Avustralya Doları Fiyat Analizi: Sonraki durak… 0,7000?

• AUD/USD ek aşağı yönlü baskı altında kaldı, 0,7000 seviyesine yaklaşıyor.
• ABD Doları, şahin Fed açıklamaları ve güçlü verilerin ardından hız kazanıyor.
• Tüm dikkatler 24 Eylül'deki Trump-Xi Zirvesi'nde olacak.

Avustralya Doları (AUD) çarşamba günü belirgin şekilde zayıfladı ve AUD/USD paritesinin kritik 0,7100 çekişme bölgesini belli bir kararlılıkla aşmasına ve yeni yedi haftalık dip seviyelere ulaşmasına yol açtı.

Bununla birlikte, spot üçüncü ardışık günde geri çekildi ve bu durum neredeyse tamamen, Fed üyesi Barr'ın şahin görüşleri ile mevcut aya ilişkin ABD iş faaliyetlerine dair güçlü öncü verilerin birleşimiyle desteklenen ABD Doları'na (USD) yönelik talebin güçlü şekilde yeniden canlanmasından kaynaklandı.

Doları ek olarak destekleyen bir diğer unsur da, ABD-İran-Hürmüz krizine diplomatik bir çözüm bulunma olasılığına ilişkin hâlâ önemli bir haberin olmaması; Başkan Trump'ın BM Genel Kurulu'ndaki son açıklamaları ise her zamanki gibi ateşe körükle gitmekten başka bir şey yapmadı…

Bu arada, daha geniş resme bakıldığında, paritenin Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) şahin politika eğilimi ve yurt içindeki yüksek enflasyonun desteğiyle olumlu duruşunu koruması bekleniyor.

Avustralya'nın büyümesi direniyor, ancak ivme zayıflıyor

Avustralya ekonomisi, yurt içi talep ve pozitif ekonomik büyümenin desteğiyle birçok G10 emsaliyle olumlu şekilde karşılaştırılmaya devam ediyor. Kalıcı enflasyon da RBA'nın temkinli ve verilere bağlı politika duruşunu destekliyor.

Ancak, öncü veriler İmalat için Satın Alma Yöneticileri Endeksi'nin (PMI) eylülde 49,3'e gerileyerek soğuduğunu ve Hizmetler tarafında ise sırasıyla 52,0 ve 53,2'den 51,4'e yumuşadığını gösterdikten sonra iş faaliyetleri bir miktar ivme kaybetmiş görünüyor.

Ticaret verileri bir başka olumlu sinyal verdi: Avustralya temmuz ayında 1,923 milyar A$ fazla verdi ve bu, haziranda kaydedilen 2,341 milyar A$ fazlaya eklendi.

Bununla birlikte, büyüme verileri daha az cesaret vericiydi. Nitekim Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) 2026'nın ikinci çeyreğinde çeyreklik bazda %0,4 büyüyerek %0,3'ten yükselirken, yıllık büyüme önceki %2,5'lik yıllık genişlemeden düşerek %2,1 olarak gerçekleşti.

İşgücü piyasası da temmuz ayında ivme kaybettiğine dair işaretler gösterdi. İşsizlik Oranı %4,5'e yükselirken, İstihdam Değişimi önceki ay revize edilmiş 80,3 binlik artışın ardından 15,8 bin azaldı.

Enflasyon, temmuz verilerinin fiyat baskılarının RBA'nın %2-%3 hedef bandının oldukça üzerinde seyrettiğini göstermesinin ardından ana kısıt olmaya devam ediyor; bu da hedefe dönüşün düzensiz ve uzun süreli kalabileceğine işaret ediyor. Bununla birlikte, manşet enflasyon temmuzda %3,5'e gerilerken (önceki %3,8'den), Kırpılmış Ortalama tarafından izlenen temel fiyat baskıları %3,6'da sabit kaldı.

Melbourne Enstitüsü'nün Tüketici Enflasyon Beklentileri göstergesi de bu görüşü pekiştirerek eylülde %4,9'da sabit kaldı.

