Altın Haftalık Analizi: Satıcılar güvercin Fed beklentileri ve jeopolitik gelişmeler nedeniyle kenarda kalıyor

• Altın, 3.400$'ın üzerinde yeni bir aylık zirveye tırmandı.
• Teknik görünüm, yükseliş eğiliminin sağlam kaldığını gösteriyor.
• ABD ekonomik takvimi, yükseliş trendini belirleyebilecek önemli veri açıklamaları sunacak. 

Ons Altın fiyatı (XAU/USD), yükseliş momentumunu koruyarak temmuz ayı sonundan bu yana en yüksek seviyesi olan 3.400$'ın üzerine çıktı. İşletme faaliyetleri ve istihdam verileri gibi ABD'den gelecek makroekonomik veriler, Federal Rezerv'in (Fed) politika görünümünün piyasa fiyatlamasını etkileyebilir ve XAU/USD'nin kısa vadeli hareketini yönlendirebilir.

Altın, şahin Fed beklentilerinden ve artan jeopolitik gerginliklerden faydalanıyor

ABD Doları (USD), 22 Ağustos'ta Jackson Hole'deki konuşmasında Fed Başkanı Jerome Powell'ın şahin açıklamalarının ardından rakiplerine karşı büyük kayıplar yaşadıktan sonra pazartesi günü bir toparlanma yaşadı. Bu durum, Altın'ın haftanın başında önceki haftanın kazançlarını artırmasını zorlaştırdı. Ancak, yenilenen USD zayıflığı ve artan jeopolitik gerginlikler, XAU/USD'nin yükseliş momentumunu toplamasına olanak tanıdı.

Fed'in bağımsızlığına dair artan endişeler, USD'nin toparlanmasını uzatmasını zorlaştırdı. Salı günü Asya seansında, ABD Başkanı Donald Trump, Truth Social'da Federal Rezerv (Fed) Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook'u görevden aldığını belirten bir mektubu paylaşarak duyurdu. Trump'ın mektubunda, "Sizi görevden almak için yeterli neden olduğuna karar verdim," yazıyordu. Avukatları tarafından yapılan bir açıklamada Cook, "Başkan Trump, yasal olarak hiçbir neden yokken beni 'neden' ile görevden almayı iddia etti ve bunu yapma yetkisi yok," dedi.

Bu arada, Trump'ın yenilenen tarife tehditleri Altın'ı daha da destekledi. Salı günü geç saatlerde bir kabine toplantısında konuşan Başkan Trump, Çin'in ABD'ye mıknatıs tedarik etmesini yoksa %200'e kadar tarifelere maruz kalacaklarını söyledi.

Ayrıca, Rusya, Ukrayna'ya yönelik tam ölçekli işgalinden bu yana ikinci en büyük hava saldırısını düzenleyerek, dört çocuğun da aralarında bulunduğu 23 kişinin öldüğü ve Avrupa Birliği (AB) ofislerine zarar verdiği bildirildi. Bu gelişme, Rusya-Ukrayna barış anlaşmasına yönelik piyasa beklentilerini karartarak Altın'ın güvenli liman akışlarından faydalanmasına olanak tanıdı. 

Perşembe günü ilerleyen saatlerde, ABD Ekonomik Analiz Bürosu (BEA), ikinci çeyrek için yıllıklandırılmış Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) büyümesini %3'ten %3,3'e revize ettiğini açıkladı. USD, perşembe günü geç saatlerde destek buldu ve cuma günü günün ilk yarısında XAU/USD'nin yukarı yönlü hareketini sınırladı.

Haftanın son önemli veri açıklaması, ABD'de Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi değişimi ile ölçülen yıllık enflasyonun temmuz ayında %2,6'da sabit kaldığını gösterdi. Volatil gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan çekirdek PCE Fiyat Endeksi, haziran ayındaki %2,8'lik artışın ardından aynı dönemde %2,9 artarak analistlerin tahminine uyum sağladı. Bu veriler, kayda değer bir piyasa tepkisi yaratmadı ve Altın, cuma günü Amerikan seansında daha da yükselmeye devam etti.

