Avustralya Doları Fiyat Analizi: 0,7000 seviyesini koruyor

• AUD/USD pazartesi günkü yükselişine ekleme yaparak 0,7000 bölgesini yeniden test ediyor.
• ABD Doları, jeopolitik endişeler arasında yapıcı eğilimini koruyor.
• Yatırımcıların Avustralya istihdam verilerinin açıklanmasını yakından takip etmesi bekleniyor.

Avustralya Doları'nın toparlanması, şu ana kadar ABD Doları karşısında 0,7000 eşiğinin hemen üzerinde bir miktar dirençle karşılaşmış görünüyor. Nitekim AUD/USD, bu seviyeyi ikna edici bir şekilde aşmakta hâlâ zorlanırken, 0,6890 civarındaki kritik 200 günlük SMA'sının üzerinde yapıcı görünüm değişmeden kalıyor. Daha geniş resme bakıldığında, RBA'nın temkinli duruşu ve hâlâ yapışkan seyreden yurt içi enflasyonun da zaman zaman görülebilecek zayıflık dönemlerinde Avustralya Doları'nı desteklemesi bekleniyor.

Avustralya Doları (AUD), pazartesi günkü iyimserliğin üzerine koyarak salı günü AUD/USD paritesini kritik 0,7000 bölgesine yakın tutuyor.

Bu arada parite, Orta Doğu'daki çatışmaya ilişkin süregelen belirsizlik ve Beyaz Saray'ın bu konudaki politikalarına yönelik devam eden şüphecilik zemininde, ABD Doları'ndaki (USD) kalıcı yukarı yönlü ivmeyi görmezden geliyor gibi görünüyor. Bu sırada piyasa katılımcıları dikkatlerini yeniden jeopolitik görünüme çevirmiş durumda ve Federal Reserve (Fed) tarafından faiz artırımı beklentilerine ilişkin spekülasyonları geri plana itiyor.

Avustralya ekonomisinin dayanıklılığı Avustralya Doları'na destek veriyor

Avustralya ekonomisi genel olarak sağlıklı ve istikrarlı görünüyor ve dürüst olmak gerekirse, G10'daki birçok emsaliyle kıyaslandığında çok daha iyi bir durumda.

Bu performansın, güçlü yurt içi talep ve ekonomik büyüme açısından oldukça iyi verilerle desteklendiği görülüyor. Yapışkan enflasyon hayaleti, özellikle son toplantının ardından, Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) temkinli ve verilere bağlı duruşunu haklı çıkarıyor; söz konusu toplantıda banka faizleri piyasa beklentileriyle büyük ölçüde uyumlu şekilde %4,35'e yükseltti.

Bunu destekler nitelikte, Haziran ayı Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) nihai verileri İmalat için 51,5'e (50,7'den) ve Hizmetler için 50,5'e (48,7'den) yükseldiğini gösterdi.

Yurt içi temellerin parlaklığını bir miktar azaltan son ticaret dengesi verileri, Mayıs ayında 3,018 milyar Avustralya Doları açık verildiğini ve bunun Nisan ayındaki 1,383 milyar Avustralya Doları fazlayı tersine çevirdiğini gösterdi. Ayrıca, Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) verileri beklentileri hayal kırıklığına uğrattı; ekonomi 2026'nın ilk çeyreğinde çeyreklik bazda %0,3 büyürken (önceki %0,9'dan) yıllık bazda %2,5 arttı (önceki %2,5'ten), ancak her iki veri de beklentilerin altında kaldı.

Bu arada iş gücü piyasası sağlıklı kalmayı sürdürüyor. Nitekim İşsizlik Oranı Mayıs ayında %4,4'e geriledi (%4,5'ten), İstihdam Değişimi ise 40,6 bin kişi arttı (önceki ay görülen ve 40,7 bin kişilik düşüş olarak revize edilen veriden).

