Avustralya Doları Fiyat Analizi: 0,7000 zor bir seviye olacak

• AUD/USD son toparlanmayı silip süpürüyor ve 0,6900'lü seviyelerin altına geriliyor.
• ABD Doları, yeni iki günlük zirvelere ulaşmak için yükseliş trendine yeniden başlıyor.
• Tüketici Enflasyon Beklentileri perşembe gününün öne çıkan olayı olacak.

Avustralya Doları (AUD) çarşamba günü yeniden satış ilgisiyle karşılaştı ve AUD/USD'nin üst üste üç günlük yükselişini bir kenara bırakıp yeniden aşağı yönüne odaklanmasına ve 0,6900 bölgesine yönelik bir başka potansiyel mücadeleye yönelmesine neden oldu.

Paritedeki aşağı yönlü ivmenin yeniden başlaması, her zaman devam eden riskten kaçınma hissiyatı ve Fransa'daki mali görünüme ilişkin artan endişeler eşliğinde, ABD Doları'nın (USD) küresel rakipleri karşısında belirgin bir yükseliş kaydetmesiyle aynı zamana denk geliyor. Buna ek olarak, Orta Doğu'daki gerginlikler de henüz yatışmış değil; bu da Dolar'daki yukarı yönlü eğilime katkı sağlıyor. 

Spot piyasaya dönecek olursak, eylül ayındaki 0,7250 civarındaki zirvelerin ardından AUD/USD'nin geçen hafta bir noktada 0,6900 bölgesini test ederken 3 sentten fazla değer kaybettiğini belirtmekte fayda var.

Bu arada, parite 200 günlük SMA'nın altında işlem görmeye devam ettiği sürece daha fazla kayba karşı kırılgan kalmayı sürdürüyor. Ancak, Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) şahin politika eğilimi, yurt içinde enflasyonun hala yüksek seyretmesiyle birleştiğinde, şimdilik derin ve kalıcı düzeltmeleri sınırlamalı.

Avustralya'nın dayanıklılığı yavaşlayan ivme işaretleriyle karşılaşıyor

Avustralya ekonomisi, iç talep ve pozitif ekonomik büyümenin desteğiyle birçok G10 emsaliyle karşılaştırıldığında olumlu görünmeye devam ediyor. Kalıcı enflasyon da RBA'nın temkinli, verilere bağlı politika duruşunu destekliyor.

Ancak, nihai veriler İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi'nin (PMI) eylülde 49,6'ya gerilediğini ve Hizmetler tarafında ise sırasıyla 52,0 ve 53,2'den 51,9'a yumuşadığını gösterdikten sonra iş faaliyetleri bir miktar ivme kaybetmiş görünüyor.

Ticaret verileri, ağustos ayındaki ticaret fazlasının yalnızca 0,495 milyar A$ olarak gerçekleşmesinin ardından bir önceki ay kaydedilen 1,351 milyar A$'lık fazlaya (1,923 milyar A$'dan revize edildi) eklenen olumlu, ancak mütevazı bir sinyal daha verdi.

Ancak büyüme verileri daha az cesaret vericiydi. Nitekim, Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) 2026'nın ikinci çeyreğinde çeyreklik bazda %0,4 genişleyerek %0,3'ten yükselirken, yıllık büyüme %2,1 olarak gerçekleşti ve önceki %2,5'lik yıllık genişlemenin altına indi.

İşsizlik Oranı'nın %4,6'ya yükselmesi ve İstihdam Değişimi'nin 39,5 bin artmasıyla işgücü piyasası da ağustos ayında karışık sinyaller verdi; bu durum temmuz ayındaki yaklaşık 16 binlik düşüşü tersine çevirdi.

En çok izlenen Kırpılmış Ortalama'nın son on iki ayda %3,6 olarak gelmesine rağmen, manşet TÜFE'nin bir yıl öncesine göre %4,0'a yükselmesiyle enflasyon bir miktar ivme kaybetmiş görünüyor.

Melbourne Enstitüsü'nün Tüketici Enflasyon Beklentileri ölçümü, eylülde %4,9'da sabit kalarak bu verileri pekiştirdi.

Bu veriler, RBA'nın enflasyon görevini tamamlanmamış bırakıyor. Politika yapıcılar enflasyonun hedefe ancak 2028'in başlarında dönmesini bekliyor ve bu da yakın vadeli bir politika dönüşünden ziyade sabra vurgu yapılmasına neden oluyor.

