EUR/USD Haftalık Analizi: ABD Doları, belirsizlik sisinin dağılmasına kadar baskı altında kalacak

• Etkisiz Avrupa Merkez Bankası, para politikasını beşinci kez değiştirmedi.
• Amerika Birleşik Devletleri'nin birinci dereceden istihdam ve enflasyon verileri Şubat ayının ikinci haftasında açıklanacak.
• EUR/USD, 1,1800 seviyesinin üzerinde kalmak için mücadele ediyor, satıcılar kenara çekiliyor.

EUR/USD paritesi, Şubat ayının ilk haftasında ek kayıplar yaşadı ve yaklaşık 1,1820 seviyesinde dengelendi. Dönüş, paritenin Ocak ayında 1,2082 ile ulaştığı, 2021 ortalarından bu yana en yüksek seviyesinden sonra momentum kaybetti.

ABD hükümet finansmanı tekrar fırtınanın gözüne girdi

ABD Doları (USD) için talep, kısmi bir ABD hükümeti kapanmasıyla ilgili artan endişeler arasında azaldı; bu durum nihayet çarşamba günü ABD Başkanı Donald Trump'ın bir finansman tasarısını imzalamasıyla çözüldü. Bu önlem, çoğu hükümet ajansını Eylül ayındaki mali yılın sonuna kadar finanse ediyor, ancak İç Güvenlik Bakanlığı (DHS) yeni bir anlaşma olmadan yalnızca 13 Şubat'a kadar finanse edilecektir. DHS, Göçmenlik ve Gümrük Uygulamaları (ICE), Gümrük ve Sınır Koruma (CBP), Sahil Güvenlik ve Gizli Servis gibi birçok yan kurumu içermektedir.

Finansal piyasalara anında etkisi olarak, Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS) birinci dereceden verilerin açıklanmasını erteledi. Ocak ayı Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporu ve aynı ay için Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verileri gelecek haftaya ertelendi. O dönemde finansal piyasalar, ABD finansman sorunuyla ilgili çok fazla endişe göstermedi.

Yine de, 2025 hükümet kapanması, önemli bir sorun haline gelmek için yeterince uzun sürdü: ABD Ekim ve Kasım verileri, iki aya kadar geç açıklanmış durumda, hatta tamamen atlanmış olabilir. Makroekonomik bir arka planın yokluğu, yatırımcıları para politikası ipuçlarından mahrum bıraktı ve mevcut Başkan Jerome Powell'ın yakında Trump'ın adayı Kevin Warsh ile değiştirileceği gerçeği.

Son USD zayıflığının çoğu, 2025'in son çeyreğindeki veri sessizliğinden kaynaklanan belirsizlikten kaynaklanıyor.

Avrupa Merkez Bankası göz ardı edildi, Euro Bölgesi verileri cesaret verici

Euro (EUR) ile ilgili olarak, paylaşılan para birimi bazı cesaret verici verilere rağmen spekülatif ilgi çekemiyor.

Hamburg Ticaret Bankası (HCOB), Ocak ayı İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verilerini yukarı yönlü revize ederek Euro Bölgesi endeksini 49,5 olarak onayladı; bu, 49,4 olan ön tahminden biraz daha iyi. Alman endeksi, önceki tahmin olan 48,7'den 49,1 olarak rapor edildi. Blok içindeki Hizmetler PMI, aynı dönemde 51,9'dan 51,6'ya aşağı yönlü revize edildi, yine de sektörde genişlemeyi gösteriyor. Son olarak, Bileşik PMI 51,3 olarak onaylandı ve bu, 51,5 olan ön tahminin biraz altında kaldı.

Daha da önemlisi, Eurostat, Euro Bölgesi Uyumlaştırılmış Tüketici Fiyatları Endeksi'nin (HICP) Ocak ayı itibarıyla yıllık %1,7 arttığını, beklentilere uygun olarak, ancak Aralık ayında kaydedilen %1,9'dan düştüğünü bildirdi. Gıda veya enerji gibi dalgalı bileşenleri hariç tutan çekirdek HICP, beklenildiği gibi %2,3 artarak bir önceki ayın rakamıyla eşleşti.

Bunun dışında, Avrupa Merkez Bankası (AMB) perşembe günü para politikası kararını açıkladı. Geniş bir şekilde beklenildiği gibi, AMB, mevduat tesisindeki, ana refinansman operasyonlarındaki ve marjinal kredi tesisindeki faiz oranlarını sırasıyla %2,00, %2,15 ve %2,40 seviyelerinde değiştirmedi. Eşlik eden açıklama, "güncellenmiş değerlendirmenin enflasyonun orta vadede %2 hedefinde istikrar kazanması gerektiğini yeniden teyit ettiğini" belirterek, nihayetinde Yönetim Kurulu'nun enflasyonun orta vadede %2 hedefinde istikrar kazanmasını sağlamak için yetkisi dahilindeki tüm araçları ayarlamaya hazır olduğunu ekledi. Başkan Christine Lagarde, merkez bankasının "iyi bir yerde" olduğuna dair yetkililerin inancını yineledi.

Bu karar, EUR üzerinde hiçbir etki yaratmadı, hafta boyunca açıklanan makro veriler de, ancak EUR için aşağı yönlü hareketi sınırlamak için yeterliydi.

