor, iç enflasyon hala yüksek ve Avustralya Merkez Bankası (RBA) temkinli/şahin duruşunu koruyor. Bu kombinasyon, AUD/USD'nin daha da yükselmesi için kapıyı açık tutarken, aynı zamanda ara sıra görülen aşağı yönlü hareketler için bir taban oluşturuyor.

Riskle ilişkili alandaki daha fazla iyileşme, Avustralya Doları'nın haftanın ilk yarısında iyi bir talep görmesini sağladı ve AUD/USD şimdi anahtar 0,7100 engelini aşarak taze üç günlük zirvelere ulaştı.

Paritedeki toparlanmanın devamı, Orta Doğu'daki gerilimlerin hala azalmaktan uzak olmasına rağmen, ABD Doları'nın (USD) bir başka zayıf günlük performansına yanıt olarak gerçekleşiyor.

Avustralya: istikrarlı, ama yeterince yumuşamıyor

Avustralya'nın makro zemini, Avustralya Doları (AUD) için sağlam bir taban sağlamaya devam ediyor.

Büyüme dirençli kalmaya devam ediyor, enflasyon hala inatçı bir şekilde yüksek ve RBA açıkça şahin bir eğilim sürdürüyor. FX piyasaları için bu kombinasyon, Avustralya Doları'nın altında anlamlı bir yastık işlevi görmeye devam ediyor.

Son veriler, Şubat ayındaki nihai Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) okumalarının imalatın 51,0 ve hizmetlerin 52,2 olarak, her ikisinin de genişleme bölgesinde ve hala istikrarlı bir hızda ilerleyen bir ekonomi ile tutarlı olduğunu göstermesiyle bu anlatıyı pekiştiriyor.

Tüketici aktivitesi de beklenenden daha iyi bir şekilde devam ediyor. Perakende harcamaları dirençli kalırken, ticaret dengesi de arka planı desteklemeye devam ediyor ve fazla, Ocak ayında 2,631 milyar A$'ya ulaştı.

Daha geniş bir düzeyde, ivme güçlü kalıyor: Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) Ekim-Aralık çeyreğinde çeyreklik %0,8 ve yıllık %2,6 genişledi ve RBA'nın tahminlerinin oldukça üzerinde gerçekleşti.

İstihdam piyasası yavaşlıyor, ancak yalnızca kademeli olarak. Bu bağlamda, İstihdam Değişimi Ocak ayında 17,8 bin artarken, İşsizlik Oranı %4,1'de sabit kaldı. Diğer bir deyişle, soğuma süreci ani değil, düzenli bir şekilde devam ediyor.

Ancak enflasyon daha inatçı bir şekilde devam ediyor. Ocak ayındaki veriler, manşet Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) yıllık %3,8 olarak gerçekleştiğini, beklentilerin biraz üzerinde olduğunu gösterirken, Kesilmiş Ortalama ölçümü yıllık %3,4'e yükseldi. Disenflasyon hala mevcut, ancak hızı sinir bozucu bir şekilde yavaş kalıyor.

RBA'nın perspektifinden bakıldığında, iş henüz tamamlanmış değil. Merkez bankası, enflasyonun 2026'nın ikinci çeyreğinde zirve yapmasını ve 2028 ortalarına kadar %2-3 hedef bandının ortasına doğru kademeli olarak geri dönmesini bekliyor.

Enflasyon beklentileri de kalıcılık gösteriyor; Melbourne Enstitüsü'nün Tüketici Enflasyon Beklentileri anketi, Mart ayında %5,0'dan %5,2'ye yükseldi.

Çin: dengeleyici, katalizör değil

Çin'in Avustralya görünümündeki rolü açıkça değişti.

Artık küresel büyümenin güçlü bir motoru olarak hareket etmek yerine, Çin ekonomisi daha çok dengeleyici bir güç gibi görünüyor.

