Avustralya Doları Fiyat Analizi: 0,7000'in altında düşüş eğilimi

• AUD/USD’nin düşüşü 0,7000 çekişme bölgesinin hemen altında kaldı.
• ABD Doları, artan Fed faiz artırımı bahislerinin etkisiyle talep görmeye devam ediyor.
• Avustralya istihdam raporu ağustos ayında karışık geldi.

Avustralya Doları (AUD), perşembe günü üst üste dördüncü gün de savunmada kaldı ve AUD/USD paritesini ekstra baskı altına sokarak kritik 0,7000 bölgesiyle flört etmeye yöneltti.

Gerçekten de spot, yılın ikinci yarısında Federal Rezerv (Fed) tarafından daha fazla sıkılaştırma yapılacağına dair süregelen beklentiler, yükselen getiriler ve Orta Doğu çatışmasına ilişkin dinmeyen belirsizlikle desteklenen ABD Doları'nın (USD) kalıcı alım ilgisinden bir kez daha zarar gördü.

Eylül ayındaki 0,7240 civarındaki zirvelerin ardından parite, şimdi 0,7015 civarındaki kritik 200 günlük SMA'yı test eden aşağı yönlü bir harekete başlamış görünüyor. Ancak, Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) şahin politika eğilimi ve yurt içinde hâlâ yüksek seyreden tüketici fiyatları göz önüne alındığında, sürdürülebilir ve daha derin bir geri çekilme için eşik oldukça yüksek görünüyor.

Yavaşlayan ivme işaretlerine rağmen Avustralya ekonomisi dirençli kalıyor

Avustralya ekonomisi, iç talep ve pozitif ekonomik büyümenin desteğiyle birçok G10 emsaliyle karşılaştırıldığında olumlu görünmeye devam ediyor. Kalıcı enflasyon da RBA'nın temkinli, verilere bağlı politika duruşunu destekliyor.

Ancak, öncü verilerin İmalat için Satın Alma Yöneticileri Endeksi'nin (PMI) eylülde 49,3'e gerilediğini ve Hizmetler tarafında ise sırasıyla 52,0 ve 53,2'den 51,4'e yumuşadığını göstermesinin ardından ticari faaliyet bir miktar ivme kaybetmiş görünüyor.

Ticaret verileri bir başka olumlu sinyal verdi: Avustralya, temmuz ayında 1,923 milyar A$ fazla verdi ve bu, haziranda kaydedilen 2,341 milyar A$ fazlaya eklendi.

Ancak büyüme verileri daha az cesaret vericiydi. Gerçekten de Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH), 2026'nın ikinci çeyreğinde çeyreklik bazda %0,4 arttı ve önceki %0,3'ün üzerine çıktı; yıllık büyüme ise önceki %2,5'lik yıllık genişlemeden gerileyerek %2,1 olarak gerçekleşti.

İşgücü piyasası da ağustos ayında karışık sinyaller verdi; İşsizlik Oranı %4,6'ya yükselirken, İstihdam Değişimi 39,5 bin artarak temmuzdaki yaklaşık 16 binlik düşüşü tersine çevirdi.

Enflasyon ana kısıt olmaya devam ediyor; temmuz verileri fiyat baskılarının RBA'nın %2-%3 hedef bandının oldukça üzerinde seyrettiğini göstererek hedefe dönüşün düzensiz ve uzun sürebileceğine işaret ediyor. Bununla birlikte, manşet enflasyon temmuzda %3,5'e geriledi (%3,8'den), ancak Kırpılmış Ortalama tarafından izlenen temel fiyat baskıları %3,6'da sabit kaldı.

Melbourne Institute'un Tüketici Enflasyon Beklentileri ölçümü de bu görüşü pekiştirerek eylülde %4,9'da sabit kaldı.

Veriler, RBA'nın enflasyon görevini tamamlanmamış bırakıyor. Politika yapıcılar enflasyonun hedefe ancak 2028'in başlarında döneceğini öngörüyor ve bu da yakın vadede bir politika dönüşünden ziyade sabra vurgu yapılmasını sürdürüyor.

