EUR/USD Fiyat Analizi: Yaklaşıyor…

• EUR/USD'nin yukarı yönlü ivmesi ekstra hız kazanıyor, 1,2000 engeline odaklanıyor.
• ABD Doları, genel risk iştahı ortamında ağır baskı altında kalıyor.
• Federal Rezerv'in faiz oranlarını sabit tutması geniş çapta bekleniyor.

EUR/USD'nin yukarı yönlü ivmesi sağlam bir şekilde devam ediyor, her zaman ABD Doları'ndaki (USD) artan satış baskısını takip ediyor; bu, ticaret, Fed'in bağımsızlığı ve kapanma (evet, yine) ile ilgili endişelerle karşı karşıya kalmaya devam ediyor.

EUR/USD, Salı günü üst üste dördüncü kazancını kaydederek, Haziran 2021'den bu yana ilk kez 1,2000 anahtar seviyesinin civarında dalgalanıyor.

Spot fiyatlardaki güçlü yükseliş, ABD Doları'nın (USD) ticaret endişeleri ve jeopolitik kaygıların yeniden alevlenmesi nedeniyle görünümündeki daha fazla bozulma ile bir kez daha gerçekleşiyor; tüm bunlar, Federal Rezerv'in (Fed) Çarşamba günü faiz kararı öncesinde yaşanıyor.

ABD-Avrupa Birliği ticareti etrafındaki duygu, Başkan Donald Trump'ın geçen hafta Grönland anlaşmazlığına bağlı yeni tarifeler tehdidi konusundaki dilini yumuşatmasının ardından belirgin bir şekilde yükseldi. Piyasalar bunu olumlu bir sinyal olarak algıladı; risk iştahı iyileşerek Euro'ya (EUR) ve diğer risk duyarlı para birimlerine son günlerde hoş bir destek sağladı.

Öte yandan, ABD Doları zorluk yaşamaya devam ediyor. ABD Dolar Endeksi (DXY) ağır baskı altında kalmaya devam ediyor ve 2022'nin Şubat ayı sonundan bu yana görülmeyen 96,00 bölgesine doğru satışlarını genişletiyor.

Fed: faizler sabit, siyaset odakta

Federal Rezerv (Fed), tamamen fiyatlandırılmış Aralık ayı faiz indirimini gerçekleştirdi, ancak gerçek çıkarım hareketten ziyade mesajdı. Başkan Jerome Powell'dan gelen bölünmüş oy ve dikkatlice dengelenmiş dil, daha fazla gevşemenin garanti olmadığını gösterdi.

Fed, bugün iki günlük toplantısına başlıyor ve piyasalar, Çarşamba günü açıklanacak kararın faiz oranlarının sabit kalmasını bekliyor.

Yine de, politika bu sefer ana hikaye olmayabilir. Dikkat, bu ayın başlarında Başkan Jerome Powell ile ilgili Adalet Bakanlığı'nın bir soruşturmasıyla ilgili raporların ardından Fed'in bağımsızlığına yönelik endişelere kaydırıldı.

Bir başka belirsizlik katmanı ekleyen Trump, bir sonraki Fed Başkanı için bir adayın kararının yakında gelebileceğini söyledi ve bu, bu haftaki toplantının ötesinde merkez bankasına odaklanmayı sürdürüyor.

ECB: sabır, gevşeklik değil

Avrupa Merkez Bankası (ECB), 18 Aralık toplantısında faiz oranlarını sabit tuttu ve yakın dönem faiz indirimleri beklentilerini daha ileriye taşıyan daha sakin ve sabırlı bir ton benimsedi. Büyüme ve enflasyon tahminlerindeki hafif artışlar bu duruşu pekiştirdi.

Geçen hafta yayımlanan ECB Hesapları'na göre, politika yapıcılar yön değiştirmek için acil bir durum olmadığını net bir şekilde belirtti. Enflasyon hedefe yakın seyrederken, sabırlı kalmak için nefes alma alanına sahipler; ancak devam eden riskler, koşullar değişirse ayarlamaya hazır olmaları gerektiğini gösteriyor.

Yönetim Konseyi (GC) üyeleri, sabrın gevşeklik ile karıştırılmaması gerektiğini vurguladı. Politikanın şu anda "iyi bir yerde" olduğu görülüyor, ancak otomatik pilotta değil. Piyasalar, önümüzdeki yıl için 4 baz puandan biraz fazla bir gevşeme fiyatladığı izlenimini almış görünüyor.

Pozisyonlama: hala yapıcı, ancak daha az ikna edici

Spekülatif pozisyonlama, Euro lehine eğilim göstermeye devam ediyor, ancak boğa coşkusu soğumaya başlıyor.

20 Ocak'ta sona eren dönem için Emtia Vadeli İşlemleri Ticaret Komisyonu (CFTC) verileri, ticari olmayan net uzun pozisyonların 111,7K sözleşme ile yedi haftanın en düşük seviyesine düştüğünü gösteriyor. Ayrıca, kurumsal oyuncular da kısa pozisyonlarını azalttı ve şu anda 155,6K sözleşme civarında bulunuyor.

Aynı zamanda, açık pozisyonlar yaklaşık 881K sözleşmeye düştü ve bu, üç haftalık kazanç serisini sona erdirdi ve piyasa katılımının güvenle birlikte inceliyor olabileceğine dair ipuçları veriyor.

Sonraki izlenecekler

Kısa vadede: Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı, odak noktasını USD üzerinde tutmalı; Almanya'dan gelecek öncü enflasyon verileri ve euro bölgesi için erken Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) tahminleri haftanın ilerleyen günlerinde bölgesel takvimi öne çıkarıyor.

Risk: Beklenenden daha şahin bir Fed, momentumun hızla USD lehine dönmesine neden olabilir. 200 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) altında belirgin bir kırılma, orta vadeli daha derin bir düzeltme riskini artıracaktır.

Teknik köşe

EUR/USD, 2021 yazında son görülen seviyeleri aşarak sağlam bir yukarı yönlü eğilim sürdürüyor ve 1,2000 eşiğine odaklanıyor.

Öte yandan, 2026 dip seviyesinde 1,1576'da (19 Ocak) hemen destek var; bu bölge, 200 günlük SMA tarafından destekleniyor. Buradan daha derin bir geri çekilme, 2025 Kasım tabanı olan 1,1468'e (5 Kasım) doğru bir hareketi açığa çıkarabilir; ardından 1,1391'de (1 Ağustos) Ağustos tabanı gelebilir.

Ayrıca, momentum göstergeleri daha fazla yukarı yönlü hareketin yolda olabileceğini öne sürüyor; ancak mevcut aşırı alım koşulları bu görüşü test edebilir. Gerçekten de, Göreceli Güç Endeksi (RSI) 75 civarında işlem görüyor, ayrıca Ortalama Yönsel Endeks (ADX) 26'nın üzerinde sağlam bir trendi ortaya koyuyor.

Sonuç

Şu an için, EUR/USD, euro bölgesinden gelen gelişmelerden çok, ABD'deki gelişmeler tarafından daha fazla yönlendiriliyor.

Fed, ne kadar gevşemeye hazır olduğuna dair daha net bir rehberlik sunana veya euro bölgesi daha ikna edici bir döngüsel yükseliş gösterene kadar, daha fazla kazançların muhtemelen kademeli ve ölçülü kalması, temiz bir kırılmanın başlangıcı olmaktan ziyade bekleniyor.