Enflasyon açısından bakıldığında, Mayıs verileri pek net bir tablo sunmadı; Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) bir yıl öncesine göre %4,0'a gerilerken (%4,2'den), Trimmed Mean ve Weighted Median son on iki ayda %3,6'ya yükseldi (%3,4'ten). Dezenflasyonun hızı zayıf kalmaya devam ediyor, ancak yön hâlâ genel olarak doğru. Bu görüşü bir ölçüde pekiştiren son Melbourne Institute Tüketici Enflasyon Beklentileri Temmuz ayında %4,7'ye geriledi (%5,5'ten).

RBA açısından bu, işin hâlâ tamamlanmadığı anlamına geliyor; zira politika yapıcılar enflasyonun hedefe ancak 2028 ortaları civarında dönebileceğine işaret etmeyi sürdürüyor ve odağı yakın vadeli bir dönüşten ziyade sabır üzerinde tutuyor.

İleriye dönük olarak yatırımcılar, merkez bankasının Ağustos toplantısında mevcut duruşunu korumasını beklerken, yıl sonuna kadar yalnızca 19 baz puanın biraz üzerinde sıkılaşma fiyatlıyor.

Çin istikrar sağlıyor ancak fazla ivme sunmuyor

Çin artık Avustralya ekonomisi için genellikle sağladığı rüzgârdan ziyade, daha çok istikrar sağlayıcı bir unsur gibi görünüyor.

Rakamlar şöyle: ekonomi Nisan-Haziran döneminde yıllık bazda %4,3 büyürken, Perakende Satışlar Haziran'a kadar olan yılda %1 arttı. Ayrıca Sanayi Üretimi güçlü temposunu koruyarak son on iki ayda %5,3 genişledi.

Dikkat çeken noktalardan biri de ticaret dengesindeki güçlü toparlanma oldu; Haziran ayı fazlası önceki ayki 105,4 milyar dolardan 125,62 milyar dolara genişlerken, hem ithalat hem de ihracat belirgin şekilde arttı.

Aynı doğrultuda, Ulusal İstatistik Bürosu (NBS) İmalat PMI'ı Mayıs ayında 50'ye (50'den) ve Hizmetler PMI'ı 50,2'ye (50,1'den) yükselttiğini bildirdikten sonra iş faaliyetleri yeniden ivme kazanıyor gibi görünüyor. Ayrıca RatingDog gibi özel göstergeler de Haziran ayında genişleme bölgesinde kaldı; İmalat 51,7 ve Hizmetler 54,1 olarak gerçekleşti.

Çin'deki dezenflasyon eğilimi, TÜFE'nin beklentileri hayal kırıklığına uğratmasının ve Haziran'a kadar olan yılda %1,0 artmasının (%1,1'den) ardından yeniden ortaya çıkmış görünüyor. Aylık bazda fiyatlar %0,1 düştü, Üretici Fiyatları ise son on iki ayda %4,1 artarak önceki ay kaydedilen %3,9'luk yıllık artışı aştı.

Para politikası açısından Çin Merkez Bankası (PBoC) pazartesi günü beklentilere paralel hareket ederek bir yıllık vadede Kredi Referans Faiz Oranlarını (LPR) %3,00'de ve beş yıllık vadede %3,50'de değiştirmedi.

Özetle, Çin artık büyümeyi daha yukarı taşımıyor, ancak onu agresif biçimde aşağı da çekmiyor. Sadece işleri istikrarlı tutuyor.

RBA sıkılaşmacı eğilimini koruyor

Beklendiği üzere, Avustralya Merkez Bankası (RBA) 16 Haziran'daki toplantısında Resmi Nakit Faiz Oranını %4,35'te değiştirmedi.

İlgili açıklama şahin tonunu korurken, politika yapıcılar enflasyonda kaydedilen ilerlemeden biraz daha rahat görünüyordu. Kurul, fiyat baskılarının hâlâ çok yüksek olduğunu ve enflasyonun daha kalıcı olması halinde daha fazla sıkılaştırmanın gerekebileceğini yineledi; daha yüksek enerji maliyetleri ve jeopolitik gerilimler ise yukarı yönlü temel riskler olarak gösterildi.