Çin istikrar sağlıyor, ancak Aussie için çok az yakıt sunuyor

Çin, Avustralya ekonomisi için istikrar sağlıyor, ancak önceki genişleme dönemlerinde Avustralya Doları'nı destekleyen büyüme ivmesini sunmuyor.

Çin ekonomisi nisan-haziran döneminde yıllık bazda %4,3 büyürken, Sanayi Üretimi büyümesi yeniden ivme kazandı ve yılbaşından bu yana %5,2 genişledi; ticaret fazlası ise ithalat ve ihracattaki makul artışların desteğiyle temmuz ayında 119,1 milyar $'a yükseldi. Ancak aşağı yönde, Perakende Satışlar'ın bir yıl öncesine göre yalnızca %0,4 artmasıyla tüketici harcamaları zayıf kalmaya devam etti.

Buna ek olarak, iş anketleri umut verici bir tablo sundu: Ulusal İstatistik Bürosu, İmalat PMI'nın eylülde 50,1'e (49,8'den) yükseldiğini, Hizmetler PMI'nın ise 50,2'ye (49,0'dan) çıktığını bildirdi. Aynı yönde, RatingDog gibi özel ölçümler de genişleme bölgesinde kalmaya devam etti; İmalat 52,1'e (51,5'ten) ve Hizmetler 51,6'ya (51,4'ten) yükseldi.

Dezenflasyonist baskılar ağustosta bir nefes almış görünüyor; TÜFE yıllık bazda %0,5'ten %0,8'e yükselirken, fiyatlar aylık bazda %0,4 arttı. Üretici Fiyatları ise önceki on iki ayda %3,8 arttı ve bir önceki ay kaydedilen %3,5'lik artışın altına indi.

Çin Merkez Bankası (PBoC), Kredi Referans Faiz Oranlarını pazartesi günü erken saatlerde değiştirmeyerek bir yıllık oranı %3,00 ve beş yıllık oranı %3,50 seviyesinde tuttu.

Dolayısıyla Çin ne büyük bir destek sağlıyor ne de önemli bir baskı yaratıyor. Veriler daha net bir hızlanma ya da bozulma göstermedikçe, AUD/USD üzerindeki etkisinin sınırlı kalması muhtemel.

Enflasyon işbirliği yapmayı reddederken RBA bir kez daha faiz artırıyor

Oybirliğiyle alınan bir kararla RBA, salı günkü toplantısında OCR'yi 25 baz puan artırarak %4,60'a yükseltti.

Açıklamada, Orta Doğu'daki çatışmanın küresel enerji fiyatlarını ağustos tahminlerindeki varsayımların oldukça üzerine taşıdığı, enflasyonun beklenenden daha güçlü gerçekleştiği ve kısa vadeli enflasyon beklentilerinin yüksek kalmaya devam ettiği belirtildi. Yılın başından bu yana uygulanan sıkılaştırmanın ekonomiyi yavaşlatmış olmasına rağmen, Kurul enflasyonu makul bir zaman dilimi içinde hedefine döndürmek için ek kısıtlamaya ihtiyaç duyulduğunu değerlendirdi.

Başkan Michele Bullock basın toplantısında, yurt içi kapasite baskılarının enflasyonun ana itici gücü olmaya devam ettiğini söyledi ve uzun sürecek bir Orta Doğu çatışmasının işletmelerin daha yüksek maliyetleri tüketicilere yansıtmasına yol açabileceği uyarısında bulundu. Finansal koşullar zaten kısıtlayıcı olsa da, Kurul bir faiz artışının daha gerekli olduğu sonucuna vardı ve politikanın ölçülü bir şekilde sıkılaşmaya devam edeceğini vurguladı.

Bullock ayrıca, politika yapıcıların enflasyonun hedefe geri döndüğüne dair daha fazla güven kazanabilmeleri için üç aylık çekirdek enflasyonun yaklaşık %0,6'ya yavaşladığını görmeleri gerektiğini ekledi.

Sonuç

RBA, kalıcı yurt içi fiyat baskıları, yüksek enflasyon beklentileri ve artan enerji maliyetlerinin yol açtığı enflasyon görünümündeki bozulmayı yansıtarak şahin bir faiz artışı gerçekleştirdi. Daha fazla sıkılaştırma ihtimali sürse de, gelecekteki kararlar gelen enflasyon verilerine bağlı olmaya devam edecek.

