Avustralya Doları Fiyat Analizi: Alıcılar RBA'ya odaklanıyor

• AUD/USD, pazartesi günü 0,7100 engelini yeniden hedefliyor.
• ABD Doları, jeopolitik gerginliklerin azalıyor gibi görünmesiyle ivme kaybediyor.
• RBA'nın salı günkü toplantısında para politikasını daha da sıkılaştırması bekleniyor.

Avustralya Doları (AUD), yurt içindeki yüksek enflasyon ve Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) sıkılaşmacı eğilimi nedeniyle güçlü kalıyor. Bu kombinasyon, AUD/USD'nin daha da yükselmesi için kapıyı açık tutuyor ve aynı zamanda ara sıra yaşanan düşüşlere karşı koruma sağlıyor. Ancak jeopolitik cephedeki endişelerin, yükselişlerin şu an için çok yüksek olmasını engellemesi bekleniyor.

Riskle bağlantılı galaksideki genel iyileşme, Avustralya Doları'na yeni ticaret haftasına oldukça umut verici bir başlangıçta destek sağlıyor; AUD/USD, ardı ardına iki günlük geri çekilmeyi geride bırakarak, anahtar 0,7000 eşiğinin oldukça üzerinde bazı yukarı yönlü ivme kazanıyor.

Paritenin günlük sıçraması, Orta Doğu'daki gerginliklerin biraz azalmasıyla ABD Doları'na (USD) olan yeniden artan satış ilgisiyle gerçekleşiyor.

Avustralya, istikrarlı büyüme Aussie'yi destekliyor

Avustralya'nın makro arka planı, Avustralya Doları için oldukça sağlam bir zemin sunmaya devam ediyor.

Büyüme saygın kalmaya devam ediyor, enflasyon hala yapışkanlığını koruyor ve Avustralya Merkez Bankası (RBA) sıkılaşmacı tarafta kalmaya devam ediyor. Döviz piyasaları için bu kombinasyon, Aussie'nin altında anlamlı bir tampon sağlamaya eğilimli.

Son veriler bu görüşü pekiştiriyor. Şubat ayı son PMI verileri, imalatın 51,0 ve hizmetlerin 52,2 olduğunu gösterdi; her ikisi de genişleme bölgesinde ve sürekli olarak büyüyen bir ekonomi ile genel olarak tutarlı.

Tüketici aktivitesi de birçok kişinin beklediğinden daha iyi bir şekilde devam ediyor. Perakende harcamaları dayanıklılığını korurken, ticaret dengesi de destek sağlamaya devam ediyor; Ocak ayında fazla 2,631 milyar A$'a ulaştı.

Daha geniş bir düzeyde, ekonomi sağlıklı bir ritimde genişlemeye devam ediyor; Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) Ekim-Aralık döneminde çeyreklik %0,8 ve yıllık %2,6 büyüdü ve bankanın tahminlerinin oldukça üzerinde gerçekleşti.

İşgücü piyasası hafifçe soğumaya başlasa da, keskin bir bozulma belirtisi yok: İstihdam Değişimi Ocak ayında 17,8K arttı, işsizlik oranı ise %4,1'de sabit kaldı. Diğer bir deyişle, yavaşlama hala ani değil, kademeli ve düzenli görünüyor.

Ancak, enflasyondaki ilerleme yavaş kalmaya devam ediyor.

Ocak ayındaki manşet Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık %3,8'de sabit kaldı ve beklentilerin biraz üzerinde gerçekleşti; Kırpılmış Ortalama ölçümü ise yıllık %3,4'e yükseldi. Genel yön aşağıya doğru devam ediyor, ancak dezenflasyon hızı, politika yapıcıların ideal olarak istediğinden daha yavaş gerçekleşiyor.

RBA'nın perspektifinden bakıldığında, işin henüz bitmediği açık. Merkez bankası, enflasyonun 2026'nın ikinci çeyreğinde zirve yapmasını ve ardından 2028 ortalarına kadar %2-3 hedef bandının ortasına doğru kademeli olarak geri dönmesini bekliyor.

Enflasyon beklentileri de kalıcılık belirtileri gösteriyor. Melbourne Enstitüsü'nün Tüketici Enflasyon Beklentileri anketi, Mart ayında %5,0'dan %5,2'ye yükseldi.

Çin, büyüme motoru değil, istikrar sağlayıcı

Çin'in Avustralya'nın ekonomik görünümündeki rolü de evrildi.

Çin ekonomisi şu anda küresel büyüme için güçlü bir motor yerine, daha çok istikrar sağlayan bir güç gibi görünüyor.