Çin, Aussie için sınırlı destek sağlarken istikrar sunuyor

Çin, Avustralya ekonomisi için istikrar sağlıyor ancak önceki genişleme dönemlerinde Avustralya Doları'nı destekleyen büyüme ivmesini sunmuyor.

Çin ekonomisi nisan-haziran döneminde yıllık bazda %4,3 büyürken, Sanayi Üretimi büyümesi yeniden ivme kazandı ve yılbaşından bu yana %5,2 genişledi; ticaret fazlası ise ithalat ve ihracattaki makul artışların desteğiyle temmuzda 119,1 milyar dolara yükseldi. Ancak olumsuz tarafta, Perakende Satışlar'ın bir yıl öncesine göre yalnızca %0,4 artmasının ardından tüketici harcamaları zayıf kaldı.

Buna ek olarak, iş anketleri karışık bir tablo sundu: Ulusal İstatistik Bürosu, İmalat PMI'nın ağustosta 49,2'den 49,8'e yükseldiğini, Hizmetler PMI'nın ise 49,0'da değişmediğini bildirdi. Öte yandan, RatingDog gibi özel ölçümler genişleme bölgesinde kalmaya devam ediyor; İmalat 51,5'e (50,9'dan) ve Hizmetler 51,4'e (50,4'ten) yükseldi.

Dezenflasyonist baskılar ağustosta bir nefes almış görünüyor; TÜFE yıllık bazda %0,5'ten %0,8'e yükselirken, fiyatlar aylık bazda %0,4 arttı. Üretici Fiyatları ise önceki on iki ayda %3,8 arttı ve bir önceki ay kaydedilen %3,5'lik artışın altına indi.

Çin Merkez Bankası (PBoC), Kredi Referans Faiz Oranlarını pazartesi günü erken saatlerde değiştirmeyerek bir yıllık oranı %3,00'te ve beş yıllık oranı %3,50'de tuttu.

Dolayısıyla Çin ne büyük bir destek sağlıyor ne de önemli bir baskı yaratıyor. Veriler daha net bir hızlanma ya da bozulma göstermedikçe, bunun AUD/USD üzerindeki etkisinin sınırlı kalması muhtemel.

RBA, daha zayıf büyümeye rağmen şahin eğilimini koruyor

RBA, 11 Ağustos'ta Resmi Nakit Oranını (OCR) değiştirmedi ve hedefin üzerindeki enflasyon ile görünümdeki yukarı yönlü riskleri gerekçe göstererek net bir sıkılaştırma eğilimini korudu. Faizleri sabit tutma kararı oybirliğiyle alındı.

Tutanaklar bu temkinli ancak şahin duruşu sürdürdü. Birkaç yetkili, enflasyon risklerinin gerçekleşebileceği konusunda uyarıda bulunarak Kurul'un faizleri artırmaya hazır kalacağını belirtti. Potansiyel baskı kaynakları arasında veri merkezlerine artan yatırım, maliyet geçişkenliği ve daha yüksek enerji fiyatları yer alıyor.

Politika yapıcılar 25 baz puanlık bir artışı tartıştı ancak mevcut politika ayarının yeterince kısıtlayıcı olduğu sonucuna vardı. Ayrıca, düşen konut fiyatları ve enflasyonun istihdama önemli zarar vermeden düşebileceği ihtimali de dahil olmak üzere daha dengeli riskleri kabul ettiler.

Eylül toplantısı öncesinde yeni GSYH, işgücü piyasası ve enflasyon verilerinin açıklanması bekleniyor; bu da politikayı gelecek verilere bağımlı bırakıyor.

Şu ana kadar yatırımcılar yıl sonuna kadar yaklaşık 42 baz puanlık bir sıkılaştırmayı fiyatlıyor ve RBA'nın 29 Eylül'deki toplantısında OCR'ı 25 baz puan artırmasını bekliyor.

