Endonezya Rupiahı, haritalanmamış bölgelere doğru daha da geriliyor. Buradaki sorun sadece Rupiah değil, aynı zamanda piyasa baskısının politika hamlelerini aşması ve bu durumun Asya'daki birçok gelişmekte olan para birimi için acı verici anıları yeniden gündeme getirmesi.
ABD Doları karşısında yeni tarihi düşük seviyelere geriledikten sonra, Bank Indonesia'nın piyasaları istikrara kavuşturmak ve sermaye çıkışlarını yavaşlatmak amacıyla sürpriz bir 50 baz puanlık faiz artırımı yapmasına rağmen Endonezya para birimi üzerindeki baskı bu hafta yeniden yoğunlaştı.
Normal koşullarda, böyle agresif bir hamle yatırımcıları sakinleştirmek için yeterli olabilirdi.
Bu sefer, piyasalar neredeyse tepki vermedi. Ve bu belki de en önemli sinyal.
Çünkü Rupiah’ın zayıflığı artık sadece Endonezya hikayesi değil. Bu durum giderek
Güçlü Dolar sorunu geri döndü
Gelişmekte olan piyasa para birimleri, aynı anda üç şey olduğunda genellikle zorlanır:
- ABD Hazine tahvil getirilerinin yükselmesi,
- ABD Doları'nın güçlenmesi,
- küresel risk iştahının kötüleşmesi.
Şu anda, bu üçü aynı anda gerçekleşiyor.
ABD getirileri, yatırımcıların Federal Reserve'in faiz oranlarını ne kadar süre yüksek tutması gerektiğini yeniden değerlendirmesiyle son haftalarda keskin şekilde yükseldi. Aynı zamanda, Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimler, Dolar için güvenli liman talebini desteklerken enerji fiyatlarının volatil kalmasına neden oldu.
Bu kombinasyon birçok gelişmekte olan piyasa için rahatsız edici.
Ancak Endonezya özellikle hassas çünkü ülke ekonomisini ve tahvil piyasasını finanse etmek için yabancı sermaye girişlerine büyük ölçüde bağımlı. Güçlü bir Dolar ve yüksek ABD getirileri, Endonezya varlıklarını nispeten daha az cazip hale getirirken Rupiah üzerindeki baskıyı artırıyor.
Sermaye daha güvenli ABD varlıklarına yönelmeye başladıkça, gelişmekte olan piyasa para birimleri genellikle ilk kurbanlar oluyor.
Bank Indonesia güveni korumaya çalışıyor
Bank Indonesia'nın 50 baz puanlık faiz artırımı kararı, politika yapıcıların durumu ne kadar ciddiye aldığını gösteriyor.
Bu hamle şu amaçlara yönelikti:
- Rupiah'ı desteklemek,
- ithal enflasyonu sınırlamak,
- yatırımcı güvenini yeniden tesis etmek,
- sermaye çıkışlarını yavaşlatmak.
Ancak agresif faiz artırımları kendi risklerini beraberinde getirir.
Yüksek borçlanma maliyetleri, iç büyüme üzerinde baskı yaratabilir, tüketicileri zorlayabilir ve küresel ekonomik ortamın zaten daha kırılgan hale geldiği bir dönemde yatırım faaliyetlerini karmaşıklaştırabilir.
Bu da politika yapıcıların çok zor bir denge kurmasını gerektiriyor: faizleri çok yavaş artırırlarsa para birimi daha da düşme riski taşır, çok agresif artırırlarsa iç ekonomi daha keskin bir şekilde zayıflayabilir.
Rupiah küresel likidite stres göstergesi haline geliyor
Mevcut hareketi özellikle ilginç kılan şey, Rupiah’ın giderek Endonezya’dan çok daha büyük bir şeyin barometresi gibi görünmesi.
Piyasalar şu dünyayı fiyatlamaya başlıyor:
- küresel borçlanma maliyetleri daha uzun süre yüksek kalacak,
- merkez bankalarının büyümeyi desteklemek için daha az alanı olacak,
- mali açıklar genişlemeye devam edecek,
- jeopolitik riskler enflasyon baskılarını canlı tutacak.
Böyle bir ortam, gelişmekte olan piyasalardaki kırılganlıkları çok hızlı şekilde ortaya çıkarma eğilimindedir.
Ve yatırımcılar bu hikayeyi iyi biliyor.
Kalıcı Dolar gücü ve yükselen ABD getirileri dönemleri, özellikle yabancı yatırım akışlarına bağımlı ekonomilerde, gelişmekte olan piyasa para birimleri üzerinde stres yaratmıştır.
Bu nedenle, Rupiah gibi para birimleri ağır baskı altına girdiğinde, geçmiş Asya para krizlerinin anıları kaçınılmaz olarak yeniden gündeme gelir.
Japonya da baskıyı artırıyor olabilir
Arka planda sessizce gelişen başka önemli bir dinamik olabilir.
Japonya'nın tahvil piyasasında getiriler dramatik şekilde yükseldi, Japon Hükümet Tahvili getirileri çok on yıllık zirvelere çıktı. Bu durum, Japon yatırımcıların yıllarca yurt dışında daha yüksek getiri arayışıyla yaptıkları yatırımları yavaş yavaş anavatanlarına kaydırmaya başlayabileceği olasılığını artırıyor.
Bu süreç hızlanırsa, gelişmekte olan piyasa varlıkları yeni bir rüzgarla karşılaşabilir.
Yıllarca bol küresel likidite, Asya genelinde daha yüksek getirili gelişmekte olan piyasa işlemlerini destekledi.