İlk bakışta, manşet rakamlar hala oldukça sağlam bir seyir öneriyor. Çin'in GSYH'si 2025'in 4. çeyreğinde yıllık %4,5 büyüdü. Perakende Satışlar da Ocak-Şubat döneminde yıllık %2,8 arttı; ticaret verileri de aynı dönemde fazla 213,62 milyar $'a ulaştı ve ihracat %21,8, ithalat ise %19,8 arttı.

Ancak, iş anketleri daha karmaşık bir tablo çiziyor; Ulusal İstatistik Bürosu'nun (NBS) resmi PMI verileri Şubat ayında daralma bölgesinde kalmaya devam etti; imalat 49,0 ve hizmetler 49,5 olarak kaydedildi.

Özel anketler ise biraz daha güçlü bir hikaye anlatıyor. RatingDog göstergeleri, imalatın 52,1 ve hizmetlerin 56,7 ile genişleme bölgesinde rahatça kalmaya devam ettiğini gösteriyor; her ikisi de bir önceki aydan biraz daha yüksek.

Enflasyon baskıları ise düşük kalmaya devam ediyor. Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık sadece %0,2 arttı, Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) ise yıllık %1,4'lük deflasyonda kaldı.

Bu arada, Çin Merkez Bankası (PBoC) bir yıllık ve beş yıllık Kredi Referans Faiz Oranını (LPR) sırasıyla %3,00 ve %3,50'de sabit tuttu; bu, geniş çapta bekleniyordu.

Avustralya Doları için çıkarım oldukça basit. Çin artık görünüm üzerinde büyük bir baskı oluşturmuyor, ancak henüz güçlü bir büyüme ivmesi de sağlamıyor.

RBA, politika kesinlikle kısıtlayıcı kalıyor

Avustralya'da dikkatler şimdi RBA'nın yaklaşan faiz kararı üzerine yoğunlaşıyor; yatırımcılar, Resmi Nakit Oranını (OCR) %4,10'a çıkaracak başka bir 25 baz puanlık artış bekliyor.

Son faiz artışının ardından, Başkan Michelle Bullock, finansal piyasaların Orta Doğu'daki gerginliklerin artmasına rağmen genel olarak düzenli kaldığını söyledi. Avustralya için sonuçlar karışık. Büyük bir enerji ihracatçısı olarak, daha yüksek emtia fiyatları ulusal geliri destekleyebilir, ancak uzun süreli bir jeopolitik şok, hanehalkı harcamalarını hala olumsuz etkileyebilir.

Bullock ayrıca enflasyonun hala çok yüksek olduğunu vurguladı ve enflasyon beklentilerini sabitlemenin Yönetim Kurulu'nun en önemli önceliği olduğunu yineledi. Politika yapıcılar, bu nedenle gelen verileri dikkatle izlemeye devam edecek ve her toplantı etkin bir şekilde canlı kalacak.

İşgücü piyasasındaki sıkışıklık devam ederse, İşsizlik Oranı'nın enflasyonu kontrol altına almak için bir miktar artması gerekebileceğini de kabul etti.

Piyasalar şu anda yarın başka bir çeyrek puan artış olasılığını yaklaşık %72 olarak değerlendiriyor ve yıl sonuna kadar 72 baz puandan fazla bir sıkılaşma bekliyor.

Pozisyonlama: spekülatörler AUD alım pozisyonlarını azaltıyor

Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu'ndan (CFTC) gelen en son veriler, Avustralya Doları'ndaki spekülatif pozisyonlamanın 10 Mart haftasında azaldığını gösteriyor.

Aslında, ticari olmayan yatırımcılar net uzun pozisyonlarını yaklaşık 54,2 bin sözleşmeye düşürdü. Önceki haftadan gelen düşüş, büyük spekülatif hesaplar arasında Aussie üzerindeki alım pozisyonlarının net bir şekilde azaltıldığını gösteriyor.

Aynı zamanda, açık pozisyon sayısı neredeyse 316 bin sözleşmeye yükseldi ve bu da piyasa katılımında belirgin bir artışa işaret ediyor.

Bu kombinasyon, diğer G10 para birimlerinde gördüğümüzle karşılaştırılabilir bir mesaj gönderiyor. Net uzun pozisyonlar azaldı, ancak açık pozisyon sayısı arttı, bu da hareketin sadece büyük bir satış olmadığını gösteriyor. Bunun yerine, istatistikler yatırımcıların aktif bir şekilde yeniden pozisyon aldığını, bazıların alım pozisyonlarını azalttığını ve yeni pozisyonların piyasaya girdiğini öne sürüyor.