AUD/USD görünümü: Boğaların 0,7200'ü geri alması gerekiyor

Temel görünüm

Orta vadeli görünüm son birkaç haftada bozuldu; zira parite sürdürülebilir bir şekilde yukarı yönlü ivme kazanmakta zorlanıyor. 200 günlük SMA'nın (0,7019) üzerinde kaldığı sürece, paritenin yapıcı tonu değişmeden kalmalı. Bu arka planda, kısa vadede bir miktar konsolidasyon ihtimali göz ardı edilmemeli. Özellikle, günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) aşırı satım bölgesine yaklaşıyor ve bu da sonunda bir miktar "teknik" düzeltmeyi tetikleyebilir.

Yükseliş eğiliminin yeniden başlaması muhtemelen güçlü bir katalizör gerektirecek; yani risk iştahı eğilimlerinde sürdürülebilir bir iyileşme ya da ABD Doları'ndaki devam eden zayıflık

Yukarı yönlü senaryo

Daha güçlü bir risk-on ortamı ve 0,7200 seviyesinin üzerinde ikna edici bir kırılma, 0,7280 civarındaki 2026 zirvesini gündeme getirecektir

Bu seviyenin ötesinde direnç, 0,7300 yuvarlak seviyesinde ortaya çıkıyor; bunu 0,7593'teki 2022 tavanı takip ediyor

Aşağı yönlü senaryo

Küresel risk hissiyatında ek bir bozulma, Greenback'in kalıcı gücü veya Çin verilerindeki yeniden zayıflık, süregelen satış eğilimini daha da körükleyebilir

İlk destek, 0,7007'deki Eylül tabanında (24 Eylül) bulunuyor. Bunun altına inilmesi, 0,6922'deki haftalık dip seviyesinin (29 Temmuz) yeniden test edilme olasılığını artıracaktır

Düşüş yönlü pozisyonlanma yeniden momentum kazanıyor

Commodity Futures Trading Commission (CFTC) verilerine göre, Avustralya Doları'nda spekülatif düşüş yönlü pozisyonlanma 15 Eylül ile biten haftada güçlendi. Bununla birlikte, net kısa pozisyonlar yaklaşık 39 bin kontrata yükselerek önceki haftaki iyileşmenin bir kısmını geri aldı. Ancak 4 haftalık değişim yaklaşık 5,2 bin kontrata yükseldi ve son gerilemeye rağmen daha geniş pozisyonlanma eğiliminin daha az negatif kaldığını gösterdi

Buna ek olarak, açık pozisyonlar yükselişini sürdürdü ve bu kez yaklaşık 494,1 bin kontrata ulaştı. Bu hareket, yatırımcıların yalnızca önceki uzun pozisyonları kapatmak yerine net kısa pozisyonlar derinleşirken ve katılım artarken yeni düşüş yönlü pozisyonlar oluşturduğunu gösteriyor. Bu da AUD'ye yönelik negatif eğilimin arkasındaki inancın yeniden arttığına işaret ediyor

Ek veriler, spekülatif maruziyetin -%7,7'den -%7,9'a gerilediğini, buna karşın yüzdelik dilimin 83,9 ile yüksek kaldığını gösterdi. Dolayısıyla düşüş yönlü maruziyet tarihsel olarak önemli, ancak Net Pozisyon Yüzdelik Dilimi 68,1 seviyesinde olup pozisyonlanmanın henüz aşırı bir noktada olmadığını gösteriyor. Maruziyetteki küçük değişim de açık pozisyonlardaki artışın genel olarak dengeli olduğunu düşündürüyor

Genel olarak, AUD'nin düşüş yönlü eğilimi geçerliliğini koruyor, ancak daha geniş trend tam olarak tersine dönmüş değil. Yeni kısa pozisyon oluşturulması olumsuz bir sinyal, ancak pozitif 4 haftalık değişim düşüş momentumunun belirgin biçimde hızlanmadığını gösteriyor. Şimdilik veriler, Avustralya Doları'nda tam teşekküllü bir düşüş rejiminden ziyade yeniden artan baskıya işaret ediyor

