Avustralya Doları Fiyat Analizi: Kısa vadeli görünüm aşağı yönlüye dönüyor

• AUD/USD daha da geri çekilerek 0,6950 civarında yeni iki aylık dip seviyelere ulaştı.
• ABD Doları, beklentilerin altında kalan PCE verilerinin ardından yatay seyrediyor.
• Avustralya'da enflasyon ağustos ayında boğaları hayal kırıklığına uğrattı.

Avustralya Doları (AUD) çarşamba günü daha da zayıfladı ve AUD/USD'nin kritik 200 günlük SMA'sındaki son kırılmasını daha da genişleterek orta 0,6900'lerde yeni iki aylık dip seviyelere ulaşmasına neden oldu.

Paritenin düşüş trendini sürdürmesi, ABD Doları'ndaki (USD) net yön eksikliği ortamında gerçekleşirken, yurt içi enflasyon verilerinden gelen moral bozucu okumalar spottaki belirgin düşüşün ana kaynağı gibi görünüyor.

Eylül ayındaki 0,7250 civarındaki zirvelerin ardından parite, büyük ölçüde Dolar çevresindeki dinamikler ve Avustralya'daki enflasyon baskılarında bir miktar ivme kaybına dair son kanıtlar nedeniyle yaklaşık 3 sentten vazgeçmiş durumda.

Bununla birlikte, 200 günlük SMA'nın kaybedilmesinin ardından artık ek kayıplar için kapı sonuna kadar açık görünüyor, ancak Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) şahin politika eğilimi spotun çok daha derin bir geri çekilme denemesini engelleyebilir.

Avustralya ekonomisi yavaşlıyor ancak sağlam zeminde kalıyor

Avustralya ekonomisi, iç talep ve pozitif ekonomik büyümenin desteğiyle birçok G10 emsaliyle karşılaştırıldığında olumlu görünmeye devam ediyor. Kalıcı enflasyon da RBA'nın temkinli, verilere bağlı politika duruşunu destekliyor.

Ancak, öncü verilerin İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi'nin (PMI) eylülde 49,3'e gerilediğini ve Hizmetler tarafında ise sırasıyla 52,0 ve 53,2'den 51,4'e yumuşadığını göstermesinin ardından iş faaliyetleri bir miktar ivme kaybetmiş görünüyor.

Ticaret verileri bir başka olumlu sinyal verdi: Avustralya, temmuz ayında 1,923 milyar A$ fazla verdi ve bu, haziranda kaydedilen 2,341 milyar A$ fazlaya eklendi.

Ancak büyüme verileri daha az cesaret vericiydi. Nitekim Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) 2026'nın ikinci çeyreğinde çeyreklik bazda %0,4 büyüyerek %0,3'ten yükselirken, yıllık büyüme önceki %2,5'lik yıllık genişlemeden gerileyerek %2,1 olarak gerçekleşti.

İş gücü piyasası da ağustos ayında karışık sinyaller verdi; İşsizlik Oranı %4,6'ya yükselirken, İstihdam Değişimi 39,5 bin arttı ve temmuzdaki yaklaşık 16 binlik düşüşü tersine çevirdi.

En çok izlenen Kırpılmış Ortalama'nın son on iki ayda %3,6 olarak gelmesine rağmen enflasyon bir miktar ivme kaybetmiş görünüyor; manşet TÜFE ise bir yıl öncesine göre %4,0'a yükseldi.

Melbourne Enstitüsü'nün Tüketici Enflasyon Beklentileri ölçümü, eylülde %4,9'da sabit kalarak bu rakamları pekiştirdi.

Bu veriler, RBA'nın enflasyon görevini tamamlanmamış bırakıyor. Politika yapıcılar enflasyonun hedefe ancak 2028'in başlarında döneceğini öngörüyor ve bu da yakın vadeli bir politika dönüşünden ziyade sabra vurgu yapılmasına neden oluyor.

Çin istikrar sağlıyor, ancak Aussie'yi yukarı taşımıyor

Çin, Avustralya ekonomisine istikrar sağlıyor, ancak önceki genişlemeler sırasında Avustralya Doları'nı destekleyen büyüme ivmesini sağlamıyor.

Çin ekonomisi nisan-haziran döneminde yıllık bazda %4,3 büyürken, Sanayi Üretimi büyümesi yeniden ivme kazandı, yılbaşından bu yana %5,2 genişledi ve ticaret fazlası temmuz ayında 119,1 milyar $'a yükseldi; bu artış hem ithalat hem de ihracattaki makul yükselişlerle desteklendi. Ancak olumsuz tarafta, Perakende Satışlar bir yıl öncesine göre yalnızca %0,4 arttığı için tüketici harcamaları zayıf kalmaya devam etti.