En son veriler, 2025'in dördüncü çeyreğinde ekonominin %4,5 büyüdüğünü gösterirken, Perakende Satışlar da Ocak-Şubat döneminde yıllık %2,8 oranında genişledi. Ayrıca, ticaret rakamları da istikrarlı kalıyor ve 213,62 milyar dolarlık bir fazla ile destekleniyor. Bu, ihracatta %21,8 ve ithalatta %19,8'lik bir artışla güçleniyor.

Yine de, iş anketleri daha karmaşık bir tablo çiziyor. Ulusal İstatistik Bürosu (NBS), Şubat ayı için resmi Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) rakamlarının daralma bölgesinde kaldığını bildirdi. İmalat 49,0, hizmetler ise 49,5 olarak kaydedildi.

Özel anketler daha güçlü bir sinyal sunuyor. RatingDog göstergeleri, imalatın 52,1 ve hizmetlerin 56,7 ile genişlemede sağlam bir şekilde kalmaya devam ettiğini gösteriyor.

Enflasyon baskıları ise düşük kalıyor. Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık sadece %0,2 artarken, Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) yıllık -%1,4 ile deflasyonda kaldı.

Bu arada, Çin Merkez Bankası (PBoC) bir yıllık ve beş yıllık Kredi Referans Faiz Oranını (LPR) sırasıyla %3,00 ve %3,50'de değiştirmedi.

AUD için mesaj oldukça net. Çin artık bir yük değil, ama aynı zamanda güçlü bir destek de sağlamıyor.

RBA: kısıtlayıcı duruş korunuyor

RBA, salı günü daha önce Resmi Nakit Oranını (OCR) %4,10'a artırmak için 5-4 oy kullandı.

RBA açıklaması, 2025'in ikinci yarısında aşırı talep nedeniyle daha fazla kapasite sorunu olacağını yineledi. Bu, dördüncü çeyrekteki GSYİH büyümesinin beklenenden yüksek olması ve aynı zamanda yüksek kalması durumunda manşet enflasyona katkıda bulunacak olan artan petrol fiyatlarına işaret etmesiyle ilgiliydi. Açıklamada ayrıca enflasyon ve enflasyon beklentileri için yukarı yönlü riskler de belirtildi.

Baskı konferansında, Başkan Michele Bullock, bugünkü faiz artışının çoğunlukla aşırı talep nedeniyle olduğunu söyledi. Ancak, petrol fiyatı şoku, kısa vadede manşet enflasyonu artırarak RBA'nın işini zorlaştırıyor. Yönetim kurulu üyeleri arasındaki ana tartışma, faiz oranlarını ne zaman artıracaklarıydı, hangi yönde gidecekleri değil. Faiz oranlarını aynı tutmayı oylayanlar, yönetim odası dışındaki olayların ekonomiyi nasıl etkilediğini ve yüksek petrol fiyatlarının daha uzun bir süre yüksek kalması durumunda küresel ekonomik büyümeyi nasıl etkileyeceğini izlemek için daha fazla zamana ihtiyaç duyuyorlardı.

Piyasalar şimdi mayıs ayında bir duraklama yönünde eğilim gösteriyor, ancak yıl sonuna kadar yaklaşık 43 baz puanlık ek sıkılaştırma fiyatlamaya devam ediyor.

Pozisyonlama: yükseliş eğilimi yumuşuyor ama kırılmadı

Son Ticaret Komisyonu (CFTC) verileri, 10 Mart'a kadar olan haftada AUD'daki spekülatif pozisyonlamanın yumuşadığını gösteriyor.

Bununla birlikte, ticari olmayan yatırımcılar (spekülatörler) net uzun pozisyonlarını yaklaşık 54,2K sözleşmeye düşürdü ve bu da belirgin bir şekilde yükseliş bahislerinde bir azalma olduğunu gösteriyor.

Aynı zamanda, açık pozisyon sayısı neredeyse 316K sözleşmeye yükseldi ve bu da piyasa katılımının arttığını gösteriyor.

