Ön uç faiz oranları ve ISM beklentileri yükselişe işaret ederken ABD Dolarını destekli tutan ne?

ABD Doları (USD), ABD Dolar Endeksi (DXY) ile ölçüldüğü üzere, Temmuz Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının güvercin bir şekilde yorumlanmasının tetiklediği yoğun korunma amaçlı pozisyonlanma baskısının azalmasıyla, oynak bir ayın ardından taban oluşturma sinyalleri veriyor. Japon Yeni'ndeki (JPY) sert değerlenme kısa süreliğine genel USD momentumunu bozsa da, Dolar; Euro (EUR), Meksika Pesosu (MXN) ve Kanada Doları (CAD) dahil olmak üzere başlıca karşıt para birimleri karşısında istikrar kazandı. ISM hizmetler endeksinin 54,1 ile genişlemeci bölgede kalmasının beklenmesi ve Federal Rezerv'in (Fed) faiz oranlarına yönelik sıkılaşmacı duruşunu sürdürmesiyle birlikte, kurumsal stratejistler USD'nin yatay bantta konsolidasyona mı gireceğini yoksa yükseliş trendini taktiksel olarak yeniden mi başlatacağını değerlendiriyor.

FOMC sonrası dolar korunma amaçlı pozisyonları azalırken Fed faiz artırımı sinyali akışları dengeliyor

BNY'de Geoff Yu'ya göre, Temmuz FOMC toplantısının güvercin yorumlanmasının ardından ortaya çıkan dolar korunma amaçlı pozisyonlanma dalgası sona erdi. Yatırımcılar korunma pozisyonlarına ekleme yapmayı bırakıp daha fazla sıkılaşmaya bağlı bir Fed'e uyum sağladıkça, Dolar başlıca ticaret ortakları karşısında istikrarlı bir taban buluyor.

"Akışlarımız, zorlu bir ağustos ayının ardından doların istikrar kazandığına dair ilk işaretleri gösteriyor... Fed'in faiz artırımlarına devam etmeye istekli olduğuna dair sinyali, ağustos başındaki dolar satışlarının ana itici gücünü ortadan kaldırıyor... Fed beklentileri ayarlandığı için dolar varlıklarının mevcut seviyeler civarında istikrar kazanmasını bekliyoruz. Piyasaların MXN, CAD ve EUR'ya agresif şekilde ekleme yapmaktan kaçınması için kendine özgü nedenler var..."

Kısa vadeli faizler ve ISM beklentileri USD için yukarı yönlü eğilimi koruyor

USD lehine bir duruş sergileyen ING'den Francesco Pesole, Frantisek Taborsky ve Chris Turner, kısa vadeli faiz oranlarının ve yüksek enerji fiyatlarının Doları desteklemeye devam ettiğini savunuyor. Yen'deki oynaklık kısa vadeli bozulmalara yol açsa da, dirençli ABD hizmet sektörü aktivitesi güvercin bir Fed dönüşü için eşiği son derece yüksek tutuyor.

"Kısa vadeli faizler ve daha yüksek enerji fiyatları yukarı işaret ettiği için doların yukarı yönüne yönelik tercihimiz sürüyor... Bugün odakta ISM hizmetler verisi var ve 54,1 seviyesinde yatay kalması bekleniyor. Fed'i Eylül ayındaki bir faiz artırımından uzaklaştırmak için gereken eşik oldukça yüksek görünüyor, özellikle de ikinci kademe veriler için."

Her iki kurumun birleşik bakış açısına göre, ABD Doları Ağustos ayındaki yoğun korunma amaçlı pozisyonlanma baskısından daha istikrarlı, iki yönlü bir ortama geçiş yapıyor. BNY, reel faiz liderliği ve ABD varlıklarına talep hızlanmadıkça USD varlıklarının mevcut seviyelere yakın konsolide olacağını öngörürken, ING para birimi için yukarı yönlü eğilimini koruyor ve sağlam ekonomik temeller ile güçlü kısa vadeli getirilerin yaklaşan Fed toplantısına kadar dolar talebini iyi destekleyeceğini savunuyor.

(Bu makale bir Yapay Zeka aracının yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi edinin.)