Eğer Japon parası geri çekilmeye başlarken ABD getirileri yüksek kalmaya devam ederse, Rupiah gibi para birimleri için ortam daha da zorlaşır.
Bu sadece Endonezya meselesi değil
Daha derin sorun, piyasaların yatırımcıların son on yılda alıştığı çok farklı bir finansal rejime girmekte olması.
Yıllarca ucuz küresel likidite, piyasalardaki birçok kırılganlığı maskeledi. Şimdi ise daha yüksek getiriler, artan fonlama maliyetleri ve jeopolitik belirsizlikler bunları yeniden ortaya çıkarmaya başladı.
Endonezya Rupiahı muhtemelen ilk uyarı işaretlerinden biri.
Eğer gelişmekte olan piyasa para birimleri üzerindeki baskı, agresif merkez bankası hamlelerine rağmen artmaya devam ederse, yatırımcılar çok daha rahatsız edici bir soruyu sormaya başlayabilir:
Dünya artık ucuz parayla dolu değilse ne olur?
Feragatname: Bu sayfadaki tüm bilgiler değişebilir. Bu web sitesinin kullanımı ile kullanıcılar kullanıcı sözleşmesini kabul etmiş sayılırlar. Lütfen gizlilik koşullarını ve hükümlerini okuyunuz. Lütfen finansal piyasalardaki ticari riskler ve maliyetler konusunda tam bilgi edininiz çünkü burası en riskli yatırım biçimlerinden birisidir. Alım satım farkı yoluyla döviz ticareti yüksek bir risk içerir ve tüm yatırımcılar için uygun bir alan olmayabilir. Diğer finansal araçlar içinden döviz ticaretini tercih etmeden önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz. FXStreet’de ifade edilen görüşler bireysel yazarlara aittir, fxstreet.com veya yönetimin görüşlerini ifade etmemektedir. Bilgilerde hatalar yada eksikler bulunabilir. FXStreet bağımsız yazarların görüşlerini doğrulamak zorunda değildir. FXStreet’de verilen herhangi bir görüş, haber, araştırma, analiz, fiyatlar veya fxstreet.comtarafından bu sitede yayınlanan bilgiler çalışanlar, ortaklar yada katkıda bulunanlar tarafından genel piyasa yorumu olarak verilmiştir ve yatırım danışmanlığı teşkil etmemektedir. FXStreet bu tür bilgilerin kullanımı nedeniyle doğrudan yada dolaylı olarak ortaya çıkabilecek herhangi bir kar kaybı herhangi bir sınırlama olmaksızın herhangi bir kayıp ya da hasar için sorumluluk kabul etmemektedir.
Recommended Content
Editörlerin Seçtikleri
EUR/USD 1,1600 civarında satış baskısı altında kalmaya devam ediyor
EUR/USD paritesi, cuma günü gerilemeye devam ediyor ve 1,1600 bölgesinde işlem görüyor. Parite, ABD Doları'nın güçlü kalmasıyla karşı karşıya kalmaya devam ediyor; bu durum, Fed'in potansiyel bir ABD-İran barış anlaşması etrafındaki belirsizlik sürerken sıkılaşmacı bir duruşu sürdürebileceğine dair artan beklentilerle destekleniyor.
GBP/USD, 1,3400'lü seviyelerin alt bandında kararsız görünüyor
GBP/USD, net bir yön kazanmakta zorlanıyor ve haftanın sonunda 1,3400 seviyesinin üzerinde dar bir aralıkta işlem görüyor, piyasalar ise beklenenden zayıf gelen İngiltere verilerini büyük ölçüde görmezden geliyor. Yatırımcılar bunun yerine, olası bir barış anlaşması çerçevesinde ABD-İran çatışmasını çevreleyen yeni manşetlere odaklanmaya devam ediyor
Altın baskı altında, 4.500 doları yeniden hedefliyor
Ons Altın, fiyat hareketi genel olarak son aralıklar içinde kalmaya devam ederken, fiyat ikinci ardışık gün Cuma günü düşüşle işlem görüyor ve aşağı yönlü denemeler hala ons başına 4.500$ bölgesinde destek buluyor. Piyasa oynaklığı hafta sonuna girerken nispeten sakin seyrediyor, yatırımcılar ABD-İran çatışmasıyla ilgili yeni gelişmeleri beklerken daha güçlü yönlü pozisyonlar almaktan kaçınıyor.
Zcash yükseliş trendinin nefes almasının üç nedeni
Zcash (ZEC) fiyatı, bu hafta başında yaşanan büyük yükselişin ardından düzeltmesini sürdürüyor ve 656$ seviyesinin altında işlem görüyor. Zayıflayan türevler ve zincir üstü veriler ile birlikte momentum göstergelerindeki düşüş uyumsuzlukları, mevcut rallinin aşırı ısınmış olabileceğini ve yakın vadede bir soğuma veya dönüşe karşı savunmasız olduğunu gösteriyor.
Foreks Piyasasında Bugün: ABD Doları ABD-İran barış anlaşması iyimserliğine rağmen konumunu koruyor
İşte 22 Mayıs Cuma günü bilmeniz gerekenler: ABD Doları (USD), perşembe günkü volatil hareketlerin ardından Orta Doğu çatışmasıyla ilgili son gelişmeleri yatırımcılar değerlendirirken, rakiplerine karşı dirençli kalmaya devam ediyor. Avrupa ekonomik takviminde cuma günü IFO iş dünyası güveni verileri yer alacak.