AUD/USD toparlanması 200 günlük SMA'ya takılıyor

Temel görünüm

Parite anlamlı bir şekilde yukarı yönlü ivme kazanamadığı için orta vadeli görünüm son birkaç haftada bozuldu. 200 günlük SMA'nın (0,7030) altında kaldığı sürece, paritenin daha fazla kayıp yaşama olasılığı artmalı. Bu bağlamda, mevcut satış dalgasının devamı 30 Haziran'daki 0,6860 civarındaki tabana doğru uzayabilir.

Not olarak, günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI), aşırı satım bölgesinden toparlandı, ancak buna yakın kalmaya devam ediyor.

Yükseliş eğiliminin yeniden başlaması muhtemelen güçlü bir katalizör gerektirecek; yani risk iştahı eğilimlerinde sürdürülebilir bir iyileşme ya da ABD Doları'ndaki yenilenen ve kalıcı zayıflık.

Yukarı yönlü senaryo

Daha güçlü bir risk-on ortamı, haftalık zirve olan 0,7140'taki (21 Eylül) seviyeden önce ilk engelle 200 günlük SMA'da karşılaşmalı. Buradan kuzeye doğru, 0,7280 civarındaki 2026 zirvesinin test edilmesi gündeme gelebilir.

Aşağı yönlü senaryo

Küresel risk algısında ek bir bozulma, Dolar'daki kalıcı güç veya Çin verilerindeki yenilenen zayıflık, süregelen satış eğilimini daha da körükleyebilir.

İlk destek, 0,6947'deki Eylül tabanında (30 Eylül) bulunuyor. Bunun altına inilmesi, Haziran tabanından önce 0,6922'deki (29 Temmuz) haftalık dip seviyenin yeniden test edilme olasılığını artıracaktır.

Opsiyonlar ve CFTC pozisyonlanması Avustralya Doları üzerindeki baskıyı sürdürüyor

Opsiyonlar ve pozisyonlanma, son veriler anlık aşağı yönlü koruma talebinin istikrar kazanmaya başladığını gösterse de, aşağı yönlü AUD zeminini güçlendirmeye devam ediyor. AUD/USD bir aylık 25-delta risk reversal'leri 6 Ekim'de −0,995 seviyesindeydi ve bu da put opsiyonlarını eşdeğer call opsiyonlarına kıyasla volatilite primiyle bırakıyordu. Eğilim son hafta bir miktar iyileşti; RR 0,035 volatilite puanı yükseldi, ancak genel yeniden fiyatlama belirgin biçimde negatif kalmaya devam ediyor: −0,536 volatilite puanlık bir aylık değişim, son beş yıldaki benzer hareketlerin yalnızca %10,9'luk diliminde yer alıyor.

Bu yeniden fiyatlama, spottaki düşüşün normalde ima edeceğinden de daha güçlü oldu. Spot son bir ayda belirgin şekilde gerilerken, tarihsel ilişkisi risk reversal'da yaklaşık −0,305 volatilite puanlık bir bozulma işaret ediyordu. Gerçekleşen −0,536'lık hareket, −0,231 volatilite puanlık negatif bir fazlalık bırakıyor ve opsiyon yatırımcılarının Avustralya Doları'na karşı yalnızca spot hareketinin haklı çıkaracağından daha savunmacı kaldığını gösteriyor.

Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) pozisyonlanması bu sinyali güçlendiriyor. Spekülatörler 29 Eylül'e kadar olan haftada net AUD kısa pozisyonlarını artırdı ve bu da 4 haftalık değişimde önemli bir düşüşe yol açtı. Önemli olarak, bu agresif aşağı yönlü akışa rağmen pozisyonlanma tarihsel olarak kalabalık olmaktan uzak kalırken, açık pozisyon beş yıllık dağılımının %97,7'lik diliminde yer alıyor. Bu kombinasyon, tükenmiş bir kısa işlemden ziyade yeni aşağı yönlü katılım anlamına geliyor.

Genel olarak, çapraz piyasa sinyali aşağı yönlü teyit, kalabalıklaşma değil olmaya devam ediyor. Risk reversal'lerdeki son istikrar, şu anda aşağı yönlü korunmanın hızlandığı şeklinde tanımlamaya karşı çıkıyor, ancak opsiyon ve vadeli işlemler pozisyonlanması yatırımcıların daha fazla AUD zayıflığı konusunda temkinli kaldığını gösteriyor; kalabalıklaşma ciddi bir kısıt haline gelmeden önce aşağı yönlü pozisyonlanmanın genişlemesi için alan var.