Veriler, RBA'nın enflasyon görevini tamamlanmamış bırakıyor. Politika yapıcılar enflasyonun hedefe ancak 2028'in başlarında dönmesini bekliyor ve bu da yakın vadede bir politika dönüşünden ziyade sabra vurgu yapılmasına neden oluyor.

Çin, yeni bir destek sağlamadan istikrar sağlıyor

Çin, Avustralya ekonomisi için istikrar sağlıyor ancak önceki genişleme dönemlerinde Avustralya Doları'nı destekleyen büyüme ivmesini sunmuyor.

Çin ekonomisi nisan-haziran döneminde yıllık bazda %4,3 büyürken, Sanayi Üretimi büyümesi yeniden ivme kazandı, yılbaşından bu yana %5,2 genişledi ve ticaret fazlası, ithalat ve ihracattaki makul artışların desteğiyle temmuz ayında 119,1 milyar dolara yükseldi. Ancak olumsuz tarafta, Perakende Satışların bir yıl öncesine göre yalnızca %0,4 artmasının ardından tüketici harcamaları zayıf kalmaya devam etti.

Buna ek olarak, iş anketleri karışık bir tablo ortaya koydu: Ulusal İstatistik Bürosu, İmalat PMI'nın ağustosta 49,2'den 49,8'e yükseldiğini, Hizmetler PMI'nın ise 49,0'da değişmediğini bildirdi. Öte yandan, RatingDog gibi özel ölçümler genişleme bölgesinde kalmayı sürdürüyor; İmalat 50,9'dan 51,5'e, Hizmetler ise 50,4'ten 51,4'e yükseldi.

Dezenflasyonist baskılar ağustosta bir nefes almış gibi görünüyor; TÜFE yıllık bazda %0,5'ten %0,8'e yükselirken, fiyatlar aylık bazda %0,4 arttı. Üretici Fiyatları ise önceki on iki ayda %3,8 artarken, bu oran bir önceki ay kaydedilen %3,5'lik artışın altında kaldı.

Çin Merkez Bankası (PBoC) pazartesi günü erken saatlerde Kredi Referans Faiz Oranlarını değiştirmeyerek bir yıllık oranı %3,00 ve beş yıllık oranı %3,50 seviyesinde tuttu.

Dolayısıyla Çin ne büyük bir destek sağlıyor ne de önemli bir baskı yaratıyor. Veriler daha net bir hızlanma ya da bozulma ortaya koymadıkça, Çin'in AUD/USD üzerindeki etkisinin sınırlı kalması muhtemel.

RBA, daha fazla sıkılaştırma için kapıyı açık bırakıyor

RBA, 11 Ağustos'ta Resmi Nakit Oranını (OCR) değiştirmedi ve hedefin üzerindeki enflasyon ile görünümdeki yukarı yönlü riskleri gerekçe göstererek net bir sıkılaştırma eğilimini korudu. Faizleri sabit tutma kararı oybirliğiyle alındı.

Tutanaklar bu temkinli ancak şahin duruşu sürdürdü. Birkaç yetkili, enflasyon risklerinin gerçekleşebileceği ve bunun Kurul'u faizleri artırmaya hazır bırakacağı konusunda uyardı. Olası baskı kaynakları arasında veri merkezlerine artan yatırım, maliyet geçişkenliği ve daha yüksek enerji fiyatları yer alıyor.

Politika yapıcılar 25 baz puanlık bir artışı tartıştı ancak mevcut politika ayarının yeterince kısıtlayıcı olduğu sonucuna vardı. Ayrıca, düşen konut fiyatları ve enflasyonun istihdama önemli zarar vermeden düşebileceği ihtimali de dahil olmak üzere daha dengeli riskleri kabul ettiler.

Eylül toplantısından önce yeni GSYH, işgücü piyasası ve enflasyon verilerinin açıklanması bekleniyor; bu da politikayı gelecek verilere bağımlı hale getiriyor.