Pazartesi günkü dalgalı hareketin ardından, XAU/USD dört gün üst üste kazanç kaydederek 23 Temmuz'dan bu yana en yüksek seviyesi olan 3.430$'ın üzerine çıktı.

Altın yatırımcıları, ABD PMI ve NFP verilerine odaklanıyor

ABD'deki finansal piyasalar, pazartesi günü İşçi Bayramı tatili nedeniyle kapalı kalacak. Salı günü, Tedarik Yönetimi Enstitüsü (ISM) İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verilerini yayınlayacak. Manşet PMI'nın temmuz ayındaki 48'den ağustosta hafif bir artışla 48,6'ya çıkması bekleniyor. 50'nin üzerindeki bir rakam, USD'yi destekleyebilir ve XAU/USD üzerinde hemen bir baskı oluşturabilir.

Perşembe günü, ADP İstihdam Değişikliği ve ISM Hizmetler PMI, ABD ekonomik takviminde yer alacak. Bu verilerin piyasa tepkisi basit ve kısa ömürlü olabilir; yatırımcılar, cuma günkü kritik istihdam raporu öncesinde büyük pozisyonlar almaktan kaçınabilir. 

CME FedWatch aracına göre, piyasalar şu anda eylül ayında 25 baz puanlık (bps) bir Fed faiz indirimi olasılığını %85 olarak fiyatlıyor. Bu piyasa pozisyonlaması, USD'nin aşağı yönlü hareket için çok fazla alanı kalmadığını gösteriyor; bu durum, ağustos ayı için hayal kırıklığı yaratan bir Tarım Dışı İstihdam (NFP) verisinin eylül ayında bir Fed faiz indirimi olasılığını yeniden teyit etmesi durumunda bile geçerlidir. Ancak, yatırımcılar zayıf NFP verilerini, yılın son çeyreğinde birden fazla Fed faiz indirimine zemin hazırlayacak bir faktör olarak değerlendirebilir. CME FedWatch aracı, 2025 yılında üç 25 baz puanlık Fed faiz indirimine dair %40'tan az bir olasılık olduğunu gösteriyor. Bu nedenle, eylül ayında bir faiz indirimi büyük ölçüde fiyatlanmış olsa da, USD sürekli satış baskısı altında kalabilir.

Öte yandan, beklenenden güçlü bir NFP büyümesi, %4,2'lik değişmeyen İşsizlik Oranı ile birleştiğinde, piyasa katılımcılarının bu yıl iki faiz indirimine yönelmesine neden olabilir; bu durum, USD'nin rakiplerine karşı daha iyi performans göstermesine ve hafta sonuna yaklaşırken XAU/USD'de düşüş hareketini tetiklemesine yol açabilir. 

Bu arada, piyasa katılımcıları jeopolitik gelişmeleri değerlendirmeye devam edecek. Rusya ve Ukrayna arasındaki gerginlikler yüksek kalmaya devam ederse, Altın, ABD istihdam raporu piyasa sürücüsü haline gelene kadar en azından yerini koruyabilir.

Altın teknik analizi

Günlük grafikte Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi 60'ın üzerine çıktı ve Altın, 20 günlük, 50 günlük ve 100 günlük Basit Hareketli Ortalamalardan (SMA) uzaklaşmaya devam ederek yükseliş eğilimini vurguladı.

Yukarı yönde, 3.450$ (statik seviye) acil direnç olarak 3.500$'ın (rekor yüksek) öncesinde yer alıyor. Altın bu seviyenin üzerine çıkıp destek olarak kullanmaya başlarsa, 3.600$ (yuvarlak seviye) bir sonraki engel olarak görülebilir.

Aşağı yönde, ilk destek alanı 3.345-3.335$ (50 günlük SMA, 100 günlük SMA) seviyelerinde, ardından 3.285$ (Ocak-Haziran yükseliş trendinin Fibonacci %23,6 düzeltmesi) ve 3.200$ (statik seviye, yuvarlak seviye) olarak tespit edilebilir.