Buna ek olarak, iş anketleri umut verici bir tablo sundu: Ulusal İstatistik Bürosu, İmalat PMI'nın eylülde 49,8'den 50,1'e yükseldiğini, Hizmetler PMI'nın ise 49,0'dan 50,2'ye iyileştiğini bildirdi. Aynı yönde, RatingDog gibi özel ölçümler de genişleme bölgesinde kalmaya devam etti; İmalat 51,5'ten 52,1'e, Hizmetler ise 51,4'ten 51,6'ya yükseldi.

Dezenflasyon baskıları ağustos ayında bir nefes almış görünüyor; TÜFE yıllık bazda %0,5'ten %0,8'e yükselirken, fiyatlar aylık bazda %0,4 arttı. Üretici Fiyatları ise önceki ay kaydedilen %3,5'lik artıştan düşerek, önceki on iki ayda %3,8 yükseldi.

Çin Halk Bankası (PBoC), pazartesi günü erken saatlerde Kredi Referans Faiz Oranlarını değiştirmeyerek bir yıllık oranı %3,00 ve beş yıllık oranı %3,50 seviyesinde tuttu.

Dolayısıyla Çin ne büyük bir destek sağlıyor ne de kayda değer bir baskı yaratıyor. Veriler daha net bir hızlanma ya da bozulma ortaya koymadıkça, AUD/USD üzerindeki etkisinin sınırlı kalması muhtemel.

RBA sözünü tuttu… şimdi ne olacak?

Oybirliğiyle alınan bir kararla RBA, salı günkü toplantısında OCR'yi 25 baz puan artırarak %4,60'a yükseltti.

Açıklamada, Orta Doğu'daki çatışmanın küresel enerji fiyatlarını ağustos tahminlerindeki varsayımların oldukça üzerine taşıdığı, enflasyonun beklenenden güçlü geldiği ve kısa vadeli enflasyon beklentilerinin yüksek kalmaya devam ettiği belirtildi. Yılın başından bu yana uygulanan sıkılaştırmanın ekonomiyi yavaşlatmış olmasına rağmen Kurul, enflasyonu makul bir zaman dilimi içinde hedefine döndürmek için daha fazla kısıtlamaya ihtiyaç olduğu değerlendirmesinde bulundu.

Başkan Michele Bullock basın toplantısında, yurt içi kapasite baskılarının enflasyonun ana itici gücü olmaya devam ettiğini söyledi ve uzun sürecek bir Orta Doğu çatışmasının işletmeleri daha yüksek maliyetleri tüketicilere yansıtmaya itebileceği uyarısında bulundu. Finansal koşullar zaten kısıtlayıcı olsa da Kurul, politikanın ölçülü bir şekilde sıkılaşmaya devam edeceğini vurgulayarak bir faiz artışının daha gerekli olduğu sonucuna vardı.

Bullock ayrıca, politika yapıcıların enflasyonun hedefe doğru geri döndüğüne dair daha fazla güven kazanabilmeleri için üç aylık çekirdek enflasyonun yaklaşık %0,6'ya yavaşladığını görmeleri gerektiğini ekledi.

Sonuç

RBA, kalıcı yurt içi fiyat baskıları, yüksek enflasyon beklentileri ve artan enerji maliyetlerinin yön verdiği enflasyon görünümündeki bozulmayı yansıtarak şahin bir faiz artışı gerçekleştirdi. Daha fazla sıkılaştırma mümkün olmaya devam etse de, gelecekteki kararlar gelen enflasyon verilerine bağlı kalacak.

AUD/USD'nin ivme kazanması için 0,7200'ü geri alması gerekiyor

Temel görünüm

Orta vadeli görünüm son birkaç haftada bozuldu; zira parite sürdürülebilir bir şekilde yukarı yönlü ivme kazanmakta zorlanıyor. 200 günlük SMA'nın (0,7026) altında kaldığı sürece, paritenin daha fazla kayıp yaşama olasılığı artmalı. Bu arka planda, mevcut satış dalgasının devamı haziran dip seviyesi olan 0,6860 civarına (30 Haziran) kadar uzanabilir.

Dikkat çekici olarak, günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) aşırı satım bölgesine girdi ve bu da bir noktada bir miktar "teknik" düzeltmeyi tetikleme potansiyeli taşıyabilir.