Başkan Michele Bullock basın toplantısında daha dengeli bir ton benimsedi. Yeni bir faiz artışını dışlamayı reddetmesine rağmen, gelen verilerin genel olarak beklendiği gibi geliştiğini, ekonominin resesyona girmediğini ve işgücü piyasasının görece dirençli kalmaya devam ettiğini belirtti. Başka bir deyişle, politikayı yeniden sıkılaştırmak için aciliyet yoktu.

Tutanaklar da aynı mesajı verdi. Politika yapıcılar, faizleri değiştirmeden kısıtlayıcı bir politika duruşunu sürdürmenin, enflasyonu hedefe geri döndürmek ile işgücü piyasasındaki kazanımları korumak arasında en iyi dengeyi sunduğu konusunda hemfikirdi. Bir başka faiz artışına kapı açık kalmaya devam ediyor, ancak şimdilik RBA önceki faiz artışlarının ekonomi üzerinde etkisini göstermesi için daha fazla zaman tanımaya istekli görünüyor.

AUD/USD görünümü: Temel senaryolar ve seviyeler

Spekülatörler düşüş yönlü AUD bahislerini artırıyor

Avustralya para birimine yönelik spekülatif duyarlılık, 14 Temmuz ile biten haftada daha da bozuldu; Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) verileri net kısa pozisyonların önceki 24,7 binden 30,7 bin kontrata yükseldiğini gösterdi. Düşüş yönlü maruziyetteki haftalık artış (-6,1 bin kontrat) geçen haftaki düşüş kadar sert olmasa da, bu yine de istikrarlı satış baskısının sürdüğü bir başka hafta oldu ve Aussie üzerindeki negatif eğilimi daha da güçlendirdi.
Önceki haftaların aksine, bu haftaki düşüş yönlü pozisyonlanmadaki artış piyasa katılımında da küçük bir yükseliş getirdi. Açık pozisyonlar 204,8 bin kontrattan 208,5 bin kontrata çıktı; bu da yatırımcıların yalnızca mevcut uzun pozisyonları kapatmak yerine yeni pozisyonlar açtığını gösteriyor. Aynı zamanda Spekülatif Maruziyet, açık pozisyonların %-12,0'sinden %-14,7'sine yükseldi ve yüzdelik değeri son aylardaki en güçlü okuma olan 80,8'e çıktı. Bu da düşüş yönlü görüşe olan güvenin arttığını gösteriyor.
Bununla birlikte, daha geniş pozisyonlanma eğiliminin daha az agresif hale geldiğine dair erken işaretler var. 4 haftalık değişim, bir hafta önceki -42,8 bin kontrattan -26,6 bin kontrata iyileşti; bu da yatırımcılar kısa pozisyon eklemeye devam etse de, düşüş yönlü yeniden pozisyonlanmanın kümülatif hızının yaz başında görülen yoğun tasfiyeye kıyasla belirgin şekilde yavaşladığını gösteriyor. Net Pozisyon Yüzdelik Değeri de 75,8'e yükselerek pozisyonlanmayı tarihsel olarak düşüş yönlü bölgede sıkı biçimde tutarken, aşırı seviyelerin hâlâ oldukça altında kaldı.
Özetle, son CFTC raporu, profesyonel olmayan yatırımcıların hâlâ AUD konusunda belirgin şekilde düşüş yönlü olduğu görüşünü güçlendiriyor. Ancak 4 haftalık bozulma hızının yavaşlaması ve pozisyonlanmanın giderek daha gerilmiş hale gelmesi, piyasanın düşüş döngüsünün daha olgun bir aşamasına geçtiğini düşündürüyor.