ABD ekonomisi büyüyor, işgücü piyasası gevşiyor

Son birkaç günde açıklanan ABD verileri, dünyanın en büyük ekonomisinin ekonomik performansının endişe verici olmadığını gösterdi.

S&P Global, Ocak ayı İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) için son tahminini 51,9'dan 52,4'e revize etti. S&P Global Hizmetler PMI'ı ise 52,7 olarak onaylandı ve önceki 52,5 tahmininin biraz üzerinde gerçekleşti, bileşik PMI ise 53 olarak sonuçlandı.

Tedarik Yönetimi Enstitüsü (ISM), aynı ay için kendi PMI versiyonlarını açıkladı; imalat çıktısı 47,9'dan 52,6'ya yükseldi ve piyasa beklentisi olan 48,5'i de aştı. Aynı rapor, İmalat İstihdam Endeksi'nin 44,9'dan 48,1'e yükseldiğini, Ödenen Fiyatlar Endeksi'nin ise 58'den 59'a fırladığını gösterdi. ISM Hizmetler PMI'ı 53,8 olarak açıklandı ve beklenen 53,5'i geçti.

İstihdamla ilgili veriler karışıktı. Bir yandan, ADP İstihdam Değişikliği anketi, özel sektörün Ocak ayında 22 bin yeni pozisyon eklediğini, Aralık ayında ise aşağı yönlü revize edilen 37 bin pozisyonun ardından gerçekleştiğini gösterdi. Ayrıca, 31 Ocak'da sona eren hafta için İlk İşsizlik Başvuruları beklenmedik bir şekilde 231 bin'e sıçradı ve önceki 209 bin rakamından çok daha kötü bir sonuç oldu.

Son olarak, Aralık ayının son iş gününde açık iş sayısının 6,542 milyon olduğu, Kasım ayı için ise İş İlanları ve İşgücü Devir Anketi (JOLTS) raporuna göre aşağı yönlü revize edilerek 6,928 milyon olarak belirlendiği bildirildi.

Son olarak, Michigan Üniversitesi Tüketici Duyarlılığı Endeksi, Şubat ayında ön verilerine göre tüketici güveninin Ocak ayındaki 56,4 seviyesinden 57,3'e yükseldiğini gösterdi.

Gündemdeki bir sonraki adımlar

Yeni hafta, Euro Bölgesi Sentix Yatırımcı Güven Endeksi'nin açıklanması ve Avrupa Merkez Bankası (AMB) Başkanı Christine Lagarde'ın bir konuşmasıyla başlayacak. Avrupa makroekonomik takvimi, Cuma gününe kadar boş kalacak; bu tarihte dördüncü çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla'nın (GSYH) ön versiyonu açıklanacak.

Amerikan makroekonomik takvimi ise tam tersine çok daha yoğun olacak. ABD, Salı günü Aralık ayı Perakende Satışlar verilerini, Çarşamba günü ise Ocak ayı NFP raporunu açıklayacak; bu raporda 70 bin yeni iş eklenmesi bekleniyor. Aynı döneme ait TÜFE verileri ise Cuma günü açıklanacak ve mütevazı bir aylık artış göstermesi bekleniyor.

ABD verileri, belirsizlikle ilgili bazı sisleri dağıtmaya yardımcı olabilir, ancak resmi tabloyu netleştirmesi pek olası değil.

Bunun dışında, hafta boyunca Atlantik'in her iki tarafında merkez bankası başkanlarının konuşmalarıyla dolup taşacak.

EUR/USD teknik görünümü  

Teknik olarak, EUR/USD paritesi nötrden yükseliş yönünde bir görünüm sergiliyor. Günlük grafikte, paritenin 20 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) yakınında destek bulduğu görülüyor; bu ortalama 100 ve 200 günlük SMA'ların üzerinde. 20 günlük SMA 1,1773 seviyesinde önemli dinamik destek sağlarken, 100 günlük SMA 1,1678 seviyesinde yapıyı destekliyor. Bu arada, Momentum göstergesi pozitif kalmaya devam ediyor, ancak soğumuş durumda; bu da istikrarlı ama azalan bir yukarı yönlü güç sinyali veriyor. Son olarak, Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi 52 seviyesinde yönsüz bir konumda bulunuyor.

Yükseliş durumu, EUR/USD paritesi kısa vadeli ortalamasının üzerinde kaldığı sürece devam edecek; ancak bunun altında günlük kapanış, daha uzun vadeli ölçümlere doğru bir düzeltme aşamasını tetikleyebilir. Daha geniş trend, 1,1620 seviyesindeki yükselen 200 günlük SMA tarafından destekleniyor.

Haftalık grafikte, EUR/USD alıcıları pes etmiyor. Parite, tüm hareketli ortalamaların oldukça üzerinde gelişiyor; ancak 20 haftalık Basit Hareketli Ortalama (SMA) 1,1674 civarında düzleşti ve yukarı yönlü gücün azaldığını yansıtıyor. Aynı zamanda, 100 ve 200 haftalık SMA'lar yukarı yönlü hareket ediyor ve yükseliş zeminini destekliyor. Momentum göstergesi pozitif bölgede yukarı doğru ilerlerken, RSI yaklaşık 59 seviyesinde ilerliyor ve her ikisi de yükseliş eğilimini destekliyor.

(Bu hikayenin teknik analizi bir AI aracı yardımıyla yazılmıştır.)