AUD/USD için sırada ne var?

ABD Doları dinamikleri, küresel risk algısı ve jeopolitik gelişmeler AUD/USD için yakın vadede ana belirleyiciler olmaya devam ediyor.

Bu arada, yurt içi takvimde bir sonraki veri açıklaması Melbourne Institute tarafından izlenen Tüketici Enflasyon Beklentileri olacak.

Yakın vadeli açıklamaların ötesinde, başlıca riskler arasında Çin'de daha keskin bir yavaşlama, kalıcı şekilde temkinli bir Fed, yatırımcı risk iştahında bozulma veya RBA'nın mevcut politika duruşunda bir değişiklik yer alıyor. Bu gelişmelerden herhangi biri Avustralya Doları görünümünü hızla değiştirebilir.

Teknik analiz

Günlük grafikte AUD/USD 0,6963 seviyesinde işlem görüyor ve spot fiyat 0,7035'teki 200 günlük basit hareketli ortalamanın (SMA) ve 0,7053'teki 100 günlük SMA ile 0,7080'deki 55 günlük SMA dahil diğer önemli trend filtrelerinin altında kaldığı için yakın vadede aşağı yönlü bir ton korunuyor. Fiyat 0,6945'teki %78,6 Fibonacci geri çekilmesinin hemen üzerinde yer alıyor; bu da bu destek yakınında istikrara kavuşmaya yönelik kırılgan bir girişime işaret ederken, 14 dönemlik Göreceli Güç Endeksi (RSI) 35,1 seviyesinde aşırı satım bölgesine yakın seyrediyor ve Ortalama Yön Endeksi 40,2 ile nispeten güçlü bir süregelen düşüş trendine işaret ediyor.

Aşağı yönde, acil destek 0,6945'teki %78,6 geri çekilme ile hizalanıyor; bunun önünde 0,6901'deki yatay seviyeler ve hem bir Fibonacci döngü ankrajı hem de belirgin bir tarihsel taban tarafından desteklenen 0,6865 bölgesi yer alıyor, daha derin destekler ise 0,6833 ve ardından 0,6660 seviyelerinde görülüyor. Yukarı yönde, ilk direnç 0,7008'deki %61,8 Fibonacci geri çekilmesinde ortaya çıkıyor; bunu 0,7035'teki 200 günlük SMA ve 0,7052'deki %50 geri çekilme ile 0,7053'teki 100 günlük SMA izliyor, daha yoğun bir bariyer ise 0,7079-0,7096 civarında bulunuyor ve bunun önünde 0,7150 ile 0,7238/0,7278/0,7283 kümesindeki daha yüksek tavanlar yer alıyor.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)

Yurt içi destek, dış baskı: AUD ortada sıkıştı 

AUD'nin yakın vadeli görünümü etrafında bazı kara bulutlar dolaşmaya devam ediyor.

Avustralya'nın yurt içi zemini birçok gelişmiş ekonomiyle karşılaştırıldığında olumlu görünüyor ve RBA şahin duruşundan vazgeçmek için acele etmiyor. Bu faktörler aşağı yönlü dürtüyü bir ölçüde sınırlamalı.

Bununla birlikte toparlanma, Dolar'daki yenilenen güç, süregelen jeopolitik belirsizlik ve hızlanmaktan ziyade istikrar kazanan bir Çin ekonomisine karşı savunmasız kalmaya devam ediyor.

200 günlük SMA, orta vadeli görünüm için kilit seviye olmaya devam ediyor. Bunun üzerinde kalınması olumlu yapıyı koruyor, ancak yükseliş trendinin daha da uzaması için 0,7200'ün üzerinde ikna edici bir kırılma gerekiyor.

Ancak böyle bir hareket, Dolar'daki aşağı yönlü trendin yeniden başlamasını, risk hassasiyeti yüksek varlıklara daha güçlü talebi, ABD enflasyonunda ek soğumayı veya (daha düşük olasılıkla) Fed'den güvercin bir yön değişikliğini gerektirecektir.

O zamana kadar, dış güçlerin Avustralya Doları üzerinde yurt içi temellerden daha fazla etki yaratması muhtemel görünüyor.