Avustralya Doları Fiyat Analizi: Yukarı yönlü hedef 0,7100 ve ötesinde

• AUD/USD, 0,7100 engeline sadece birkaç pip uzaklıkta, yeni yıllık zirvelere ulaştı.
• ABD Doları, çoğunlukla Yen karşısında, ağır aşağı yönlü baskı altında.
• Avustralya Hanehalkı Harcamaları, Aralık ayında beklenenden daha fazla daraldı.

Avustralya Doları (AUD), ABD Doları'nın (USD) geniş tabanlı aşağı yönlü hareketi ve riskle bağlantılı alandaki iyileşme ile desteklenerek, pazartesi günü yukarı yönlü ivmesini yeniden kazanıyor; bu durum, mevcut yükselişin devam etme potansiyelini ve yıllık zirvelerin üzerine çıkma olasılığını ortaya koyuyor.

AUD/USD, Cuma günkü kazançlarına ek yaparak 0,7100 engeline yaklaşırken, aynı zamanda yeni yıllık zirvelere ulaşarak yeni ticaret haftasına oldukça umut verici bir başlangıç yapıyor.

Paritenin toparlanmasının devam etmesi, piyasa katılımcılarının Japonya'daki son seçimleri değerlendirmeye devam etmesiyle birlikte, ABD Doları üzerinde taze ve güçlü bir satış baskısıyla birlikte gerçekleşiyor.

AUD'yi çevreleyen olumlu havaya, Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) son toplantısında 25 baz puanlık bir artışla faiz oranını %3,85'e çıkarmasıyla gelen şahin mesaj da katkıda bulunuyor.

Avustralya, çatlamadan soğuyor

Son Avustralya verileri tam olarak göz kamaştırıcı değil, ancak oldukça güven verici bir hikaye anlatmaya devam ediyor. Büyüme yavaşlıyor, evet, ama bu düzenli bir şekilde gerçekleşiyor. Momentum, çöküş yerine yavaşladı ve yumuşak iniş anlatısını sağlam bir şekilde koruyor.

Ocak ayı Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) anketleri bu tabloya mükemmel bir şekilde uyuyor; hem İmalat hem de Hizmetler iyileşti ve genişlemeye devam etti, sırasıyla 52,3 ve 56,3 seviyelerinde gerçekleşti. Perakende satışlar hala oldukça iyi bir şekilde devam ediyor, ticaret fazlası ise Aralık ayında 3,373 milyar Avustralya Doları'na genişledi.

Büyüme, Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) üçüncü çeyrekte çeyreklik bazda %0,4 artarken, yıllık büyüme %2,1 olarak gerçekleşti ve bu, RBA'nın tahminleriyle tam olarak uyumlu.

İstihdam piyasası beklentilerin üzerinde performans göstermeye devam ediyor. Aralık ayında istihdam 65,2 bin arttı ve İşsizlik Oranı beklenmedik bir şekilde %4,3'ten %4,1'e düştü.

Enflasyon hikayenin zor kısmı olmaya devam ediyor: Aralık ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yukarı yönlü bir sürpriz yaptı; başlık enflasyonu yıllık %3,4'ten %3,8'e yükseldi. Kırpılmış ortalama %3,3'e yükseldi, bu konsensüsle uyumlu ancak RBA'nın %3,2'lik tahmininin biraz üzerinde. Çeyreklik bazda, kırpılmış ortalama enflasyon, 2024'ün dördüncü çeyreğine kadar yıllık %3,4'e yükseldi ve bu, 2024'ün üçüncü çeyreğinden bu yana en yüksek okuma.

Çin, destekleyici ama hala ivme kaybediyor

Çin, Avustralya Doları için geniş bir destekleyici zemin sağlamaya devam ediyor, ancak sürdürülebilir bir yükselişi tetikleyecek kıvılcımı henüz sunmuyor.

Ekonomi, dördüncü çeyrekte yıllık %4,5 oranında büyüdü ve çeyreklik büyüme %1,2 olarak gerçekleşti. Aralık ayında perakende satışlar yıllık %0,9 arttı, bu yeterince sağlam ama dikkat çekici değil.

Daha güncel göstergeler, yeniden bir yumuşama işaret ediyor; Ocak ayında hem Ulusal İstatistik Ofisi (NBS) İmalat PMI'sı hem de İmalat Dışı PMI, sırasıyla 49,3 ve 49,4 ile daralma bölgesine geri döndü.

Caixin anketleri biraz daha cesaret vericiydi. İmalat PMI'sı 50,3'e yükselerek genişleme bölgesinde kalırken, Hizmetler 52,3'e yükseldi.

Ticaret, Aralık ayında fazlanın keskin bir şekilde $114,1 milyar genişlemesiyle daha belirgin parlak noktalardan biri oldu; bu, ihracatta %7'lik bir artış ve ithalatta %5,7'lik sağlam bir artışla desteklendi.

Enflasyon karışık bir görünüm sergiliyor. Tüketici fiyatları yıllık %0,8'de değişmedi, üretici fiyatları ise %1,9 ile kesinlikle negatif kaldı; bu, deflasyonist baskıların tamamen ortadan kalkmadığını hatırlatıyor.