Şu ana kadar yatırımcılar yıl sonuna kadar yaklaşık 42 baz puanlık sıkılaştırmayı fiyatlıyor ve RBA'nın 29 Eylül'deki toplantısında OCR'ı 25 baz puan artırmasını bekliyor.

AUD/USD görünümü: 0,7200 kilit test olmaya devam ediyor

Temel senaryo

Orta vadeli görünüm, AUD/USD paritesi şu anda yaklaşık 0,7020 seviyesinde bulunan 200 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) üzerinde kaldığı sürece, daha fazla kazanca doğru eğimli olmaya devam ediyor. Ancak bu görünüm, paritedeki süregelen derin geri çekilme ve daha geniş risk kompleksini çevreleyen hissiyattaki bozulma ışığında bir miktar zedelenmiş görünüyor.

Daha fazla ilerleme muhtemelen güçlü bir katalizör gerektirecek. Risk iştahında sürdürülebilir bir iyileşme ya da ABD Dolarındaki devam eden zayıflık olmadan, anlamlı bir yükseliş momentumu yakın vadede ortaya çıkmayabilir.

Yükseliş senaryosu

Daha güçlü bir risk-on ortamı ve 0,7200 seviyesinin ikna edici bir şekilde aşılması, 0,7280 civarındaki 2026 zirvesini gündeme getirecektir.

Bu seviyenin ötesinde direnç, 0,7300 yuvarlak seviyesinde ortaya çıkıyor; bunu 0,7593 ile 2022 tavanı izliyor.

Düşüş senaryosu

Küresel risk algısında bir bozulma, Greenback'in yeniden güçlenmesi veya Çin verilerindeki daha fazla zayıflık spotta yeni satış ilgisini tetikleyebilir.

İlk destek, Eylül tabanı olan 0,7032'de (23 Eylül) yer alıyor; bunu kilit 200 günlük SMA takip ediyor.

İkincisinin altına inilmesi mevcut yapıcı yapıyı zayıflatacak ve daha derin bir geri çekilme riskini artıracaktır.

Düşüş yönlü inanç yeniden güçleniyor

Commodity Futures Trading Commission (CFTC) verilerine göre, Avustralya Dolarında spekülatif düşüş yönlü pozisyonlanma 15 Eylül ile biten haftada güçlendi. Bununla birlikte, net kısa pozisyonlar yaklaşık 39 bin kontrata yükselerek önceki haftaki iyileşmenin bir kısmını geri aldı. Ancak 4 haftalık değişim yaklaşık 5,2 bin kontrata yükseldi ve son gerilemeye rağmen daha geniş pozisyonlanma eğiliminin daha az negatif kalmaya devam ettiğini gösterdi.

Ayrıca açık pozisyonlar yükselişini sürdürdü ve bu kez yaklaşık 494,1 bin kontrata ulaştı. Bu hareket, yatırımcıların yalnızca önceki uzun pozisyonları kapatmak yerine net kısa pozisyonlar derinleşirken ve katılım artarken yeni düşüş yönlü pozisyonlar oluşturduğunu gösteriyor. Bu da AUD üzerindeki negatif eğilimin arkasındaki inancın yeniden arttığına işaret ediyor.

Ek veriler, spekülatif maruziyetin -%7,7'den -%7,9'a gerilediğini, buna karşın yüzdelik dilimin yüksek kalarak 83,9 seviyesinde bulunduğunu gösterdi. Dolayısıyla düşüş yönlü maruziyet tarihsel olarak önemli, ancak Net Pozisyon Yüzdelik Dilimi 68,1 seviyesinde olduğundan pozisyonlanma henüz aşırı bir noktada değil. Maruziyetteki küçük değişim de açık pozisyonlardaki artışın genel olarak dengeli olduğunu gösteriyor.