Makroekonomik temellerde daha fazla bozulma olmaması halinde, yeni ve agresif satışların ortaya çıkma kapasitesi giderek daha sınırlı hale gelebilir ve gelecekteki hareketlerin yalnızca pozisyonlanmadan ziyade ekonomiye ilişkin gelen veriler ve küresel risk iştahındaki değişimlerle daha fazla yönlendirilme olasılığı artacaktır.

Önümüzdeki temel katalizörler ve riskler

Kısa vadede ABD Doları, küresel risk iştahı ve jeopolitik gelişmeler ana odak olmaya devam ediyor. Bunlar fiyat hareketinin temel belirleyicileri olmaya devam ediyor. Bu arada, Avustralya'da bir sonraki önemli veri 23 Temmuz'da açıklanacak aylık işgücü piyasası raporu olacak.

Temel riskler arasında Çin'de daha sert bir yavaşlama, Fed'in uzun süre temkinli kalması, yatırımcıların risk iştahında bir değişim veya RBA'nın duruşunda herhangi bir kayma yer alıyor. Bunlardan herhangi biri, yakın vadede Avustralya para birimini hızla istikrarsızlaştırabilir.

Teknik analiz

Günlük grafikte AUD/USD 0,7006 seviyesinde işlem görüyor ve 0,7057 ve 0,7059 seviyelerindeki 55 günlük ve 100 günlük basit hareketli ortalamaların (SMA) altında kalıyor; bu da momentumdaki iyileşmeye rağmen paritenin yakın vadede sınırlı kalmasına neden oluyor. 0,6892 seviyesindeki 200 günlük SMA fiyatın altında yer alıyor ve daha geniş trend desteğine işaret ediyor; Göreceli Güç Endeksi (RSI) 54,3 seviyesinde nötrden pozitife bölgeye toparlanırken, Ortalama Yön Endeksi (ADX) 24'e doğru gevşiyor ve bu da ılımlılaşan ancak hâlâ geçerli bir trende işaret ediyor.

Yukarı yönde, ilk direnç 0,7057 ile 0,7059 arasındaki kısa vadeli SMA'larda kümelenmiş durumda; bunu 0,7079 yatay seviyesi izliyor, ardından 0,7278 ve 0,7283 seviyelerindeki orta vadeli tavanlar ve daha uzakta 0,7661 civarındaki üst sınır geliyor. Aşağı yönde, ilk destek 0,6892 seviyesindeki 200 günlük SMA'da görülüyor; bunu 0,6833 yatay taban izliyor; bunun altında 0,6660 ve 0,6593 seviyelerinde daha derin destekler ortaya çıkıyor ve daha uzaktaki yapısal seviyeler olan 0,6414 ve 0,6373 öncesinde yer alıyor.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)

Uzun vadeli görünüm yapıcı kalmaya devam ediyor

Aussie daha büyük resimde yapıcı kalmaya devam ediyor, ancak yukarı yönlü yol giderek zorlaşıyor. Avustralya'nın iç ekonomik görünümü, birçok gelişmiş ekonomiyle kıyaslandığında hâlâ olumlu bir tablo sunuyor ve RBA hafif şahin eğiliminden vazgeçmek için acele etmiyor. Ancak bu destek, dirençli ABD Doları, süregelen jeopolitik gerilimler ve hızlanmaktan ziyade istikrar kazanan bir Çin ekonomisi tarafından dengeleniyor.

Şimdilik, 0,6890 civarındaki 200 günlük SMA kilit bölge olmaya devam ediyor. Bu seviyenin üzerinde kalınması daha geniş yükseliş yapısını koruyor, ancak 0,7000 seviyesinin üzerinde ikna edici bir kırılma için muhtemelen ABD enflasyonunda sürdürülebilir bir düşüş, Fed'den daha güvercin bir dönüş veya küresel risk iştahında anlamlı bir iyileşme gerekecek.

O zamana kadar, AUD'nin yerel temellerden ziyade dış faktörler tarafından yönlendirilmesini bekleyin.