Yükseliş eğiliminin yeniden başlaması muhtemelen güçlü bir katalizör gerektirecek; yani risk iştahı eğilimlerinde sürdürülebilir bir iyileşme ya da yenilenen ve kalıcı ABD Doları zayıflığı.

Yukarı yönlü senaryo

Daha güçlü bir risk iştahı ortamı, haftalık zirve olan 0,7140'taki (21 Eylül) seviyeden önce 200 günlük SMA'da ilk bariyerle karşılaşmalı. Buradan kuzeye doğru, 0,7280 civarındaki 2026 zirvesinin test edilmesi gündeme gelebilir.

Aşağı yönlü senaryo

Küresel risk hissiyatında ek bir bozulma, Dolar'daki kalıcı güç veya Çin verilerindeki yeniden zayıflık, süregelen satış havasını daha da körükleyebilir.

İlk destek 0,6947'deki Eylül tabanında (30 Eylül) bulunuyor. Söz konusu seviyenin altına inilmesi, Haziran tabanından önce 0,6922'deki (29 Temmuz) haftalık dip seviyenin yeniden test edilme olasılığını artıracaktır.

Ayılar yeniden üstünlüğü ele geçiriyor

Son Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) verileri, ticari olmayan yatırımcıların Aussie'ye yönelik düşüş pozisyonlarını yeniden oluşturduğunu ve son haftalarda görülen kısa pozisyon kapatma işlemlerinin bir kısmını geri çevirdiğini gösteriyor. Pozisyonlanma yılın başlarında ulaşılan aşırı düşüş seviyelerinden hâlâ uzak olsa da, son rapor para birimine yönelik artan ihtiyatı ortaya koyuyor.

Bununla birlikte, spekülatörler net kısa pozisyonlarını yaklaşık 46,7 bin kontrata yükseltti; bu, birkaç haftanın en yüksek seviyesi. Bu hareket, kısa pozisyonlardaki önceki haftaki artıştan belirgin bir hızlanmaya işaret ediyor ve yatırımcıların pozisyonlanmadaki son istikrarın ardından AUD konusunda daha temkinli hale geldiğini gösteriyor.

Spekülatif pozisyonların -%15,3'e sert düşüşü bu görüşü güçlendiriyor. Bu gerileme, spekülatif pozisyonların çok daha büyük bir kısmının kısa tarafa kaydığını yansıtıyor ve raporlama haftasında düşüş yönlü inancın belirgin şekilde güçlendiğini gösteriyor.

Bozulma belirgin olsa da, pozisyonlanma göstergeleri hissiyatın yeniden düşüş bölgesine döndüğünü ancak tarihsel aşırılıklara ulaşmadığını gösteriyor.

Spekülatif Pozisyonlanma Yüzdelik Dilimi 77,7 seviyesinde bulunuyor; bu da spekülatif düşüş eğiliminin gücünün gözlemlerin yaklaşık 3/4'ünde görülen seviyeden daha yüksek olduğu anlamına geliyor. Bu arada, Net Pozisyon Yüzdelik Dilimi 54,4 seviyesinde, tarihsel aralığının ortalarına yakın seyrediyor; bu da kısa pozisyonlar artsa da, mutlak pozisyonlanmanın önceki döngülere kıyasla nispeten dengeli kaldığını gösteriyor.

Bu kombinasyon, yatırımcıların AUD konusunda daha olumsuz bir tavır aldığını, ancak makro koşullar kötüleşirse pozisyonlanmanın belirgin şekilde daha düşüş yönlü hale gelmesi için alan olduğunu gösteriyor.

Ayrıca, orta vadeli momentum da negatif tarafa dönüyor; 4 haftalık değişim 2,3 bin kontratın biraz üzerinde yeniden negatif bölgeye geçti ve geçen haftaki pozitif veriyi tersine çevirdi. Bu durum, daha geniş eğilimin mevcut düşüş pozisyonlarının kapatılmasından ziyade kısa pozisyonların yeniden oluşturulması yönüne döndüğünü gösteriyor.

Bir haftalık veri yeni bir trendi işaret etmiyor, ancak kısa pozisyonlanmadaki daha fazla artış, spekülatif hissiyatın Avustralya para birimi konusunda daha düşüş yönlü hale geldiğini gösterecektir.