Şu anda, Çin Merkez Bankası (PBoC) temkinli bir duruş sergiliyor. Kredi Referans Faiz Oranları (LPR) Ocak ayında bir yıl için %3,00 ve beş yıl için %3,50'de sabit bırakıldı; bu, politika desteğinin agresif değil, kademeli kalacağı görüşünü pekiştiriyor.

RBA, şahin bir eğilim ama tersine çevirmek için acele yok

RBA, Resmi Nakit Oranını (OCR) %3,85'e çıkararak, geniş bir şekilde beklenen şahin bir hamle yaptı. Büyüme ve enflasyon tahminlerindeki yükseliş, faaliyet ve fiyat baskılarında daha güçlü bir ivmeye işaret ediyor ve bu baskılar giderek daha yaygın hale geliyor. Çekirdek enflasyonun, tahmin ufku boyunca %2 ile %3 hedef bandının üzerinde kalması bekleniyor; bu da politika kısıtlaması için durumu güçlendiriyor.

Temel mesaj, enflasyonun giderek talep kaynaklı hale geldiğidir. Beklenenden daha güçlü özel talep, daha sıkı politika için bir neden olarak gösterildi; bu arada verimlilik büyümesi zayıf kalmaya devam ediyor. Başkan Bullock, bu hamleyi yeni bir faiz artırma döngüsünün başlangıcı yerine bir ayarlama olarak çerçeveledi, ancak sinyal netti: politika yapıcılar enflasyondaki yukarı yönlü kaymadan rahatsız.

Piyasalar için bu, faiz oranlarının daha uzun süre kısıtlayıcı kalacağı ve kısa vadeli gevşeme olasılığını sınırlayacağı anlamına geliyor. FX perspektifinden bakıldığında, bu, RBA'nın tam istihdam konusundaki odaklanmasının daha agresif bir sıkılaşma aşamasının olasılığını sınırlasa bile, özellikle düşük getirili para birimleri karşısında Aussie'ye mütevazı bir destek sunuyor.

Bu arada, piyasalar yıl sonuna kadar 40 baz puandan biraz fazla ek sıkılaşmayı fiyatlamaya başladı.

Pozisyonlama: boğalar yeniden kontrolü ele mi aldı?

Pozisyonlama verileri, Aussie'ye yönelik iyimserliğin geri döndüğünü gösteriyor. Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'na göre, ticari olmayan yatırımcılar, 3 Şubat haftasında net uzun pozisyonlarını yaklaşık 26,1K sözleşmeye yükseltti; bu, en son 2024 yılının Kasım ayının sonlarında görüldü.

Açık pozisyonlar da üçüncü kez artarak yaklaşık 254,2K sözleşmeye ulaştı. Bu trend, yeni paranın piyasaya girmeye devam ettiğini, pozisyonların sadece devredilmediğini destekliyor.

Geçen haftaki açık pozisyon ve hacim verilerine bakmak, parite etrafındaki yapıcı tonu da pekiştiriyor.

Sonraki önemli noktalar

Kısa vadede: Dikkat ABD'ye geri dönüyor. Gelen veriler, tarifelerle ilgili manşetler ve jeopolitik gürültü, USD fiyat hareketini domine etmesi muhtemel. AUD için ana dalgalanma faktörleri, iç işgücü piyasası ve enflasyon verileri ile bunların RBA'nın bir sonraki hamlesi için ne anlama geldiği olmaya devam ediyor.

Riskler: Aussie hala küresel risk duyarlılığına oldukça duyarlı. Risk iştahındaki ani bir bozulma, Çin ile ilgili yenilenen endişeler veya daha güçlü bir USD, son kazançları hızla geri alabilir.

Teknik görünüm

Yukarı yönde, AUD/USD için acil direnç, 29 Ocak'tan itibaren 2026 tavanı olan 0,7093 seviyesinde bulunuyor; ardından 2 Şubat'tan itibaren 2023 zirvesi olan 0,7157 geliyor.

Aşağı yönde, 26 Şubat'tan itibaren 0,6896'daki Şubat tabanının altına bir kırılma, 0,6721'deki geçici 55 günlük Basit Hareketli Ortalama'ya doğru bir hareketin kapılarını açabilir. Bunu, 9 Ocak'tan itibaren 2026 dip seviyesi olan 0,6663, 0,6638'deki geçici 100 günlük Basit Hareketli Ortalama, 0,6572'deki ana 200 günlük Basit Hareketli Ortalama ve 21 Kasım'dan itibaren 0,6421'deki Kasım tabanı takip ediyor.

Momentum göstergeleri güçleniyor. Göreceli Güç Endeksi aşırı alım bölgesine yaklaşırken, Ortalama Yönsel Endeks 48'in üzerinde, şu anda sağlam bir trendi işaret ediyor.

Sonuç

AUD/USD, küresel risk duyarlılığı ve Çin'in büyüme görünümü ile sıkı bir şekilde bağlantılı kalıyor. 0,7000 seviyesinin üzerinde sürdürülebilir bir kırılma, mevcut yapıcı eğilimi daha ikna edici bir yükseliş sinyaline dönüştürmeye yardımcı olacaktır.

Şu anda, daha yumuşak bir USD, durağan ama etkileyici olmayan iç veriler, açıkça şahin bir RBA ve genel olarak destekleyici, ancak ilham verici olmayan bir Çin arka planı, risk dengesini daha fazla yukarı yönlü hareket için eğilimli tutuyor.