Genel olarak, AUD'nin düşüş yönlü eğilimi geçerliliğini koruyor, ancak daha geniş trend tam olarak tersine dönmüş değil. Yeni kısa pozisyon oluşturulması olumsuz bir sinyal, ancak pozitif 4 haftalık değişim düşüş momentumunun belirgin şekilde hızlanmadığını gösteriyor. Şimdilik veriler, Avustralya Doları için tam teşekküllü bir düşüş rejiminden ziyade yeniden artan baskıya işaret ediyor.

Avustralya Doları için sırada ne var?

ABD Doları dinamikleri, küresel risk algısı ve jeopolitik gelişmeler AUD/USD için yakın vadede ana belirleyiciler olmaya devam ediyor.

Bu arada, yurt içi takvimde sırada her zaman önemli olan ağustos ayına ilişkin iş gücü piyasası raporunun yayımlanması var.

Yukarıdakilere ek olarak, küresel yatırımcılar küresel ticaret ve tarifelerin ana odak noktası olması beklenen yaklaşan Trump-Xi Zirvesi'ni yakından izleyecek.

Yakın vadeli verilerin ötesinde, başlıca riskler arasında Çin'de daha keskin bir yavaşlama, kalıcı şekilde temkinli bir Fed, yatırımcı risk iştahında bozulma veya RBA'nın mevcut politika duruşunda bir değişiklik yer alıyor. Bu gelişmelerden herhangi biri Avustralya Doları görünümünü hızla değiştirebilir.

Teknik analiz

Günlük grafikte AUD/USD 0,7036 seviyesinden işlem görüyor ve 0,7080'in hemen üzerinde kümelenen 55 günlük ve 100 günlük basit hareketli ortalamaların (SMA) altına sarkarak kısa vadede düşüş tonunu koruyor. Parite hâlâ 0,7020'deki 200 günlük SMA'nın biraz üzerinde tutunuyor, ancak 35 seviyesindeki Göreceli Güç Endeksi (RSI) son geri çekilmenin ardından zayıflayan yükseliş momentumuna işaret ederken, 24 civarındaki Ortalama Yön Endeksi (ADX) gelişmekte olan ancak henüz güçlü olmayan bir aşağı yönlü trende işaret ediyor.

Yukarı yönde, ilk direnç 0,7075 civarındaki 100 günlük SMA'da yer alıyor; bunu 0,7079'daki yatay bariyer ve 0,7080 civarındaki 55 günlük SMA izliyor ve 0,7278/0,7283 ile ardından 0,7661 öncesinde yoğun bir tavan oluşturuyor. Aşağı yönde, acil destek 0,7020'deki 200 günlük SMA ile örtüşüyor; daha aşağıdaki yapısal tabanlar 0,6833, 0,6660 ve 0,6593 seviyelerinde görülürken, daha derin tarihsel destekler 0,6414 ve 0,6373'te bulunuyor.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)

Dış riskler yükseliş görünümünü karmaşıklaştırıyor

Daha geniş tablo AUD'yi desteklemeye devam ediyor.

Avustralya'nın yurt içi görünümü birçok gelişmiş ekonomiyle karşılaştırıldığında olumlu görünüyor ve RBA sıkılaşmacı duruşundan vazgeçmek için acele etmiyor.

Bununla birlikte toparlanma, Greenback'in yeniden güçlenmesine, süregelen jeopolitik belirsizliğe ve hızlanmaktan ziyade istikrar kazanan bir Çin ekonomisine karşı kırılgan kalmaya devam ediyor.

200 günlük SMA, orta vadeli görünüm için kilit seviye olmaya devam ediyor. Bunun üzerinde kalınması yapıcı yapıyı koruyor, ancak 0,7200 seviyesinin ikna edici bir şekilde aşılması muhtemelen Böyle bir hareket, Greenback'te daha ikna edici bir satış dalgası, riske duyarlı varlıklara daha güçlü talep, ABD enflasyonunda ek soğuma veya Fed'den (daha az olası) güvercin bir yön değişikliği gerektirecektir.

O zamana kadar dış faktörlerin Avustralya Doları üzerinde yurt içi temellerden daha fazla etki yaratması muhtemel.