Özet

Bu haftaki rapor, spekülatörlerin Avustralya Doları'na yönelik hissiyatında yeniden bir düşüş yönlü kaymaya işaret ediyor. Yatırımcılar yeni kısa pozisyonlar ekledi, spekülatif pozisyonlanma belirgin şekilde zayıfladı ve 4 haftalık trend yeniden negatif bölgeye kaydı.

Pozisyonlanma tarihsel aşırılıkların oldukça altında kalmaya devam etse de, son veriler piyasa katılımcılarının AUD konusunda giderek daha ihtiyatlı hale geldiğini gösteriyor. Gelen yurt içi veriler veya küresel risk hissiyatındaki bir iyileşme makro zemini değiştirmedikçe, spekülatif akımlar önümüzdeki haftalarda aşağı yönü desteklemeye devam edebilir.

AUD/USD'yi sırada ne hareket ettirebilir?

ABD Doları dinamikleri, küresel risk hissiyatı ve jeopolitik gelişmeler AUD/USD'nin yakın vadeli ana sürükleyicileri olmaya devam ediyor.

Bu arada, yurt içi takvimde sıradaki önemli veri Ağustos ayı Dış Ticaret Dengesi sonuçlarının açıklanması olacak.

Yakın vadeli verilerin ötesinde, başlıca riskler arasında Çin'de daha keskin bir yavaşlama, Fed'in kalıcı temkinli duruşu, yatırımcı risk iştahında bozulma veya RBA'nın mevcut politika duruşunda bir değişiklik yer alıyor. Bu gelişmelerden herhangi biri Avustralya Doları görünümünü hızla değiştirebilir.

Teknik görünüm

Günlük grafikte AUD/USD 0,6950 seviyesinde işlem görüyor ve spot fiyatın 0,7028 ile 0,7083 arasında kümelenen 100 günlük, 200 günlük ve 55 günlük basit hareketli ortalamaların (SMA) altında kalması nedeniyle yakın vadede düşüş eğilimli bir ton korunuyor. 27 seviyesindeki Göreceli Güç Endeksi (14) aşırı satım koşullarına işaret ederken, 34 civarındaki Ortalama Yön Endeksi (14) orta derecede güçlenmiş bir düşüş trendine işaret ediyor; bu da satış baskısı baskın olsa da, paritenin üstteki ortalamaların üzerinde sürdürülebilir bir toparlanma öncesinde düzeltici sıçramalara karşı kırılgan olabileceğini düşündürüyor.

Yukarı yönde, ilk direnç 0,7028 civarındaki 200 günlük SMA'da ortaya çıkıyor; bunu 0,7063 civarındaki 100 günlük SMA ve 0,7079'daki yatay bariyer izliyor, 0,7083'teki 55 günlük SMA ise daha yüksek direnç olan 0,7278/0,7283 ve daha uzaktaki 0,7661 seviyesinden önce bu tavanı güçlendiriyor. Aşağı yönde, acil destek 0,6833 civarındaki yatay çizgide görülüyor; daha derin tabanlar 0,6660 ve 0,6593'te yer alırken, daha geniş düşüşün devam etmesi halinde 0,6414 ve 0,6373 seviyeleri gündeme geliyor.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)

Dış rüzgârlar yukarı yönü sınırlamaya devam ediyor

AUD'nin yakın vadeli görünümü etrafında bazı kara bulutlar dolaşmaya devam ediyor.

Avustralya'nın yurt içi zemini birçok gelişmiş ekonomiyle karşılaştırıldığında olumlu görünüyor ve RBA şahin duruşundan vazgeçmek için acele etmiyor. Bu faktörler düşüş baskısını bir ölçüde sınırlamalı.

Bununla birlikte toparlanma, Dolar'daki yeniden güçlenmeye, süregelen jeopolitik belirsizliğe ve hızlanmaktan ziyade istikrar kazanan bir Çin ekonomisine karşı kırılgan kalmaya devam ediyor.

200 günlük SMA, orta vadeli görünüm için kilit seviye olmaya devam ediyor. Bu seviyenin üzerinde kalınması olumlu yapıyı koruyor, ancak yükseliş trendinin daha da uzaması için 0,7200'ün üzerinde ikna edici bir kırılma gerekiyor.

Ancak böyle bir hareket, Dolar'daki aşağı yönlü trendin yeniden başlamasını, risk hassasiyeti yüksek varlıklara daha güçlü talebi, ABD enflasyonunda ek soğumayı veya Fed'den daha az olası bir güvercin yön değişikliğini gerektirecektir.

O zamana kadar dış faktörlerin Avustralya Doları üzerinde yurt içi temellerden daha fazla etkili olması muhtemel.