Bu kombinasyon, doğrudan tasfiye yerine yeniden pozisyonlama öneriyor. Bazı yatırımcılar uzun pozisyonları azaltıyor, ancak yeni pozisyonlar da piyasaya giriyor.

Önemli olan, genel yapının net uzun AUD kalması, yani daha geniş eğilimin hala yapıcı olmasıdır.

AUD/USD: hala küresel bir hikaye

Kısa vadede: AUD/USD, ABD Doları dinamikleri ve daha geniş risk duyarlılığı etrafında dalgalanmaya devam etmelidir. Yerel cephede, Westpac Öncü Endeksi izlenecek bir sonraki veri noktasıdır.

Riskler: AUD, küresel risk iştahı kötüleştiğinde, Çin yavaşladığında veya ABD Doları beklenmedik şekilde güçlendiğinde genellikle zayıf performans gösterir. Bu nedenle görünüm, temkinli bir şekilde yapıcı kalmaya devam ediyor ancak açıkça koşullu.

Teknik senaryo

Günlük grafikte, AUD/USD 0,7098'de işlem görüyor. Kısa vadeli eğilim hafif yükseliş yönünde kalıyor çünkü spot fiyat, 0,6650 ile 0,6950 arasında kümelenen yükselen 55-, 100- ve 200 günlük Basit Hareketli Ortalamaların (SMA) oldukça üzerinde kalıyor ve iyi tanımlanmış bir orta vadeli yükseliş trendini çerçeveliyor. Fiyat, 0,6421 dip seviyesinden 0,7147 yüksek seviyesine kadar ölçülen %23,6 Fibonacci düzeltmesinin üzerinde işlem görüyor ve bu da son aşağı yönlü hareketin daha geniş bir ilerleme içinde sığ bir geri çekilme olduğunu gösteriyor. Göreceli Güç Endeksi (RSI) 54,77'de 50 çizgisinin üzerinde kalıyor ve sürekli ama ılımlı bir alım baskısıyla uyumlu, ortalama yönsel indeks (ADX) ise 23'e doğru gevşedi ve bu da yönlü bir trendin zayıfladığını ancak hala devam ettiğini gösteriyor.

İlk direnç, 0,7158 civarındaki son yatay bariyerde bulunuyor ve önceki salınım yüksekliği ve 0,0% Fibonacci seviyesi olan 0,7147 bu engeli güçlendiriyor, ardından 0,7283 ve eğer boğalar kontrolü genişletirse 0,7661 geliyor. Aşağıda, hemen destek, 0,6976'daki %23,6 düzeltmesinde ortaya çıkıyor ve ardından 0,6897'deki yatay zemin, 0,6870'teki %38,2 düzeltmesi etrafındaki daha önemli destek birleşimini koruyor. 0,6897'nin altında günlük kapanış, 0,6660 ve 0,6593 desteklerini yükselen uzun vadeli SMA'ların yakınında açığa çıkarır ve mevcut yükseliş eğilimini zayıflatır, oysa 0,6976'nın üzerinde sürdürülen fiyatlar alıcıları kontrol altında tutar ve 0,7158'in yeniden testine odaklanmayı sürdürür.

(Bu hikayenin teknik analizi bir AI aracı yardımıyla yazılmıştır.)

Sonuç: destekleniyor, ama bağışık değil

Avustralya'nın sağlam yerel zemin ve hala kısıtlayıcı RBA, AUD'yi desteklemeye devam ediyor.

Bununla birlikte, para birimi küresel risk dinamiklerine yüksek derecede maruz kalmaya devam ediyor. Duyarlılık sürdüğünde, Aussie iyi performans gösteriyor. Volatilite arttığında, ABD Doları genellikle üstünlük kazanıyor.

Şu anda, trend destekleyici kalıyor, ancak koşulsuz değil.