Değişiklikten sonra bile, genel yapı hala net uzun AUD'dir, bu da para birimine yönelik genel ruh halinin hala olumlu olduğunu gösteriyor.

En son pozisyonel görüntü üç belirti gösteriyor.

Birincisi, Aussie'ye yönelik yükseliş eğilimi hala mevcut, ancak son uzun pozisyon kesintisinden bu yana biraz zayıflamış durumda.

İkincisi, açık pozisyondaki artış, piyasanın daha iki yönlü hale geldiğini gösteriyor; daha fazla insan katılıyor, piyasa sadece risk azaltmıyor.

Üçüncüsü, AUD'nin pozisyonu, özellikle ABD Doları'nın tahminlerindeki değişiklikler ve Çin ekonomisinin durumu gibi küresel makro hikayelere karşı hala çok savunmasız.

Genel olarak, yükseliş duruşu yavaşlıyor, insanların Aussie hakkındaki hislerini değiştirmiyor.

AUD/USD ile ilgili olarak sırada ne var?

Kısa vadede: paritenin muhtemelen ABD Doları ve daha büyük jeopolitik durumu takip etmeye devam edeceği düşünülüyor. Ticaret politikalarındaki değişiklikler, güçlü ABD istatistikleri veya Orta Doğu'daki daha fazla şiddet, insanların piyasa hakkındaki hislerini hızla değiştirebilir. Salı günü RBA toplantısı bir sonraki önemli olay olacak.

Riskler: AUD, doğası gereği döngüsel değişimlere yatkındır. Küresel yatırımcılar temkinli hale geldiğinde, Çin ekonomisi yavaşladığında veya ABD Doları beklenmedik bir şekilde güçlendiğinde genellikle zayıflar. Sonuç olarak, görünüm temkinli bir iyimserlik taşımaktadır, ancak koşullara bağlıdır.

Teknik seviyeler

Günlük grafikte, AUD/USD 0,7060 seviyesinde işlem görüyor. Kısa vadeli eğilim hafif yükseliş yönünde, çünkü spot fiyat, 0,66–0,69 bölgesinde kümelenen yükselen 55-, 100- ve 200 günlük Basit Hareketli Ortalamaların (SMA) oldukça üzerinde kalıyor ve orta vadeli bir yükseliş trendini vurguluyor. Fiyat, 0,6421 en düşük seviyesinden 0,7147 en yüksek seviyesine kadar ölçülen %23,6 Fibonacci geri çekilmesinden 0,6976 seviyesinden sıçradı ve alıcıların daha geniş bir yükseliş içinde sığ geri çekilmeleri savunduğunu gösteriyor. Göreceli Güç Endeksi (RSI), aşırı alım bölgesinden geri çekildikten sonra 51 seviyesine yükseldi ve momentumun normalleştiğini, ancak tam bir dönüş yerine mütevazı bir yükseliş eğilimi ile tutarlı kaldığını gösteriyor.

Acil direnç, 0,7158 civarındaki son yatay tavan seviyesinde bulunuyor; 0,7147 salınım yüksekliği bu tavanı pekiştiriyor; bu alanın üzerinde günlük kapanış, 0,7283'e doğru yolu açar, ardından daha uzak 0,7661 bariyeri gelir. Aşağıda, ilk destek 0,6976'daki %23,6 geri çekilme seviyesinde görülüyor, ardından 0,6897'deki yatay seviyeye doğru ilerliyor; bu seviyenin kırılması, 0,6870'teki %38,2 geri çekilmesini açığa çıkarır. Daha derin kayıplar, 0,6660 ve 0,6593 desteklerini gündeme getirecek ve bu seviyeler yükselen SMA'larla kesişiyor; bu bölgenin, daha geniş yükseliş yapısını zorlamak için geçmesi gerekiyor.

(Bu hikayenin teknik analizi bir AI aracı yardımıyla yazılmıştır.)

Sonuç olarak

Bu arada, Avustralya'nın sağlam iç ekonomik göstergeleri ve nispeten agresif RBA, spot için genel olarak olumlu bir trendi desteklemelidir.

Bununla birlikte, AUD'nin gücü hala koşullara bağlıdır; genellikle dünya genelinde risk almaya istekli olduğunda en iyi performansı gösterir. Küresel gerilimler artarsa veya piyasa daha dalgalı hale gelirse, ABD Doları hızla üstünlük kazanabilir ve parite üzerinde daha fazla baskı oluşturabilir.