AUD/USD için izlenecek kilit katalizörler

ABD Doları dinamikleri, küresel risk hissiyatı ve jeopolitik gelişmeler AUD/USD için yakın vadede ana belirleyiciler olmaya devam ediyor

Bu arada, yurt içi gündemde sıradaki önemli gelişme 29 Eylül'de RBA'nın faiz kararı olacak

Yakın vadeli açıklamaların ötesinde, başlıca riskler arasında Çin'de daha keskin bir yavaşlama, kalıcı temkinli bir Fed, yatırımcı risk iştahında bozulma veya RBA'nın mevcut politika duruşunda bir değişiklik yer alıyor. Bu gelişmelerden herhangi biri Avustralya Doları görünümünü hızla değiştirebilir

Teknik analiz

Günlük grafikte AUD/USD 0,7014 civarında işlem görüyor ve spot fiyatın 0,7022 seviyesindeki 200 günlük basit hareketli ortalamanın (SMA) ve 0,7073 seviyesindeki 100 günlük SMA'nın altında kalmasıyla düşüş yönlü yakın vadeli eğilimini sürdürüyor. Parite ayrıca yakınlardaki 0,7079 yatay direnci ve 0,7081 seviyesindeki 55 günlük SMA tarafından da sınırlandırılıyor; bu da yukarı yönlü arzın bulunduğu görüşünü güçlendiriyor. Momentum zayıf; Göreceli Güç Endeksi (RSI) 33 civarında seyrederek aşırı satım koşullarının oluşmaya başladığına işaret ediyor, Ortalama Yön Endeksi (ADX) ise 26 civarında olup yatay bir ortamdan ziyade orta derecede gelişmiş bir düşüş trendine işaret ediyor

Yukarı yönde, ilk direnç 0,7022 seviyesindeki 200 günlük SMA'da bulunuyor; bunu 0,7073 seviyesindeki 100 günlük SMA ve 0,7079 yatay bariyeri takip ediyor, 0,7081 seviyesindeki 55 günlük SMA da bu yoğun tavanı destekliyor. Bunun ötesinde, daha yüksek direnç 0,7278 ve 0,7283 seviyelerinde yer alırken, daha uzaktaki tavan 0,7661'de bulunuyor. Aşağı yönde, ilk anlamlı destek 0,6833'te ortaya çıkıyor; daha derin seviyeler 0,6660 ve 0,6593'te yer alırken, satış baskısının yoğunlaşması halinde 0,6414 ve 0,6373 daha geniş bir yapısal tabanı işaret ediyor

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)

Dış riskler yükseliş görünümünü karmaşıklaştırıyor

AUD'nin yakın vadeli görünümü etrafında bazı kara bulutlar dolaşmaya devam ediyor

Avustralya'nın yurt içi görünümü birçok gelişmiş ekonomiyle karşılaştırıldığında olumlu görünüyor ve RBA şahin duruşundan vazgeçmek için acele etmiyor. Bu durum düşüş yönlü baskıyı bir ölçüde sınırlamalı

Bununla birlikte toparlanma, Greenback'teki yeniden güçlenmeye, süregelen jeopolitik belirsizliğe ve hızlanmaktan ziyade istikrar kazanan bir Çin ekonomisine karşı kırılganlığını koruyor

200 günlük SMA, orta vadeli görünüm için kilit seviye olmaya devam ediyor. Bunun üzerinde kalınması olumlu yapıyı koruyor, ancak boğa rallisini daha da uzatmak için 0,7200 seviyesinin üzerinde ikna edici bir kırılma gerekiyor

Ancak böyle bir hareket, Greenback'teki düşüş trendinin yeniden başlamasını, risk duyarlı varlıklara yönelik talebin artmasını, ABD enflasyonunda ek soğumayı veya Fed'den (daha az olası) güvercin bir yön değişikliğini gerektirecektir

O zamana kadar dış faktörlerin Avustralya Doları üzerinde yurt içi temellerden daha fazla etkili olması muhtemel